"大而美"法案再度传来重大进展！ 刚刚，有消息传来，特朗普"大而美"法案在美国众议院程序性投票中获通过。众议院的一群共和党反对者转而支持总统唐纳德·特朗普，并同意让他的议程进入众议 院。 据CNN消息，众议院的一群共和党反对者转而支持特朗普，并同意让他的议程进入众议院——在几天前威胁阻止该法案进行最终投票之后，他们改变了主意。 其中包括一些众议院强硬派，他们抱怨该计划将在未来十年增加3.3 万亿美元的赤字，还有一些倾向温和的议员担心医疗补助削减。 众议院扫清了一个关键的程序障碍，并于周四凌晨投票通过了该法案。此前，共和党领导人为扭转反对票并赢得关键反对者的支持，将有关该法案辩论规则的投票 搁置了一段时间。 共和党领导人相信，一旦进入全体投票阶段，他们将获得足够票数，真正通过特朗普的巨额减税和削减开支方案，但这目前尚不确定。预计最终方案将于周四上午 晚些时候辩论后通过，但具体时间仍不确定。 在此之前，有五位共和党人投了反对票，但由于众议院议长迈克·约翰逊投票决定"尽可能长时间地"保持投票开放，共和党领导人努力争取反对者的支持，似乎让共 和党的反对者有了回心转意的动作。 重大进展 据三位知情人士透露，数周以来，特 ...

渣打银行G10外汇研究主管史蒂夫·英格兰德（Steve Englander）发出警告，美国资产正面临一场迫在眉 睫的流动性危机，而2026年可能成为海外投资者决定是否继续为美国不断膨胀的债务买单的"临界点"。 过去十年间，美国对外债务激增，其财政赤字高度依赖国际资本流入。英格兰德指出，若海外投资者对 美债和美元失去信心，市场将迅速感受到"失血"之痛。尽管今年10年期美债收益率波动下行15个基点， 但美元指数在2025年已暴跌8%，释放出危险信号。 上周参议院通过的所谓"美丽大法案"未能缓解财政可持续性担忧，经济学家普遍认为该法案将加剧赤字 而非解决问题。英格兰德警告，这可能导致美元和美债风险溢价上升——即使货币贬值理论上提升资产 吸引力，国际投资者仍可能望而却步。 美国财政部长贝森特（Scott Bessent）面临严峻挑战：美国国内储蓄率持续低迷，使得海外投资者的信 心成为维系债务链条的关键。英格兰德引用海明威的名言形容危机爆发模式："逐渐累积，然后突然爆 发"——美国或许能长期维持"温水煮青蛙"状态，但2026年可能迎来转折点。 通胀与汇率风险是海外投资者的核心顾虑。英格兰德强调，即便美联储放松货币政策， ...

广发证券资深宏观分析师 陈嘉荔 gfchenjiali@gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第五， 美乌签署矿产协议。美国国务院发言人布鲁斯5月2日表示，美国将不再在俄罗斯和乌克兰的谈判中扮 演调解人的角色 。这一表态意味着美国自 2024 年底以来主导的一系列停火与分阶段撤军方案基本搁浅。 第六 ， OPEC+原油增产。5月4日，OPEC+ 在沙特主导下宣布 6 月起日增产 41.1 万桶 ，从此前"小步增 量"转为激进放量，标志政策转向。沙特此举既意在回应长期超产的哈萨克斯坦、伊拉克，也借高闲置产能遏 制美国页岩油。华尔街随即下调布伦特预测，布伦特原油跌至四年低位至58美元/桶。得益于油价下跌，亚洲 航空公司股价均明显上扬。 。 第七， 亚洲货币普遍上涨，彭博亚洲货币指数触及六个月高位。4月30日至5月5日期间，中国台湾地区新台 币、马来西亚林吉特、韩元、新加坡元、泰铢、离岸人民币、印尼盾分别升值6.64%、2.33%、1.66%、 1.09%、1.07%、0.91%、0.9%。我们理解可能一是资金从美元资产流出；二是市场预期未来亚洲的出口 商将会减少美元持有；三是市场认为现阶段已经从关税风险上行 ...

高盛：美债遭大幅抛售无明显迹象，但料将面临逐步调整 金十数据4月28日讯，高盛利率策略师在报告中指出，最近几周并无明显迹象显示外国投资者大规模抛 售美国国债，但全球投资组合料将逐步调整。策略师表示："美债风险溢价的重置与美元走弱是对风险 组合恶化进行补偿、激励全球投资者未来需求所需的调整。"他们指出，在安全资产供应增加的环境 下，美债可能会因全球投资组合的渐进调整面临压力，"但外国持仓规模叠加美国特定风险因素，至少 强化了我们的观点，即相对风险溢价调整应具有一定持续性。" ...