国金·月度金股 4 月： | 代码 | 简称 | 行业 | 收盘价(元) | 流通市值 | | EPS(元) | PE | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2026/3/27 | 亿元 | 2025E | 2026E | 2025E | 2026E | | 000688.SZ | 国城矿业 | 工业金属 | 42.44 | 502.94 | 0.91 | 1.66 | 46.74 | 25.54 | | 600938.SH | 中国海油 | 油气开采Ⅱ | 41.07 | 1227.99 | 2.57 | 3.07 | 15.99 | 13.40 | | 002028.SZ | 思源电气 | 电网设备 | 208.24 | 1269.16 | 4.05 | 5.51 | 51.43 | 37.79 | | 603308.SH | 应流股份 | 通用设备 | 62.37 | 423.52 | 0.66 | 0.92 | 95.08 | 67.79 | | 600027.SH | 华电国际 | 电力 | 5.10 ...

市场下跌的本质：美元的反扑，而非衰退 本周全球大类资产普遍承压，表面看是对需求走弱的担忧，实则核心矛盾在于美伊冲突升级扭转了此前"弱美元"的 叙事。在美伊冲突爆发之前：美元明显走弱，资金从美元资产流出，美股走势弱于全球，商品侧呈现单吨货值更高的 商品涨幅领先，对美元指数高度敏感（以股指对美元指数的贝塔值进行衡量）的国家/地区在今年年初至美伊冲突爆 发前实现了更高的涨幅；美股内部来看，核心科技股开始也被基础设施、中小公司反超，美国金融向心化过程遭遇较 大逆转。冲突爆发后，美元指数大幅反弹，资金回流美国，体现为：从全球股指表现看，美股相对韧性凸显，而对美 元敏感度高的市场跌幅更大；从商品来看，单吨货值更大的品类下跌也更多，铜、铝等工业金属的跌幅要小于黄金； 叠加最近美国优势产业人工智能领域的产业催化，美股内部，纳斯达克开始重新跑赢罗素 2000。A 股内部，更映射美 国科技的算力链条，相对表现也更好。全球经济的滞胀和衰退担忧固然是表面原因，但这种美元流动性在金融资产中 的再分配格局，其背后原因或许是更影响市场表现的驱动。 背后逻辑：基本面差异背后折射出的美国与美元的掌控力 美伊冲突爆发后，在全球经济体中，美国无疑 ...

市场下跌的本质：美元的反扑，而非衰退 本周全球大类资产普遍承压，表面看是对需求走弱的担忧，实则核心矛盾在于美伊冲突升级扭转了此前"弱美元"的 叙事。在美伊冲突爆发之前：美元明显走弱，资金从美元资产流出，美股走势弱于全球，商品侧呈现单吨货值更高的 商品涨幅领先，对美元指数高度敏感（以股指对美元指数的贝塔值进行衡量）的国家/地区在今年年初至美伊冲突爆 发前实现了更高的涨幅；美股内部来看，核心科技股开始也被基础设施、中小公司反超，美国金融向心化过程遭遇较 大逆转。冲突爆发后，美元指数大幅反弹，资金回流美国，体现为：从全球股指表现看，美股相对韧性凸显，而对美 元敏感度高的市场跌幅更大；从商品来看，单吨货值更大的品类下跌也更多，铜、铝等工业金属的跌幅要小于黄金； 叠加最近美国优势产业人工智能领域的产业催化，美股内部，纳斯达克开始重新跑赢罗素 2000。A 股内部，更映射美 国科技的算力链条，相对表现也更好。全球经济的滞胀和衰退担忧固然是表面原因，但这种美元流动性在金融资产中 的再分配格局，其背后原因或许是更影响市场表现的驱动。 全球实物资产崛起的叙事并未终结，拨开美元的迷雾才能看到世界的真相，我们推荐如下：一是在全球动 ...