金工策略周报 东证衍生品研究院金融工程组 2025年6月22日 王冬黎 金融工程首席分析师 从业资格号： F3032817 投资咨询号： Z0014348 Email: dongli.wang@orientfutures.com 联系人 徐凡 分析师(金融工程) 从业资格号： F03107676 Email: fan.xu@orientfutures.com 李晓辉 金融工程首席分析师 从业资格号： F03120233 投资咨询号： Z0019676 Email: xiaohui.li@orientfutures.com 常海晴 分析师(金融工程) 从业资格号： F03087441 Email: haiqing.chang@orientfutures.com 股指期货量化策略跟踪 常海晴 金融工程高级分析师(股指期货) 从业资格号：F03087441 投资咨询号：Z0019497 Email: haiqing.chang@orientfutures.com 2 主要内容 ★股指期货行情简评： 市场呈持续下跌走势。分行业看，医药生物和电力设备贡献了沪深300指数的主要跌幅，医药生物和有色金属贡献了上证50指数、 ...

金工策略周报 东证衍生品研究院金融工程组 2025年6月8日 王冬黎 金融工程首席分析师（国债期货） 从业资格号： F3032817 投资咨询号： Z0014348 Email: dongli.wang@orientfutures.com 常海晴 金融工程高级分析师(股指期货) 从业资格号：F03087441 投资咨询号：Z0019497 Email: haiqing.chang@orientfutures.com 李晓辉 金融工程首席分析师（CTA） 从业资格号： F03120233 投资咨询号： Z0019676 Email: Xiaohui.li01@orientfutures.com 徐凡 金融工程分析师(FOF、基本面量化) 从业资格号： F03107676 Email: qinxuan.fan@orientfutures.com 股指期货量化策略跟踪 常海晴 金融工程高级分析师(股指期货) 从业资格号：F03087441 投资咨询号：Z0019497 Email: haiqing.chang@orientfutures.com 2 主要内容 ★股指期货行情简评： 市场呈上涨走势。分行业看，电子和非 ...

金工策略周报 东证衍生品研究院金融工程组 2025年5月11日 王冬黎 金融工程首席分析师（国债期货） 从业资格号： F3032817 投资咨询号： Z0014348 Email: dongli.wang@orientfutures.com 常海晴 金融工程高级分析师(股指期货) 从业资格号：F03087441 投资咨询号：Z0019497 Email: haiqing.chang@orientfutures.com 李晓辉 金融工程首席分析师（CTA） 从业资格号： F03120233 投资咨询号： Z0019676 Email: Xiaohui.li01@orientfutures.com 联系人 徐凡 金融工程分析师(FOF、基本面量化) 从业资格号： F03107676 Email: qinxuan.fan@orientfutures.com 股指期货量化策略跟踪 常海晴 金融工程高级分析师(股指期货) 从业资格号：F03087441 投资咨询号：Z0019497 Email: haiqing.chang@orientfutures.com 2 主要内容 ★股指期货行情简评： 3 市场呈现上涨趋势。分 ...

二 〇 二 五 年 度 2025 年 04 月 22 日 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 李浩 投资咨询从业资格号：Z0020121 lihao8@gtht.com 宋子钰（联系人） 从业资格证号：F03136034 songziyu@gtht.com 报告导读： 在传统的策略中，量价因子（如动量、波动率、成交量等）占据主导地位，而宏观流动性和资金面因 子的在择时中的有效性往往被低估。然而，市场短期走势不仅受技术面影响，更与资金松紧、机构行为和 市场情绪密切相关。1 天期的国债逆回购利率作为反映短期资金供需的核心指标，其高频波动蕴含了丰富 的市场信息——它不仅是流动性的"温度计"，更是机构投资者行为的"显微镜"。 本报告从 1 天期的国债逆回购利率的日内特征出发，探索其在股指期货择时中的应用价值。不同于传 统宏观因子的低频特性，1 天期的国债逆回购利率的分钟级数据能够捕捉市场资金的实时变化，尤其是在 尾盘阶段，其波动往往隐含某些关键性的次日市场预期。通过构建一系列基于 1 天期的国债逆回购利率时 间序列、量价关系及市场微观结构的因子，我们验证了资金面信息对股指期货短期走势的预测能力，并进 一步在股指期货标 ...