点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【金工】被动资金持续加仓港股ETF，医药主题基金净值优势显著——基金市场与ESG产品周报20250707 本周国内权益市场涨势延续，各类基金指数均实现正收益，权益类基金净值表现占优，国内新基市场热度回 落。行业主题基金方面，各赛道主题基金净值延续上涨，医药主题基金净值涨幅重居首位，TMT、国防军工 主题基金本周表现相对较弱。股票型ETF资金保持流出，资金净流出208.17亿元，主要减仓大盘宽基ETF，港 股ETF资金持续显著流入，资金净流入78.21亿元。 （祁嫣然 /马元心 ）2025-07-07 您可点击今日推送内容的第1条查看 【金工】市场或转向风格均衡——金融工程市场跟踪周报20250707 上周A股震荡上涨，交 ...

截至7月3日，ETF两市资金流入1462.38亿元，流出1299.49亿元，净流入162.89亿元。分类型来看，股 票型ETF资金净流入38.22亿元，债券型ETF资金净流入67.19亿元，货币型ETF资金净流入51.09亿元， 商品型ETF资金净流入3.14亿元，QDII型ETF资金净流入3.25亿元。其中，资金净流入最多的非货币型 ETF分别是广发中证香港创新药(QDII-ETF)(513120)、易方达中证香港证券投资主题ETF(513090)、博时 恒生医疗保健(QDII-ETF)(513060)，资金净流入金额分别为12.11亿元、8.60亿元、4.02亿元。资金净流 出最多的非货币型ETF分别为嘉实中证a500ETF(159351)、华夏中证500ETF(512500)、易方达中证海外 中国互联网50(QDII-ETF)(513050)，资金净流出金额为4.29亿元、3.06亿元、3.02亿元。 ...

小盘成长风格表现突出，主动权益基金发行市场火热 分析师：宋旸 SAC NO：S1150517100002 2025 年 7 月 3 日 核心观点： 证券分析师 ⚫ 上月市场回顾： 宋旸 songyang@bhzq.com 022-28451131 张笑晨 SAC NO：S1150525070001 zhangxc@bhzq.com 022-23839033 6 月，市场主要指数估值全部上调。市盈率和市净率方面，沪深 300、中证全指的 估值历史分位数涨幅均靠前，而创业板指仍处于历史低位。31 个申万一级行业中 23 个行业上涨，涨幅前 5 的行业分别为通信、国防军工、有色金属、电子和传媒； 跌幅前 5 的行业为食品饮料、美容护理、家用电器、煤炭和交通运输。 相关研究报告 中证 A500 指数资金大幅流 入，主动权益基金仓位下降 —公募基金周报 2025.06.30 基于卡尔曼滤波的高频行业 仓位测算研究—基金专题报 告 2025.06.29 市场结构分化，主动权益基 金收益跑赢指数—公募基金 2025 年半年度投资策略 2025.06.26 ⚫ 公募基金市场概况： 6 月新发行基金 70 只，发行规模 627 ...

先来看看不同类型产品上半年的规模变动情况。占大头的股票型ETF上半年数量逼近1000只，相比去年 底新成立147只；规模已经突破3万亿元大关，达到3.03万亿元，环比增长5.09%。 相比之下，上半年规模增幅最大的是债券型ETF和商品型ETF，双双翻倍。其中，债券型ETF的最新规 模为3839.76亿元，与去年底的1739.73亿元相比增长120.71%。富国中债7- 10年政策性金融债ETF、海富 通中证短融ETF等产品上半年都获得了资金的持续流入，前者最新规模已突破500亿元。此外还有多只 债券型ETF规模超过百亿元，显示了上半年资金对这类产品的偏好。 商品型ETF上半年也表现亮眼，总规模从去年底的756.73亿元增长至1573.70亿元，增幅达到107.96%。 其中，黄金主题ETF"吸金"能力惊人，例如华安黄金ETF的规模实现翻倍，从去年底的290亿元左右增加 至近600亿元；博时黄金ETF也从去年底的150亿元左右激增至279.08亿元，此外还有多只黄金主题ETF 规模已超百亿元。 另外，今年以来大量资金流入港股，相关主题ETF规模也出现猛增，带动跨境ETF总规模环比增长 33.23%，达到5649 ...

微观流动性监测，银行大规模定增 20250701 摘要 偏股型公募基金新发表现良好，但近期发行规模仍处低位，6 月预计延 续震荡，受地缘政治风险影响，市场避险情绪上升。 截至 6 月 22 日，北向资金成交额占比小幅回落，活跃度下降，受美股 反弹和新兴外资谨慎态度影响，北上资金成交活跃度仍处阶段性低位。 截至 6 月 22 日，两融余额占比小幅下降，两融净流入较前期减少 30%，市场投资情绪不高，两融交易额占比处于阶段性低位，但仍有修 复空间。 两融资金净流入集中于下游消费和上游原料支持服务板块，医药生物、 食品饮料、石油石化行业净流入居前，非银金融、机械设备、电子行业 净流出居前。 存量股票型 ETF 本期净申购额收窄，科创板 50ETF、白酒 ETF、中证 500ETF 及国联半导体 ETF 净申购领先，消费类、创业板及信息技术创 业板 ETF 净赎回领先。 未来两周 IPO 规模预计 26.5 亿元，本期股权融资规模大幅上升至 4,300 亿元，主要受益于中国银行、交通银行及邮储银行的大规模增发。 本期产业资本净减持 85.75 亿元，集中在中邮制造和支持服务板块，机 械设备、电子及基础化工行业净减持领 ...

金十数据7月1日讯，据Choice数据统计，昨日共29只股票型ETF当日份额增加超1亿份，华泰柏瑞中证 A500ETF增加21.9亿份，南方中证A500ETF增加16.23亿份。 29只股票型ETF份额增加超1亿份 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本周市场各指数全面上涨，上证综指上涨1.91%，上证50上涨1.27%，沪深300上涨1.95%，中证500上涨 3.98%，中证1000上涨4.62%，创业板指上涨5.69%，北证50指数上涨6.84%。 截至2025年6月27日，宽基指数来看，上证指数、沪深300、中证500、中证1000处于估值分位数"适中"等 级，创业板指处于估值分位数"安全"等级。 中信一级行业分类来看，电力及公用事业、家电、食品饮料、农林牧渔、非银行金融、交通运输处于估值 分位数"安全"等级。 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 本周市场核心观点： 本周（2025.06.23-2025.06.27，下同）A股强势上涨，北证50周度上涨6.84%、领涨主要宽基指数。交易情 绪方面，市场 ...

2025 年 6 月 28 日 策略研究 2025 年上半年市场回顾：蓄势跃升 ——策略周专题（2025 年 6 月第 4 期） 要点 本周 A 股收涨 本周 A 股收涨。本周 A 股主要宽基指数均收涨，创业板指、中证 500 等指数涨幅 靠前，上证 50、上证指数涨幅靠后。从市场风格来看，本周主要风格指数均收涨， 小盘成长、中盘成长涨幅居前，而大盘价值、大盘成长涨幅靠后。分行业来看，申 万一级行业大多收涨，计算机、国防军工等行业涨幅靠前，石油石化、食品饮料等 行业跌幅靠前。 2025 年上半年市场回顾：蓄势跃升 市场上半年呈"N 型"走势，上证指数小幅收涨。从上半年的市场表现来看，受海 内外多重因素交织影响，A 股上半年走势较为震荡，年初至 6 月 27 日，上证指数 上涨 2.2%。分阶段来看，市场上半年的走势可以分为"震荡上行——震荡调整— —震荡上行"三个阶段，整体呈"N 型"走势。年初至 3 月中旬，AI 产业加速发展 与政策暖风共振，A 股市场震荡上行；3 月下旬至 4 月上旬，受特朗普"对等关税" 影响，A 股市场震荡调整；4 月中旬至年中，国内政策积极发力，叠加中美贸易摩 擦阶段性缓和，市场震 ...

ETF总规模在今年4月初站稳4万亿元关口后，目前再度创出历史新高。数据显示，截至6月27日，ETF 总规模已逼近4.3万亿元关口，其中股票型ETF总规模正式突破3万亿元大关。在业内人士看来，股票型 ETF规模持续提升，显示出A股核心资产配置需求增强，同时更深度反映出市场对中国经济复苏的信 心。（证券日报） ...

银河研究 金融期货研发报告 金融期货年报 2025 年 6 月 27 日 稳中有进 开启慢牛 ——股指期货 2025 年中策略报告 报告摘要： 2025 上半年市场两次经受住了考验，分别在政策预期、资金支撑下实现探底反弹，形 成快跌慢涨的慢牛走势，底部不断抬高。 一行一局一会两度联合新闻发布会，坚强有力的表态表明管理层稳定股市的信心和决 心，下半年政策环境持续稳定，股指也将表现稳定。 市场利率不断下行，理财资金不断转向高股息资产为股市营造良好的市场环境，推动中 长期资金入市的政策指向使保险资金股票投资不断提速，汇金等央企增持又使市场增添信 心，资金面整体稳中有增。 宏观经济数据和上市公司业绩同样保持平稳，进而使估值下有支撑，股指慢牛表现即有 基本面又有资金面的助力，预计下半年将继续震荡上行。 股指期货成交持仓略有增长，受多方因素影响贴水有所加大，为期指多头带来较好的投 资机会，在风险合理控制的情况下，可能为投资者取得超额收益。 风险因素：国内经济增长不及预期，地缘政治因素 研究员：孙锋 期货从业证号： F0211891 投资咨询从业证号： Z000567 :sunfeng@chinastock.com.cn ...