彭博今日宣布扩展其人民币债券回购交易解决方案，支持境外机构投资者从在岸市场获得人民币流 动性。此次扩展紧随中国监管机构的最新公告，允许所有可在中国债券市场开展现券交易的境外机 构投资者开展债券回购业务。 彭博于2025年2月推出人民币债券回购交易解决方案，支持境外投资者参与离岸人民币债券回购业 务，使用合格债券作为抵押品进行回购或逆回购交易。最近宣布的跨境债券回购业务推出后，该解 决方案将继续通过统一的电子交易流程，支持投资者与指定的境内外做市商开展债券回购交易。 东方汇理银行离岸中国交易主管卢元正 表示： " 交易开通首日，已有多家国际投资者通过彭博解决方案与境内做市商进行跨境债券回购交易，包括 中国农业银行股份有限公司香港分行、中国银行(香港)有限公司、中国银行股份有限公司澳门分 行、中国建设银行(亚洲) 、招商银行股份有限公司香港分行、中金国际、中信证券国际资本管理 有限公司、东方汇理银行、星展银行香港分行、香港上海汇丰银行有限公司、中国工商银行（亚 洲）、工银标准银行、中国工商银行股份有限公司迪拜国际金融中心分行、中国工商银行新加坡分 行、中国工商银行首尔分行、上海浦东发展银行股份有限公司香港分行、渣 ...

Group 1 - The People's Bank of China, the China Securities Regulatory Commission, and the State Administration of Foreign Exchange, in collaboration with the Hong Kong Monetary Authority, have officially launched a cross-border bond repurchase business to support foreign institutions participating in the onshore bond market [1] - The Hong Kong Monetary Authority will introduce a new Renminbi business funding arrangement starting October 9, replacing the existing Renminbi trade financing liquidity arrangement and implementing several optimization measures [1] - The U.S. government funding is set to run out at midnight on September 30, raising concerns about a potential government shutdown if bipartisan negotiations fail [1] Group 2 - President Trump announced a new round of high tariffs on various imported products starting October 1, including a 50% tariff on kitchen cabinets and a 30% tariff on imported furniture [2] - The U.S. International Trade Commission ruled that corrosion-resistant steel products imported from several countries have harmed U.S. industries, leading to the issuance of anti-dumping and countervailing duty orders [2] - The Federal Reserve's Board member Bowman emphasized the need for rate cuts due to a "fragile" job market and inflation nearing the Fed's target [2] Group 3 - The Kansas City Fed President stated that the Fed may not need to lower interest rates again in the short term as inflation levels remain high [3] - The South Korean government plans to extend foreign exchange market trading hours to 24 hours to eliminate trading time restrictions for foreign investors [3] - The Bank of Indonesia is intervening in the financial market to stabilize the Indonesian Rupiah, which has fallen to record lows [3] Group 4 - The final consumer confidence index from the University of Michigan for September dropped to 55.1, the lowest in four months, with one-year inflation expectations at 4.7% [4] - The core CPI in Tokyo, Japan, rose by 2.5% year-on-year in September, unchanged from August [4] Group 5 - The Dow Jones Industrial Average rose by 0.65% to 46,247.29 points, while the S&P 500 and Nasdaq Composite also saw increases [4] - COMEX gold futures increased by 0.50% to $3,789.8 per ounce, and silver futures rose by 2.77% to $46.365 per ounce [4] - The 2-year U.S. Treasury yield fell by 1.43 basis points to 3.63%, while the 10-year yield rose by 1.16 basis points to 4.20% [4]

2025 年 09 月 28 日 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjg@swsresearch.com jinld@swsresearch.com 联系人 罗钻辉 (8621)23297818× luozh@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 管局再提保险法修订,预贷 下调预期带动 8 月保费表现亮朗 -非银金融行业周报（2025/9/22-2025/9/26） 本期投资提示: 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 简单金融 成就梦想 行业点评 图表目录 若研究我 券商：本周申万券商 II 指数收跌 0.18%，跑输沪深 300 指数 1.25pct。1) "9•24"一揽子政策 实施一周年，资本市场高质量稳增长态势巩固。根据中证报，截至 9 月 25 日，市场融资融券余额 为 24,443.66 亿元。今年以来 A 股市场有 4 个交易日单日成交额突破 3 万亿元，A 股总市值站上百 万亿元规模。8 月 A 股新增开户数 265.03 万户，环比增长 34.97%，同比增长 1 ...

南方财经 21世纪经济报道记者 张伟泽 香港报道 9月26日，香港金融管理局与中国人民银行、中国证券监督管理委员会和国家外汇管理局共同推动的跨 境债券回购业务正式推出。 中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局于9月26日联合发布了《关于进一步支持境外机构投资者 在中国债券市场开展债券回购业务的公告》（下称《公告》），支持所有已进入内地在岸债券市场的境 外机构（包括债券通投资者）参与在岸债券回购业务，从在岸市场获得人民币流动性，并汇出境外使 用。 （原标题：跨境债券回购业务推出 助力提升香港离岸人民币市场流动性） 香港金管局表示，该措施是继香港金管局于今年2月推出离岸人民币债券回购业务之后的又一项重要政 策，将为香港离岸人民币市场提供更稳定的流动性，有效降低人民币融资成本。跨境回购和离岸人民币 回购业务相辅相成，能满足离岸投资者的资产配置和流动性管理需求，盘活人民币债券持仓，从而进一 步提升在岸债券的国际吸引力，增强人民币在国际市场的投融资功能。 目前，我国质押式债券回购与国际市场债券回购在操作上存在一定差异。中国人民银行、国家外汇管理 局有关负责人指出，《公告》发布后，境外机构投资者在银行间债券市场开展债券 ...

香港金管局总裁余伟文表示，很高兴正式推出跨境回购业务。这是香港金管局和中国央行一直紧密合 作，以持续优化"债券通"业务的重点工作之一。措施有助于提升香港离岸人民币市场的流动性，以及境 外投资者配置人民币资产的意愿，引导更多元化的离岸人民币业务发展，以进一步巩固提升香港作为国 际金融中心和离岸人民币业务枢纽的地位。 智通财经APP获悉，9月26日，香港金管局与中国人民银行、中国证券监督管理委员会和国家外汇管理 局共同推动的跨境债券回购业务正式推出。相关内地金融监督管理部门联合发布《关于进一步支持境外 机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务的公告》，支持所有已进入内地在岸债券市场的境外机构 参与在岸债券回购业务，从在岸市场获得人民币流动性，并汇出境外使用。 上述措施是继香港金管局于今年2月推出离岸人民币债券回购业务之后的又一项重要政策，将为香港离 岸人民币市场提供更稳定的流动性，有效降低人民币融资成本。跨境回购和离岸人民币回购业务相辅相 成，能满足离岸投资者的资产配置和流动性管理需求，盘活人民币债券持仓，从而进一步提升在岸债券 的国际吸引力，增强人民币在国际市场的投融资功能。 ...