2026.03. 05 本文字数：1614，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 樊志菁 周三，华尔街主要股指全线走高。美以对伊朗军事冲突局势缓和令油价涨势回落，同时市场对美国经 济增长放缓的担忧也有所消退。截至收盘，道指涨238.14点，涨幅0.49%，报48739.41点，纳指涨 1.29%，报22807.48点，标普500指数涨0.78%，报6869.50点。 科技股支撑大盘，芯片板块表现尤为突出：美光科技、超威半导体AMD均上涨超5%。博通、英伟达 分别上涨1.18%和1.66%。 特斯拉涨3.44%，美国银行恢复了对这家电动汽车制造商的股票评级，并给予"买入"评级。 亚马逊涨3.88%，Meta涨1.93%，微软涨0.31%，谷歌跌0.04%，苹果跌0.47%，周三苹果在官网发布 了起售价为4599元人民币的笔记本电脑MacBook Neo，为公司进军低端笔记本市场力度最大的一次 尝试。 | 现价令 -- 涨跌幅, 涨跌 ▶ | 名称 | | --- | --- | | 亚马逊(AMAZON) 216.820 3.88% 8.090 | | | AMZN.O | | | 特斯拉(TESLA) 40 ...

南华期货人民币热点 更长的战争意味着更强的美元吗？ 高翔（投资咨询证号：Z0016413） 潘响（投资咨询证号：Z0021448） 联系邮件：panxiang@nawaa.com 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2026年3月4日 近期美元指数加速上行，仅两个交易日便上涨1.44%，直逼100点关口。受美元强势带动，人民币汇率从 前期6.83快速贬至6.91。当前美元涨势为何如此迅猛？人民币汇率为何扭转此前升值趋势？其背后是否仅由 美元强势驱动？ 中东冲突爆发后，全球大类资产波动剧烈，市场逻辑也从最初单纯的避险倾向进行了多个版本的迭代。经 过总结梳理后，对于美元乃至其他资产表现，我们有三点思考建议广大投资者关注： 历史经验下，战争带来的情绪冲击通常在2周左右达到峰值，随后资产价格逐步回归基本面定价逻辑。我 们认为本次大概率不会例外，地缘冲击对美元指数的扰动或边际退潮，未来或逐渐回归基本面逻辑。而从更 长的时间维度来看，关注冲突长期化之后财政拖累的影响。 从避险到通胀——市场逻辑长期化 首先，我们具体梳理一下冲突爆发后的逻辑变化和行情演绎。 在冲突爆发初期，市场出于对战争和不确定性的恐慌，率先 ...

Market Overview - Geopolitical conflicts and US tariff disturbances are increasing, leading to heightened volatility in risk asset prices[2] - The Shanghai Composite Index rose from 4117.95 to 4162.88, an increase of 1.09%[2] - The NASDAQ Index fell from 23461.82 to 22668.21, a decrease of 3.38%[2] Investment Recommendations - Strong upward support for the Growth style index, which increased from 9588.03 to 9882.89, a rise of 3.08%[2] - The Cycle style index showed a significant increase from 6693.64 to 6967.09, up by 4.09%[2] - The Financial style index decreased from 9024.89 to 8873.67, down by 1.68%[2] Bond Market Insights - The 1Y government bond yield increased slightly from 1.30% to 1.322%, a change of 2 basis points[2] - The 10Y US Treasury yield decreased from 4.26% to 3.97%, a drop of 29 basis points[2] Commodity Trends - Brent crude oil prices rose from $65.21 to $67.02 per barrel, an increase of 2.78%[2] - COMEX gold prices increased from $4879.6 to $5280 per ounce, up by 8.21%[2] Currency Movements - The US Dollar Index rose from 97.12 to 97.64, an increase of 0.54%[2] - The exchange rate of USD to CNY decreased from 6.95 to 6.86, a decline of 1.33%[2]

【GMF市场追踪】关于油价、通胀、美联储货币政策和大类资产流动性冲击 1、油价上升如何影响美国通胀？ 一阶效应（油价对Headline CPI的直接传导）：能源在美国CPI中的占比逐年下降，目前大约6.5%。 一般来说，油价永久性上涨10%会推升能源通胀大约2%，再乘以6.5%的占比意味着累计的通胀效应约为0.13%。 如果考虑对食品价格的推升，油价上涨 2、美联储会如何应对油价上行？ 【GMF市场追踪】关于油价、通胀、美联储货币政策和大类资产流动性冲击 1、油价上升如何影响美国通胀？ 一阶效应（油价对Headline CPI的直接传导）：能源在美国CPI中的占比逐年下降，目前大约6.5%。 一般来说，油价永久性上涨10%会推升能源通胀大约2%，再乘以6.5%的占比意味着累计的通胀效应约为0.13%。 如果考虑对食品价格的推升，油价上涨10%的一阶通胀影响大约在0.2%左右。 二阶效应（油价对核心通胀的传导）：普遍认为1980年代后，油价对核心通胀的传导变得很弱且传导时滞很长， 近期文献估算，油价上升10%对核心通胀的二阶效应大约在0-0.2pp（Conflittiand Luciani， 2017; Alp ...

今日必读🌵特朗普担心伊朗新领导层“换汤不换药”🍂对伊战争为美联储货币政策添变数🌿美国财长和中国副总理何立峰将会晤获取免费中文电子报《彭博财经早茶》与音频播报，聚焦中国与全球市场最新动向，并有周末特别推送。A daily Chinese-language briefing and audio broadcast of what's moving markets in China and around the world. Plus, a weekend edition. https://t.co/pVf3Ca5xOP ...

行业 贵金属日评 宏观金融团队 日期 2026 年 03 月 03 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 021-60635739 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 请阅读正文后的声明 每日报告 一、贵金属行情及展望 日内行情： | 表1： | 国内贵金属行情 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前收盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅% | 持仓量 | 增仓量 | | 上期金指 | 1,150.38 | 1,199.70 | 1,151.37 | 1,199.64 | 4.28% | 309,821 | 7555 | | 上期银指 | 22,85 ...

期货交易咨询业务资格：证监许可[2011]1773号 杨磊 从业资格证号：F03128841 投资咨询证号：Z0020255 核心要点及策略 1 铜周报 20260301 中东地缘扰动加剧， 沪铜预计偏强运行 节后沪铜盘面震荡上行 影响因素分析 | 2 | | --- | 01 03 02 价格数据 04 宏观经济数据 基本面数据 19 07 3 数据来源：钢联、ifind、国联期货 5 01 价格数据 4 5 数据来源：钢联、ifind、国联期货 节后铜现货供应压力增加，铜现货贴水承压走扩 6 数据来源：钢联、ifind、国联期货 02 基本面数据 7 本周铜精矿TC指数平均价为-50.43美元/吨，与节前基本持平、仍低 数据来源：钢联、ifind、国联期货 9 数据来源：钢联、ifind、国联期货 据钢联，本周港口铜精矿库存环比增4.6万吨至51.4万吨 精废价差较节前有所回落 数据来源：钢联、ifind、国联期货 10 8 11 数据来源：钢联、ifind、国联期货 国内2月生产天数减少、电解铜产量预计环比降但同比增；3月产量预计重新提升 铜现货进口窗口关闭 12 数据来源：钢联、ifind、国联期货 ...

期货市场交易指引 2026 年 03 月 02 日 | | 宏观金融 | | --- | --- | | ◆股指： | 中长期看好，逢低做多 | | ◆国债： | 震荡运行 | | | 黑色建材 | | ◆焦煤： | 短线交易 | | ◆螺纹钢： | 区间交易 | | ◆玻璃： | 空 5 多 9 | | | 有色金属 | | ◆铜： | 短期区间交易，关注 98000-106000 | | ◆铝： | 建议加强观望 | | ◆镍： | 建议逢低适度持多 | | ◆锡： | 区间交易 | | ◆黄金： | 偏强震荡 | | ◆白银： | 偏强震荡 | | ◆碳酸锂： | 区间震荡 | | | 能源化工 | | ◆PVC： | 区间交易 | | ◆烧碱： | 低位震荡 | | ◆纯碱： | 逢高做空 | | ◆苯乙烯： | 逢低多配不追高 | | ◆橡胶： | 逢低多配不追高 | | ◆尿素： | 区间交易 | | ◆甲醇： | 区间交易 | | ◆聚烯烃： | 偏强震荡 | | | 棉纺产业链 | | ◆棉花棉纱： | 震荡偏强 | | ◆苹果： | 震荡偏强 | | ◆红枣： | 震荡运行 | | | 农业 ...

南华宏观热点 —— 美伊以热战突袭：谁在博弈？市场何去何从？ 周骥 （投资咨询证号：Z0017101） 联系邮件：zhouji@nawaa.com 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2026年3月1日 1.伊核协议的终结与核扩散担忧：2015年签署的伊核协议为期十年，2025年10月正式终止，该协议曾 限制伊朗铀浓缩活动以换取国际制裁解除。伊朗快速推进核开发进程，其铀浓缩纯度远超民用核燃料标准， 逼近武器级门槛； 2.伊朗国内的政治经济动荡：受长期国际制裁与地区冲突影响，伊朗本币里亚尔持续贬值、通胀高企， 民生压力显著加剧。2025年底至2026年初，德黑兰等地爆发民生相关抗议活动，抗议升级后，伊朗政府的处 . .. 置举措进一步激化国内矛盾，美国方面将伊朗国内局势视为对伊施压的战略机遇期； 正文 2026年2月28日，美国与以色列联合对伊朗发动代号分别为"史诗愤怒行动"与"狮吼行动"的军事打 击，伊朗随即以导弹反击，中东局势骤然升级为直接热战。截至3月1日12时25分，战事迎来决定性转折：伊 朗媒体报道称，最高领袖哈梅内伊在空袭中身亡。消息一出，伊朗官方迅速释放极端强硬立场，明确将对美 以发 ...

美国总统特朗普尚未正式提名凯文·沃什(Kevin Warsh)接替杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)出任美联储主席。这一拖延虽然并非前所未有，但也不属常见情况， 并为这一本已因外界担忧美联储面临政治压力而充满不确定性的进程增添了更多变数。而美联储免受短期政治因素影响、并能够在不考虑总统偏好的情况下 制定利率政策，被广泛视为其控制通胀并引导经济保持健康运行能力的关键。 特朗普四周前宣布提名前美联储理事沃什为下一任美联储主席。自2010年以来，在白宫宣布提名与向参议院提交启动正式确认程序的文件之间，等待时间超 过四周的美联储主席及理事会席位提名人仅有两例。 沃什提名迟迟未推进的原因尚不清楚，不过共和党参议员汤姆·蒂利斯(Thom Tillis)已承诺，只要美国司法部针对鲍威尔就华盛顿美联储大楼翻修问题向国会 作证一事的调查仍在进行，他就会阻止任何美联储提名的推进。蒂利斯称，该调查毫无根据，是特朗普政府的一种恐吓手段。而特朗普政府一直公开表达对 鲍威尔的不满，原因是其降息速度和幅度未达到政府期望。 预测机构LH Meyer的分析师德里克·唐(Derek Tang)表示："沃什提名迟迟没有进展确实令人感到奇 ...