作为衡量一家零售企业增长是否健康的重要指标，lululemon的同店销售增长情况也不理想。贡献了7成以上营收的美洲市场，同店销售已经连续好几个季 度出现同比下滑，而在被视作增长引擎的中国内地市场，它一季度的同店销售增速从去年同期的26%猛然掉到了今年的7%。 还有新对手的追击。 Randal Konik是国际投行Jefferie的分析师，他可能也是lululemon 的头号「黑子」。从2022年开始，Konik对lululemon的股票评级就低于大盘，时不时强调 这家公司未来可能面临的风险。而如今，他显然一语成谶。 进入2025年以来，lululemon已经接连发布了两份让人大跌眼镜的季报。今年上半年，它的营收只同比增长6.9%到48.96亿美元，同期库存却增加了19.5%。 与此同时，它的净利润还同比下滑了4%到6.85亿美元，是公司自2021年以来首次净利润下滑。 由于业绩太过拉胯，lululemon的股价今年以来已经腰斩，还成了今年标普500中表现最差的个股。 一切都来得太突然了——要知道2022年时，营收不到阿迪达斯1/3的lululemon，市值一度超过了后者。而现在，巴克莱、美银、汇丰和罗氏柴尔德 ...

今年以来，lululemon 股价已跌去四成。 文丨朱丽琨 制图丨黄帧昕 编辑丨钱杨 黄俊杰 6 月 27 日早晨，三里屯的路人好奇地驻足注视着上百位瑜伽爱好者的一举一动。他们坐在各自的瑜伽垫上，聆听着一位身姿轻盈的 "大 使"（Ambassador）给出的口令和序列，延伸他们的肢体，控制他们的呼吸。他们面朝 lululemon 最新的三里屯门店，简洁的白色流线型格栅右上方 悬挂着这个品牌鲜亮的 logo 标识。之前多年，这个三层独栋的位置属于快时尚巨头 H&M。 在此之前，lululemon 在三里屯太古里北区下沉广场靠近电梯的位置待了 7 年半，如今它挪到了三里屯太古里南区沿街路口，与阿迪达斯的独栋相 邻。 lululemon 起步靠的是一款黑色的女士瑜伽裤。创始人奇普·威尔逊（Chip Wilson）第一本书的名字就叫《Little Black Stretchy Pants》（小黑弹力 裤）。如今，这个品牌已经不再那么强调瑜伽、不再那么强调女性。中国区的新任品牌大使是 F1 车手和电影里扮演拳击手、瘦了 100 斤的明星。 lululemon 现在也卖拖鞋、头绳、跑鞋和男士休闲衬衫——它看着更像一个综合 ...