整理 ｜ 彭倩 #Big News# 传瑞幸大股东竞购星巴克中国，要拿下股权不容易 星巴克中国的股份竞购阵容越发强大，已从20家扩充至30多家。 除了此前传出的高瓴资本、私募基金凯雷、KKR 之外，本周又传出另一位重量级投资方——瑞幸咖 啡的最大股东大钲资本，考虑到瑞幸和星巴克的强竞争关系，大钲资本算是最具戏剧性的一位潜在投 资者。 据 CNBC 援引"知情人士"消息称，星巴克已收到数份针对其中国业务的收购提议，大多数投资者均 瞄准控股权；但星巴克仍倾向于保留30%的股权，符合此前"保留相当比例"的说法，其余股权将由多 家买家分摊，每家持有不到30%。初步筛选可能在两个月内完成，但整个交易在今年年底前完成的可 能性不大。 新的股权方案下，星巴克中国的估值首次突破了百亿美元。该消息流传开后，星巴克美股股价上涨 3%，市值达到1078亿美元。 不过，一位知情人士对小食代称，大钲资本胜出的可能性不大，根本原因还是在于两家相互竞争的关 系。从最新传出的投资架构来看，虽不再是控股股东，但仍是最大股东，星巴克或将拥有中国业务的 核心战略掌控权，但新股东的加入有可能通过董事会席位影响星巴克的中国策略，大钲资本肯定也希 望能 ...

这帮团伙玩得挺花：先在中国生产货物，运到希腊比雷埃夫斯港后，用假发票把高关税商品伪装成"低价零部件"，或者直接篡改货值。 更绝的是钻欧盟CP42程序的空子——在保加利亚注册空壳公司，用希腊税号清关，谎称货物要转运到德国、捷克，实际上偷偷存进自家仓库，再通过伪造 文件把货卖到法国、意大利的黑市，全程现金交易不留痕。 2025年夏天，希腊比雷埃夫斯港突然扣下480个中国集装箱，价值7亿欧元的纺织服装、鞋履、电动滑板车全被扣押！欧洲检察官办公室（EPPO）这场代 号"Calypso"的突袭行动，直接捅破了中欧贸易的灰色链条——犯罪团伙通过伪造文件、虚报货值，把500欧元的电动滑板车硬写成100欧元报关，逃税金额 飙到2.5亿欧元，增值税漏洞更高达4.5亿欧元，货主们急得跳脚，绍兴一家纺织商哭诉："滞港费一天烧掉1万欧元，再拖下去只能破产！" 犯罪链条：申报造假+洗钱，黑市躺着赚钱 欧盟动真格：区块链溯源成唯一生路 欧盟这回铁了心根治灰色贸易。3月意大利抓了13名中国跨境电商卖家；德国启用AI稽查系统"FiskalControl 4.0"，直连亚马逊、eBay同步数据；亚马逊更强 制卖家上传真实税号，否则直接封店。 ...

Group 1: Consumer Dynamics - Chayan Yuesheng has launched its e-commerce retail business in North America, establishing independent Shopify stores and self-operated shops on platforms like Amazon and TikTok Shop [1] - The brand has nearly 1,000 offline stores in Hunan, Hubei, Jiangsu, and Chongqing, focusing on high-frequency repurchase categories like tea and snacks [1] - By May 2025, Chayan Yuesheng plans to launch over 500 SKUs, including various products such as tea, snacks, and stationery [1] Group 2: Brand Upgrades - Xiaohongshu has upgraded its brand slogan from "Your Life Guide" to "Your Life Interest Community," emphasizing its community attributes and interactive experience [2] - The platform has over 2,500 niche interest tags, reflecting a shift towards a more social content ecosystem [2] Group 3: International Expansion - Samyang Foods has laid the foundation for its first overseas factory in Jiaxing, China, with an investment of 2.014 billion KRW (approximately 1 billion RMB) [3] - The factory is expected to produce around 800 million servings of instant noodles annually, enhancing supply chain capabilities in the Chinese market [3] - China accounts for 30% of Samyang's global business volume, making it a crucial market for the company [3] Group 4: Financial Performance - MUJI reported a 19.2% year-on-year increase in revenue for Q3 of FY2025, reaching 591 billion JPY, with operating profit up 39.9% to 59.4 billion JPY [4] - The growth was driven by increased store numbers and successful sales in categories like skincare and home goods, with a notable 111.9% increase in sales from existing stores and e-commerce [4] - The Chinese market has been a significant contributor to this growth, with direct stores and e-commerce achieving a cumulative year-on-year growth of 117.3% over the past ten months [4] Group 5: New Store Openings - Anta has opened its "Anta Home" brand experience space in Jinjiang, integrating brand display and product interaction [5] - Alo has launched its first flagship store in Asia in Seoul, designed as a cultural hub that embodies the brand's philosophy of wellness [7] Group 6: Product Launches - The Taiwanese matcha brand "Yuqian Shangcha" is set to open its first store in mainland China in Shanghai, focusing on high-end matcha products [9] - The new "透光晶冻" lipstick from 酵色 features six low-saturation shades and innovative packaging [12] Group 7: Collaborations and Marketing - "Ren Yang Yi Tou Niu" has partnered with Sanrio to launch three new milk products featuring popular characters, utilizing a multi-channel sales strategy [13] - "Tianlala" has collaborated with the anime IP "Crayon Shin-chan" to launch a limited drink series, achieving over 1 million sales in just seven days [14] - MANNER and Under Armour have initiated a collaboration called "ENERGY FOR ENERGY," combining coffee and sportswear elements [15] Group 8: Investment News - The smart beverage retail brand "Pengbei Station" has completed a financing round of 50 million CNY, aiming to become a leading brand in the smart beverage machine sector [16]

证券研究报告 | 公司点评 | 服装家纺 产能稀缺订单充沛，加快产能拓展蓄力长期成长 ——九兴控股点评报告 投资要点 ❑ 卓越高端鞋履制造商，开发设计能力领先，东南亚产能具备稀缺性。公司作为 全球领先的高端优质鞋履开发制造商，凭借强大的开发设计能力，深度绑定 Nike、Balenciaga、Prada、UGG 等国际知名品牌，布局运动、奢侈、时尚、休 闲全品类品牌客户，24 年 ASP 达 28.4 美元，显著领先行业，多元化产能布局具 备稀缺性，24 年公司中国、越南、其他亚洲地区（菲律宾、印尼和孟加拉）出 货量占比分别为 27%、51%、22%。 ❑ 预计品牌下单积极，关税等外部扰动下订单仍饱满 4 月 2 日美国决定征收"对等关税"，对品牌下单意愿和美国终端需求均产生不 利影响，但受益于公司高端鞋履制造产能稀缺性，Q1-3 订单已锁定不受关税等 外部因素影响，5 月 12 日中美日内瓦经贸会谈上美国修改 4/2 对等关税安排中针 对中国商品的 34%税率，在未来 90 天内暂停 24%关税的征收，仅保留 10%加 征，中美贸易谈判取得突破进展，我们预计品牌方下单积极性有所改善，Q4 订 单可见度提升，预 ...

最近，一个在日本福冈开业的新商场抢足风头。这个看似平平无奇的新商场，实则大有来头。它不仅引进了全日本最大规模的CHANEL旗舰店，且一半 品牌首次进军九州。 它就是位于九州第一繁华街区天神区、由西日本铁路打造的福冈新地标——One Fukuoka Bldg.。 作为"天神BIG BANG"街区大型改造计划的核心部分，该项目是由原福冈大楼、天神CORE和天神ビブレ整合重建改造而成的高层商业综合体。项目占地 面积8600㎡，建筑面积14.7万㎡，地上19层，地下4层，与地铁天神站10号出口相连，共引进超120个品牌。 项目开业前几天，商场外大排长队，商场里挤满了人。据媒体报道，该项目开业以来，日均客流达8万+人次。不少消费者认为"商场艺术氛围浓厚，每个 细节都看出了用心"，甚至有消费者表示"这种牌子特别、质感满分的逛街体验，我愿意N刷"。 图片来源：ins@tenjin_bb_log 图片来源：ins@mapfan01 01. 深挖艺术打造"小众但高级"商场 每个细节都是值得细品的用心 虽然是旧改项目，但One Fukuoka Bldg.并不只是简单的建筑翻新，它们希望从艺术和文化的角度深挖做内容，打造一个连接不 ...

丨 2025年7月1日 星期二 丨 NO.2 英皇系个股昨日几乎全线大跌 6月30日，杨受成旗下公司英皇国际一度大跌超15%，收盘下跌11.76%。同日，英皇系个股几乎全线大 跌。截至6月30日收盘，英皇钟表珠宝跌8.33%，英皇娱乐酒店跌5.26%，英皇资本跌18.18%，英皇文化 产业跌14.89%。近日，英皇国际发布2024/2025年度全年业绩公告，股东应占亏损47.43亿港元，同比扩 大131.75%。英皇国际这份全年业绩被核数师德勤出具非标准报告：不就集团综合财务报表发表意见。 每经记者｜丁舟洋 每经编辑｜张海妮 NO.1 《哪吒2》最终票房出炉！ 据网络平台数据，电影《哪吒之魔童闹海》（即《哪吒2》）密钥于6月30日到期，累计总票房154.45亿 元，总观影人次3.24亿，上映至今共打破113项纪录，获得308项里程碑成就，成为影史传奇。 点评：这一现象级影片不仅以精彩剧情、精良制作吸引观众，更凭借中国传统神话的创新演绎，激发了 大众对传统文化的热爱与关注，也为国产动画电影的商业成功与文化传播树立了新标杆，其深远影响将 持续推动动画产业迈向新高度。 点评：路易威登母公司LVMH集团2025年一季 ...

Group 1 - The core concept of the article revolves around the launch of Louis Vuitton's (LV) unique concept space "Louis Ship" in Shanghai, which has become a popular new landmark attracting large crowds [1][3] - "Louis Ship" is designed as a metal cruise ship, measuring 114.5 meters in length and 30 meters in height, with a total area of 1,600 square meters, showcasing LV's brand heritage and Shanghai's port culture [3][8] - The space features a three-level experience area, including an exhibition titled "Extraordinary Journey," a boutique selling LV products, and a café, creating a blend of exhibition, retail, and dining experiences [8][9] Group 2 - The "Louis Ship" project reflects the rapid development capabilities of Shanghai's Jing'an District, with the entire process from concept to completion taking only three months, highlighting the district's efficient business environment [9][10] - The project is part of a broader trend in Shanghai's "first launch economy," which emphasizes the importance of premier brand experiences and has seen significant growth in new store openings, with 364 new stores established in the first five months of the year [10][14] - LV's investment in this unique space indicates the brand's confidence in the Chinese market's potential, particularly in the context of evolving consumer preferences among younger generations [14][18] Group 3 - The article highlights the competitive advantage of Shanghai as a retail hub, with a projected retail sales total of 1.79 trillion yuan in 2024, supported by a high concentration of international brands in the Jing'an District [15][18] - Shanghai's "first launch economy" strategy includes innovative customs policies and financial incentives for new store openings, further enhancing the city's attractiveness to global brands [15][18] - The establishment of "Louis Ship" is seen as a significant step in reinforcing Shanghai's position as a global trendsetter in fashion and luxury retail, contributing to the city's international influence [18]

智通财经记者 | 陈奇锐 智通财经编辑 | 楼婍沁 6月28日起，法国奢侈品牌路易威登在上海南京西路的"路易号"（Louis, The Boat）将正式向公众开放。 空间设置在兴业太古汇商场内部，外侧装修成金属邮轮造型并装饰金属Monogram印花，而最顶部的楼 层则是品牌传统的硬箱轮廓。 整个空间占地面积约为1600平方米，总共有三层。其中两层总共1200平方米的空间用作"非凡之 旅"(Visionary Journeys)回顾展，余下则为零售商店和餐厅。智通财经获悉，从报批、围挡装修再到开 业，历时约为两个半月。 对于许多人来说，这在某种程度上算是"靴子落地"。自兴业太古汇近年开启定位调整，有关路易威登是 否入驻的传闻不时在社交媒体上流传。在2025年1月重启村上隆合作系列后，路易威登已经在"路易 号"同址铺设大型户外广告。 而这也是路易威登在南京西路上的第二个大型空间，另一处是恒隆广场的路易威登之家。 "我们对中国经济发展态势保持乐观态度，同时对中国消费者持有信心。"路易威登全球首席执行官 Pietro Beccari向智通财经表示。在LVMH集团发布的2025年第一季度财报后的电话会议中，高层表示路 ...

随着安踏集团将德国户外品牌狼爪（Jack Wolfskin）纳入麾下，品牌高层的人事变动迅速引发业内广泛 关注。 6月18日，安踏集团向南都·湾财社记者确认，该公司管理层任命姚剑为狼爪品牌总裁，负责狼爪品牌全 球业务运营。这一任命将于2025年7月1日正式生效。安踏方面表示，此举"为了更好地匹配集团战略发 展规划"。 早在4月10日，安踏体育便宣布，其附属公司已与全球最大的高尔夫球杆生产商Topgolf达成协议，将以 2.9亿美元的价格收购德国户外品牌狼爪的母公司Callaway Germany Holdco GmbH 100%的股本权益。 6月2日，安踏体育发布公告，正式宣布完成对狼爪业务的收购。公告内容显示，公司已完成与目标公司 签署的买卖协议的交割，至此，Jack Wolfskin 业务已成为安踏的间接全资附属公司。 公开资料显示，狼爪创立于1981年，总部位于德国的伊德斯坦因，是一个集户外服饰、鞋履及装备的专 业品牌，凭借TEXAPORE防水透气技术、符合人体工学的户外装备设计，以及标志性的环保理念，位 列欧洲户外市场第一阵营。 截至今年1月，狼爪在全球拥有495家专卖店，其中226家分布在欧洲，26 ...

-融资动态- DTC个护品牌Plush完成470万美元融资 近年来，Plush已成长为印度DTC赛道最受欢迎的品牌之一。凭借盈利能力和资本效率的持续提升，其也不断获得新融资，此轮资金也将为该品牌进入下 一增长阶段奠定良好基础。 -收购动态- 近日，瑞典快时尚巨头Hennes & Mauritz AB（ H&M 集团）官网数据显示，包括扩展家族持股（extended family holdings）在内，创始方Perssons家族目前 控制着集团约70%的资本和约85%的投票权。 近日，DTC个护品牌Plush宣布完成最新一轮融资，筹集资金达4亿卢比（约470万美元）。本轮融资由Rahul Garg领投，Blume Founders Fund、OTP Ventures、Careernet、Patni Family Office、Sumit Jalan、Ajay Kumar Aggarwal等战略投资者共同参与。品牌计划将资金用于扩大线下业务、品牌建设以及 市场影响力提升。 Plush于2019年创立，专注为现代印度消费者提供女性护理与个护产品，其产品涵盖经期护理、私密健康、脱毛与个人护理等多个领域。（品牌方舟） ...