｜2025年6月25日星期三｜ 开源证券指出，下半年，对于债券资产，债市提前定价"下半年宽货币加码"，收益率曲线明显平坦化。 且债市资金以看多为主，处于持仓待涨之中。对于权益资产，股市呈现出明显的高性价比，一方面相较 于国内的存款、债券收益率，股息率偏高；另一方面相较于海外股市，国内股市估值偏低。 NO.3中信建投：聚焦于宠物板块的投资机会 NO.1中信证券：投资者对银行净资产的重新定价，是2025年行业估值上行的内在动力 中信证券研报表示，从A股42家上市银行资金面变化来看，2024年机构投资者配置整体回暖，被动基金 存续规模大增且持续增配银行股，主动基金持仓银行股亦稳步提增，险资增配银行股空间和意愿较大， 同时北向资金持仓则由波动转为平稳且延续高配。下阶段看，公募新规的正向影响，叠加险资对稳定回 报型权益资产需求的延续，机构增配空间仍存。银行股投资策略来看，资金面是长逻辑，短期夯实板块 估值下限，而重估净资产则是银行股投资的核心逻辑。宏观政策与微观数据共同指向板块风险位置回 落，有助投资者对银行净资产的重新定价，是2025年行业估值上行的内在动力。 NO.2开源证券：股市呈现出明显的高性价比 对于农业行业 ...

一、市场行情回顾 6月12日，沪指全天窄幅震荡，A股主流宽基指数涨跌互现。其中，上证指数微涨0.01%，深证成指收跌0.11%，创业板指收涨0.26%，全市场约2320只个股上 涨。主流宽基指数中，科创100上涨0.44%，涨幅相对领先。 沪深两市成交额为12717.85亿元人民币，较上一交易日小幅放量。 | 证券名称 | 日涨跌幅 | 今年以来 涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 科创100 | 0.44% | 9.68% | | 创业板50 | 0.38% | -5.41% | | 创业板指 | 0.26% | -3.48% | | 科创综指 | 0.17% | 6.40% | | 中证500 | 0.12% | 1.30% | | 中证1000 | 0.09% | 3.94% | | 上证指数 | 0 01% | 1.52% | | 沪深300 | -0.06% | -1.09% | | 深证成指 | -0.11% | -1.73% | | 北证20 | -0.25% | 37.25% | | 科创20 | -0.30% | -1.11% | | 中证A50 | -0.32% | - ...

中证银行ETF紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投 资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三 级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中 证全指行业指数。 数据显示，截至2025年5月30日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银 行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行 (600000)、中国银行(601988)、平安银行(000001)、民生银行(600016)，前十大权重股合计占比64.64%。 截至2025年6月12日收盘，中证银行指数(399986)上涨0.31%，成分股青岛银行(002948)上涨3.50%，西安 银行(600928)上涨3.08%，南京银行(601009)上涨2.63%，江苏银行(600919)上涨2.29%，苏农银行 (603323)上涨2.00%。中证银行ETF(512730)收涨0.53%， 实现5 ...

平安证券指出，一方面，板块股息率相对以10年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平仍处于历史 高位。另一方面，成长性优异及受益于政策实效的区域行盈利弹性有望释放。最后，预期改善对于股份 行的催化值得期待。 中信证券表示，重估净资产仍是2025年银行股投资的核心逻辑。我们认为，保险资金权益资产配置比例 提升和公募基金高质量发展，均是长逻辑，短期效应在于夯实板块估值下限。其次，重估净资产是2025 年银行股投资的核心逻辑。财务数据看，当前银行资产质量状况平稳，对公贷款不良生成率下降，零售 信贷资产质量仍需重点关注。对于投资而言，更重要的逻辑在于，宏观政策指向降低银行系统性风险的 方向，有助投资者对银行净资产的重新定价，我们预计这是2025年行业估值上行的内在动力。 6月12日，A股三大指数涨跌不一，银行板块持续活跃。 相关ETF中，银行ETF天弘（515290）截至发稿涨0.47%，冲击五连涨。成分股中，青岛银行涨超4%， 江苏银行、西安银行、南京银行、杭州银行等多股跟涨。 银行ETF天弘（515290）紧密跟踪中证银行指数，该指数选取中证全指样本股中至多50只银行业股票组 成，以反映该行业股票的整体表现。该基金 ...