2025年7月7日 周度报告 股债持仓量有所分化 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截至7月4日当周，股指继续上涨，钢铁板块领涨，计算机 板块领跌，融资规模增加189.28亿元。当前股市主要依赖 于宽松资金面和风险偏好支撑，整体股市成交量继续回升。 仍需关注美元走势变化，股指或兑现回调压力。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标7分， 流动性指标5分，估值指标11分，市场情绪指标8分。期债 方面，通胀指标8分，流动性指标10分，市场情绪指标8分。 期限结构方面，7月基差逐步收敛但仍处于偏高水平，且仍 然受到分红季影响，贴水收敛速度缓慢。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.85%。主要为周 三做多T以及周五日内做多IC。长周期方面，中采与财新 PMI均有一定程度边际改善，对于IC和IM提升作用较为显 著，T有一定下降。短周期方面，随着美元震荡下行，利差 和 ...

王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截至6月27日当周，股指大幅上涨，中小盘股涨幅明显深证 成指周跌1.16%。当前股市主要依赖于宽松资金面和风险偏 好支撑，整体股市成交量明显回升。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标7分， 流动性指标5分，估值指标10分，市场情绪指标8分。期债 方面，通胀指标7分，流动性指标6分，市场情绪指标9分。 期限结构方面，贴水的快速收敛或代表市场看多力量的增强， 也和季末纠正风格漂移有关，预计随着换季中性策略在获得 低对冲成本后再度增加，贴水有望重新加深。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.35%。主要为周 四和周五持有TF多头。长周期，工业企业利润回落，对于 IC和IF产生一定压力，但是整体影响权重并不大。短周期方 面，随着美元震荡下行，利差和汇率压力下降，资金面对于 期指的影响权重持续上升。地产中的二手房数据持续走弱， 高频经济数据仍然相对看好IC和IM。持仓量方面，市场整 ...

2025年6月16日 周度报告 期指长周期小幅回升 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 | | 周涨跌 | 当周数值 | 历史分位数 | 股指移动相关性 | 国债移动相关性 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 菜篮子产品批 | -0.16% | 112.97 | 0.03 | -0.18 | 0.00 | | 发价格200指数 | | | | | | | 中信行业指数: | -0.08% | 2687.87 | 0.04 | -0.14 | -0.43 | | 炼焦煤 | | | | | | | 市场价:1#电解 | -0.45% | 78933.33 | 0.86 | -0.29 | 0.69 | | 铜:标准阴极铜 | | | | | | | 南华苯乙烯指 | 3.92% | 1432.62 | 0.28 | -0.57 | 0.21 | | 数 | | | | | | | 到岸价:液化天 | 9.29 ...

2025年5月26日 周度报告 持仓量显示风险偏好小幅调整 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截至5月23日当周，期指小幅回落，IH2506下跌0.01%， IF2506下跌0.01%，IC2506下跌0.86%，IM2506下跌1.29%。 市场避险情绪浓厚，全A市场成交缩量明显，小盘宽基跌幅 较大。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标6分， 流动性指标2分，估值指标10分，市场情绪指标7分。期债方 面，通胀指标7分，流动性指标8分，市场情绪指标8分。期 限结构方面，各合约基差贴水均继续处于历史低位。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.45%。主要来自于周 一和周二T多头持有。长周期方面，尽管工业和生产小幅超 预期，但是投资和地产仍然偏弱，IC和IM下降幅度超过IF。 短周期方面，汇率的影响短期小幅下降，融资规模下降，市 场投机度回落。持仓量显示风险偏 ...

2025年4月28日 周度报告 期指短周期因子边际下降 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截至4月18日当周，期指反弹，IH2505上涨0.04%， IF2505上涨0.88%，IC2505上涨1.45%，IM2505上涨 2.06%。随着关税政策对于基本面的影响有待进一步观察， 近期缺少提振催化因素。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标6分， 流动性指标2分，估值指标9分，市场情绪指标6分。期债方 面，通胀指标6分，流动性指标7分，市场情绪指标8分。期 限结构方面，上周期指主力维持贴水，主力IF2506基差现 值47.49，历史分位数3.24%。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值没有变化。长周期方面， 3月工业企业利润累计和同比增速为正，仍在向上修复的趋 势内。短周期方面，汇率的影响权重由周初高位逐渐减小， 市场风险偏好修复暂缓趋向观望。持仓量方面，尽管I ...