全球市场"最脆弱的一环"？美债市场恐步日本后尘 知名投资人、Gavekal集团首席执行官Louis-Vincent Gave在12月4日接受采访时做出惊人预测：美联储与 财政部合流的大局已定，其长期影响将是美国债券市场的崩溃。 Gave援引日本国债市场的恶化作为先兆，并将此模式描述为"土耳其情景"——即牺牲债券和本币价值， 换取名义GDP增长。在这种环境下，储户将抛弃债券，转而涌入能产生现金流的实体资产（如股票、贵 金属）。 在资产配置上，Gave指出，零利率环境下资本价值的侵蚀感是驱使投资者追逐风险资产的主要动力。 他认为黄金前景取决于亚洲货币走势，特别是被严重低估的日元。他推测2026年亚洲货币可能升值，这 将促使亚洲投资者资本回流，削弱对黄金的需求，从而改变近年行之有效的黄金交易逻辑。 此外，Gave对当前AI巨头如Anthropic筹备IPO提出了尖锐质疑，认为这可能预示着资本密集型牛市的转 折点和泡沫的迹象。他观察到市场风向正在从"奖励烧钱"转向"奖励甩卖"资产，怀疑AI市场已错过最佳 IPO窗口。 黄金逻辑是否真的会在2026年因亚洲货币而逆转？宏观变量的跟踪需要持续的数据和框架。 你可以打开见闻 ...

Gavekal集团首席执行官Louis-Vincent Gave警告，美联储与财政部合流的大局已定，其长期影响将 是美国债券市场的崩溃。黄金前景取决于亚洲货币走势，特别是被严重低估的日元。Anthropic筹备 IPO可能预示着资本密集型牛市的转折点和泡沫的迹象，市场风向正在从"奖励烧钱"转向"奖励甩卖"资 产。 知名投资人、Gavekal集团首席执行官Louis-Vincent Gave在12月4日接受采访时做出惊人预测：美联 储与财政部合流的大局已定，其长期影响将是美国债券市场的崩溃。 全球市场"最脆弱的一环"？美债市场恐步日本后尘 Louis-Vincent Gave： 关于美联储，我认为11月份市场出现了一波抛售，是出于对美联储将维持紧缩政策的担忧。 现实情况 是，无论美联储是在12月降息，还是在2026年进行更多次降息，现在大局已定：我们正在目睹美联储 和美国财政部的合流。 这会对美元、债券市场以及股票市场产生什么样的长期影响，我认为其结果正在慢慢显现。就债券市 场而言，日本目前的情况可以看作一个先兆。在日本，日本央行（BOJ）将利率维持在远低于应有水 平的位置，而长期债券市场已经开始出现抛售，尽管 ...

知名投资人、Gavekal集团首席执行官Louis-Vincent Gave在12月4日接受采访时做出惊人预测：美联储与财政部合流的大局已定，其长期影响将是 美国债券市场的崩溃。 Gave援引日本国债市场的恶化作为先兆，并将此模式描述为"土耳其情景"——即牺牲债券和本币价值，换取名义GDP增长。在这种环境下，储户 将抛弃债券，转而涌入能产生现金流的实体资产（如股票、贵金属）。 在资产配置上，Gave指出，零利率环境下资本价值的侵蚀感是驱使投资者追逐风险资产的主要动力。他认为黄金前景取决于亚洲货币走势，特别 是被严重低估的日元。他推测2026年亚洲货币可能升值，这将促使亚洲投资者资本回流，削弱对黄金的需求，从而改变近年行之有效的黄金交易 逻辑。 此外，Gave对当前AI巨头如Anthropic筹备IPO提出了尖锐质疑，认为这可能预示着资本密集型牛市的转折点和泡沫的迹象。他观察到市场风向正 在从"奖励烧钱"转向"奖励甩卖"资产，怀疑AI市场已错过最佳IPO窗口。 现实情况是，无论美联储是在12月降息，还是在2026年进行更多次降息，现在大局已定：我们正在目睹美联储和美国财政部的合 流。 什么会先崩溃？是股市、美元 ...