【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 华西策略李立峰团队称，9月A股"慢牛"行情延续，高景气赛道仍是首选。从政策维度看，十月将召开四中全会，硬科技、新质生 产力领域或有较多政策催化；产业维度，近期海外AI产业资本开支预期持续增强，市场对此反映积极；盈利维度，A股盈利筑底 阶段需在结构上精选高景气赛道，从2025年盈利预期来看，TMT领域亮点较多。 兴证策略张启尧团队称，每年8-9月份通常是行业轮动相对剧烈的阶段。8月以来市场共识偏强，行业轮动强度持续逆季节性下 行，已降至去年4月以来新低。9月是行业轮动强度上行的传统窗口，市场倾向于扩散寻找机会，在消化前期偏强共识的同时，也 为寻找新的景气方向提供契机。但不应单纯基于"高切低"的视角寻找低位方向，而应当是以景气和产业趋势为锚去作扩散，从而 提升胜率。包括港股互联网、创新药、新能源、新消费、景气周期（有色、化工）。 其遍历了中国资产中315个子行业的695家龙头公司，梳理出6月以来涨幅最大的15家龙头公司，其中有12家都是出海逻辑，主要 是海外AI链（光模块、PCB、服务器、液冷、氮化镓、玻纤）、创新药BD、海外/全球定价的资源股（稀土、铜 ...