越南将为对美出口支付 20%关税，关注国际环境及关税变化。7 月 2 日，越南所有对美国出口的商品将面临至少 20%关税，并对美国"完 全开放市场"。此前，越南曾被美国施加高达 46%的"对等关税"税 率，90 天缓冲期内调整至 10%。我们认为伴随关税政策逐步明朗，利 好我国在海外具备产能及供应链布局的出口企业，未来出口链有望陆 续实现修复。建议关注轻工出口链细分行业龙头匠心家居（智能家居 出海+自主品牌α）、九号公司（智能两轮车）、嘉益股份（合作 Stanley+保温杯出海）、乐歌股份（智能家居+海外仓）。 一、行情回顾：本周（2025.06.30-2025.07.04），A股 SW纺织服饰行 业指数上涨 1.36%，轻工制造行业上涨 0.58%，而沪深 300 上涨 1.54%，上证指数上涨 1.40%。纺织服装在申万 31 个一级行业中涨幅 排名第 12 位，轻工制造在申万 31 个一级行业中涨幅排名第 21 位。 老铺新加坡客流稳健，持续关注黄金和 潮玩板块 ——轻工纺服行业周报（20250630-0704） 二、核心逻辑： 1）轻工行业：①我们认为潮玩谷子行业需求快速增长，Z 世代引领新 消费趋势 ...