今天分享的是：2025中国潮玩出海行业报告：引领全球风潮 报告共计：32页 搜狐财经 | 中国潮玩席卷全球：情感消费时代，泡泡玛特、名创优品引领出海新范式 在全球消费市场普遍承压的背景下，一股来自东方的"情感消费"浪潮正悄然改变全球玩具市场的格局。中国潮玩企业凭借独特 的IP运营、高效的供应链和精准的本土化策略，不仅成功打入欧美成熟市场，更在充满活力的东南亚蓝海市场中占据了先机。 这不仅是商业上的成功，更被视为一种创新的文化出海模式，以情感价值链接全球年轻消费者。 美国市场："治愈经济"盛行，中国品牌以差异化破局 当前美国经济呈现出明显的"K型分化"：高收入群体受惠于资产升值，消费韧性较强；而低收入群体则受通胀与就业波动冲击， 消费行为趋于谨慎。在此背景下，能够提供即时情绪价值、价格相对亲民的"治愈经济"迅速崛起。潮玩，特别是盲盒、毛绒玩 具等品类，因其兼具情感陪伴、收藏乐趣和社交属性，迎来了高景气度。 中国潮玩品牌敏锐地捕捉到这一趋势。不同于美国传统玩具巨头依赖电影、动漫等内容IP的模式，以泡泡玛特为代表的中国企 业，凭借原创的形象IP（如LABUBU、MOLLY）和创新的盲盒玩法，实现了差异化突围。它们以 ...

但这种一口咬定泡泡玛特存在泡沫的结论无异于沙上建塔、刻舟求剑。 每经记者 毕媛媛 2025年10月，投资研究机构伯恩斯坦写了份95页的雄文，公开唱空股价年内涨了两倍多的文化消费龙头 泡泡玛特。 外资机构着实不讲武德，伯恩斯坦的报告标题不仅惊悚，甚至有种短视频爆款的美感——《灿烂笑容的 背后，泡沫何时破裂？》 伯恩斯坦大胆预测：LABUBU的销量将在2026-27年达到峰值，并"可能"引发消费者兴趣下降、销量下 滑、利润率压缩以及⼆级市场下跌的恶性循环，最终"导致股价⼤幅回调"。 显然，华尔街的精英们习惯了用茅台的审美去看消费品——在他们眼中，黄牛退场和溢价消失意味着崩 盘的前兆。但忽略了在酒桌上喝茅台的人未必是真想喝，喝酒的人和买单的人也不是同一个人，但抢购 泡泡玛特的人大概率是真心想要一个LABUBU。 伯恩斯坦宁愿相信高频数据线性外推出的"可能销售下滑"，也不相信线下门店的盛况—消费者的需求正 在被泡泡玛特很好地满足，这何尝不是另一种"精英的傲慢"。 渗透率才是护城河 抛开剂量谈毒性不合适，抛开渗透率去谈稀缺性同样不妥当。 泡泡玛特的商业模式从来不靠产品的稀缺性维系。锚定潮玩赛道之初，泡泡玛特的底层逻辑就 ...

泡泡玛特（09992）盘中涨超4%，午后股价涨3.11%，现报199.10港元，成交额13.67亿港元。 1月4日，据生活日报消息，近期，泡泡玛特在加拿大温哥华列治文中心正式开设了该国首家门店。开业 期间，THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO等多款全球热门IP产品吸引了大量消费者 关注。这家位于温哥华主流商业地标的首店开业，标志着泡泡玛特在北美市场的拓展进入了新的阶段。 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 客户端 泡泡玛特（09992）盘中涨超4%，午后股价涨3.11%，现报199.10港元，成交额13.67亿港元。 1月4日，据生活日报消息，近期，泡泡玛特在加拿大温哥华列治文中心正式开设了该国首家门店。开业 期间，THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO等多款全球热门IP产品吸引了大量消费者 关注。这家位于温哥华主流商业地标的首店开业，标志着泡泡玛特在北美市场的拓展进入了新的阶段。 根据现场报道，门店开业仅两天就引发了抢购热潮，店外队伍延伸 ...

根据现场报道，门店开业仅两天就引发了抢购热潮，店外队伍延伸至商场其他店铺附近。泡泡玛特美洲 业务相关负责人表示，品牌此前在社交媒体和电商平台上已经收到了加拿大消费者的大量需求。目前， 泡泡玛特在美国市场的线下门店数量已经超过60家。在加拿大市场，品牌计划于2026年初在温哥华增设 新店，并首次进驻多伦多，完成加拿大东西两岸核心城市的布局。 本文源自：智通财经网 智通财经获悉，泡泡玛特(09992)盘中涨超4%，截至发稿，涨3.31%，报199.5港元，成交额12.94亿港 元。 消息面上，1月4日，据生活日报消息，近期，泡泡玛特在加拿大温哥华列治文中心正式开设了该国首家 门店。开业期间，THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO等多款全球热门IP产品吸引了 大量消费者关注。这家位于温哥华主流商业地标的首店开业，标志着泡泡玛特在北美市场的拓展进入了 新的阶段。 ...

根据现场报道，门店开业仅两天就引发了抢购热潮，店外队伍延伸至商场其他店铺附近。泡泡玛特美洲 业务相关负责人表示，品牌此前在社交媒体和电商平台上已经收到了加拿大消费者的大量需求。目前， 泡泡玛特在美国市场的线下门店数量已经超过60家。在加拿大市场，品牌计划于2026年初在温哥华增设 新店，并首次进驻多伦多，完成加拿大东西两岸核心城市的布局。 消息面上，1月4日，据生活日报消息，近期，泡泡玛特在加拿大温哥华列治文中心正式开设了该国首家 门店。开业期间，THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO等多款全球热门IP产品吸引了 大量消费者关注。这家位于温哥华主流商业地标的首店开业，标志着泡泡玛特在北美市场的拓展进入了 新的阶段。 泡泡玛特(09992)盘中涨超4%，截至发稿，涨3.31%，报199.5港元，成交额12.94亿港元。 ...

根据现场报道，门店开业仅两天就引发了抢购热潮，店外队伍延伸至商场其他店铺附近。泡泡玛特美洲 业务相关负责人表示，品牌此前在社交媒体和电商平台上已经收到了加拿大消费者的大量需求。目前， 泡泡玛特在美国市场的线下门店数量已经超过60家。在加拿大市场，品牌计划于2026年初在温哥华增设 新店，并首次进驻多伦多，完成加拿大东西两岸核心城市的布局。 消息面上，1月4日，据生活日报消息，近期，泡泡玛特在加拿大温哥华列治文中心正式开设了该国首家 门店。开业期间，THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO等多款全球热门IP产品吸引了 大量消费者关注。这家位于温哥华主流商业地标的首店开业，标志着泡泡玛特在北美市场的拓展进入了 新的阶段。 智通财经APP获悉，泡泡玛特(09992)盘中涨超4%，截至发稿，涨3.31%，报199.5港元，成交额12.94亿 港元。 ...

通常而言，非执行董事除了担任董事身份外，在公司里不担任其他职务，且不参与日常经营管理；其核 心职责侧重于战略监督与决策咨询，非日常运营。 而奢侈品集团高管加入中国公司的董事局也并非首例。2024年，开云集团大中华区总裁蔡金青出任小米 集团独立非执行董事。此外，也有相同领域的高管出任其他公司的非执行董事，海底捞在去年聘任霸王 茶姬创始人张俊杰为独立非执行董事，任期三年。 对于渴望"升咖"的泡泡玛特来说，吴越的加入或许释放了一个信号：泡泡玛特正努力融入国际时尚潮流 的核心圈层。 智通财经记者 | 马越 智通财经编辑 | 牙韩翔 让泡泡玛特创始人王宁念念不忘的LV，终于等来回响。12月10日，泡泡玛特发公告称LVMH集团大中 华区总裁吴越加入泡泡玛特董事会，担任非执行董事一职。 12月11日，智通财经就此向吴越寻求采访，他称"不参与媒体讨论"。而泡泡玛特方面也未对此进行公告 之外的回应。 现年69岁的吴越是中国奢侈品市场一位标志性人物，他在LVMH集团任职二十多年。对于LVMH集团旗 下47个品牌进入中国，以及中国内地高端商场与奢侈品牌的协同，乃至零售行业的升级，吴越都起到了 关键性作用。 摩根士丹利则在研报中称， ...

每经评论员 孙宇婷 近日，泡泡玛特一则人事变动引发广泛关注。 12月10日，泡泡玛特宣布任命LVMH（路威酩轩）大中华区集团总裁吴越为非执行董事，年薪约300万 港元。与此同时，黑蚁资本合伙人退出董事会。这场人事"换血"正值泡泡玛特股价自高点回调超40%的 波动期。 泡泡玛特此举，是为了提振信心，还是在谋划一场更为深远的转型？ 过去几年，泡泡玛特的崛起，是一个典型的"中国新消费叙事"——依托强大的IP孵化能力（如 MOLLY、DIMOO、LABUBU等）、成熟的盲盒商业模式，以及精准拿捏年轻一代情感需求（孤独、陪 伴、收藏欲、社交货币等），迅速成为潮玩赛道的现象级企业。 泡泡玛特卖的其实不是玩具，而是"情绪价值"。然而，情绪价值虽强，却难抵资本市场的周期性审视。 当增长故事从爆发期进入平台期，投资者开始追问：潮玩的热度能否持续？IP的生命周期如何延长？单 一模式的天花板在哪里？近期泡泡玛特股价的回调，也在一定程度上反映出了这种担忧。 "泡泡玛特不只有LABUBU"，这句话意味深长。它意味着，一个健康的品牌生态，不能仅靠一两个顶流 IP支撑，而需要建立起持续孵化IP的能力，并将IP价值延伸到更广阔的场景。 LV ...

而LVMH能够为泡泡玛特带来的，恰恰是如何凭借全球视野以及奢侈品的创新方法论，来"供给"更为高 级、更具文化融合性的产品与体验。 近日，泡泡玛特一则人事变动引发广泛关注。 12月10日，泡泡玛特宣布任命LVMH（路威酩轩）大中华区集团总裁吴越为非执行董事，年薪约300万 港元。与此同时，黑蚁资本合伙人退出董事会。这场人事"换血"正值泡泡玛特股价自高点回调超40%的 波动期。 泡泡玛特此举，是为了提振信心，还是在谋划一场更为深远的转型？ 过去几年，泡泡玛特的崛起，是一个典型的"中国新消费叙事"——依托强大的IP孵化能力（如 MOLLY、DIMOO、LABUBU等）、成熟的盲盒商业模式，以及精准拿捏年轻一代情感需求（孤独、陪 伴、收藏欲、社交货币等），迅速成为潮玩赛道的现象级企业。 泡泡玛特卖的其实不是玩具，而是"情绪价值"。然而，情绪价值虽强，却难抵资本市场的周期性审视。 当增长故事从爆发期进入平台期，投资者开始追问：潮玩的热度能否持续？IP的生命周期如何延长？单 一模式的天花板在哪里？近期泡泡玛特股价的回调，也在一定程度上反映出了这种担忧。 "泡泡玛特不只有LABUBU"，这句话意味深长。它意味着，一个健康的 ...

封面来源 | 企业提供 "她在花车上。" 当地时间11月27日，家住纽约的雅各布参加了梅西百货感恩节大游行，他原以为LABUBU会以巨型气球的形态亮相，没想到除了大气球，LABUBU明星 朋友也出现在花车上。 在纽约留学的李悦也同样感到惊讶。"泡泡玛特和迪士尼的花车经过的时候，全场欢呼声非常响亮。我以为知道LABUBU的都是中国人，但显然很多美国 人对LABUBU也非常感兴趣。" 今年的游行队伍中，共包括34个大型气球、28辆花车。 其中，泡泡玛特的花车以"Friendsgiving in Pop City"为主题，16英尺高的LABUBU与MOKOKO以毛绒气模形态登场，同时携手SKULLPANDA、MOLLY、 DIMOO、PEACH RIOT和DUCKOO等IP一同亮相。 作为全美瞩目的文化盛事，能登上梅西感恩节大游行花车的IP，大多已是世界级的文化符号：无论是米老鼠、超级马里奥、史努比，还是海绵宝宝、巴斯 光年和宝可梦，在上个世纪就已经诞生，陪伴几代全球粉丝成长，并展现出持久的全球影响力与商业价值。 一位行业人士表示，LABUBU等一众IP以"新面孔"的姿态亮相，引发当地消费者的热情欢呼，一定程度上也 ...