IPO雷达| "水下大疆"深之蓝闯关科创板，持续亏损下研发投入缩水 被市场冠以"水下大疆"称号的深之蓝海洋科技股份有限公司（下称"深之蓝"）已递交招股书，向科创板发起冲击。 这家成立于2013年的水下智能装备企业，凭借"打破国外垄断"的创业故事和服务国家级重点项目的履历，一度成为资本市场关注的蓝海新星。 然而，在光鲜的标签背后，持续亏损、研发投入缩水、产品安全风波与合规风险等多重挑战已然浮现。 | 项目 | 2025年1-6月 | 2024 年度 | 2023 年度 | 2022 年度 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 研发费用(万元) | 2.039.87 | 5.053.40 | 5.913.74 | 6.229.46 | | 营业收入(万元) | 14.120.19 | 25,055.33 | 23,517.73 | 14.116.19 | | 研发费用占营业收入比重 | 14.45% | 20.17% | 25.15% | 44.13% | 数据来源：公司公告、智通财经研究部 "这一数据变化对深之蓝的上市进程至关重要。"有投行人士对智通财经记者表示，科创板第二套上 ...

Group 1: Company Overview - Xian New Tong Pharmaceutical Research Co., Ltd. focuses on drug development for major liver diseases, including hepatitis B and liver cancer, with 8 core products in its pipeline [1] - Renben Co., Ltd. is the largest comprehensive bearing manufacturing group in China, with over 50,000 product specifications and a presence in over 70 countries [2] - Wolai Intelligent Technology Co., Ltd. specializes in smart manufacturing solutions for emerging industries, particularly in the automotive and semiconductor sectors [2] - Gaokai Technology is engaged in precision fluid control, with products used in semiconductor and consumer electronics industries [3] - Deep Blue Ocean Technology Co., Ltd. develops underwater robotics and solutions for various marine applications, holding 15 core technologies in the field [3] - Tongxin Medical Technology Co., Ltd. is an innovative medical device company focused on advanced heart failure treatments, with its first product approved in China and others in clinical trials [4] Group 2: Product Development and Market Position - New Tong Pharmaceutical has developed a first-class innovative drug, with one product already on the market and others in various clinical trial stages [1] - Renben has maintained the top position in domestic bearing production and sales for 12 consecutive years, nearing the capabilities of the top eight global competitors [2] - Wolai is recognized as a national key "little giant" enterprise, providing comprehensive smart manufacturing solutions [2] - Gaokai's product range includes flow control and precision dispensing systems, catering to the needs of intelligent manufacturing [3] - Deep Blue has established itself as a pioneer in the underwater robotics sector, with a complete product line and significant R&D investment [3] - Tongxin's CH-VAD system is the first fully magnetic levitation left ventricular assist device approved in China, with further innovations in the pipeline [4]

Group 1 - The recent surge in IPO applications in the Shanghai, Shenzhen, and Beijing stock exchanges is noted, with 29 companies receiving acceptance from December 25 to December 29, including 9 from the Beijing Stock Exchange and 9 from the ChiNext [1] - Among the accepted IPOs, several companies that previously failed to go public, such as Gaokai Technology, are making another attempt, with Gaokai aiming to raise approximately 1.5 billion yuan for semiconductor equipment development [1] - Two banks, Dongguan Bank and Nanhai Rural Commercial Bank, have resumed their IPO processes after being halted due to outdated financial documents, with Dongguan Bank having submitted its IPO application over 17 years ago [2] Group 2 - The current batch of accepted IPOs includes unprofitable companies, such as Xinnowei, which has accumulated losses of 1.65 billion yuan over the past three and a half years and plans to raise 2.94 billion yuan [2] - The increase in IPO applications at the end of the year is attributed to the financial report updates, as companies aim to submit their applications before the six-month validity period of their financial statements expires [3] - Looking ahead to 2026, the A-share market is expected to see steady growth in both the number of issuances and financing amounts, particularly for companies in priority development sectors such as AI, new energy, and high-end manufacturing [3]

机器人作为数字经济时代的标志性工具，正改变着人类的生产和生活方式，随着人类探索的空间范围从陆域、空域逐 渐拓展至包含海洋和内河湖泊在内的广阔水域，水下机器人也受到关注。 | 项目 | 2025年1-6月 | | 2024 年度 | | 2023 年度 | | 2022 年度 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 金额 | 比例 | 金额 | 出例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | | 缆控水下机器人 | 6,185.01 | 43.89% | 7,263.87 | | 29.18% 10,143.94 | 43.35% | 3,717.69 | 26.49% | | 自主水下机器人 | 2,721.13 | 19.31% | 9.146.12 | 36.74% | 3.707.49 | 15.85% | 2,086.14 | 14.87% | | 水下助推机器人 | 4,514.07 | 32.03% | 6,284.58 | 25.24% | 8,255.46 | 35.28% | 7,901.65 | 56 ...

机器人作为数字经济时代的标志性工具，正改变着人类的生产和生活方式，随着人类探索的空间范围从陆域、空域逐 渐拓展至包含海洋和内河湖泊在内的广阔水域，水下机器人也受到关注。 《2025年政府工作报告》首次将"深海科技"定位为战略性新兴产业，与商业航天、低空经济并列成为国家级战略主 线，在此背景下，水下机器人行业有望迎来新的发展契机，最近已有相关企业冲击IPO。 格隆汇获悉，近日，深之蓝海洋科技股份有限公司（简称"深之蓝"）提交首次公开发行股票并在科创板上市招股说明 书申报稿，保荐人为中金公司。 深之蓝主要从事水下机器人产品的研发、生产、销售和服务，2024年营收超2.5亿元，但仍处于亏损中。如今水下机器 人的市场情况如何？不妨通过深之蓝来一探究竟。 01 聚焦水下机器人产品，面临国际贸易政策变化风险 深之蓝的主要产品包括缆控水下机器人、自主水下航行器、水下滑翔机、自动剖面浮标和水下助推机器人等。 2024年公司来自缆控水下机器人、自主水下机器人、水下助推机器人、技术服务的营收占比分别为29.18%、36.74%、 25.24%、8.84%。 | 项目 | 2025年1-6月 | | 2024 年度 | | 202 ...

深之蓝成立于2013年，系水下机器人产品与解决方案提供商，主营业务为缆控水下机器人、自主水下航 行器、水下滑翔机、自动剖面浮标和水下助推机器人等产品的研发、生产、销售和服务，为海洋安全、 海洋工程、应急救援、水利水电、海洋科考和海洋文旅等领域提供产品与解决方案。 报告期内，该公司研发费用分别为6229万元、5913万元、5053万元及2039万元。 此次IPO，深之蓝计划募资15亿元，计划发行新股股数不低于发行后总股本的10%。 从其募投项目来看，该公司此次募集的15亿元中，有8.65亿元投向水下机器人生产基地扩建，3.99亿元 投向研究及实验中心升级项目，其余2.35亿元补充流动资金。 报告期内，深之蓝主要产品包括缆控水下机器人、自主水下航行器、水下滑翔机、自动剖面浮标和水下 助推机器人等，主要客户包括国防单位、中国船舶集团有限公司、中国南水北调集团中线有限公司、 Amazon等。 业绩表现方面，2022年至2025年上半年各期期末，该公司营业收入分别为1.41亿元、2.35亿元、2.51亿 元及1.41亿元，最近三年复合增长率达33.23%；同期，其海外营收占比分别为49.5%、66.93%、79.75% ...

本次冲击上市，深之蓝拟募集资金约15亿元，扣除发行费用后拟用于投资水下机器人生产基地扩建项 目、水下机器人技术研究及实验中心升级项目、补充流动资金。 据了解，深之蓝主营业务为缆控水下机器人、自主水下航行器、水下滑翔机、自动剖面浮标和水下助推 机器人等产品的研发、生产、销售和服务，锚定"深海科技"领域，为海洋安全、海洋工程、应急救援、 水利水电、海洋科考和海洋文旅等领域提供产品与专业解决方案。 北京商报讯(记者马换换王蔓蕾)12月26日，上交所官网显示，深之蓝海洋科技股份有限公司(以下简 称"深之蓝")科创板IPO获得受理。 ...

从融资市场来看，报告提到，国内水下机器人领域悄然成为资本关注的焦点，活跃度显著提升，规模不 断攀升。自2023年来，水下机器人行业融资活动频繁，2024年至2025年进入密集融资期。2025年前三个 季度已有六起重要融资，其中星迈创新在2025年9月完成的10亿元A+轮融资，成为近期单笔金额最高的 融资事件。同样值得关注的是，深之蓝在2023年5月完成5.5亿元Pre-IPO轮融资，预示着行业即将迎来 上市突破。 当前，水下机器人市场呈现出民用消费级与工业深海级两大赛道并行发展的格局。报告显示，民用消费 级赛道表现抢眼，以泳池清洁机器人为代表的公司融资规模领先。星迈创新在2024年9月和2025年9月连 续完成超5亿元A轮和10亿元A+轮融资，体现出资本对消费级水下机器人市场的强烈看好。工业与深海 级赛道同样稳步推进，世航智能等企业专注于深海装备和海洋通用机器人研发，获得了资本支持。 对此，致同咨询方面进一步表示，在这个资本与技术密集的赛道中，企业既要在技术上快速突破，又要 在商业模式上持续创新，更要在供应链安全上未雨绸缪。随着政策支持力度加大和产业链优势显现，中 国水下机器人企业有望在深蓝世界中占据重要一席 ...

业务横跨工业级与消费级 《科创板日报》12月15日讯（记者 陈俊清） 近日，证监会辅导公示系统显示，有着"水下大疆"称号的深之蓝海洋科技股份有限公司 （下称："深之蓝"）IPO辅导状态变更为辅导验收，辅导机构为中金公司。 深之蓝曾于2023年10月提交IPO辅导备案，拟冲击科创板，期间共开展了8期辅导工作。 根据ICV Tank数据，全球水下机器人市场规模有望由2024年的94亿美元增长至2030年超600亿美元；中国有望由14亿美元增长至140 亿美元。我国2024年水下机器人市场应用结构中，海洋工程、水产养殖、科学研究、水下娱乐分别占35%、20%、10%、10%。 中金公司军工机械首席刘中玉近期发表观点称，水下机器人一般由地面操作系统、通信导航系统、运动控制系统、动力推进系统等 构成。工业级水下机器人工作环境恶劣、执行任务多样化，对各项技术指标要求更高，技术壁垒更高。消费级水下机器人功能需求 相似度高，结构较简单，主要向推进器动力和云台、照明、摄影等零部件的集成化和轻量化等方向发展。 累计公开融资额超13亿元 从其融资历程来看，工商信息显示，深之蓝自成立以来共完成10轮融资，累计公开融资额超13亿元。其 ...

作者丨欧雪 编辑丨袁斯来 硬氪获悉，陕西卫澜深海信息科技有限公司（下称"卫澜深海"）近期完成天使轮千万元融资。我们总结了本轮融资信息和该公 司几大亮点： 融资金额及投资机构 融资轮次：天使轮 投资方：英诺天使与奇绩创坛 资金用途：将主要用于"超级蛙人"水下具身平台的产品研发，完成全球首个大范围海域水下自主作业示范项目及水下数据采集 中心的建设 卫澜深海瞄准的正是这一蓝海市场。公司创始人张大禹表示，当前全球水下机器人市场约为500亿人民币，限制其市场规模的主 要因素为水下机器人的"人在闭环"作业模式，需要千吨级母船进行实时遥控，这大大限制了水下机器人的使用场景。公司通 过"超级蛙人"具身平台实现"人不在闭环"的水下全自主作业，小于1千克的自主探测识别决策模块可在深远海代替千吨级母船的 实时遥控，大幅度降低水下作业成本和难度，引领未来万亿级水下自主作业市场。 公司基本信息 总部地点：陕西省西安市 产品矩阵：3.6亿平方公里的海洋水下作业场景是人类最难切入的作业场景，也是迫切需要具身智能的场景。公司核心产品为"超 级蛙人"水下具身平台，其下潜深度、作业范围、作业时间等主要技术参数已经领先精英蛙人特战队数倍，水下具身 ...