丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 联合研究丨公司点评丨盐湖股份（000792.SZ） [Table_Title] 盐湖股份拟现金收购五矿盐湖 51%股权，青海 盐湖资源整合开启 报告要点 [Table_Summary] 12 月 30 日，盐湖股份拟现金购买公司控股股东中国盐湖集团持有的五矿盐湖 51%股权，转让 价款约 46.05 亿元。本次收购后，五矿盐湖将成为公司的控股子公司，持股 51%（其余 49%为 赣锋锂业）实现并表。 分析师及联系人 [Table_Author] 王鹤涛 马太 王筱茜 肖百桓 周相君 SAC：S0490512070002 SAC：S0490516100002 SAC：S0490519080004 SAC：S0490522080001 SAC：S0490525080007 SFC：BQT626 SFC：BUT911 SFC：BWM115 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 盐湖股份（000792.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title 盐湖股份拟现 ...

根据最新业绩预告，2025年归母净利润同比增长77.8%-90.7%。 | 作者 | | 萧瑟 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 不久前，风云君曾重点研究了盐湖股份（000792.SZ）。文章中有提到，随着五矿集团成为公司新实 控人，为避免集团内同业竞争问题，盐湖股份有望迎来同类资产注入。 （来源：市值风云APP） 这家公司也是很给面子。12月31日，盐湖股份公告称，拟以现金形式收购控股股东旗下的五矿盐湖有 限公司（"五矿盐湖"）51%股权。 至于交易的具体情况如何，我们今天就来一探究竟。 一里坪盐湖地处柴达木盆地中部，矿区面积为422.73平方千米，属于硫酸盐型干盐湖，以富锂为特 色。截至2024年末，氯化锂保有资源量为165万吨，氯化钾保有资源量为1,463万吨。 目前五矿盐湖已建成碳酸锂产能1.5万吨/年、钾肥产能30万吨/年。 46亿 并购再拓疆土 标的公司五矿盐湖是五矿集团旗下的盐湖资源开平台，拥有 青海一里坪盐湖的开发权。 （来源：盐湖股份公告） 在业绩层面，五矿盐湖2024年实现营收、净利润分别为20.84亿元、6.9亿元，2025年1-8月实现营收7. 9 ...

标的承诺未来三年赚21.05亿 根据交易方案，盐湖股份拟以支付现金的方式，收购其控股股东中国盐湖持有的五矿盐湖51%股权。本 次交易完成后，盐湖股份将成为五矿盐湖的控股股东，五矿盐湖将纳入上市公司合并报表范围。 据了解，五矿盐湖的主要产品为碳酸锂、磷酸锂、氢氧化锂和氯化钾，目前已建成碳酸锂产能1.5万吨/ 年、磷酸锂产能0.2万吨/年、氢氧化锂产能0.1万吨/年以及钾肥产能30万吨/年。 在生产经营方面，五矿盐湖锂盐产品的收率、质量、成本等指标在盐湖行业领先。在研发技术方面，五 矿盐湖承担国家重点研发计划项目"盐湖资源开采与综合利用关键技术研究与示范"，参与国家级科研项 目3项。近五年标志性科技成果8项，其中"梯度耦合膜分离提锂技术""盐湖原卤短流程高效直接提锂关 键技术及产业化应用"2项成果水平达到国际领先；"盐湖原卤高效提锂技术研究"等2项达到国内领先水 平，填补国内盐湖行业空白。 长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳 融入中国五矿集团有限公司（以下简称"中国五矿"）后，盐湖股份（000792.SZ）获注优质钾锂资产。 日前，盐湖股份披露资产收购计划。公司拟以现金46.05亿元收购控股股东中国盐湖工业集团有 ...

查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 12月30日晚，公司发布公告表示拟以支付现金方式购买公司控股股东中国盐湖工业集团有限公司持有的 五矿盐湖有限公司（简称"五矿盐湖"）51%股权，对应转让价格约为46.05亿元。本次交易完成后，五矿 盐湖将成为公司的控股子公司，并纳入公司合并报表范围。 点评： 点击注册小程序 发布日期： 2025-12-30 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称"光大证券研究所"）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任 何以光大证券研究所名义注册的、或含有"光大证券研究"、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证 券研究所的官方订阅号。 拟现金收购五矿盐湖51%股权，有效解决同业竞争问题 本次交易旨在解决上市公司与控股股东间 ...

12月30日晚间，盐湖股份发布公告称，拟以支付现金方式购买公司控股股东中国盐湖持有的五矿盐湖 51%股权，对应转让价格约为46.05亿元。交易完成后，五矿盐湖将成为其控股子公司。 盐湖股份在公告中称，本次交易能够解决上市公司与控股股东间的同业竞争问题。资源整合完成后，可 以助力公司进一步发挥龙头引领作用，加快推进世界级盐湖产业基地建设。 业绩方面，五矿盐湖近年盈利表现稳定。2024年实现营收20.84亿元、归母净利润6.9亿元；2025年1-8月 营收7.98亿元、归母净利润3.16亿元。因实施分红影响，导致其资产总额从2024年的75.33亿元降至51.30 亿元。 同时，中国盐湖也对五矿盐湖未来三年业绩作出承诺，2026-2028年归母净利润分别不低于6.68亿元、 6.92亿元和7.45亿元。 再来看接盘方盐湖股份，公司发展主要依赖于钾肥和碳酸锂两大产品，具备500万吨/年钾肥生产能力， 产能规模位列全球第四；碳酸锂年产能规模已提升至8万吨。待五矿盐湖并表后，其钾肥和碳酸锂生产 能力将分别提升6%和18.8%。 据悉，盐湖股份此前曾设立"三步走"的发展战略，计划到2025年内完成整合优化，具备世界一流盐 ...

1. 财政部：个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的，免征增值税 重要新闻 财政部发布关于个人销售住房增值税政策的公告。其中提到，个人（不含个体工商户中的一般纳税人， 下同）将购买不足2年的住房对外销售的，按照3%的征收率全额缴纳增值税；个人将购买2年以上（含2 年）的住房对外销售的，免征增值税。本公告自2026年1月1日起施行。《财政部国家税务总局关于全面 推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号)附件3《营业税改征增值税试点过渡政策的规 定》第五条第一款同步停止执行。2026年1月1日前，个人销售住房涉及的增值税尚未申报缴纳的，符合 本公告规定的可按本公告执行。 2. 国家发展改革委：2026年优化实施"两新"政策方案发布 从国家发展改革委了解到，2026年优化实施"两新"政策方案发布。其中提到，优化支持范围。设备更新 在总体延续的基础上，增加老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援、检验检测、线下消费商业设施等 领域，更好满足民生和安全需要。消费品以旧换新方面，支持汽车以旧换新，家电以旧换新聚焦冰箱、 洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品；支持数码和智能产品购新，包括手机、平板、 ...

中证报中证网讯（王珞）12月30日，盐湖股份（000792）发布公告，为加快推进世界级盐湖产业基地建 设，推动盐湖产业整合融合，妥善解决同业竞争问题，持续提升上市公司质量，公司与中国盐湖签署了 《青海盐湖工业股份有限公司与中国盐湖工业集团有限公司关于五矿盐湖有限公司之股权转让协议》 （以下简称"《股权转让协议》"）。 根据《股权转让协议》约定，公司拟以支付现金方式收购五矿盐湖51%股权，交易价格为人民币 460516.23万元（最终交易价格参照经有权国资监管机构备案的评估值确定）。本次交易完成后，公司 将成为五矿盐湖的控股股东，五矿盐湖将纳入公司合并报表范围。 公告显示，五矿盐湖的主要产品为碳酸锂、磷酸锂、氢氧化锂和氯化钾，目前已建成碳酸锂产能1.5万 吨/年、磷酸锂产能0.2万吨/年、氢氧化锂产能0.1万吨/年以及钾肥产能30万吨/年。根据《青海省冷湖行 委一里坪盐湖锂矿2024年储量年度报告》，截至2024年末，五矿盐湖氯化锂保有资源量为164.59万吨， 氯化钾保有资源量为1463.11万吨。 目前盐湖股份已形成500万吨/年钾肥生产能力，产能规模位列全球第四；碳酸锂年产能达4万吨，另有4 万吨/年基础 ...

盐湖股份（000792）（000792）12月30日晚间公告，拟斥资46亿元向控股股东收购五矿盐湖有限公司 （下称"五矿盐湖"）51%股权，后者未来三年累计业绩承诺超21亿元。 公告显示，盐湖股份当日与控股股东中国盐湖签署了《股权转让协议》，公司拟以支付现金方式收购五 矿盐湖51%股权，交易价格为46.05亿元。本次交易完成后，公司将成为五矿盐湖的控股股东，五矿盐 湖将纳入公司合并报表范围，本次关联交易不构成重大资产重组。 盐湖股份表示，本次交易的目的是为了加快推进世界级盐湖产业基地建设，推动盐湖产业整合融合，妥 善解决同业竞争问题，持续提升上市公司质量。2024年，中国五矿曾出具了《关于避免同业竞争的承 诺》，承诺妥善解决五矿盐湖与公司间的同业竞争问题，本次交易是中国五矿积极履行资本市场承诺的 重要举措。 五矿盐湖主要通过一里坪盐湖从事盐湖锂、钾资源的开发，一里坪盐湖位于柴达木盆地中部盐湖带的中 西部。根据《青海省冷湖行委一里坪盐湖锂矿2024年储量年度报告》，截至2024年末，五矿盐湖氯化锂 保有资源量为164.59万吨，氯化钾保有资源量为1463.11万吨。 目前，五矿盐湖的主要产品为碳酸锂、磷酸锂、氢 ...

在本次交易中，依据资产基础法评估，五矿盐湖股东全部权益价值评估增值率达到352.42%，其采矿权 增值约69亿元。 盐湖股份（000792）12月30日晚间公告，拟斥资46亿元向控股股东收购五矿盐湖有限公司（下称"五矿 盐湖"）51%股权，后者未来三年累计业绩承诺超21亿元。 公告显示，盐湖股份当日与控股股东中国盐湖签署了《股权转让协议》，公司拟以支付现金方式收购五 矿盐湖51%股权，交易价格为46.05亿元。本次交易完成后，公司将成为五矿盐湖的控股股东，五矿盐 湖将纳入公司合并报表范围，本次关联交易不构成重大资产重组。 盐湖股份表示，本次交易的目的是为了加快推进世界级盐湖产业基地建设，推动盐湖产业整合融合，妥 善解决同业竞争问题，持续提升上市公司质量。2024年，中国五矿曾出具了《关于避免同业竞争的承 诺》，承诺妥善解决五矿盐湖与公司间的同业竞争问题，本次交易是中国五矿积极履行资本市场承诺的 重要举措。 五矿盐湖主要通过一里坪盐湖从事盐湖锂、钾资源的开发，一里坪盐湖位于柴达木盆地中部盐湖带的中 西部。根据《青海省冷湖行委一里坪盐湖锂矿2024年储量年度报告》，截至2024年末，五矿盐湖氯化锂 保有资源量为1 ...

12月30日晚，盐湖提锂龙头公司盐湖股份（000792）公告称，拟以支付现金方式购买公司控股股东中国 盐湖持有的五矿盐湖有限公司51%股权，交易价格为46.05亿元，交易完成后，五矿盐湖将成为公司的 控股子公司，并纳入公司合并报表范围。本次交易构成关联交易。 盐湖股份半年报显示，作为中国五矿集团旗下企业，公司已发展成为中国最大的钾肥工业生产基地，卤 水提锂产能居全国首位，公司碳酸锂年产能达8万吨。 数据显示，12月30日，盐湖股份股价收报27.74元/股，总市值为1468亿元。今年以来，该股累计涨幅为 68.53%。 五矿盐湖100%股权评估价值约90.3亿元 公告显示，五矿盐湖成立于2009年，主营业务为盐湖锂钾资源开发，控股股东为中国盐湖，持股51%， 青海良承矿业有限公司持股49%，实控人为中国五矿集团。 本次交易完成后，盐湖股份将持有五矿盐湖51%股份。 盐湖股份收购五矿盐湖有利于扩大其钾锂资源控制规模和产销规模。公告显示，五矿盐湖的主要产品为 碳酸锂、磷酸锂、氢氧化锂和氯化钾，目前已建成碳酸锂产能1.5万吨/年、磷酸锂产能0.2万吨/年、氢 氧化锂产能0.1万吨/年以及钾肥产能30万吨/年。 截至2 ...