两新政策

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“两新”政策强势拉动,上半年车市销量增长超一成
Bei Jing Shang Bao· 2025-07-08 12:31
来自商务部的数据显示,截至今年5月31日,汽车"以旧换新"补贴累计申请量达412万份。乘联分会相关 负责人给北京商报记者算了笔账,按照月度节奏测算,今年6月"以旧换新"申请量达123万辆,同比增长 13%。"近七成的私人购车用户为'以旧换新'政策的受益者,私人首购用户比例则降至约三成,消费升级 的增换购成为购车消费的绝对主流。"上述相关人士透露。 同时,中国汽车流通协会产业协调工作委员会主任杨虹表示,从长期看,汽车"两新"政策的拉动效应将 持续显现。根据国家发展改革委在今年6月26日新闻发布会上的最新通报,消费品"以旧换新"第三批资 金将于7月正式下达,"两新"政策将持续稳定地拉动消费者购车需求的增长。 此外,值得一提的是,今年6月国内乘用车市场零售208.4万辆,同比增长18.1%,环比增长7.6%,在进 一步拉高上半年整体车市表现的同时,乘联分会方面认为,目前国内车市仍面临较为复杂的局面。崔东 树表示,随着各地"高息高返"政策收缩,贷款返利补贴车价的力度大幅缩小,汽车经销商的销售运营压 力剧增,部分地区经销商通过各种方式要求车企解困的诉求强烈,6月车市面临较复杂的局面。 国内车市"年中考"交卷。7月8日, ...
前五月我国钢铁行业效益提升 供需状况改善 生产成本下降
Ren Min Ri Bao· 2025-07-07 21:55
冶金工业信息标准研究院院长张龙强表示,今年前5月我国钢铁行业运行平稳,经济效益大幅提升,得 益于供需状况的改善。 在供给侧,2025年以来,钢铁行业自律控产力度加大,我国粗钢产量同比呈现一定下降趋势,供需矛盾 有所缓和,库存压力得到阶段性缓解,对钢价形成一定支撑,也改善了行业整体经营环境。中国钢铁工 业协会秘书长姜维认为,在行业盈利的情况下,全行业粗钢产量实现了1.7%减量,这是1—5月钢铁行 业效益的保证。 在需求侧,一方面,"两新"政策对钢铁消费拉动作用不断显现。前5月,我国汽车产销量同比增长均超 10%,家电和音像器材类商品零售额增长30.2%。另一方面,出口增长的态势显著,前5月我国钢材累计 出口4846.9万吨,同比增长8.5%,为钢材需求提供了支撑。 记者从中国钢铁工业协会获悉:1—5月,全国粗钢产量4.32亿吨,同比下降1.7%。在利润方面,钢铁行 业有积极变化,国家统计局数据显示,1—5月,我国黑色金属冶炼和压延加工业累计实现利润总额 316.9亿元,盈利情况好于2024年全年的291.9亿元。 此外,在成本端,铁矿石、焦煤、焦炭等主要原料价格相较去年高位出现明显回落,有效降低了钢厂的 生产成 ...
中国行业:分化加剧,破局在途
Hua Tai Qi Huo· 2025-07-06 12:56
Report Summary 1. Investment Rating The provided content does not mention the industry investment rating. 2. Core Viewpoints - In 2025, the core contradiction throughout the upstream, midstream, and downstream industries is the "structural gap during the new - old kinetic energy conversion period." In the first half of the year, the industry was affected by external uncertainties, with intensified internal differentiation, and overall prosperity relied on policy support. In the second half of the year, with the "two new" policies further boosting domestic demand and upgrading the industrial structure, the industry is expected to achieve a systematic leap from "quantity" to "quality" expansion [2][7]. 3. Summary by Directory Market Overview - **Upstream Materials**: In H1 2025, raw material prices were under pressure due to weak demand and Sino - US trade conflicts, showing significant differentiation. In H2, the structural differentiation will continue. Enterprises should focus on capacity elimination, tariff negotiations, and climate risks [8]. - **Midstream Manufacturing**: In H1 2025, it presented a differentiated pattern of "traditional under pressure, high - tech doing well." In H2, policies will support both demand and supply - side reforms, and traditional manufacturing is expected to break through cost dilemmas through intelligent and digital transformation [8]. - **Downstream Consumption**: In H1 2025, it showed a "weak recovery" pattern. In H2, the consumption market will continue to be structurally differentiated, and the recovery highly depends on policy implementation efficiency and business model innovation [9][10]. Upstream: Raw Material Price Fluctuations - **H1 2025 Situation**: Raw material prices were under pressure. Metal mining showed a divergence between black and non - ferrous metals; chemical raw materials had multi - directional fluctuations; energy sources like crude oil and coal were more differentiated; most agricultural products were at near - five - year lows [8][15]. - **H2 2025 Outlook**: The price differentiation will continue. Traditional raw materials' rebound depends on supply - side reforms and policy support, while emerging demand - driven products are more resilient. Enterprises should focus on capacity elimination, tariff reviews, and extreme weather [15][16]. Midstream: Short - term Stabilization, Continued New - Old Kinetic Energy Conversion - **Overall Situation**: In H1 2025, the manufacturing industry was affected by external factors, with traditional manufacturing under pressure and high - tech manufacturing supported by policies. After the tariff war, there was short - term stabilization, and both external and internal demands recovered to some extent [43][53]. - **Traditional Manufacturing**: In H1 2025, profits declined due to over - capacity and weak demand. In H2, policies will expand to more traditional manufacturing sectors, promoting transformation and efficiency improvement [59][75]. - **High - tech Manufacturing**: In H1 2025, it recovered significantly compared to the beginning of the year, benefiting from strong policy support. In H2, it is expected to continue to improve [69][75]. Downstream: Intensified Retail Differentiation, Weak Real Estate Recovery - **Retail Industry**: In H1 2025, online e - commerce grew due to the "trade - in" policy, while traditional physical retail was under pressure. In H2, the differentiation will continue, with emerging formats having growth potential and traditional retail relying on policy and innovation [82][93]. - **Leasing Industry**: In H1 2025, it was in a downturn. In H2, the "price - for - volume" trend will continue, and the de - stocking of commercial land will continue [92][93]. - **Real Estate Industry**: In H1 2025, it achieved "weak stabilization" under policy support. In H2, it is expected to continue to recover slowly with further policy optimization and improved supply - demand balance [99][115].
8000亿“两重”项目清单全部下达,下半年稳投资如何发力
Di Yi Cai Jing· 2025-07-03 13:58
重大项目对于投资平稳增长发挥了"压舱石"的作用。伴随项目建设专项债发行规模扩大,以及项目落地速度加快,后期基建投资有望提速。第一财经整理发 现,大部分机构预计,全年基础设施建设投资增速有望扩大至6%,继续发挥托底经济作用。 "软建设"方面,在重点领域加快推出一批改革创新举措,包括优化长江沿线铁路投融资模式,建立健全城市地下管网运行维护管理机制,完善国家物流枢纽 规划布局,完善人才培养与经济社会发展需要适配机制,探索"风电光伏+治沙"新模式等。 作为今年扩大有效投资的重要抓手,"两重"(国家重大战略实施和重点领域安全能力建设)迎来新进展。 国家发展和改革委员会(下称"国家发改委")近日安排超3000亿元支持2025年第三批"两重"建设项目。至此,今年8000亿元"两重"建设项目清单已全部下达 完毕。 近期,交通运输部、水利部等部门也通报了一批重大工程项目进展。前五月,交通固定资产投资1.2万亿元,水利建设投资达4089.7亿元。为提供充足的项目 资金,财政政策和货币政策正协同发力,超长期特别国债、专项债券等早发行早使用,新型政策性金融工具也在加紧谋划。 业内分析,重大项目对于投资平稳增长发挥了"压舱石"的作用。 ...
【广发宏观贺骁束】高频数据下的6月经济:数量篇
郭磊宏观茶座· 2025-07-03 05:26
广发证券 资深宏观分析师 贺骁束 hexiaoshu@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一, 中电联口径截至 6 月 26 日纳入统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比回落 1.8% ,同比读 数相较 5 月的 0.4% 略有回踩。近年来新能源发电占比迅速提升,火电的绝对增速对经济的代表性有所下 降。但我们可以把火电数据理解为发电量的一个大样本,其同口径增速的前后比较还是有意义的 。 第二, 工业部门开工率整体呈现淡季特征,结构上涨跌互现。其中钢铁、焦化等内需产业链开工率同环比低 于 5 月,汽车半钢胎及化工产业链相关的苯乙烯同比边际改善。截至 6 月第四周,全国 247 家高炉开工率 (期末值,下同)同比增长 0.7pct (前月同比 2.2pct );焦化企业开工率同比回落 0.4pct (前月同比 1.6pct )。 PVC 开工率同比回落 1.6pct (前月同比 1.4pct );苯乙烯开工率同比回升 11.5pct (前月 同比 1.9pct );涤纶长丝江浙织机开工率同比回落 8.4pct (前月同比 -7.2pct );山东地炼开工率同比 回落 4.8pct (前月同比 -5. ...
★由降转增!一季度规模以上工业企业利润同比增长0.8%
Shang Hai Zheng Quan Bao· 2025-07-03 01:56
国家统计局4月27日发布的数据显示,一季度,全国规模以上工业企业实现利润总额15093.6亿元,由上 年全年同比下降3.3%转为增长0.8%,扭转了自上年三季度以来企业累计利润持续下降的态势。专家分 析,"两新"政策效应持续释放,装备制造业、高技术制造业利润增长较快,企业营收增速持续加快等多 因素带动了工业企业利润由降转增。 装备制造业是利润增长重要支撑。一季度,装备制造业利润同比增长6.4%,较1至2月加快1个百分点, 拉动全部规模以上工业企业利润增长2个百分点。同期,装备制造业利润占全部规模以上工业企业利润 的比重为32%,同比提高1.4个百分点。 一季度,高技术制造业利润由1至2月同比下降5.8%转为增长3.5%,增速高于全部规模以上工业企业水 平2.7个百分点。其中,航空航天、电子器件、医疗仪器等行业利润增长较快。数据显示,一季度,航 空航天器及设备制造利润同比增长23.9%,智能消费设备制造、电子工业专用设备制造、电子器件制造 等行业利润分别同比增长63.7%、59.9%和55.3%。 一季度,"两新"政策对相关行业利润带动效果继续显现。在大规模设备更新相关政策带动下,专用设 备、通用设备行业利润同 ...
★国家发改委:不断完善政策工具箱 确保必要时及时出台实施
Zheng Quan Shi Bao· 2025-07-03 01:56
"两重"(国家重大战略实施和重点领域安全能力建设)和"两新"(消费品以旧换新和大规模设备更新) 政策是今年经济工作的关键发力点,也是全方位扩大内需、推动高质量发展的重要抓手。李超介绍, 在"两重"项目建设"硬投资"方面,今年已安排近5000亿元超长期特别国债资金,支持沿长江交通基础设 施、农业转移人口市民化、高标准农田建设、城市地下管网、"三北"工程等一批重大项目建设。后续国 家发展改革委还将联合有关行业主管部门,力争6月底前下达完毕今年全部"两重"建设项目清单,高标 准抓好组织实施。 证券时报记者 秦燕玲 5月20日,国家发展改革委召开5月份新闻发布会。会上,国家发展改革委政策研究室副主任李超表示, 稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措(以下简称"若干举措")大部分将按计划在6月底前落地;同 时,国家发展改革委还将坚持常态化、敞口式开展政策预研储备,不断完善稳就业稳经济的政策工具 箱,确保必要时能够及时出台实施。 "若干举措与去年9月一揽子增量政策、中央经济工作会议和全国两会部署任务形成接续,是应对外部环 境变化的重要举措,是落实党中央和国务院决策部署的具体行动。"国家发展改革委副主任赵辰昕4月28 日指出 ...
★国家发展改革委:存量政策加快落地见效 新的储备政策陆续出台实施
Shang Hai Zheng Quan Bao· 2025-07-03 01:55
下一步,国家发展改革委将充分发挥"两新"部际联席会议机制作用。设备更新方面,加强设备更新项目 闭环管理,加快项目建设,强化资金监管,推动形成更多实物工作量;抓紧推出加力实施设备更新贷款 贴息政策,进一步降低经营主体设备更新融资成本。消费品以旧换新方面,按照既定工作安排,将在7 月下达今年第三批消费品以旧换新资金;同时将协调有关方面,坚持更加注重"时序性"和"均衡性"的原 则,分领域制定落实到每月、每周的"国补"资金使用计划,保障消费品以旧换新政策全年有序实施。与 此同时,及时跟踪评估各领域工作进展,不断完善实施机制,更好提升"两新"政策效能。 体育赛事和文旅等产业发展潜力十足 今年第三批消费品以旧换新资金将在7月下达,抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策,繁荣群众性 赛事活动、深化文体旅融合等内容将被纳入相关规划和政策……6月26日,国家发展改革委举行的新闻 发布会上透露出多项稳经济举措。 国家发展改革委政策研究室副主任李超在会上表示,随着存量政策加快落地见效,新的储备政策陆续出 台实施,有信心、有能力把外部冲击的不确定性和不利影响降到最低,推动经济持续健康发展。 "两新"政策作用凸显 李超说,今年以来,面对 ...
消费市场复苏 吉宏股份上半年归母净利润预增超55%
Zheng Quan Shi Bao Wang· 2025-07-02 14:29
"消费市场持续复苏",以包装、跨境社交电商为主业的吉宏股份(002803)观察到这一现象。今年上半 年,吉宏股份预计归母净利润同比增长55%至65%。 7月2日,吉宏股份发布的业绩预告显示,2025年半年度公司实现归母净利润为盈利1.12亿元至1.19亿 元,比上年同期增长55%至65%。扣除非经常性损益后,吉宏股份净利润增幅进一步提升至68%至 79%。 对于业绩增长原因,吉宏股份介绍道,随着消费市场持续复苏,带动下游客户包装需求稳步增长,受益 于与快消品细分领域行业龙头企业长期战略合作的良好基础,公司通过集团化精细管理,运营和资源利 用效率不断提高,盈利能力显著提升。 此外,在跨境社交电商业务方面,吉宏股份不断完善供应链管控系统,保持高水平的数字化运营能力。 与此同时,公司继续深化销售区域拓展及业务模式复制,营收规模与利润实现较大幅度增长,促进公司 整体业绩进一步提升。 2024年,吉宏股份业绩走低,全年归母净利润同比下滑超47%。吉宏股份表示,受整体社会经济环境、 通货膨胀及汇率波动频繁等因素影响,去年各国家/地区消费信心不足、消费意愿降低,行业市场竞争 日益激烈,包装业务下游客户销售增速放缓,订单增长 ...
20年、30年、50年!11只超长期特别国债定档→
Jin Rong Shi Bao· 2025-07-02 08:36
三季度超长期特别国债发行安排出炉!财政部近日公布的信息显示,三季度将发行11只超长期特别国债,7月、8月、9月分别发行3期、4期、4期。 记者对比今年4月份财政部公布的发行安排发现,三季度有4只超长期特别国债的发行时间有所提前。其中,将于7月14日首发招标的20年期超长期特别国 债,招标时间比原定计划提前了10天。将于9月10日续发的50年期超长期特别国债,比原计划提前14天。将于9月5日和9月19日续发的30年期超长期特别国 债,也均比原计划时间提前。实际上,今年首期超长期特别国债于4月24日招标,时间也较去年的5月17日明显提前。 | | | 2025年第三季度超长期特别国债发行安排 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 目份 | 期限 (年) | 招标目期 | 首发/续发 | 付息方式 | | 7月 | 20 | 7月14日 | 首发 | 按半年付息 | | | 30 | 7月14日 | 首发 | 按半年付息 | | | 30 | 7月24日 | 续发 | 按半年付息 | | 8月 | 50 | 8月1日 | 续发 | 按半年付息 | | | 30 | 8月8日 ...