雅化集团 20260106 摘要 雅化集团预计 2024 年锂产品出货量超过 20 万吨，并规划 2026 年达到 230 万吨，对应 35 万吨锂精矿规模，力争满产。公司正推进核心矿区 采矿选矿，勘探外围矿区，并成立非洲资源找矿小组，为未来产能扩张 做准备。 卡马蒂维矿山生产成本控制在 500 多美元/吨，加运费总成本约 700 多 美元/吨。降本措施包括提升品位和回收率、优化汇兑损益（控制在 5% 以内），以及建设光伏电站（预计 2025 年建成供电）。 雅化集团计划在津巴布韦建设 35 万吨级别、6 万吨硫酸锂产能的项目， 预计 2027 年建成。此举旨在应对当地政策，并显著降低目前 200-230 美元/吨的运输费用，尽管当地辅料成本可能略高。 公司有意向继续收购卡马蒂维矿山剩余 32%股权，并积极拓展非洲其他 地区锂资源，已有一些锁定标的正在考察中。同时，公司也在纳米比亚 进行初步多金属勘探。 李家沟已达产，公司将与川能动力根据市场需求和运营情况分配产量， 制定定价策略，并关注川能动力整体开发进度。预计 2026 年李家沟将 全面达产，储量有望从 100 多万吨提升到 200 多万吨。 Q&A 请介 ...

中化新网讯 近日，盐湖提锂龙头企业青海盐湖工业股份有限公司(以下简称盐湖股份)发布收购五矿盐湖 有限公司(以下简称五矿盐湖)51%股权的公告。 对于此次收购，盐湖股份表示，交易主要基于三方面考量：一是积极响应并加快推进世界级盐湖产业基 地建设的国家战略;二是推动盐湖产业集群的内部整合与融合发展，优化资源配置;三是切实履行控股股 东关于避免同业竞争的承诺，提升上市公司经营的独立性与规范性。 公告显示，五矿盐湖的主要产品为碳酸锂、磷酸锂、氢氧化锂和氯化钾，目前已建成碳酸锂产能1.5万 吨/年、磷酸锂产能0.2万吨/年、氢氧化锂产能0.1万吨/年以及钾肥产能30万吨/年。在生产经营方面，五 矿盐湖锂盐产品的收率、质量、成本等指标在盐湖行业领先。在研发技术方面，五矿盐湖承担国家重点 研发计划项目1项"盐湖资源开采与综合利用关键技术研究与示范"，参与国家级科研项目3项。 根据公告，盐湖股份拟以支付现金方式购买中国盐湖工业集团有限公司持有的五矿盐湖51%股权。交易 确定转让价格为46.05亿元，交易完成后，五矿盐湖将成为盐湖股份的控股子公司。 ...

2025 年 12 月 31 日 市场数据 · 收盘价(元) 29.65/14.84 年内最高/最低(元) 市净率 股息率% (分红/股价) 流通 A 股市值 (百万元) 上证指数/深证成指 3,968.84/13,525.02 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 公 时时彩公司书 | 基础数据: | 2025年09月30日 | | --- | --- | | 每股净资产 (元) | 7.76 | | 资产负债率% | 13.97 | | 总股本/流通 A 股 (百万) | 5,292/5,292 | | 流通 B 股/H 股 (百万) | -/- | -年内股价与大盛对比走势： es and and and and and and and the manager of the county of the countr 邵靖宇 A0230524080001 shaojy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 联系人 shaojy@swsresearch.com 甲万宏源研究微信服务 投资要点: ● 公司公告: 1 ) 公司发布 ...

标的承诺未来三年赚21.05亿 根据交易方案，盐湖股份拟以支付现金的方式，收购其控股股东中国盐湖持有的五矿盐湖51%股权。本 次交易完成后，盐湖股份将成为五矿盐湖的控股股东，五矿盐湖将纳入上市公司合并报表范围。 据了解，五矿盐湖的主要产品为碳酸锂、磷酸锂、氢氧化锂和氯化钾，目前已建成碳酸锂产能1.5万吨/ 年、磷酸锂产能0.2万吨/年、氢氧化锂产能0.1万吨/年以及钾肥产能30万吨/年。 在生产经营方面，五矿盐湖锂盐产品的收率、质量、成本等指标在盐湖行业领先。在研发技术方面，五 矿盐湖承担国家重点研发计划项目"盐湖资源开采与综合利用关键技术研究与示范"，参与国家级科研项 目3项。近五年标志性科技成果8项，其中"梯度耦合膜分离提锂技术""盐湖原卤短流程高效直接提锂关 键技术及产业化应用"2项成果水平达到国际领先；"盐湖原卤高效提锂技术研究"等2项达到国内领先水 平，填补国内盐湖行业空白。 长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳 融入中国五矿集团有限公司（以下简称"中国五矿"）后，盐湖股份（000792.SZ）获注优质钾锂资产。 日前，盐湖股份披露资产收购计划。公司拟以现金46.05亿元收购控股股东中国盐湖工业集团有 ...

年末收官，锂资源的并购市场却明显升温。 2025年12月30日晚间，盐湖股份公告，计划以46.05亿元现金收购五矿盐湖51%股权，交易完成后五矿 盐湖将纳入公司合并报表范围内，并新增青海一里坪盐湖资源。 另一边，盛新锂能在已经拥有启成矿业70%股权的基础上，再次宣布以20.8亿元收购其剩余的30%股 权，进一步增加公司在川西木绒锂矿的权益。 加上近期华联控股"跨界"收购盐湖资产的案例，显示出自2025年四季度锂价反弹后，行业整体并购活跃 度的快速提升。 21世纪经济报道记者还注意到，相较于2024年的以"低价扩储"为主，近期出现的几起锂盐收购案例则呈 现出了"溢价加仓"的特点。 2024年，中国五矿作出承诺，妥善解决五矿盐湖与盐湖股份的同业竞争问题。所以，五矿盐湖注入盐湖 股份只是何时落地的问题。 "为加快推进世界级盐湖产业基地建设，推动盐湖产业整合融合，妥善解决同业竞争问题，持续提升上 市公司质量……"盐湖股份指出。 根据股权转让协议，此次盐湖股份计划收购中国盐湖工业集团在五矿盐湖持有的51%股权，进而成为其 控股股东，后者也纳入到上市公司合并报表范围内。 比如盛新锂能计划收购的启成矿业，股东全部权益评估价 ...

12月30日晚间，盐湖股份发布公告称，拟以支付现金方式购买公司控股股东中国盐湖持有的五矿盐湖 51%股权，对应转让价格约为46.05亿元。交易完成后，五矿盐湖将成为其控股子公司。 盐湖股份在公告中称，本次交易能够解决上市公司与控股股东间的同业竞争问题。资源整合完成后，可 以助力公司进一步发挥龙头引领作用，加快推进世界级盐湖产业基地建设。 业绩方面，五矿盐湖近年盈利表现稳定。2024年实现营收20.84亿元、归母净利润6.9亿元；2025年1-8月 营收7.98亿元、归母净利润3.16亿元。因实施分红影响，导致其资产总额从2024年的75.33亿元降至51.30 亿元。 同时，中国盐湖也对五矿盐湖未来三年业绩作出承诺，2026-2028年归母净利润分别不低于6.68亿元、 6.92亿元和7.45亿元。 再来看接盘方盐湖股份，公司发展主要依赖于钾肥和碳酸锂两大产品，具备500万吨/年钾肥生产能力， 产能规模位列全球第四；碳酸锂年产能规模已提升至8万吨。待五矿盐湖并表后，其钾肥和碳酸锂生产 能力将分别提升6%和18.8%。 据悉，盐湖股份此前曾设立"三步走"的发展战略，计划到2025年内完成整合优化，具备世界一流盐 ...

记者丨董鹏 编辑丨张伟贤 年末收官，锂资源的并购市场却明显升温。 12月30日晚间，盐湖股份公告，计划以46.05亿元现金收购五矿盐湖51%股权，交易完成后五矿盐湖将纳入公司合并报表范围内，并新增青海一里坪盐湖资 源。 另一边，盛新锂能在已经拥有启成矿业70%股权的基础上，再次宣布以20.8亿元收购其剩余的30%股权，进一步增加公司在川西木绒锂矿的权益。 加上近期华联控股"跨界"收购盐湖资产的案例，显示出自四季度锂价反弹后，行业整体并购活跃度的快速提升。 21世纪经济报道记者还注意到，相较于2024年的以"低价扩储"为主，近期出现的几起锂盐收购案例则呈现出了"溢价加仓"的特点。 比如盛新锂能计划收购的启成矿业，股东全部权益评估价值达到69.33亿元，增值率达到388.77%。 根据股权转让协议，此次盐湖股份计划收购中国盐湖工业集团在五矿盐湖持有的51%股权，进而成为其控股股东，后者也纳入到上市公司合并报表范围内。 | 盐湖股份锂盐综合产能与权益产能 | | | | --- | --- | --- | | 产能规模 持股(权益)比例 少数股东 | | | | 蓝科锂业 51. 42% | 4万吨/年 | 科达制 ...

记者丨 董鹏 编辑丨张伟贤 年末收官，锂资源的并购市场却明显升温。 12月30日晚间，盐湖股份公告， 计划以46.05亿元现金收购五矿盐湖51%股权，交易完成后五矿盐湖将纳入公司合并报表范围内，并新增青海 一里坪盐湖资源 。 从组建中国盐湖工业集团、中国五矿入主开始，就已经注定了盐湖股份的这次重组。 中国盐湖工业集团，旗下拥有盐湖股份、五矿盐湖、青海汇信新材料三家盐湖企业，其业务均涉及盐湖提锂 。 2024年，中国五矿作出承诺，妥善解决五矿盐湖与盐湖股份的同业竞争问题。所以，五矿盐湖注入盐湖股份只是何时落地的问题。 "为加快推进世界级盐湖产业基地建设，推动盐湖产业整合融合，妥善解决同业竞争问题，持续提升上市公司质量……"盐湖股份指出。 根据股权转让协议，此次盐湖股份计划收购中国盐湖工业集团在五矿盐湖持有的51%股权，进而成为其控股股东，后者也纳入到上市公司合并 报表范围内。 另一边，盛新锂能在已经拥有启成矿业70%股权的基础上，再次宣布以20.8亿元收购其剩余的30%股权，进一步增加公司在川西木绒锂矿的权 益。 加上近期华联控股"跨界"收购盐湖资产的案例，显示出自四季度锂价反弹后，行业整体并购活跃度的快速提升 ...

摘要 锂价反弹期，资源并购进入"全产业链博弈"阶段 12月30日晚，锂业资本面再出重磅： 盛新锂能公告拟以20.8亿元现金收购四川启成矿业30%股权，实现对后者的全资控股，随之将四 川雅江木绒锂矿和阿坝观音桥锂矿两块资源收入囊中。 盐湖股份则披露，将以46.05亿元收购五矿盐湖51%股权，一里坪盐湖碳酸锂、磷酸锂、氢氧化 锂及钾肥产能整体并表，控股股东承诺解决同业竞争的锂资源资产基本完成注入。 这两笔合计约66.85亿元的交易，发生在碳酸锂价格突破每吨10万元的时间点。 数据显示，自12月中旬以来，电池级碳酸锂报价快速上行，先后越过9.5万元和10万元关口，背 后既有宜春等地采矿权调整带来的供给扰动，也有储能需求"淡季不淡"的托底。 在价格从底部回升、并购政策窗口打开的阶段，两大锂企同步加码上游资源，为今年本已热络的锂 业整合，再添两块标志性样本。 盛新锂能"二次加码"川西，木绒成核心筹码 盛新锂能此次出价20.8亿元接手启成矿业30%股权，是公司年内第二次针对同一标的出手。 今年9月，盛新锂能刚以14.56亿元收购启成矿业21%股权；两次交易叠加，公司为这一资产累计 支付金额已超过35亿元。 按最新对价推算 ...

Core Viewpoint - The lithium resource acquisition market is heating up, with significant transactions indicating increased confidence in the industry's future prospects following a rebound in lithium prices in Q4 2023 [2][10]. Group 1: Recent Acquisitions - Salt Lake Co. plans to acquire a 51% stake in Minmetals Salt Lake for 4.605 billion yuan, which will include the Qinghai Yiliping salt lake resources in its consolidated financial statements [2][4]. - Shengxin Lithium Energy announced a 2.08 billion yuan acquisition of the remaining 30% stake in Qicheng Mining, increasing its ownership in the Chuanxi Muzhong lithium mine [2]. - The recent trend shows a shift from "low-cost expansion" to "premium acquisition" in lithium salt acquisitions, with significant valuation increases [2][11]. Group 2: Industry Outlook - The confidence in the industry's future is reflected in the active merger and acquisition activities among lithium salt companies [3][10]. - Salt Lake Co. aims to resolve competition issues with Minmetals Salt Lake and enhance its market influence and production scale through this acquisition [4][6]. Group 3: Production Capacity - After the acquisition, Salt Lake Co.'s lithium salt comprehensive production capacity will reach 9.8 million tons per year, positioning it among the top tier of domestic lithium salt companies [5][6]. - The projected lithium salt equity capacity for Salt Lake Co. is expected to increase significantly from around 20,000 tons in 2023 to approximately 69,000 tons by 2026 [6]. Group 4: Financial Performance - The acquisition of Minmetals Salt Lake is expected to enhance Salt Lake Co.'s financial performance, with Minmetals Salt Lake projected to generate net profits of 669 million yuan in 2024 and 316 million yuan in the first eight months of 2025 [8][9]. - The valuation of Minmetals Salt Lake has increased significantly, with an estimated value of 90.29 billion yuan, reflecting a 352.42% increase over its book value [11][12].