财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下： 证券之星价投圈财报分析工具显示： 业务评价：去年的净利率为-11.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年 报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年 的ROIC为-11.25%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报31份，亏 损年份12次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。 | 项目 | 2024年中报 | 2025年中报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 11.3亿 | 9.21亿 | -18.50% | | 归母净利润(元) | -2000.07万 | -1.86亿 | -829.71% | | 扣非净利润(元) | -2254.96万 | -1.87 Z- | -727.36% | | 货币资金(元) | 2.86亿 | 2.09亿 | -26.88% | | 应收账款(元) | 1.78亿 | 1.72亿 | -3.45% | | 有息负债(元) | 4.99亿 | 4.5 Z | -9 ...

证券研究报告 2025 年 8 月 27 日 湘财证券研究所 行业研究 钛白粉行业分析 "反内卷"政策下，钛白粉行业景气度有望改善 1. 《钛白粉是我国出口优势产品， 龙头企业》 2024.12.9 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 4.1 1.4 0.7 绝对收益 12.0 16.7 34.7 注：相对收益与沪深 300 相比 相关研究： 核心要点： "反内卷"政策下，供给端，钛白粉行业的落后产能有望逐步出清，行业 景气度有望改善。维持行业"增持"评级，建议关注：龙佰集团。 风险提示 化工产品需求不及预期、原材料价格大幅波动、产品竞争格局恶化、贸易 摩擦等风险。 分析师：顾华昊 证书编号：S0500523080001 Tel：(8621)50293561 Email：ghh07400@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路 88 号 中国人寿金融中心 10 楼 敬请阅读末页之重要声明 行业研究 钛白粉行业数据 建议关注具有成本、技术优势的 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 "反内卷"政策下，钛白粉行业的景气度有望改善。近年由于钛白粉行业 产能扩张较快，行业供过于求，价差处于历史底 ...

盘面上，半导体板块早盘一度冲高领涨，但尾盘转跌，瑞芯微、博通集成涨停；CPO板块维持涨势，东田微20CM涨停；稀土板块表 现活跃，大地熊涨超10%，北矿科技涨停，F5G概念等少数板块上涨。 另一方面，多个板块陷入调整。钛白粉板块领跌，振华股份跌近7%；房地产板块走低，万通发展、深深房A跌停；白酒板块再度回 调，泸州老窖跌近5%，此外，服装家纺、建筑材料、美容护理、创新药、游戏等板块跌幅居前。 个股表现上，"国产AI芯片第一股"寒武纪盘中一度涨超10%，最高触及1464.98元/股，短暂超越贵州茅台，登顶A股新"股王"。 具体来看： 半导体板块盘中一度冲高，尾盘转跌。乐鑫科技、长川科技涨超16%，瑞芯微、博通集成涨停，源杰科技、芯朋微、翱捷科技、必易 微等跟涨。 8月26日，A股主要指数集体调整，沪指跌1.76%报3800点，深证成指跌1.43%，创业板指跌0.69%，北证50指数跌2.6%。沪深两市全天 成交额3.17万亿，较上个交易日放量4865亿。个股跌多涨少，全市场超4700股下跌。 | ● 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | ...

盘面上，气溶胶检测板块大跌，捷强装备跌9%；钛白粉板块走低，振华股份(603067)跌近7%；微盘股 集体下挫，90余股跌逾5%；纺织服装板块走势低迷，真爱美加等多股跌停；水泥建材板块走弱，四川 双马(000935)跌超6%；盲盒经济、SPD概念、船舶制造及教育等板块跌幅居前。另外，CPO概念逆市走 高，剑桥科技涨停；AI芯片板块走强，瑞芯微、岩山科技涨停；F5G概念、小金属及光通信模块等少数 几个板块录得上涨。(格隆汇) (责任编辑：宋政 HN002) 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 格隆汇8月27日｜A股主要指数今日集体调整，沪指、深成指跌逾1.4%；截至收盘，沪指跌1.76%报3800 点，深证成指跌1.43%，创业板指跌0.69%，北证50指数跌2.6%。全天成交额3.2万亿元，较前一交易日 增量4880亿元。全市场超4700股下跌。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | ...

指数午后大幅回落，创业板指翻绿，此前一度涨近3%。钛白粉、房地产、白酒、创新药板块领跌，全 市场超4600只个股下跌。 ...

| 上证指数 | 深证成指 | 北证5( | | --- | --- | --- | | 3800.35 | 12295.07 | 1550.4 | | -68.03 -1.76% -178.10 -1.43% -41.47 -2 | | | | 科创20 | 创业板指 | 万得全/ | | 1272.56 | 2723.20 | 6057.2 | | +1.68 +0.13% -18.93 -0.69% -107.44 -1 | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A5( | | 4386.13 | 6862.56 | 5227.9 | | -66.46 -1.49% -101.50 -1.46% -76.53 -1 | | | | 中证1000 | 中证2000 | 中证红和 | | 7336.50 | 3089.85 | 5532.4 | | -139.96 -1.87% -73.30 -2.32% -101.61 -1 | | | A股主要指数今日集体调整，沪指、深成指跌逾1.4%；截至收盘，沪指跌1.76%报3800点，深证成指跌1.43%，创业板指跌0.69%，北证50指数跌2.6%。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，A股三大股指尾盘全线翻绿，钛白粉、房地产、白酒、创新药板块领跌。 ...

资料显示，龙佰集团股份有限公司位于河南省焦作市中站区冯封办事处，成立日期1998年8月20日，上 市日期2011年7月15日，公司主营业务涉及从事钛白粉、锆制品和硫酸铝等产品的生产与销售。主营业 务收入构成为：钛白粉64.99%，海绵钛11.17%，铁系产品8.77%，其他(补充)4.59%，新能源材料 3.95%，锆系制品3.86%，其他2.66%。 龙佰集团所属申万行业为：基础化工-化学原料-钛白粉。所属概念板块包括：钛白粉、染料涂料、小金 属、MSCI中国、增持回购等。 8月27日，龙佰集团盘中下跌2.03%，截至13:46，报18.84元/股，成交4.33亿元，换手率1.15%，总市值 449.58亿元。 资金流向方面，主力资金净流出2565.68万元，特大单买入2067.53万元，占比4.77%，卖出2184.87万 元，占比5.04%；大单买入7767.16万元，占比17.92%，卖出1.02亿元，占比23.57%。 龙佰集团今年以来股价涨9.71%，近5个交易日涨5.31%，近20日涨7.60%，近60日涨17.36%。 分红方面，龙佰集团A股上市后累计派现193.87亿元。近三年，累计派现59 ...

投资要点 事件：龙佰集团发布2025 年半年报，25H1 公司实现营业收入133.31 亿元，同比下降3.34%；归母净利 润13.85 亿元，同比下降19.53%；扣非后归母净利润13.47 亿元，同比下降19.61%。单季度看，25Q2 公 司实现营业收入62.82 亿元，同比下降3.50%；归母净利润6.99 亿元，同比下降9.24%；扣非后归母净利 润6.88 亿元，同比下降8.27%。 钛白粉市场承压，海绵钛回暖。25H1 公司钛白粉、海绵钛、新能源材料的收入分别为86.64、14.90、 5.27 亿元，同比变化-7.68%、12.96%、27.23%；毛利率分别为27.11%、-0.05%、12.39%，同比变 化-6.40pct、-10.54pct、14.97pct。2025 H1钛白粉、海绵钛的销售量分别为61.20、3.87 万吨，同比变化 2.08%、25.51%。25H1内公司钛白粉销量进一步提高，市场占有率提升，但是销售收入较上年有所降 低。 风险提示：新增供给超预期；需求不及预期；贸易摩擦风险；项目进度不及预期；安全环保风险。 2025 年上半年钛精矿价格有所回落，钛白粉价格持续下 ...

华金证券股份有限公司骆红永近期对龙佰集团（002601）进行研究并发布了研究报告《钛白粉低迷业绩承 压，持续完善产业链布局》，给予龙佰集团增持评级。 最新盈利预测明细如下： 投资建议：龙佰集团为国内钛产业链龙头，强化上游资源保障，不断深化产业链一体化和衍生资源综合利 用，持续高分红回馈投资者。我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年收入分别为301.04/327.17/347.62亿 元，同比增长9.3%/8.7%/6.2%，归母净利润分别为29.61/37.88/43.93亿元，同比增长36.5%/27.9%/16.0%，对应 PE分别为15.0x/11.7x/10.1x；维持"增持"评级。 风险提示：新增供给超预期；需求不及预期；贸易摩擦风险；项目进度不及预期；安全环保风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券喻杰研究员团队对该股研究较为深入，近三年 预测准确度均值为43.94%，其预测2025年度归属净利润为盈利30.88亿，根据现价换算的预测PE为14.91。 龙佰集团 投资要点 事件：龙佰集团发布2025年半年报，25H1公司实现营业收入133.31亿元，同比下降3.34% ...