2025 年 08 月 29 日 投资策略 E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522040001 证券分析师：吴步升 E-MAIL：wubs@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110002 大类资产跟踪 债券市场：利率债全天窄幅震荡，小幅收涨。当前股债悄悄板效应明 显，预计利率债短期震荡后继续下跌的风险依旧较高。大盘突破去年 10 月 8 日高点后，成交量和波动率同步放大上涨，大方向上股强债弱将持 续，国债短期在年线位置企稳震荡后仍有下行空间。后续展望：股市大盘 突破，商品蓄势待发，债市预计短期在年线附近震荡整理后将继续下跌。 A 股：三大指数震荡上涨，赚钱效应下滑，大市值风格占优。今日市 场成交额 2.83 万亿，较前一交易日缩量近 1700 亿，个股涨少跌多，近 3200 只个股下跌。今日市场呈现出缩圈的特征，市场赚钱效应下降，前 期涨幅滞后的大市值指数，如上证50、沪深300跑赢小市值指数中证1000， 呈现出高低切的特征，市场风险偏好有所收敛。当前市场波动明显放大， 操作上不宜追高，逢低买入是更优选择，若有回调按照 5 日、10 日、20 日 ...

Core Insights - SenseTime Group reported a revenue of 2.358 billion yuan for the first half of 2025, representing a year-on-year growth of 35.6% [1] Group 1: Business Strategy - The company continues to deepen its "1+X" strategy, achieving substantial progress in business momentum and structural optimization [1] - The "1" in the "1+X" strategy refers to generative AI and visual AI as the core business, while "X" represents the innovation business segment focusing on incubating an innovative ecosystem [1] - Key focus areas for the "X" segment include intelligent assisted driving, smart healthcare, home robotics, and smart retail [1] Group 2: Leadership Perspective - The Chairman and CEO, Xu Li, emphasized the company's commitment to deepening its industry presence by leveraging generative AI and visual AI as dual engines [1] - The company aims to maintain its leading position in visual AI while seizing opportunities presented by generative AI to continuously create value for employees, customers, and shareholders [1]

整理 | 美股研究社 在这个快速 变 化的时代， 人工 智能技术正以前所未有的速度发展，带来了广泛的机会 。 《AI 日 报 》致力于挖掘和分析最新的AI概念股公司和市场趋势，为您提供深度的行 业 洞察和 价 值 分析。 A I 快 报 1 . OpenAI发布GPT-Realtime，AI Agent进入超逼真对话时代。 OpenAI发布语音模型GPT- realtime。GPT-realtime是一个专用于语音AIAgent的多模 态模型，能够生 成更加自然流畅的 语音，完美模仿人类丰富多样的语调、情感以及语速，支持图像理解并将其与语音或文本对话相 结合使用，非常适用于客服、教育、金融、医疗等领域打造语音 智能体。GPT-realtime还新增 了Marin与Cedar两种极具特色的语音，同时对原有的 8种语音也进行了全面升级。 2. 戴尔上调全年指引，提高AI服务器发货预期，股价盘后一度涨超3%。戴尔科技二季度总体净 营收297.8亿美元，分析师预期291.8亿美元。 2026财年上半年，公司的人工智能（AI）解决方案发货价值100亿美元。 预计全年营收1050亿-1090亿美元，分析师预期1052亿美 ...

自7月底以来，谷歌 （ NAS DAQ： GOOGL ， NASDAQ： GOOG ） 表现平稳。2025 年二季度，公司两大核心业务 —— 谷歌服务（GS）和 谷歌云（GC）的同比增速分别为 12% 和 32%（对比 2024 年二季度数据）。 很多投资者因为谷歌的高额资本支出持谨慎态度 —— 要知道，继 2024 年二季度开启大规模投资后，公司已将 2025 财年的资本支出指引从 750 亿美元上调至 850 亿美元。 但他们到底在担心什么？核心原因是对 AI 技术的悲观预期。具体来说，谷歌和亚马逊、微软、Meta等其他科技巨头，2025 财年预计合计支出 约 3640 亿美元，其中大部分投向 AI 领域。 值得一提的是，谷歌的主要竞争对手 OpenAI，也计划借助谷歌云服务来满足自身日益增长的算力需求；甲骨文和谷歌云则扩大了合作，用户 可通过甲骨文云基础设施（OCI）生成式 AI 服务使用谷歌最先进的 AI 模型；另外，意大利联合信贷银行与谷歌云签署了一份 10 年协议，将利 用其基础设施、AI 和数据分析解决方案加速数字化转型。 悲观的投资者认同 "AI 泡沫论"，认为如此高额的 AI 投资最终可能无 ...

中新网银川8月29日电 (李佩珊徐英凡)8月29日，第七届中国-阿拉伯国家博览会技术转移与创新合作交 流会专场活动——人工智能技术推介对接会在银川举行。会上重点推介7项技术底座成果，发布8项行业 应用技术，全方位展现中阿数字技术与实体经济深度融合的巨大潜力。 会议现场。徐英凡摄 本场对接会聚焦"基座—场景—生态"全链条，集中展示涵盖超大规模模型、云边端一体化安全框架、中 国电信星辰智能体平台等共15项最新成果，覆盖能源、医疗、交通等阿拉伯国家高度关注的重点领域， 获得参会代表积极反馈。 会上，阿尔及利亚国立高等人工智能学院院长巴驰尔·阿卜杜拉姆立克通过视频连线表达了共建联合实 验室的意愿，计划与中方携手推进大模型安全治理与垂直场景落地。对此，中国移动通信联合会算力生 态联盟副秘书长张萍表示："我们将从基础性的工作着手，逐步推进人工智能在医疗、教育等其他领域 的产业级应用，与阿方达成深入合作共识。" 此外，各方代表针对人才联合培养的协同模式、跨境数据治理的实践难点、场景示范推广的覆盖范围等 议题，进行了全方位、深层次的对接探讨，推动多项合作意向达成初步共识。宁夏拟依托中国—阿拉伯 国家技术转移中心，持续强化政策 ...

当天，"未来产业人力资源开放创新实验室"也揭牌成立。林华指出，该实验室将聚焦上海的"3+6"重点 产业，探索人工智能在商业、服务模式上的应用场景。(完) （文章来源：中国新闻网） 大会现场，商汤科技、黑湖科技、中智科技人才等7家重点企业与意向聘用的首批人工智能推介官签 约。 林华说，未来，上海人社部门将会同上海市经济和信息化部门，整合就业政策和产业政策，共同开发培 训更多人工智能推介官岗位，助力上海人工智能大模型的推广、普及和应用。 中新社上海8月29日电 (记者许婧)记者29日从上海市第二届人力资源服务业创新发展大会上获悉，今年 以来，上海结合人工智能领域发展和高校毕业生求职需求，运用"AI+HR"工作模式，创新开发了一批人 工智能推介官岗位。 上海市人力资源和社会保障局人力资源市场管理处(国际合作交流处)处长林华当日受访时介绍，这些人 工智能推介官会跟人工智能企业对接，将来能为上海人工智能企业发展提供优质的人力资源保障，同时 也有助于为高校毕业生创造更多就业机会。 ...

（原标题：算力"硬通货"当道，英伟达产业链狂奔） 21世纪经济报道记者倪雨晴 实习生苏梓丹 AI浪潮下的算力竞赛，正在改写全球科技产业的节奏。大模型推理与训练需求急速膨胀，让AI算力一 跃成为基础设施中的"硬通货"。 在英伟达市值冲上4万亿美元之后，这场算力周期的红利，正沿着产业链层层释放。过去一年，从存储、封装到通信连接，资本市场已经经历过数 轮追逐。进入2025年，A股的英伟达产业链热度继续攀升，AI服务器、光模块、液冷、高端PCB与高速连接等环节全面点燃，龙头公司半年报普 遍超预期。 工业富联市值突破万亿，新易盛股价三年累计飙升逾28倍，胜宏科技股价今年以来涨幅超过500%，多家公司纷纷交出亮眼成绩单。在英伟达转向 AI基建企业的过程中，资本与产业共振效应进一步放大，算力赛道已成为资本市场炙手可热的主线之一。 业绩和股价齐飞 具体来看，AI服务器是核心收益板块。工业富联上半年营收与利润创同期新高，二季度单季营收首次突破2000亿元、AI服务器营收同比增幅超 60%。8月29日，工业富联市值突破1万亿元，在A股排名第十。浪潮信息同样表现亮眼，2025年上半年营收801.92亿元，同比增长90.05%；归母 ...

北京商报讯(记者魏蔚)8月29日，云从科技发布的2025年上半年财报显示，公司营收1.69亿元，同比增长 40.21%，主要源于人工智能解决方案业务规模增长，该板块营收同比增长59.24%，同期公司净亏损2.3 亿元，2024年上半年净亏损是3.56亿元，同比收窄35.4%。 ...

8月27日，由36氪与中欧国际工商学院联合主办的2025 AI Partner百业大会于北京中关村软件园盛大启 幕。本次大会以"中国式方案"为主题，分为"中国式方案"和"谁来定义下一个人工智能时代"两大篇章， 围绕"中国式创新的黄金时刻""超级智能体能否成为下一代AI的核心形态""中国式方案重塑世界科技竞 争格局""AI+千行百业融合创新的繁荣景象"四大话题，全方位集中呈现中国AI的最新突破与生态体 系，分享中国式AI的成长路径和未来前景，探索中国式方案的创新模式。 当日，碳阻迹创始人兼CEO晏路辉带来了《AI Agent，定义下一代碳管理》主题演讲。 以下为致辞内容，经36氪整理编辑： 尊敬的各位朋友： 大家好，我是来自碳阻迹的晏路辉。今天想和大家分享一个非常垂直的领域 —— 碳中和领域的 AI 智 能体（Agent），以及我们在这个方向上的探索与最新成果，希望能给对这个话题感兴趣的伙伴带来一 些启发。 我们之所以投入大量精力、成本研发 AI 智能体，核心是因为要解决的问题 —— 全球变暖和气候变化 应对 —— 本身具有极高的严峻性与挑战性。当前，全球平均温度较工业革命时期已上升 1.55 度，而本 世纪末 ...

中国青年报客户端银川8月29日电（中青报·中青网记者 焦敏龙）8月28日上午，在商务部、中国国际贸 易促进委员会、宁夏回族自治区人民政府的共同支持下，为期4天的第七届中国-阿拉伯国家博览会（简 称"第七届中阿博览会"）在银川市开幕。当天下午，中青报·中青网记者走进设立在银川国际会展中心 的第七届中阿博览会展览展示区看到，现场参观者云集，展品丰富，参观者消费热情高昂，现场成交量 持续增加。 8月28日，宁夏银川国际会展中心，第七届中阿博览会清洁能源展区绿电应用专区，宁夏自然课生态环 境有限公司展出的为沙戈荒地试种的集装箱绿色植物。中青报·中青网记者 焦敏龙/摄 8月28日，宁夏银川国际会展中心，第七届中阿博览会风云气象卫星及应用展区，阿拉伯友人用手机拍 摄中国国家气象中心展示的中阿气象技术合作资料。中青报·中青网记者 焦敏龙/摄 8月28日，宁夏银川国际会展中心，第七届中阿博览会首设游戏产业展，青少年及其家长在国内游戏展 区体验网络游戏。中青报·中青网记者 焦敏龙/摄 今年的中阿博览会以"创新 绿色 繁荣"为主题，设置了3.6万平方米6个展区，分别是：共建"一带一 路"国家展区、区域经济合作展区、中央企业展区、 ...