在肺癌模型中，ISM6166在10 mg/kg剂量下实现86.2%的肿瘤生长抑制率(TGI)，并在30 mg/kg剂量下实现55.1%的肿瘤消退。胃癌模型中的抗肿瘤药效更为显 著，ISM6166在5 mg/kg剂量下的TGI达到99.5%，更高剂量则诱导高达65.8%的肿瘤消退。上述数据表明，ISM6166不仅能够抑制肿瘤生长，还能在多种 KRAS变异的肿瘤模型中有效缩小肿瘤。 此外，ISM6166还保持了对其他RAS家族蛋白的高选择性，为降低脱靶毒性风险、减少潜在副作用提供了关键支撑。在四个临床前种属中，ISM6166均显示 出良好的血浆清除率和可接受的口服生物利用度，充分支持其作为同类最佳口服疗法的潜力。 智通财经APP获悉，KRAS隶属RAS原癌基因家族，是突变率最高的癌症驱动基因之一，但其表面异常光滑、缺乏药物结合口袋，且与GTP/GDP具有极高亲 和力，长期被视为"不可成药"靶点。通过靶向KRAS G12C等特定突变，现有KRAS抑制剂实现了一定程度上的进展，但仍然无法为携带其他KRAS突变类型 的广大患者群体提供有效治疗方案，长期用药容易产生获得性耐药也是难以逾越的障碍。 针对行业痛点难点，英矽智 ...

近日，济川药业（600566）发布公告称，公司全资子公司济川药业集团有限公司与上海泽德曼医药科技 有限公司签署了独占性商业化权益协议。 本次交易将进一步丰富公司的产品线，有助于公司的可持续发展，并对未来的盈利能力和业绩增长产生 积极影响。公告中特别提示，医药产品销售业务面临政策变动、市场环境变化等不确定性风险。 （济川药业公告） 根据协议，泽德曼授权济川有限在合作期限内独家负责其拥有的泽立美 本维莫德乳膏在中国大陆地区 的商业化，济川有限支付的首付款及里程碑付款将不超过1.9亿元（含税）。 泽立美 本维莫德乳膏是全球首个被批准用于2岁及以上儿童与成人湿疹治疗的芳香烃受体调节剂。该产 品尚未纳入《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》，目前正处于市场拓展初期。根据市 场预测，中国特应性皮炎药物市场规模预计将从2024年的110亿元增长至2028年的297亿元。 ...

近日，石药集团公告披露，其非全资附属公司石药创新制药已于2月25日与关联方石药控股签署股权转 让协议，拟以2.3亿元价格出售所持北京国新汇金股份有限公司30.0704%股权，交易完成后石药集团将 不再持有该公司任何股份。 石药集团表示，此次出售旨在优化资源配置、聚焦制药核心业务，所得款项将用于补充石药创新制药日 常营运资金。集团预计本次交易将录得约1500万元亏损，该亏损系按交易对价扣减投资账面值估算得 出，最终以核数师审计结果为准。 （石药集团公告） 据悉，国新汇金主营全媒体传播业务平台运营，核心业务为移动财经资讯服务，并非石药创新制药的核 心业务板块。此次交易定价参考独立评估结果，以2025年6月30日为基准日，国新汇金股东全部权益评 估价值7.53亿元，对应标的股权评估值2.26亿元，最终交易价格较评估值略有溢价。财务数据显示，国 新汇金2025年营收4252.34万元，净亏损2693.58万元，其中下半年净亏1571.5万元，过渡期亏损将由受 让方承担。 (编辑：杨燕 林辰) ...

默沙东宣布其新型非核苷类巨细胞病毒(CMV)抑制剂普瑞明®(来特莫韦)三种剂型——来特莫韦片、来 特莫韦注射液和来特莫韦片(II)，已获得中国国家药品监督管理局(NMPA)批准，在有迟发性CMV感染 和CMV病风险的6个月及以上且体重≥6kg的儿童患者中，可持续使用普瑞明®(来特莫韦)至HSCT后200 天。 ...

2026.02.27 在中国本土仿制药以及国际减重药巨头的双重竞争的挑战下，诺和诺德的股价过去五个交易日累计下跌超过20%，近一个月来股价下跌超过44%，目前市 值不到1300亿美元，本周市值就蒸发约350亿美元。 中国市场是诺和诺德除美国市场之外最为关键的市场，也是全球减重药最大的市场之一。但中国市场也充满激烈的竞争，尤其是近年来日益崛起的电商平 台，已经成为减重药这类消费属性极强的药品的下一个竞技场。 本文字数：922，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经钱童心 随着减重药巨头诺和诺德重磅GLP-1类药物司美格鲁肽在中国的核心分子专利即将于3月到期，一大批中国本土的司美格鲁肽仿制药正在获批路上。 2月27日港股开盘后，九源基因（2566.HK）股价一度上涨超过4%。该公司日前公告称，司美格鲁肽生物类似药吉可亲上市申请已获中国国家药监局正式 受理，本次申报的适应症为肥胖或超重人群的体重管理。 据公开信息，目前国内市场上包括九源基因、丽珠集团、华东医药、齐鲁制药、正大天晴在内的十多家本土制药公司的司美格鲁肽仿制药有望在不久的将 来上市，还有十余款处于三期临床，一场价格大战即将席卷。 针对市场关注的仿制药疗效， ...

公司2025收入实现40%以上的增速，主要得益于自研产品百悦泽(泽布替尼胶囊，BTK抑制剂，主要治 疗淋巴瘤、白血病)在全球销售281亿美元，YOY+48.8%,其中最大的市场美国销售202亿元,YOY+46%,欧 洲市场销售42.7亿美元,YOY+66%，中国总共销售24.7亿元，YOY+18.6%。另外，百泽安(替雷利珠单抗 注射液，PD-1单抗，主要治疗胃癌、食管癌、肺癌等实体瘤)销售53亿元,YOY+19%,主要是在中国新适 应获批及入院量增加。 发布2026年经营指引 公司同时发布2026年经营指引，预计2026年营收将介于436亿至450亿人民币(约YOY+14%至+18%)，毛 利率将处于80%高位，GAAP经营利润将介于46亿至53亿人民币，非GAAP营业利润将介于98亿至105亿 元人民币。 风险提示 地缘政治影响、研发进度不及预期风险、商业化不及预期、政策变化风险 智通财经APP获悉，群益证券发布研报称，维持百济神州(06160)"买入"的评级。根据公司给出的最新指 引，该行相应调整盈利预测，该行预计公司2026-2028年归母净利分别为24.7亿元、41.5亿元、55.6亿 元，YOY+ ...

公司2025收入实现40%以上的增速，主要得益于自研产品百悦泽(泽布替尼胶囊，BTK抑制剂，主要治 疗淋巴瘤、白血病)在全球销售281亿美元，YOY+48.8%,其中最大的市场美国销售202亿元,YOY+46%,欧 洲市场销售42.7亿美元,YOY+66%，中国总共销售24.7亿元，YOY+18.6%。另外，百泽安(替雷利珠单抗 注射液，PD-1单抗，主要治疗胃癌、食管癌、肺癌等实体瘤)销售53亿元,YOY+19%,主要是在中国新适 应获批及入院量增加。 发布2026年经营指引 群益证券发布研报称，维持百济神州(06160)"买入"的评级。根据公司给出的最新指引，该行相应调整 盈利预测，该行预计公司2026-2028年归母净利分别为24.7亿元、41.5亿元、55.6亿元， YOY+73、+68%、+34%，EPS分别为2.4元、4.1元、5.5元，H股对应PE分别为70倍、42倍、31倍，公司 目前商业化已见成效。 群益证券主要观点如下： 公司业绩快报 公司发布2025年业绩快报，实现营业总收入382.1亿元，同比增长40.4%，其中产品收入377.7亿元， YOY+39.9%;实现归母净利润14.2亿元， ...

C o m p a n y U p d a t e C h i n a R e s e a r c h D e p t . 2026 年 02 月 27 日 王睿哲 C0062@capital.com.tw 目标价(港币) 229 公司基本资讯 | 产业别 | 医药生物 | | --- | --- | | H 股价(2026/02/26) | 194.40 | | 恒生指数(2026/02/26) | 26,381.0 | | 股价 12 个月高/低 | 229/125.7 | | 总发行股数(百万) | 1,540.68 | | H 股数(百万) | 1,425.62 | | H 市值(亿元) | 1,718.23 | | 主要股东 | 安进(15.98%) | | 每股净值(元) | 2.68 | | 股价/账面净值 | 72.53 | | | 一个月 三个月 一年 | | 股价涨跌(%) | -3.76% -7.52% 35.47% | 近期评等 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | --- | --- | --- | | 2025-11-12 | 197.4 | 买进 | | 产品组合 | | ...

随着减重药巨头诺和诺德重磅GLP-1类药物司美格鲁肽在中国的核心分子专利即将于3月到期，一大批 中国本土的司美格鲁肽仿制药正在获批路上。 2月27日港股开盘后，九源基因（2566.HK）股价一度上涨超过4%。该公司日前公告称，司美格鲁肽生 物类似药吉可亲上市申请已获中国国家药监局正式受理，本次申报的适应症为肥胖或超重人群的体重管 理。 据公开信息，目前国内市场上包括九源基因、丽珠集团、华东医药、齐鲁制药、正大天晴在内的十多家 本土制药公司的司美格鲁肽仿制药有望在不久的将来上市，还有十余款处于三期临床，一场价格大战即 将席卷。 针对市场关注的仿制药疗效，九源基因表示，基于一项370多名肥胖患者的三期临床研究显示，吉可亲 在安全性方面以及治疗后44周患者体重下降变化方面"在临床上与参考药物相当"。所谓的参考药物，就 是诺和诺德的司美格鲁肽减重药。 一位内分泌专家对第一财经记者表示，随着更多仿制药的上市，减重药很快就会迎来"白菜价"时代。此 前，诺和诺德的司美格鲁肽以及礼来的替尔泊肽用于糖尿病适应症的药物在被纳入医保后，价格都大 幅"跳水"。 在中国本土仿制药以及国际减重药巨头的双重竞争的挑战下，诺和诺德的股价过去 ...

【#云顶新耀肾病药被强仿迎转机##相关仿制药企被裁定停止侵权# 】2月27日上午，云顶新耀 （01952.HK）盘中股价大涨超过5%，背后是公司核心产品肾病药物耐赋康（布地奈德肠溶胶囊）被强 仿一事迎来转机。 当天，云顶新耀宣布耐赋康专利维权取得关键进展。广州知识产权法院已于2026年2月26日作出民事裁 定书，全面支持公司提出的诉前行为保全申请，并责令相关仿制药企业立即停止侵权行为并停止挂网， 该裁定自作出之日起立即执行。 ...