"总体看，规模以上工业企业利润延续增长态势，工业新动能的支撑作用进一步显现。"国家统计局工业 司首席统计师于卫宁表示。 装备制造业的8个大类行业中，有7个行业利润实现同比增长。1至11月，铁路船舶航空航天、电子行业 利润达到两位数增长，增速分别达27.8%和15.0%；汽车行业利润增长7.5%，较1至10月加快3.1个百分 点。 高技术制造业利润增速也加快。1至11月，规模以上高技术制造业利润同比增长10.0%，较1至10月加快 2.0个百分点，增速高于全部规模以上工业平均水平9.9个百分点。 "人工智能+"行动深入实施，带动相关行业利润向好。1至11月，智能消费设备制造行业利润同比增长 54.0%，其中智能车载设备制造、智能无人飞行器制造、其他智能消费设备制造行业利润同比分别增长 105.7%、76.6%和58.1%。 原材料制造业利润也实现较快增长。1至11月，规模以上原材料制造业利润增长较快，同比增速达 16.6%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.0个百分点。 工业企业利润累计增速连续四个月保持增长。国家统计局12月27日公布的数据显示，前11个月规模以上 工业企业利润同比增速为0.1%，虽较前10 ...

国家统计局工业司首席统计师于卫宁介绍，1—11月份，规模以上工业企业利润延续8月份以来的增长态 势，工业经济转型升级有序推进。 看利润增速，1—11月份，规模以上工业企业利润同比增长0.1%，自今年8月份以来累计增速连续4个月 保持增长。从三大门类看，1—11月份，制造业实现利润总额50317.9亿元，增长5.0%；电力、热力、燃 气及水生产和供应业实现利润总额8054.4亿元，增长8.4%；采矿业实现利润总额7896.3亿元，同比下降 27.2%，降幅较1—10月份收窄0.6个百分点。 "从行业看，自今年以来，钢铁行业盈利状况改善明显，叠加低基数因素，行业利润同比大幅增长；在 市场需求增加、营收增长较快的带动下，有色行业利润保持两位数增长。"于卫宁说，1—11月份，规模 以上原材料制造业利润增长较快，同比增速达16.6%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.0个百分 点。 看营业收入，1—11月份，规模以上工业企业实现营业收入125.34万亿元，同比增长1.6%。11月末，规 模以上工业企业资产总计189.28万亿元，同比增长4.8%；所有者权益合计79.32万亿元，增长4.5%；规 模以上工业企业每百元资 ...

前11个月工业企业利润总体保持增长 ◎记者 陈芳 工业企业利润累计增速连续四个月保持增长。国家统计局12月27日公布的数据显示，前11个月规模以上 工业企业利润同比增速为0.1%，虽较前10个月增速有所回落，但仍然延续8月以来的增长态势。其中， 以装备制造业、高技术制造业为代表的新动能行业保持较快增长。专家分析称，价格拖累、内需不足等 是企业利润放缓的原因，下一阶段，整治"内卷式"竞争深入推进，工业品需求修复，工业品价格或将改 善，有助于工业企业利润增速渐进式改善。 1至11月，规模以上工业企业的营收和利润均保持增长，但增速有所放缓。数据显示：规模以上工业企 业营业收入同比增长1.6%，增速较1至10月下滑0.2个百分点；规模以上工业企业利润同比增长0.1%，增 速较1至10月回落1.8个百分点。 "工业企业利润增速有所放缓，工业品价格修复不足、内需放缓是主因。"浙商证券首席经济学家李超对 上海证券报记者表示。 价格因素仍是工业企业利润的拖累因素之一。中银证券首席宏观分析师朱启兵对上海证券报记者表 示，"11月当月，工业生产活动维持活跃，但价格端表现仍较弱势。其中PPI同比降幅较10月走扩0.1个 百分点，工 ...

12月27日，国家统计局公布1~11月全国规模以上工业企业利润数据。 数据显示，1~11月，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%，自今年8月以来 连续4个月保持增长，不过幅度有所回落。 从行业看，自今年以来，钢铁行业盈利状况改善明显，叠加低基数因素，行业利润同比大幅增长；在市 场需求增加、营收增长较快的带动下，有色行业利润保持两位数增长。 近期，有哪些支撑高技术制造业利润向好的因素？ 工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林在接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，首先是以 AI（人工智能）为核心的技术应用迭代，不断创造新的需求，市场对高技术制造的需求相应增加，如 新能源车、智能家电、数码产品等；其次是"反内卷"政策落地，让一些高技术制造企业的利润率有较大 改善；再次是全球货币宽松，高技术制造业进入周期性去库存阶段。 国家统计局工业司首席统计师于卫宁在解读数据时指出，"人工智能+"行动深入实施带动相关设备制造 行业利润向好，电子工业专用设备制造行业利润同比增长57.4%，其中半导体器件专用设备制造、电子 元器件与机电组件设备制造行业利润分别增长97.2%、46.0%；航空航天产业 ...

2025.12. 28 本文字数：3317，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 祝嫣然 虽然国际环境不稳定、不确定因素较多，新旧动能转换仍有压力，但今年中国工业经济向新向优发 展，展现出强大韧性和活力。工信部预计，今年中国规模以上工业增加值同比增长5.9%。 全国工业和信息化工作会议近日召开，部署了2026年十个方面的重点工作，其中排在首位的是"全力 巩固工业经济稳中向好态势"。工信部强调，深入实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，支持工 业大省挑大梁。打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产 业。完善具身智能、元宇宙等创新发展政策。 数据显示，1～11月份，规模以上装备制造业利润同比增长7.7%，拉动全部规模以上工业企业利润 增长2.8个百分点，是对规模以上工业企业利润增长拉动作用最强的板块。装备制造业的8个大类行 业中有7个行业利润实现同比增长。 高技术制造业利润增速加快，1～11月份，规模以上高技术制造业利润同比增长10%，较1～10月份 加快2个百分点，增速高于全部规模以上工业平均水平9.9个百分点。其中，"人工智能+"行动深入实 施带动相关设备制造行业利润向好，电 ...

r and and and the start ■ 证券研究报告 宏观专题报告 / 2025.12.28 核心观点 ❖ 库存视角来看: 请阅读最后一页的重要声明! 张伟 分析师 SAC 证书编号：S0160525060002 liants@ctsec.com 工业企业利润增速为何回落: 11 月 , 工业经营量价同降、利润率增速回落, � 工业利润增速的"恶化"，除了利润率的掣肘，与基数也有较大关系，这一点 延续了 10 月的态势。 分结构来看: � � 上游采矿业"增利+增收+大幅增率",与上个月相比利润出现大幅提升,营收 增速也由负转正。非金属矿采选营是核心支撑,可能受到 11 月《关于增强消 费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》的拉动。 ❖ 上游原材料工业"增收+增利+不增率",利润率最差。企业处于"控产维利" 阶段,其背后可能是由于 11 月生产经济指标疲弱、旺季需求恢复有限和多地 环保限产等多因素综合影响的结果。 中游中间品制造业掣肘于 PPI，呈现"不增利+不增收+小幅增率"。"原材料 � -产成品"价格剪刀差不断拉大，依旧压制了中游环节的利润空间。装备制造 业仍然受益于企业的出海和产业链的重 ...

"投资于人"的制度变革，才能打造出新的内需引擎。 经济在爬坡升级中，新生力量虽朝气蓬勃，但对整个经济的支撑能力尚有限，要保持经济行稳致远，对 现有经济结构进行有效的损益分析和风险管控是必要前提。 当前经济工作需存量化险与增量助推两手布局。最新数据反映出规上工业企业的存量化险工作任务较 重。11月末，规上工业企业应收账款28.40万亿元，同比增长5.5%；产成品存货6.92万亿元，增长 4.6%；产成品存货周转天数同比增加0.6天；应收账款平均回收期同比增加3.7天。1~11月，规上工业企 业每百元营业收入中的成本为85.50元，同比增加0.18元。这些数据背后凸显的是，稍有不慎，存量资产 就面临不良化风险。 当前工业企业营业收入和利润增长，很多来自被动补库存，这是产成品库存等增速明显超过利润和营收 增速的主要原因。同时，应收账款增长、应收账款平均回收期天数增加及产成品存货周转天数增加等， 不仅加重企业经营活动压力，也提醒当下实体经济可能存在企业带链空转问题，即企业在缺乏市场需求 下被动通过库存循环来保持边际产能运转，避免生产线暂停的损失。当然，出现这些问题的主要原因是 内需偏弱，尤其是最终消费需求。因此做大内 ...

从行业运行情况来看，装备制造业表现尤为亮眼，增加值和营收规模双双实现稳步增长，成为拉动整个 工业企业利润增长的核心引擎。 1-11月份，规模以上装备制造业利润同比增长7.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分 点，是对规模以上工业企业利润增长拉动作用最强的板块。从行业看，装备制造业的8个大类行业中有7 个行业利润实现同比增长，其中，铁路船舶航空航天、电子行业利润两位数增长，增速分别达27.8%、 15.0%；汽车行业利润增长7.5%，较1-10月份加快3.1个百分点；通用设备、专用设备、电气机械行业利 润继续增长，增速分别为4.8%、4.6%、4.2%。此外，原材料制造业利润较快增长。1-11月份，规模以 上原材料制造业利润增长较快，同比增速达16.6%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.0个百分点。 从行业看，自今年以来，钢铁行业盈利状况改善明显，叠加低基数因素，行业利润同比大幅增长；在市 场需求增加、营收增长较快的带动下，有色行业利润保持两位数增长。 另外，高技术制造业利润增速加快。1-11月份，规模以上高技术制造业利润同比增长10%，较1-10月份 加快2个百分点，增速高于全部规模以上工业 ...

转自：央视新闻客户端 国家粮食和物资储备局最新（12月27日）发布，截至目前，全国秋粮收购量已突破2亿吨，同比增加3200万吨，创近年同期收购规模新高。 随着元旦、春节消费旺季临近，眼下，各地秋粮收购、仓储、加工进入高峰。为切实保障农民收益，国家坚持市场化收购与政策性收储协同发力。分品种 看，已收购中晚籼稻4800万吨、粳稻3500万吨、玉米1.17亿吨、大豆800万吨，市场运行总体平稳有序。 国家粮食和物资储备局粮食储备司司长 罗守全：今年秋粮收购呈现出进度快、市场活、价格涨三个特点。各类市场主体竞相入市，购销两旺，主要秋粮品 种收购价格全面企稳回升，优质品种销路好，企业采购意愿强。下一步，国家粮食和物资储备局将持续抓好秋粮收购，同步指导农民科学售粮，推动好收成 变成好收入。同时，加强粮源组织调度，全力保障节日期间粮油供应量足价稳。国家统计局：规上工业企业利润连续四个月正增长国家统计局27日发布的数 据显示，1—11月份，规模以上工业企业利润和营业收入保持增长，利润增速延续8月份以来的增长态势。以装备制造业、高技术制造业为代表的新动能行业 保持较快增长，工业经济转型升级有序推进。 1—11月份，全国规模以上 ...

2025年前11分月 全国规模以上 工业企业利润增长0.1% 国家统计局12月27日发布数据显示 1至11月份 ▲ 同比增长 全国规模以上工业企业实现利润总额 66268.6亿元 )(△0.1% 自今年8月份以来累计增速连续四个月保持增长 装备制造业利润带动作用明显 规模以上装备制造业利润 拉动全部规模以上工业企业 利润增长2.8个百分点 高技术制造业利润增速加快 规模以上高技术制造业利润 ▲ 10.0% 较1至10月份加快2.0个百分点 增速高于全部规模以上 工业平均水平9.9个百分点 原材料制造业利润较快增长 规模以上原材料制造业 利润增长较快 同比增速 16.6% 拉动全部规模以上工业企业 利润增长2.0个百分点 国家统计局12月27日发布数据显示，1至11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿 元，同比增长0.1%，自今年8月份以来累计增速连续四个月保持增长。 新华社发 宋博 制图 ...