为保护上市公司及全体股东利益，江南化工还与昌龙化工签署《业绩承诺补偿协议》，昌龙化工承诺标 的公司在2025年度、2026年度和2027年度累积实现的净利润总额不低于人民币6,307.48万元。（若本次 交易未能于2025年末完成交割而于2026年度完成交割，则业绩承诺期在前款约定的基础上顺延一年）。 若业绩承诺期间内标的公司实际净利润数小于业绩承诺期内承诺净利润数的，则昌龙化工应对江南化工 以现金方式进行补偿。 公司表示，本次交易完成后，公司将持有峨边国昌51%股权，峨边国昌将纳入上市公司合并报表范围， 将有助于提升公司经营业绩和盈利能力。峨边国昌所在的峨边彝族自治县地处川西高原区，与四川省的 藏区三州、西藏自治区地缘相近，而江南化工已组建西藏市场开发工作专班，2025年全力开拓民爆需求 增长迅猛的西藏市场，峨边国昌将有望助力公司进一步加快"西向"开发步伐。 此前，公司将西南区域作为六大核心区域市场之一，通过赋能广西金建华民用爆破器材有限公司、四川 省绵竹兴远特种化工有限公司等子公司，打造西南区域总部，持续在西南区域开拓业务。落实国家民爆 行业重组整合产业政策要求，本次收购有效整合四川区域民爆资源，进一步挖 ...

➢ 风险提示：锂价超预期下跌，产能释放不及预期，海外地缘政治风险。 ➢ 民爆和锂盐双轮驱动。公司成立于 1952 年，历经国企改制、并购扩张。下 属多家子公司布局民爆和锂盐业务，2025Q1 归母净利润 0.88 亿元，同比增长 446.7%，锂盐业务底部支撑强烈，民爆业务贡献稳定收益，两大业务远期成长性 可期。 | 推荐 | 维持评级 | | --- | --- | | 当前价格： | 11.04 元 | ➢ 锂盐业务：资源量实现飞跃式，构建起公司业务的"矛"。1）行业：随着澳 矿陆续减停产，行业供给下修明显。当前 5.4 万元/吨的锂价（不含税）位于现金 成本的 92%分位线，位于完全成本的 29%分位线，我们认为当前锂价已触底， 行业成本支撑较强。2）资源端：资源端多渠道扩张，资源自给率 2025 年超过 25%。享有李家沟优先供应权，Kamativi 项目一二期共同实现年处理锂矿石 230 万吨，年产出锂精矿 35 万吨。未来有望扩产至年处理锂矿石 330 万吨。此外， 公司通过参股或长协方式获得锂矿包销权，如 Kamativi、Pilgangoora、DMCC、 Atlas 等。3）冶炼端：公司现有 ...

雅化集团（002497.SZ）深度报告 民爆为盾，锂盐为矛 2025 年 06 月 11 日 ➢ 民爆和锂盐双轮驱动。公司成立于 1952 年，历经国企改制、并购扩张。下 属多家子公司布局民爆和锂盐业务，2025Q1 归母净利润 0.88 亿元，同比增长 446.7%，锂盐业务底部支撑强烈，民爆业务贡献稳定收益，两大业务远期成长性 可期。 ➢ 锂盐业务：资源量实现飞跃式，构建起公司业务的"矛"。1）行业：随着澳 矿陆续减停产，行业供给下修明显。当前 5.4 万元/吨的锂价（不含税）位于现金 成本的 92%分位线，位于完全成本的 29%分位线，我们认为当前锂价已触底， 行业成本支撑较强。2）资源端：资源端多渠道扩张，资源自给率 2025 年超过 25%。享有李家沟优先供应权，Kamativi 项目一二期共同实现年处理锂矿石 230 万吨，年产出锂精矿 35 万吨。未来有望扩产至年处理锂矿石 330 万吨。此外， 公司通过参股或长协方式获得锂矿包销权，如 Kamativi、Pilgangoora、DMCC、 Atlas 等。3）冶炼端：公司现有锂盐综合产能 9.9 万吨，包括氢氧化锂产能 6.3 万吨，碳酸锂产能 ...

证券研究报告 | 行业定期报告 2025 年 06 月 09 日 印度钾肥大合同落地，建议关注化工新材料及涨价题材 招商化工行业周报 2025 年 6 月第 2 周 周期/化工 本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子 行业及公司。 板块整体走势 6 月第 2 周化工板块（申万）上涨 2.61%，上证 A 指上涨 1.14%，板块领先 大盘 1.47 个百分点。涨幅排名前 5 的个股分别为：联化科技（+53.11%）， 领湃科技（+34.39%），科恒股份（+31.13%），利民股份（+20.7%），奥 克股份（ +20.48% ）；跌幅排名前 5 的个股分别为：同大股份（ - 13.64%），恒天海龙（-11.44%），渝三峡 A（-9.02%），红宝丽（- 8.5%），安纳达（-7.95%）。此外，本周化工板块（申万）动态 PE 为 24.58 倍，低于 2015 年来的平均 PE 9.86%。 细分子行业走势 6 月第 2 周化工行业 18 个子行业上涨，12 个子行业下跌。上涨子行业前五 是：农药（ +7.51% ），民爆用品（ +4.4% ），氟化工及制冷剂 （+3.99 ...

理3只人民币PE基金和2只美元PE基金，已投资60多家企业,近年来多次被业内权威机构清科和投中集团 评为私募投资机构前十强。长期以来，景林为投资人创造了丰厚回报。展望未来，景林将继续努力为投 资者寻求长期资本增值，致力于成为一家在国际国内业绩优秀、值得信赖、受人尊敬的资产管理公司。 机构简介： 上海景林资产管理公司（"上海景林"）是一家以投资境内、外上市公司股票为主的资产管理公司，是在 中国证券投资基金业协会登记注册的私募基金管理公司，持有香港9号牌。上海景林从2006年开始管理 专注于投资Ａ股的景林稳健、景林丰收等A股信托投资计划，以优秀的业绩和专业的管理赢得了来自大 型机构投资者和高净值个人客户的信任，国内机构客户包括几大银行的总行在内的多家银行和知名企 业。秉承"价值投资"的投资理念，上海景林的投资常常采用PE股权基金的研究方法。基金经理的投资决 定大多基于对公司的基本面分析和股票估值。对公司进行估值的时候，上海景林注重的是其行业结构和 公司在产业价值链中的地位，偏好进入门槛较高、与供应商和客户谈判能力强,并且管理层积极向上且 富有能力的公司。这些考虑是上海景林做投资决定和估值过程中的核心。xa0另外， ...

建筑装饰 三峡水运新通道项目启动，哪些标的有望受益？ 证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 06 08 年 月 日 三峡水运新通道项目启动设计招标，项目建设有望加快推进。本周中国三 峡电子采购平台发布《三峡水运新通道项目勘察设计招标公告》，项目位 于湖北省宜昌市，招标人为中国三峡建工（集团）有限公司。三峡水运新 通道项目可研阶段静态总投资约 766 亿元、总工期 100 个月（不含筹建期 12 个月），项目建设内容包含三峡枢纽新通道工程和葛洲坝航运扩能工程 两部分：1）三峡枢纽新通道：位于现有三峡船闸北侧，采用双线五级船闸 方案，线路总长 6680 米，通航吨级 10000 吨；2）葛洲坝航运扩能：拆除 既有三号船闸，新建两线船闸，闸室尺寸 280m×40m×8m，通航吨级 10000 吨。项目勘察设计已由项目审批机关批准，资金来源已落实。建设 三峡水运新通道是落实国家重大战略的政治任务，为区域经济发展提供重 要支撑，4 月交通运输部综合规划司在例行新闻发布会上表示项目力争年 内开工建设，后续建设有望加快推进。 三峡水运新通道项目将带动施工、民爆、水泥等需求释放，相关产业链龙 头及区 ...

每经记者｜吴永久 每经编辑｜闫峰峰 本周末的重要消息有：一是，美国5月非农数据好于预期；二是中美经贸磋商机制首次会议将举行。 周五，美股在5月非农数据好于预期的刺激下，大幅高开，随后明显回落，在贸易谈判消息刺激下，又涨了回去。 在每日经济新闻App举办的掘金大赛第62期比赛中，目前已经进行了4天，参赛选手们跑步入场。目前上证指数面临3400点的压力，后市行情如何走？未 来的主线有哪些？一些参赛高手分享了观点。 大赛为模拟炒股，模拟资金50万元。第62期比赛报名时间为5月31日到6月13日，比赛时间为6月3日到6月13日。正收益就获奖，报名就拿福利！周周发奖 金，月月有大奖！ 每期比赛的税前现金奖励为：第1名奖励688元，第2~4名奖励188元/人，第5~10名奖励88元/人，其余正收益选手均分500元正收益奖。月度积分王的税前 现金奖励为：第1名奖励888元，第2~4名奖励288元/人，第5~10名奖励188元/人，第11~30名奖励68元/人，第31~100名奖励18元/人。 上证指数或将迎来主升浪？高手看好这些主线 消息面上，6月6日，美国劳工统计局公布的数据显示，就业人数增加13.9万人，虽然创2月以来 ...

民爆概念资金流入榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅 | 今日换手率 | 主力资金流量（万 | 主力资金净流入比率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （%） | （%） | 元） | （%） | | 002827 | 高争民 | 6.56 | 10.27 | 12425.92 | 14.07 | | | 爆 | | | | | | 002037 | 保利联 合 | 6.09 | 12.50 | 10033.82 | 17.33 | | 002096 | 易普力 | 4.80 | 5.06 | 9514.45 | 21.49 | | 600279 | 重庆港 | 4.22 | 6.65 | 5155.22 | 10.17 | | 300139 | 晓程科 技 | 0.51 | 17.57 | 3623.69 | 4.41 | | 002226 | 江南化 | 2.29 | 1.09 | 1899.11 | 12.29 | | | 工 | | | | | | 603977 | 国泰集 团 | 1.07 | 1.93 | 1526.07 | 10.23 | ...

四川雅化实业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20250605 | |  特定对象调研 | 分析师会议 | | | --- | --- | --- | --- | | 投资者关 | 媒体采访 | 业绩说明会 | | | 系活动类 | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 别 | 现场参观 | | | | | 其他（请文字说明其他活动内容） | | | | | 长江证券：王筱茜、肖百桓、周相君、徐静 | | 易方达：万宇翔、胡天乐 | | | 泉果基金：张诠 | 景林资产：周茜 | 创金合信：谢天卉、陆迪 | | | 中银资管：王瑾 | 安信基金：吴少飞 | 永赢基金：郑州杰 | | | 兴全基金：刘洋 | 振兴嘉杰：陈鑫 | 华泰资产：杨林夕 | | 参与单位 | 天弘基金：余然 | 景顺长城：王卫秦 | 海富通：蒋旭杰 | | 名称及人 | 富国基金：潘逸君 | 浦银安盛：凌亚亮 | 中意资产：张珈玮 | | 员姓名 | 长城基金：任柯宇 | 银河自营：刘兰程 | 华夏基金：石开、翟宇航 | | | 瀛赐基金：黄昊 | 懿胜资产：李跃 | 宏利基金：刘少卿 | | | 广发基金：胡 ...

修订前章程条款 修订后章程条款 第一章 总则 第一章 总 则 第一条 为规范公司的组织和行为，坚 第一条 为规范公司的组织和行为，坚 持和加强党的全面领导，完善公司法人治理 持和加强党的全面领导，完善公司法人治理 结构，建设中国特色现代企业制度，保障股 结构，建设中国特色现代企业制度，保障股 东、公司、债权人的合法权益，促进公司的 东、公司、职工和债权人的合法权益，促进 发展，根据《中华人民共和国公司法》（以 公司的发展，根据《中华人民共和国公司法》 下简称《公司法》）、《中华人民共和国企业 （以下简称《公司法》）、《中华人民共和 国 国有资产法》 （以下简称《国有资产法》）、《中 企业国有资产法》（以下简称《国有资产 国共产党章程》（以下简称《党章》）、 《中国 法》）、《中国共产党章程》（以下简称《党 共产党国有企业基层组织工作条例（试行）》 章》）、《中国共产党国有企业基层组织工 作 （以下简称《条例》）和国家有关法律、行 条例（试行）》（以下简称《条例》）和国家 政法规规定，制定本章程。本章程为公司的 有关法律、行政法规规定，制定本章程。 最高行为准则，对公司、股东、党委委员、 董事、监事、高级管理人 ...