证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 04 20 年 月 日 | 重点标的 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股票 | 股票 | 投资 | | | EPS（元） | | | | PE | | | 代码 | 名称 | 评级 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 300779.SZ | 惠城环保 | 买入 | 0.22 | 1.26 | 2.56 | 3.60 | 658.60 | 110.31 | 54.28 | 38.65 | | 603588.SH | 高能环境 | 买入 | 0.32 | 0.45 | 0.53 | 0.62 | 20.00 | 11.66 | 9.80 | 8.44 | | 600461.SH | 洪城环境 | 买入 | 0.93 | 1.00 | 1.06 | 1.12 | 10.60 | 10.01 | 9.41 ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.0400 | -0.0400 | 200 | -0.6100 | | 每股净资产（元） | 1.91 | 1.88 | 1.6 | 1.95 | | 每股公积金(元) | 3.53 | 3.53 | 0 | 3.53 | | 每股未分配利润(元) | -2.72 | -2.75 | 1.09 | -2.72 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 2.46 | 2.02 | 21.78 | 2.45 | | 净利润(亿元) | 0.11 | -0.11 | 200 | -1.85 | | 净资产收益率(%) | 1.93 | -1.89 | 202.12 | -27.19 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 14319.37万股，累计占流通股比： 47.41%，较上期 ...

文/梧桐晓编 信永中和及2名签字会计师在执业过程中未予以充分关注，相关核查工作不到位，发表的核查意见不准确。深交所上市审核中心决定对信永中和、廖继平、夏翠琼 采取约见谈话的自律监管措施。深交所上市审核中心要求信永中和及2名签字会计师应当引以为戒，严格遵守法律法规、行业执业规范及本所业务规则的规定，诚 实守信、勤勉尽责，切实提高执业质量，审慎发表核查意见，保证招股说明书中与自身专业职责有关的内容和出具文件的真实、准确、完整。 深圳证券交易所文件 审核中心监管函〔2025〕8号 关于对海诺尔环保产业股份有限公司、 骆毅力、牟雪飞采取约见谈话 自律监管措施的决定 海 诺 尔 环 保 产 业 股 份 有 限 公 司 、 骆 毅 力 、 牟 雪 飞 : 4月18日晚上，深交所公布对海诺尔环保产业股份有限公司及骆毅力、牟雪飞，对申万宏源证券承销保荐有限责任公司、秦明正、王鹏，对信永中和会计师事务 所、廖继平、夏翠琼采取约见谈话自律监管措施的决定。2020 年 12 月 17 日，深交所受理了海诺尔创业板IPO的申请。申万宏源为海诺尔项目保荐机构，秦明正、 王鹏为保代；信永中和为海诺尔项目申报会计师，廖继平、夏翠琼为项目签 ...

Core Insights - The company expects a 16% year-on-year increase in net profit for 2024, with over 2.4 billion in receivables collected, leading to a 32% increase in net cash flow from operating activities [1] Financial Performance - The company maintains an "overweight" rating, slightly adjusting net profit forecasts for 2025-2026 to 1.735 billion (previously 1.795 billion) and 1.806 billion (previously 1.920 billion), while introducing a forecast of 1.882 billion for 2027, corresponding to EPS of 2.13, 2.21, and 2.31 respectively [2] - In 2024, the company achieved operating revenue of 11.886 billion, a decrease of 5% year-on-year, while net profit attributable to shareholders was 1.664 billion, an increase of 16% year-on-year [2] - The net cash flow from operating activities reached 3.273 billion, a 32% increase year-on-year, with the company actively collecting receivables [3] Business Segments - The solid waste management business generated revenue of 6.008 billion, a 7% decrease year-on-year, but net profit increased by 4% to 1.025 billion, with an operating net profit of 1.004 billion, up 10% [3] - The gas business revenue decreased by 7% to 3.758 billion, influenced by a decline in sales price and slight decrease in sales volume, although the gross margin improved [3] - The company is actively expanding its heating business, with a 34% year-on-year increase in heating volume to 1.48 million tons, having signed 17 external heating agreements [3] Strategic Initiatives - The acquisition of Yuefeng Environmental is progressing, with expectations to complete the acquisition by mid-2025 after meeting all preliminary conditions [4] - The acquisition is anticipated to lead to a significant increase in incineration capacity and gradual realization of synergies [4]

祸起收入确认分歧 根据昨日披露的业绩快报，上海凯鑫2024年实现营业收入8160.59万元，同比下滑34.52%；归母净利 润-164.62万元，同比减少110.56%；扣非净利润-1144.65万元，同比减少212.98%。 由于预计2024年归母净利润为负值，且扣除非经常性损益后的营收低于1亿元，上海凯鑫股票交易可能 在年报披露后被实施退市风险警示。 按照规定，上市公司需要在2025年1月底之前披露2024年业绩预告以及关于公司股票可能被实施退市风 险警示的提示性公告。但上海凯鑫并未及时披露相关风险，直到4月17日才予以公告。 就未及时披露相关风险的原因，上海凯鑫解释称，"系会计师对于上述业务合同的收入确认时点与公司 2025年1月判断存在偏差，截至目前公司与会计师就上述订单的收入确认事宜达成一致"。 这里的"上述订单"指的是上海凯鑫在2024年新签约的一系列订单，包括：2024年6月与A客户签订一套 设备，合同总额4,299万元；2024年9月与B客户签订水处理系统合同，合同金额379万美元（含备件）； 2024年3月与C客户签订水处理系统合同，金额4,830万元。 上海凯鑫认为，基于以上合同，2025 ...

路德环境首次公开发行股票募集资金总额为3.65亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为3.24亿元。路 德环境最终募集资金净额较原计划少2582.52万元。路德环境于2020年9月16日发布的招股说明书显示， 该公司计划募集资金3.50亿元，其中，1.50亿元用于路德环境技术研发中心升级建设项目；2000.00万元 用于路德环境信息化建设项目；1.80亿元用于路德环境信息化建设项目。 路德环境首次公开发行股票的发行费用为4111.88万元，其中，保荐及承销费用2922.35万元。 2022年，路德环境向特定对象发行股票实际募集资金。根据中国证券监督管理委员会"证监许可 [2023]799号"文《关于同意路德环境科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》同意注册，公 司向特定投资者季光明发行人民币普通股834.0397万股，发行价格为每股13.57元，募集资金总额为 11,317.92万元，根据相关规定扣除不含税发行费用415.40万元后实际募集资金净额为10,902.52万元。其 中，保荐承销费用为360.00万元(不含税)，其他与发行权益性证券直接相关费用55.40万元。 经计算，路德环境IPO及2022年 ...

对应资产稳健然后装备制造高增包括马上的话新材料业务也即将投产兑现所以还是有非常多的亮点可以期待的今天的话我们先请公司领导这边对公司的近况先做一个介绍然后再开启后面的问答交流环节有请陈总马总好的师傅好各位投资者好 听得到我现在就开始我是维民环保的董立成旁先还是回顾一下我们过去一年的一些经营情况那么2024年维民环保三个集团或者三个板块的业务那么整个推进都还是发展都是比较顺利的我们环保集团我们有一批新的垃圾发电项目 投入运营或者试运营我们也统计了一下虽然去年我们有苍黎 永康二期 交合凯里二期以及附近 隆南 之江就这批项目有7个项目去年我们已经投入了正式运营或试运营的状态那么随到2024年期末或者三季度的时候我们的规模已经达到了 3.7万吨每日的处理量所以整个处理的头一的规模也创新高那么从对全年的环保的经营数据来说确实也有贡献那么我们全年垃圾处理量达到了生活垃圾的处理量达到了1254万吨另外我们还处理了接近 50万吨的穿楚垃圾还有接近20万吨的污泥上网电量我们前一段时间经济数据也披露过了我们上网电量达到了36亿多度所以整个环保业务跟上一年相比我们的经济数据是全面两位数的增长目前我们在建的实验 2025年来说还有两个 ...

此外，本次展会上，远达环保展位中亦有多种新型催化剂首次亮相，燃气脱硝催化剂实现同类工况条件 大型燃气机组脱硝催化剂的完全国产化，为重型燃机脱硝提供了国产化方案，解决了长期依赖进口 的"卡脖子"难题；脱硝脱汞催化剂，针对国内燃煤电厂高汞煤质汞污染物综合治理问题，单质汞氧化率 70%以上，脱硝率85%以上，将在2025年工程示范应用。 在碳减排领域，具有国际先进水平的低能耗碳捕集成套技术成为现场关注焦点。"围绕低能耗碳捕集技 术，目前我们建设的上海长兴岛热电厂CCUS示范项目可实现超过90%的二氧化碳捕集率，已累计减排 CO2约14万吨，相当于在岛上种植了556万棵树木。主要应用于火电、钢铁、水泥等重点行业。"国家电 投集团远达环保股份有限公司（以下简称：远达环保）相关技术负责人刘宇告诉记者。据了解，截至目 前上海长兴岛热电厂CCUS示范项目已连续运行超过16000小时，成为国内火电行业连续运行时间最长 的碳捕集项目。 在能源废弃物回收方面，远达环保针对退役动力电池和光伏组件快速增长的处理需求，循环利用技术正 在形成工程化能力。其中，一条年处理能力1000吨的动力电池智能拆解示范线实现了电芯全自动识别与 精细化拆 ...

泰达股份（000652）公告，公司控股子公司泰达环保与中电投绿能科技有限公司签署《中电投绿能科技 有限公司与天津泰达环保有限公司之框架合作协议》，拟在环保类项目的投资运营方面进行合作。本协 议为意向性约定，不涉及具体金额，协议的签署对公司2025年度及未来财务状况和经营成果的影响存在 不确定性，需视具体项目的推进和实施情况而定。 ...

维尔利环保科技集团股份有限公司于 2025 年 3 月 31 日以电子邮件的方式 向公司全体董事发出《维尔利环保科技集团股份有限公司第五届董事会第四十二 次会议通知》；2025 年 4 月 3 日，公司第五届董事会第四十二次会议（以下简 称"本次会议"）以通讯方式召开。会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，会 议由董事长李月中先生主持；本次会议召开符合《中华人民共和国公司法》等法 律、行政法规和部门规章以及《维尔利环保科技集团股份有限公司章程》（以下 简称"《公司章程》"）的有关规定，作出的决议合法、有效。 本次会议以投票方式审议通过了以下议案： 一、审议通过《关于提请召开 2025 年第一次临时股东大会的议案》 证券代码：300190 证券简称：维尔利 公告编号：2025-022 债券代码：123049 债券简称：维尔转债 维尔利环保科技集团股份有限公司 本公司董事会及董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。 公司于 2025 年 2 月 20 日召开第五届董事会第四十次会议，审议通过了《关 于董事会提议向下修正"维尔转债"转股 ...