本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近年来 ， 私募行业 一股新的投资力量正在迅速崛起 ， 成为业内焦点 ——量化宏观策略 。 以往宏观策略多为主观多头出身的管理人，而今年 量化背景机构的宏观策略产品一度爆火。 在全球知名对冲基金中，宏观策略已成为各自的核心策略，如桥水、城堡、AQR、元盛等均已深度布局，也有越来越多的新兴对冲基金开始将 量化方法应用于宏观投资。根据Preqin数据，2020年以来采用量化宏观策略的对冲基金管理规模年均增长超过15%，远超传统主观宏观策略的增 长速度。 国内方面，宏观策略当前仍为小众策略，并且多为主观宏观。 私募排排网数据显示，核心策略为宏观策略的私募共有 172家，其中纯量化私募 有14家、主观+量化私募有36家、主观私募105家。 从管理规模来看，百亿宏观私募仅泓湖私募、敦和资管两家，50-100亿私募5家：宁水资 本、深圳凯丰投资、昌都凯丰投资、半夏投资、也包括Two Sigma在中国的子公司腾胜投资。 （ 点此领取全名单 ） | 排序 | 公司简称 | 管理规模 | 员工人数 | 投资模式 | 核心策略 | 实控人 | | --- | --- ...

5月23日，深圳证监局发布了《深圳私募基金监管情况通报（2025年第3期）》，就私募检查发现的问题 及监管要求进行了通报。 通报指出，有的私募出借私募基金证券账户或持仓股票。个别私募机构从业人员向外部人员出借基金持 仓股票用于日内回转交易，允许外部人员接入公司投资交易系统、以公司名义下达交易指令，相关人员 因涉嫌非法经营犯罪被公安机关侦办。有的私募机构将其在管私募基金证券账户提供给第三方机构或个 人运作，用于开展大宗交易、定向增发等交易。还有个别私募机构向第三方机构或个人出借部分私募基 金证券账户，用于规避监管从事市场操纵等证券违法行为或非法配资活动，对第三方机构或个人利用私 募基金从事违法犯罪活动持放任心态，合规风险突出。 ...

北京商报讯（记者 刘宇阳）12月19日，中基协发布纪律处分决定书表示，天润资本管理（北京）有限公司（以下 简称"天润资本"）存在违规行为，包括向投资者承诺本金不受损失和募集程序不规范，上述事实有承诺函、情况说 明等证据予以确认，事实清楚，证据充分，足以认定。中基协表示，根据相关规定，决定暂停受理天润资本私募基 金产品备案6个月。 ...

智通财经12月18日讯（记者 吴雨其）今年以来，A股市场日均成交额持续维持在高位水平。Wind数据显示，截至 12月18日，今年以来A股成交额达到401.93万亿元，日均成交额达1.72万亿元。对比来看，自2016年以来，仅2021 年和2024年A股市场的日均成交金额约为1.06万亿元，其余各年度的日均成交金额均在1万亿元以下。在这样一个 高成交额时代下，每一次明显放量的背后，都少不了量化资金的身影。 一般而言，成交放大对参与者是件好事，意味着定价更充分、交易更活跃。但不少主观投资者却有截然不同的感 受：越来越多量化基金的入场，在很大程度上加大了主观投资者的操作难度，原本依赖经验和盘感的节奏，正在 被更精细的数据和更密集的指令挤压出去。 监管端的态度则十分清晰。自2024年程序化交易管理规定实施以来，降频已经成为明确的政策方向。今年7月， 监管进一步明确了高频交易的认定标准，程序化交易管理实施细则正式落地，提出要推动市场形成规范发展、趋 利避害、突出公平、从严监管的生态。 在监管逻辑中，核心并非否定量化投资的价值，而是试图拉平交易起跑线，让市场回到公平、透明的环境，避免 技术和资源的不对称扭曲价格、伤害中长 ...

智通财经记者 | 龙力 Two Sigma的两位创始人分别是计算机科学家David Siegel和数学家John Overdeck，两人均曾供职于全球对冲基金巨头德邵集团（D.E. Shaw），后于2001年 共同创立了Two Sigma，官网介绍显示，该公司的管理规模已经超过了600亿美元。 虽然在量化投资领域声名显赫，也培养出不少的量化人才，但是Two Sigma近年来也一直风波不断。 比如，公司的两位创始人David Siegel和John Overdeck长期不和。早在2023年3月，Two Sigma就曾在向美国证券交易委员会（下称SEC）报送的文件中披露 称，公司的管理委员会（即两位创始人）无法在一系列问题上达成一致，包括公司架构、高管权责和继承计划等；2024年8月，Two Sigma宣布公司两位创 始人将卸任联席首席执行官，卸任后不再参与公司日常管理工作；今年1月，该公司又披露两位创始人进入仲裁程序。 近日，全球知名对冲基金Two Sigma旗下腾胜投资启动新一轮集中募资，相关产品在渠道方上线后额度被迅速"抢光"，引发市场关注。 腾胜投资成立于2018年11月，次年9月在中基协完成登记备案，公 ...

近日，一则号称 "量化史上最严新规"在投资圈掀起波澜。据传新规主要聚焦三方面内容：交易报盘时间 延时、三个月内清退所有客户专属设备、评估清退后对券商业务的影响。尽管政策尚未官宣，但已获得 了部分券商的证实。 消息传出后，各家量化管理人争分夺秒地 "自证清白"，甚至出现了"互相甩锅"的现象。事实上，无论是 去年实施的量化高频交易新规，还是此次交易所调整交易链路的传闻，所有围绕交易速度和硬件的监管 变化，都让一类管理人置身事外—— 以低频选股为收益来源的管理人。 由于低频策略门槛较高，超额能力积累速度相对较慢，所以市场上始终专注于此的私募并不多。而千朔 投资，在低频赛道上深耕了 8 年之久。 在陆家嘴世纪大道聚集的数十家私募当中， 千朔投资 并不算特别知名 ，但 正是这家低调的私募， 在今 年 8 月 全市场量化超额普遍承压的行情下逆势上涨， 所有条线的指增产品都取得了正超额，如果拉长 时间跨度，从 5 月到 10 月，每个月均为正超额。 然而，这种 " 例外 " 很难归咎到运气层面。 2024 年 2 月，量化 行业 遭遇黑天鹅，由于 不偏小票 不涉及微盘股，千朔超额回撤远小于行业平均， 仅用 4 周 就收复失 ...

以下文章来源于妙投APP ，作者刘国辉 妙投APP . 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 出品 | 妙投APP 作者 | 刘国辉 编辑 | 关雪菁 头图 | 李蓓个人公众号 李蓓就是太懂流量了。 在私募行业，有很多响当当的人物，然而能把投资和流量都玩明白的，似乎只有李蓓一人。但因为懂流量，而被"耽误"的，也只能是李蓓。 当业绩好的时候，流量是推波助澜再上层楼的浪；而在你颠簸时，流量就要"覆你的舟"。 李蓓，这位投资界的网红、半夏投资创始人，出圈不仅靠高低起伏的业绩，更是有公开征婚、用周易算卦预判市场等出位的举动，以及地产股十 年一遇的机会、小盘股是火葬场等犀利的投资观点，在市场上影响巨大。 最近在11月28日参加活动时，李蓓沿袭一贯的风格，发表了鲜明的投资观点，如AI投资泡沫、黄金价格明显高估等，再次引发了热议。观点发 布在半夏投资公众号上，不仅阅读量10W+，转发也达到1.6W以上，影响力可见一斑。 私募主要针对机构客户和高净值客户，往往给人"好酒不怕巷子深"的感觉。李蓓则是例外，不仅乐于输出鲜明的投资观点，不怕打脸，更是乐于 将自己的日常生活、情感展示给公众。 ...

Core Insights - The article discusses the rise and fall of Li Bei, a prominent figure in the private equity industry, highlighting her unique ability to blend investment acumen with social media influence [2][3][4] - It emphasizes the dual nature of her career, where her strong performance was initially supported by her ability to generate significant public interest, but recent performance declines have led to a backlash against her public persona [9][10][12] Company Overview - Li Bei founded Hanxia Investment in 2017 after a decade of experience in public and private equity, gaining recognition for her investment strategies and public engagement [4][5] - Hanxia Investment quickly grew to manage over 100 billion yuan, leveraging Li Bei's social media presence to attract clients and enhance brand visibility [7][8] Performance Analysis - Hanxia's performance peaked between 2018 and 2021, with average returns of 16.67%, 6.38%, 99.99%, 64.42%, and 0.74% from 2018 to 2022, respectively [10][11] - However, post-2022, the firm faced significant challenges, with Li Bei's misjudgments leading to substantial losses, including a 30% net value decline and underperformance compared to market indices [12][14][20] Market Position and Strategy - The article notes that Li Bei's strategy shifted from a low-volatility approach inspired by Bridgewater to a high-risk, high-reward model akin to Soros, which initially yielded high returns but later contributed to volatility and losses [23][24] - The competitive landscape has evolved, with quant funds gaining traction and outperforming traditional discretionary strategies, posing a challenge to Hanxia's business model [29][30] Future Outlook - Despite recent setbacks, there is potential for recovery if macroeconomic conditions improve and if Hanxia can adapt its strategies to align with market trends [31][32] - The article suggests that while Li Bei's expertise in macroeconomic analysis remains valuable, her reliance on personal judgment may hinder future performance in a rapidly changing investment environment [20][30]

AI大时代已经到来，来自信托、私募、券商和实体企业的多位嘉宾认为，AI正在也必将更深刻地改变 世界，企业要积极创新发展，投资也要拥抱未来；量化投资的核心在于数据、模型与算法，而人工智能 恰恰为这些环节注入了新的增长引擎，量化私募与人工智能的深度融合，正推动本土资产管理行业迈向 新的竞争格局；信托作为连接货币市场、资本市场与实体经济的重要纽带，应以耐心资本赋能科创产 业，以"受人之托，忠人之事"的信托精神守护实体经济与居民财富 ...

今年以来，A股市场结构性行情明显，私募股票量化多头策略凭借系统化优势持续获得超额收益。私募 排排网数据显示，截至11月底，全市场833只股票量化多头产品年内平均超额收益率超17%，其中762只 产品实现超额收益，占比高达91.48%，体现出该策略整体有效且收益稳定。 融智投资FOF（基金中的基金）基金经理李春瑜向《证券日报》记者表示，今年以来，A股市场呈现震 荡上行态势，AI算力等科技板块与周期板块轮动频繁。市场日均成交额持续保持高位，为量化交易提 供了良好的流动性环境。在此背景下，量化多头策略通过快速交易能够及时把握板块轮动节奏，动态调 仓能力得到充分发挥。此外，人工智能的深入应用可以帮助策略高效处理海量信息，多因子模型在分散 风险的同时也增强了收益潜力，从而更好地匹配了年内的市场风格。 从管理规模来看，大中型私募机构旗下股票量化多头产品展现出更强的超额收益能力。数据显示，截至 11月底，管理规模在20亿元至50亿元区间的私募机构旗下产品表现最为突出，年内平均超额收益率达 20.12%，在各管理规模梯队中位居第一，且93%的产品实现超额收益；百亿元级私募机构紧随其后，旗 下产品年内平均超额收益率为19.98 ...