【导读】山东证监局披露利得资本12项违规，几乎覆盖私募基金运作关键环节的典型风险点 6月11日，山东证监局发布公告，对利得资本管理有限公司采取责令改正行政监管措施，对公司董事长李兴春采取出具警示函的行政监管措施。 来源：山东证监局罚单公告 两则关联罚单 公告显示，利得资本管理有限公司（以下简称利得资本）存在12项违规，涵盖宣传推介、募集活动、投资者保护、资金管理、信息披露等多个关键环节， 几乎涉及私募基金运作全链条风险点。 山东证监局决定对其采取责令改正的行政监管措施，要求该私募切实采取有效措施进行整改，并在收到决定书30日内提交书面整改报告。 来源：山东监管局罚单公告 同时，李兴春作为利得资本时任法定代表人、董事长，未谨慎勤勉履行相关责任与义务，对违规问题负有主要责任，决定对其采取出具警示函的行政监管 措施。 李春兴与"利得系" 天眼查App信息显示，利得资本由利得科技全资控股，李兴春为利得科技实际控制人。 资料显示，利得资本成立于2009年11月，2014年5月完成登记，注册及实缴资本为2.4亿元，登记在册的全职员工共7人，在管规模区间为0~5亿元。利得资 本旗下正在运作的产品有8只，延期清算、提前清算、 ...

深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司于2007年成立，是中国最早的私募基金管理公司之一。中欧瑞博 从事证券私募基金管理业务，专注于二级市场证券投资。成立14年以来，与国内最优秀的金融机构合作 发行了50余只阳光私募产品。2014年，在中国基金业协会登记备案获得私募基金管理人资格，2016年发 行第一支海外基金。中欧瑞博的英文名是rabbitfund，兔子基金，兔子这种柔弱的小动物，是依靠良好 的风险管理，才能够在自然届中得以生存。取名"兔子基金"体现了中欧瑞博敬畏风险的投资文化，并始 终把风险防范和管理摆在突出位置。中欧瑞博坚持"与伟大企业共同成长；尊重趋势，策略适配"的投资 理念，秉持"春播、夏长、秋收、冬藏"的投资哲学，发现并专注投资于基本面优秀的企业，致力于打造 卓越的投研、风控、市场和管理团队。14年来，我们取得了持续优秀的业绩，在业内获得良好的口碑和 投资者长期认可，获得包括"晨星奖"、"金牛奖"、"好买-阳光私募十年十人"、"中国私募基金年会2018- 十年成就奖"等荣誉。我们希望通过不懈努力、不断提高管理能力，坚持做长期正确的事，持续为客户 创造价值，把中欧瑞博发展成为中国顶尖的私募公司。xa0 ...

"私募魔女"李蓓发文10万+，反思近两年投资到底错在哪？ 6月9日，半夏投资掌门人、知名私募基金经理李蓓发文在微信公众号发文反思近两年投资业绩。 热点聚焦 她坦言过去两年业绩不佳，主要因对国内政策制定和执行机制理解适应不足。李蓓全面总结投资得失，承认在科技、消费、医药研究等方面 存在不足，指出错过多个板块且做多工业品决策失误，但也强调出自身独立研究、严格风控等核心优势助其躲过多次泡沫。 当前，李蓓持仓以低估值顺周期股为主，黄金为辅，工业品低配，国债期货已清仓。面对质疑，她表示会坚持自己的价值框架和风控体系， 但同时会改进：1，增加对外资的理解。2，提高选股标准，不能只抓行业beta，需要选择有alpha的公司。3，更加强调持仓的安全性和赔 率，而不仅仅看趋势和弹性。 股票策略占据主导 前5个月私募证券基金备案量增逾45% 私募排排网数据显示，截至5月底，今年以来新备案私募证券投资基金数量较去年同期增长超45%。其中，5月新备案数量达到870只，同比 增幅高达77.19%。分策略来看，股票策略占据主导地位。数据显示，截至5月底，今年以来新备案股票策略私募产品达2749只值得注意的 是，不仅增量资金进场脚步加快， ...

知名量化私募基金经理范思奇卸任 金十数据6月11日讯，记者6月11日获悉，知名量化私募上海靖奇投资管理有限公司法定代表人、基金经 理范思奇6月10日向投资者致信。范思奇表示，经过慎重考虑，将于6月卸任靖奇投资基金经理职务，其 所管理的基金产品也将于本周起进入清盘流程。公司人士表示，接下来公司仍照常运作，由范思奇管理 的自营部分产品可能会做清盘处理，其参与的其他产品后续会变更基金经理，用其他表现更好的策略做 替代。 （中证金牛座） ...

21世纪经济报道特约记者 庞华玮 广州报道 有"私募魔女"之称的半夏投资掌门人、知名私募基金经理李蓓对自己近两年投资业绩不理想进行了深刻 反思：我做错了什么？ 李蓓坦率地表示，过去2年她的业绩表现的确不好，原因是对国内政策制定和执行机制没有很好的理解 和适应。 反思之后，李蓓表示，她一直在思考、学习和改进，但她依然坚持自己的观点：不会用较大的仓位投资 医药和新消费，不会参与小微盘，继续调整银行股仓位，依然将仓位主要集中在顺周期、高股息、低市 净率等领域。 李蓓在微信公众号新发了一篇10万+文，题目叫《我错过了什么？做错了什么？》 李蓓很坦率，全面总结了自己的投资，包括错过了小微盘、新消费、科技、医药等板块，导致权益收益 平庸；并在做多工业品上做出错误决策，但这个方向在3月后已减仓。 她认为自己具有两大核心优势：一是独立研究、严格风控、避免泡沫，这让她躲过了2015股灾、2021蓝 筹泡沫，2023年能源泡沫，2024年初小微盘阶段性大跌等，基本没有在泡沫破灭中受伤，保证自己不犯 致命错误，不会大伤。 二是擅长中国政策与结构性问题分析：对金融市场结构中独特的部分，有更深的理解；对经济结构中独 特部分，有更深的理 ...

近期，又有多家私募基金管理人注销。中国证券投资基金业协会(以下简称"中基协")日前发布关于注销 第四十三批失联私募基金管理人登记的公告。公告显示，广州大直私募基金管理有限公司等15家私募基 金管理人达到公示期满一个月且未主动联系中基协并完成情况报告的注销条件，中基协将注销该15家机 构的私募基金管理人登记。 私募基金行业扶优限劣态势明确。据中基协公示信息统计，截至6月9日，年内已注销私募基金管理人达 522家，已有超50家私募机构收到罚单，多家机构被取消会员资格、撤销管理人登记。 业内人士表示，中基协自2023年起加强行业监管，清理空壳机构，因此大量不符合条件的私募机构被注 销。而"严进宽出"背后的逻辑正是行业去粗取精，优胜劣汰。 "协会注销"数量最多 中基协近日发布公告，注销第四十三批失联私募基金管理人登记，共15家。中基协表示，根据相关规 定，失联私募基金管理人公示期满，未按规定报送情况报告的，协会注销其私募基金管理人登记。广州 大直私募基金管理有限公司等15家私募基金管理人达到公示期满一个月且未主动联系中基协并完成情况 报告的注销条件，中基协将注销该15家机构的私募基金管理人登记。 与此同时，存续的私募 ...

从市场层面观察，部分上市公司面临转型压力，私募股权创投基金也希望通过并购重组解决退出难题，交易双方均存在强烈需求。上述6单案例中，5家上市 公司为传统企业。当前上市公司整体估值处于低位，为私募股权创投基金提供了低成本收购的窗口期。部分上市公司面临业务转型压力，亟需引入专业资本 优化治理结构。 私募基金收购上市公司可为自己提供一个新平台，有利于盘活其拥有的存量资产，解决私募基金的退出难题，优化"募投管退"循环。部分上市公司出于寻找 变现渠道、寻找赋能方和融资方等诉求，希望有新的伙伴加入。私募基金在产业链上下游往往有众多被投企业，若能入主上市公司，可借助上市公司主体发 挥产业协同效应，实现上市公司做大做强。 资源整合优势助力企业竞争力提升 政策红利持续释放，私募股权创投基金收购上市公司的热潮正在A股市场加速涌现。6月10日晚间，鸿合科技发布详式权益变动报告书，合肥瑞丞私募基金 管理有限公司拟以15.75亿元收购该公司25%股份并取得控制权。这标志着《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》发布后，首单产业资本CVC发起 的上市公司收购案正式落地。自"并购六条"出台至6月10日，A股市场已累计披露6单私募股权创投基 ...

编者按： 本期"寻访金长江之十年十人"，券商中国记者对复胜资产董事长陆航进行了专访。外形阳光的陆航，在资管行 业里摸爬滚打已近20年。从业早期他曾在国元证券担任金融地产分析师，2009年加入海富通基金后，从中小盘 分析师一路成长为基金经理，管理过QFII、社保和年金。2015年底，陆航"奔私"创立复胜资产，亲身经历、见 证了公司和行业的十年发展。 陆航专注成长股投资，长期投资业绩优异。他善于发掘机会，过往投资中抓住过不少大牛股，这点令人印象深 刻。业绩驱动是陆航的核心理念，他强调实事求是的投研态度，对成长股的业绩增长要求非常苛刻。谈到当前 的中国股市，陆航认为市场在分化中蕴藏着许多投资良机，而新科技和新消费，是他今年最为看好的领域。 精彩观点： 锻炼身体也是一种复利投资，肌肉就是一种财富。 公司未来三年预期收入复合增速能否达到20%，可以作为区分成长股和价值股的核心。 抓主线这件事挺重要，可以算是一种模糊的正确。 尊重事实、实事求是说起来容易，做起来特别难。 大部分人喜欢做预判，花费更多时间去追逐偶然性、在0到1的过程，而我们通常只聚焦1到10的事。 全新的投资时代已经来临，总结下来就是新消费和新科技，但投资 ...

北京市星石投资管理有限公司(以下简称"星石投资")成立于2007年，是国内顶尖的私募证券投资基金管 理公司之一、中国证券投资基金业协会首批特别会员，国内最早成立的阳光私募公司之一。2015年星石 投资成为国内首批百亿证券私募。十三年来星石投资开创中国私募行业多个第一，包括第一家荣获国际 权威基金奖项"晨星中国对冲基金奖"的中国私募，第一批入选MSCI全球对冲基金指数的中国私募基金 等。xa0星石投资囊括了行业国内外100多个奖项，是业内少有的实现荣誉大满贯的私募公司，其中包括 9届14座国内私募权威奖项--由中国证券报主办的"中国私募金牛奖"、首届"晨星中国对冲基金奖"，以及 19座5年期和10年期长期大奖，投资实力稳定位于行业前列。xa0十三年来，星石投资专注于股票多头策 略，组建了一只实力雄厚的40人专业投研团队，统一使用多层面驱动因素投资方法，进行全行业覆盖研 究，研究成果可复用性强，能形成强大投研合力。星石投资实行投资决策委会员领导下的多基金经理负 责制，9名基金经理共同管理旗下所有产品，可突破个人能力圈，挖掘更多优质投资标的，追求更好的 投资业绩。在投研团队的培养上，星石采用自主培养精英毕业生的模式 ...

本报记者 方凌晨 近日，中国证券投资基金业协会（以下简称"中基协"）发布关于注销第四十三批失联私募基金管理人登记的公告。公告显 示，广州大直私募基金管理有限公司等15家私募基金管理人达到公示期满一个月且未主动联系中基协并完成情况报告的注销条 件，中基协将注销该15家机构的私募基金管理人登记。 中基协要求已注销的私募基金管理人和相关当事人，应当根据法律法规、证监会规定以及中基协相关自律规则、基金合同 的约定，妥善处置在管基金财产，依法保障投资者的合法利益。 同时，中基协提示称，投资者应持续关注私募基金管理人的诚信合规情况，谨慎做出基金投资决策，通过基金合同约定的 纠纷解决机制和相关法律渠道维护自身合法权益。中基协将继续秉持"扶优限劣"基本方针，不断完善私募基金行业诚信信息记 录机制，促进行业合规健康发展。 据中基协官网数据统计，截至6月8日，年内注销私募基金管理人数量已达551家。其中，"协会注销""主动注销""12个月无 在管注销"以及"依公告注销"4种类型注销数量分别为275家、240家、35家、1家。"协会注销"类型注销数量最多，在全部注销私 募基金管理人数量中占比达49.91%；"主动注销"类型注销数量 ...