● 本报记者 武卫红 《指导意见》提出，发挥保险资金长期投资优势。培育耐心资本，推动资金、资本、资产良性循环。推 动保险公司在粤设立私募证券投资基金，开展保险资金长期投资改革试点。发挥保险资金周期长、稳定 性高优势，加大对广东集成电路、人工智能、低空经济、生物医药等领域投资力度，推动技术创新和产 业结构优化。 在拓宽保险资金投资渠道方面，《指导意见》明确，支持保险资金通过股权投资计划、私募股权基金、 未上市股权投资等多种形式，为广东科技和产业创新提供长周期权益性资金，支持科创企业、新质生产 力和战略性新兴产业发展。鼓励和引导保险资金与广东省战略性新兴产业投资引导基金深度合作，投资 及设立产业投资类基金、创业投资类基金、私募股权二级市场基金（S基金）等，吸引带动银行信贷跟 进。 为完善保险资金投融对接机制，《指导意见》提出，建立健全"险资入粤"常态化投融资对接机制，搭建 重点项目库，围绕广东重大基础设施、民生保障、百千万工程、科技产业项目、制造业项目等提供一揽 子优质项目供给，吸引保险资金通过股权、债券、股债结合、基金等多种方式，为广东重点项目建设和 企业发展提供中长期资金支持。 广东金融监管局1月6日发布消息 ...

北京商报讯（记者 李秀梅）1月6日，广东金融监管局官网公布《关于支持我省保险业高质量发展助力 广东在中国式现代化建设中走在前列的指导意见》（以下简称《指导意见》）。 《指导意见》提出，推动保险公司在粤设立私募证券投资基金，开展保险资金长期投资改革试点。发挥 保险资金周期长、稳定性高优势，加大对广东集成电路、人工智能、低空经济、生物医药等领域投资力 度，推动技术创新和产业结构优化。支持保险公司在粤设立再保险公司或再保险运营中心，加快提升广 东再保险服务能力。 ...

Core Insights - The private equity funds have shown significant profitability in 2025, with an average return exceeding 32% and a positive return ratio of 95.02% as of December 26, 2025 [1][2] - The structural market trends and active trading in the equity market have contributed to the strong performance of private equity funds, with expectations for continued profitability into 2026 [1][5] Performance Summary - As of December 26, 2025, the average return for 5022 private equity securities investment funds was 32.66%, with 4772 funds achieving positive returns, representing 95.02% [2] - Among strategies, equity strategies led with an average return of 37.75%, while multi-asset strategies followed with 29.44%, and futures and derivatives strategies had an average return of 24.55% [2] - Quantitative strategies performed exceptionally well, with quantitative long funds achieving an average return of 45.02%, significantly higher than other strategies [3] Market Activity - The private equity fund issuance market has become increasingly active, with 12,382 funds registered in 2025, a 97.35% increase from 6,274 in 2024 [4] - Equity strategies dominated new registrations, accounting for 65.79% of the total, while multi-asset strategies made up 14.20% [4] Outlook for 2026 - Several large private equity firms anticipate that the structural market trends will continue into 2026, supported by a stable macroeconomic environment and a shift in asset allocation towards equity [5][6] - The expected continuation of a low-risk interest rate environment and increased capital expenditure in AI are projected to positively impact the profitability of Chinese manufacturing and equity assets [6]

Core Viewpoint - The private equity industry in 2025 experienced a recovery and restructuring phase, marked by a significant rebound in fund management scale, regulatory tightening, and a shift in investment strategies towards quantitative and AI-driven approaches [1]. Group 1: Fund Management Scale - The private equity fund management scale surpassed 22 trillion yuan, reaching 22.09 trillion yuan by the end of November 2025, marking a net increase of over 2 trillion yuan within the year [2][3]. - The private securities investment funds emerged as the core driver of this growth, with their scale increasing from 5.21 trillion yuan at the beginning of the year to 7.04 trillion yuan by November, a total increase of 1.83 trillion yuan [2]. Group 2: Market Dynamics - The recovery in private equity scale was driven by a rebound in the stock market and a shift in investor risk preferences from defensive to selective active allocation, making private equity products a key option for asset allocation [3]. - The number of private equity firms with over 10 billion yuan in assets reached 113 by the end of October, indicating a return to the "double hundred" era, with 18 new firms joining in a single month [4]. Group 3: Fundraising Trends - Fundraising activities showed a significant recovery in the second half of 2025, with new private fund registrations reaching 1,689 and a total scale of 1,074.27 billion yuan in July, the highest monthly figure in nearly four years [6]. - The head effect in fundraising became more pronounced, with top quantitative firms significantly outperforming mid-tier and lower-tier managers in both product registration and new fundraising [6]. Group 4: Quantitative Strategies - Quantitative strategies, particularly index enhancement strategies, gained prominence in 2025, with products linked to small-cap indices like the CSI 1000 and CSI 2000 showing annual returns exceeding 50% [7][8]. - The favorable market conditions and increased volatility provided opportunities for quantitative models to capture mispricing and generate alpha [7]. Group 5: Regulatory Developments - 2025 saw the implementation of new regulations for algorithmic trading, which aimed to enhance market fairness and transparency, shifting the focus from speed competition to strategy depth [9][10]. - The regulatory environment is expected to foster a more compliant and sustainable development of the quantitative investment sector, with clearer boundaries for operations [11]. Group 6: AI Integration - The introduction of AI technologies in quantitative investment processes marked a significant shift, with AI moving from a supportive role to a foundational one, enhancing data processing, feature extraction, and risk management [12]. - The competition in the quantitative sector is increasingly driven by the speed of model and algorithm iteration, with AI becoming a central element in strategy development [12][13]. Group 7: Global Expansion - The number of mainland private equity firms obtaining licenses in Hong Kong surpassed 100 in 2025, indicating a significant step towards global expansion and cross-border operations [14]. - The motivations for this international push include risk diversification, broadening investment opportunities, and enhancing client service capabilities [14]. Group 8: Industry Cleanup - The regulatory environment led to the cancellation of 1,118 private equity managers by November 2025, with a notable increase in voluntary cancellations, indicating a trend towards industry consolidation and compliance [15][16]. - The focus on compliance and long-term viability is expected to enhance the overall competitiveness of the private equity sector, shifting the emphasis from quantity to quality [16].

| 月份 | 私募证券投资基金 | 私募股权投资基金 | 创业投资基金 | 合计 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 11月 | 1285 | 134 | 270 | 1689 | | 10月 | 995 | 127 | 267 | 1389 | | 9月 | 1048 | 177 | 380 | 1605 | | 8月 | 1171 | 134 | 234 | 1539 | | 7月 | 1313 | 131 | 245 | 1689 | | 6月 | 1131 | 147 | 262 | 1540 | | 5月 | 880 | 125 | 214 | 1219 | | 4月 | 1189 | 143 | 274 | 1606 | | 3日 | 1072 | 115 | 236 | 1423 | | 2月 | 561 | 107 | 184 | 852 | | 1月 | 743 | 116 | 214 | 1073 | 2025年，私募行业走出了一条复苏与重构交织的发展之路。 一方面，伴随A股市场显著回暖，私募基金管理规模强势反弹并屡创新高，行业总规模成功突破22万亿 元 ...

编者按：2025年，私募基金行业在淬炼中筑底，在重塑中启航，迎来结构性变革的历史拐点。以合规为 舵，以价值为帆，行业正以崭新姿态驶向规模与质量并举、创新与规范共生的高质量发展新蓝海。 数据是行业发展最忠实的注脚。22.09万亿元、1.22万只、113家……这些数据背后，是行业规模再创新 高的稳健态势，是产品备案量高速增长的充沛活力，是头部机构阵营持续扩容的集聚效应。它们串联起 2025年私募基金行业的发展主线：既印证了行业成长的内在活力，更昭示着自我革新的坚定步伐；既勾 勒出资本高效配置的运作轨迹，更彰显出金融服务实体经济的根本宗旨。 本报据此提炼八组核心数据，记录私募基金行业成长轨迹——既为记录来路的刻度，更为校准前行的方 向，以期凝聚行业高质量发展共识，激荡可持续发展动能。 22.09万亿元： 私募基金规模创新高 2025年，在"扶优限劣"政策导向持续深化与市场信心修复的双重驱动下，我国私募基金行业迎来质与量 的协同跃升。中国证券投资基金业协会（以下简称"中基协"）最新数据显示，截至11月末，我国私募基 金存续规模达22.09万亿元，创下历史新高。今年以来，私募基金整体规模保持稳健上行态势。从年初 的19 ...

｜2025年12月29日 星期一｜ NO.1 公私募机构"掘金"定增市场：获配金额超400亿元，浮盈比例普遍超过30% 2025年A股定增市场显著回暖，机构参与定增的热情也在攀升。Choice数据显示，截至12月23日，2025 年公募基金定增获配金额已超352.6亿元，同比增长约18%。私募机构也不甘示弱，全年共有52家私募 参与定增，合计获配金额达59.80亿元，同比增长23.48%。公募与私募机构在定增市场合计投入资金超 过410亿元，浮盈比例普遍超过30%，其中硬科技与新兴产业成为资金布局的重点方向。业内人士分 析，这一现象凸显出行业机构等"聪明资金"对科技创新领域的强烈信心，定增将成为公募私募与实体经 济深度连接的"高速通道"和金融服务实体经济的关键渠道，投资价值将愈加凸显。 点评：公私募机构超400亿元掘金定增市场，浮盈比例普遍超30%，彰显市场活跃度提升。机构资金硬 科技与新兴产业成布局重点，将强化相关板块估值支撑。此举不仅为实体经济发展注入动能，也提振了 投资者对A股中长期配置价值的信心，市场投融资生态有望持续优化。 NO.2 国金证券：获准公开发行不超250亿元公司债券 国金证券(60010 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 私募2025"三变" ◎记者 马嘉悦 回顾即将收官的2025年，A股市场结构性行情持续演绎，黄金价格强势上涨，中国资产全球竞争力显 现，各类资产的轮动节奏与估值逻辑正不断重塑。 而基础市场的种种变量作用于投资理财市场，亦勾勒出2025年私募业的格局变迁图。私募业管理规模进 入22万亿元时代，百亿级私募突破110家，量化大厂一改2024年的低迷，股票策略业绩代替债券站上"C 位"，折射出行业生态与竞争格局实现了新一轮迭代升级。 同时，监管政策的持续细化使得行业生态也悄然生变——大量"伪私募"退出历史舞台，行业规模上升、 管理人数量下降成为私募业优胜劣汰的生动注脚。 在业内人士看来，2025年私募业的规模之变、生态之变、格局之变，或许正是其开启又一个发展黄金期 的序幕。 规模之变：发行火热，黑马涌现 亮眼业绩下，私募发行愈发热闹。 私募排排网最新数据显示，截至2025年12月23日，今年以来全市场完成备案的私募证券投资基金数量达 12239只（包含自主发行和担任投顾的产品），与2024年全年的6274只产品相比增长95.07% 分策略来看，股票策略是"绝对主力"。 ...

以下文章来源于重阳投资 ，作者重阳投资 重阳投资 . 重阳投资官方订阅号。"金牛奖"十一连冠私募基金公司，重阳投资，真诚汇智。 摘 要 2025年，中国股票市场强势回升，上证指数创下十年新高，同时结构上是高度分化的。展望2026 年，如何把握新的机遇？我们从未来之辩、配置之辩、当下之辩和策略之辩四个角度试着给出回答。 未来之辩：中国是否会重现日本失落的轨迹？我们的答案——"不会"。中国经济不同于日本，最大的 区别是中国的创新能力远超日本，另一个优势则在于中国的不可替代性。日本经济在20世纪90年代 以后失去发展动能，一个很重要的历史背景是中国经济的迅速崛起，从而不断削弱日本的产业优势。 然而对于中国而言，在中国之后"下一个还是中国"。云开雾散，中国市场已经从部分投资者此前认为 的"不可投资"（uninvestable）转向为具有"战略配置价值"（value of strategic allocation）的市 场。 配置之辩：股市的增量资金来自哪里？从大的方向上看，我们认为股市的增量资金源于低利率环境下 居民和金融机构资产的再配置。2024-2025年是中国历史上第一次房价持续下跌的同时股票市场大 涨。这意味 ...

2025年是金融服务实体经济提质增效的关键一年。作为资本市场重要的长期资金，保险资金凭借规 模庞大、期限长久、稳定性强的核心特质，在政策引导与市场驱动的双重作用下，精准对接国家战略需 求，在科技创新、民生保障、绿色转型等关键领域多点发力。 从权益市场长期布局到重大项目精准滴灌，从机制创新到实践深化，保险资金以稳健的投资节奏和 深厚的价值坚守，为经济高质量发展注入持久动能。 政策持续"松绑"险资入市节奏进一步加快 2025年，在政策持续"松绑"的强力赋能下，保险资金入市节奏不断加快、投资规模显著扩大、布局 方式愈发多元，以"长钱长投"理念精准赋能实体经济关键领域，为资本市场注入稳定增量资金，彰显了 长期资本的核心价值，成为金融服务实体经济的关键力量。 金融监管总局最新数据显示，截至2025年三季度末，人身险和财产险公司权益类投资规模达到5.59 万亿元，相较年初增加1.49万亿元，大涨36.18%。其中，股票投资规模为3.62万亿元，较年初增加1.19 万亿元；证券投资基金规模为1.97万亿元，较年初增加0.3万亿元，充分彰显了今年保险资金在资本市场 的活跃度。 投资规模提升的背后，离不开政策"组合拳"的系统性 ...