浅谈当下食品板块投资机会&策略会反馈 20250615 摘要 零食量贩行业一季度业绩亮眼，但单店收入因春节因素下滑。4-5 月开 店速度加快，尤其在云南、广东等新市场。未来两年单店收入预计平稳， 门店运营仍有改善空间，如 SKU 替换、陈列优化等。 冻品板块餐饮端需求尚未明显好转，禁酒令带来市场担忧。但由于进入 低基数区间，通过新渠道和新产品有望环比改善。立高食品四五月份订 单发货维持双位数增长，主要来源于山姆渠道及餐饮渠道的新客户。 味知香 2025 年推出股权激励，目标 20%收入增长。一季度下滑后，四 五月份小幅改善，预计下半年增幅较大。增长点包括对接山姆渠道、拓 展团餐业务及开拓三四线乡镇加盟店。 现制饮品板块基本面良好，古茗、茶百道、蜜雪冰城等同店销售均呈双 位数增长。外卖占比提升导致利润率下降，但绝对利润额持续提升，加 盟商开店热情增加。 康师傅一二月微幅增长，三月起因提价销量下滑，上半年收入微跌。但 原材料降价、提价及效率改善使利润率良好。全年利润增速将大幅好于 收入，估值合理且股息率高。 Q&A 当前零食板块的市场表现及未来预期如何？ 零食板块目前景气度较高，预计未来仍有较好的表现。虽然部分标 ...

出品 | 36氪未来消费（微信ID：lslb168） 离你更近的消费创投一线。 编辑 | 任彩茹 头图 | IC photo 「飞熊领鲜」完成近亿元C轮融资 据IT桔子，飞熊领鲜完成近亿元C轮融资，由河北临空私募基金管理有限公司与北京意诚阳光资产管 理有限公司联合投资。 飞熊领鲜为冻品产业链用户提供供应链金融、跨境采购、撮合交易、共享仓储交付、SaaS软件赋能 等综合服务。 「无限探索」完成1600万元天使轮融资 Busy Money 「贝陪科技」完成Pre-A轮投资 据智能涌现，智能玩具公司贝陪科技近日宣布完成Pre-A轮投资，由顺为资本独家投资。此前公司曾 获得由五源资本投资的天使轮融资和由青山资本独投的天使+轮融资，累计融资金额达到近千万美 元。 贝陪科技打造了AI玩具品牌"可豆陪陪"（KidoPally），并于今年4月底推出了首批AI玩具产品——友 爱兔和好奇熊。其产品主要面向全球2-8岁的儿童，有自然对话的儿童AI大模型、NFC游戏启智卡和 家长小程序等功能。 「Shiok Burger」完成Pre-A轮融资 36氪获悉，东南亚本土融合汉堡品牌Shiok Burger宣布完成Pre-A轮融资，本轮由 ...

"战时"鸡爪，进退两难 在中美对峙的一个多月里，中国肉类冻品进出口商严俊亏了不少。 此前，他的一货柜美国鸡爪没有通过中国海关查验，理由是"感官不符"。美国工厂告诉他，不如运回美 国再重新发到中国，损失无非来回运费，1万美元左右。严俊接受了。 在他为鸡爪办理退港手续时，关税战降临了。 一货柜鸡爪的价格为约8万美元，严俊公司的利润在3%～5%之间。美国4月2日第一波对中国征收的"对 等关税"是20%，中国4月4日的反制是加征34%关税——这意味着严俊亏定了。无奈之下，他只好接 受。 但局势一再水涨船高，美国开始加征第二波关税，接着中国又开始反制……几轮下来，严俊要面对超过 140%的关税，他进退维谷——如果把货退回美国再发回中国吧，赔得更多；请中国海关直接销毁吧， 不但货没了，还得支付处理费。 "我们是受害者，很无辜。"严俊说。这种情况不止发生在他身上。他听说，两个礼拜里，深圳盐田港有 不下50柜货物遇到了类似情况。大家最后只能顶着巨亏，把这些货运到越南、新加坡、中国香港等地销 售。美国进口货物占严俊进口量的20%～30%，他那些主要做美国进口的同行更惨，直接100%断货。 但许娟公司并没有损失——她会"倒推"， ...