查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【石化化工】煤化工：结构性调整与产业升级并行，供需有望持续优化——石化化工反内卷稳增长系列之十 我国煤化工产业运行水平持续提升，主要子行业的产能利用率稳步提升。煤制合成氨、煤制甲醇产业在"十三 五"期间进行供给侧结构性改革，不断淘汰落后产能，呈现良性发展态势。煤制电石、煤制乙二醇产业由于持 续过剩，产能利用率相对较低；煤制油气、煤制烯烃等产业项目运营基本成熟，加上油价高位运行、国家管网 改革等利好条件，产能利用率持续提升。 （赵乃迪/蔡嘉豪/王礼沫）2025-07-30 点击注册小程序 您可点击今日推送内容的第1条查看 【石化化工】"炼化-化纤"：供给出清格局优化，静待行业景气复苏——石化化工反内卷稳增长系列之九 国家针对反内卷、稳增长 ...

2025 年 7 月 30 日 晨会速递 总量研究 【策略】市场或继续震荡上行——2025 年 8 月 A 股及港股月度金股组合 2025 年 8 月 A 股金股组合：东方财富、海南华铁、华友钴业、中国石油、争光股份、 杭叉集团、海尔智家、科大讯飞、中芯国际、新易盛。 2025 年 8 月港股金股组合： 中国人寿、新华保险、香港交易所、腾讯控股、中芯国际、华虹半导体、地平线机器 人-W、美图公司、心动公司、阿里巴巴-W。 行业研究 【互联网传媒】美股 AI 算力需求火热，如何看待下游 AI 应用产业趋势？——海外 AI 行业跟踪报告(买入) 受大模型成本降低等因素驱动，美股 AI 算力需求向下沉市场和新兴市场扩展，主权 AI 算力市场空间广阔。短期来看，IT 运维/网络安全/数据库等领域直接受益于 AI 算 力需求增长，相比下游 AI 应用公司价值链条较短、确定性较强。长期来看，宽松的 融资环境有利于企业加大 AI 投入和 IT 预算，特朗普政府倾向于放松科技监管，AI 算 力和下游 AI 应用的需求有望持续。 【房地产】近期地产跑赢大市，优质龙头涨幅明显——光大地产板块及重点公司跟踪 报告(增持) 2025 ...