NOMURA 野村东方国际证券 分钟了解日本 浅谈日本卡牌经济 卡牌作为突破年龄壁垒的"潮流玩具"近些年来越来越受到 中国消费者的关注。在日本,根据日本玩具协会统计,2023 年日本卡牌市场规模达到了2774亿日元。本期将介绍日本卡 牌市场的发展历史以及卡牌经济的演绎路径。 收集型卡牌率先兴 1950-1990 起,商品销售形式 年代 为"食玩" 集换式卡牌行业 《宝可梦》《游戏 开始从实体走向 2010-2020 1993-2010 王》《决斗大师》三 数字化 大卡牌相继问世 疫情期间卡牌拆箱 视频爆火,卡牌收 2020至今 藏价值得到关注 内容来源 本内容根据野村东方国际证券2025年04月02日发布的证券研究报告 《卡牌中的"竞技"与"收藏"——日本新消费研究之探索卡牌 经济的演绎路径》制作。 分析师 张影秋 （SAC执证编号：S1720522110001） 曾万霖 （SAC执证编号：S1720524050001） 往期推文回顾 1 18 -分钟了解日本 | 日本的老年健身房 I l 免责声明 向上滑动阅览 本材料虽由野村东方国际证券有限公司（以下简称"本公司"或"我们"）研究部提供，但并非我们发布的证 ...

梦晨 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 谷歌Gemini 2.5系列大模型技术报告发布，一大重点居然是AI玩《宝可梦》？ 没错，就是那个童年回忆里的游戏，谷歌花超长篇幅介绍了Gemini 2.5 Pro玩《宝可梦蓝》时的具体行为，70页的论文，Pokemon关键词出 现59次。 其中特别报告了当AI控制的游戏角色濒临死亡时，Gemini 2.5 Pro会陷入"恐慌"状态，导致模型推理能力显著下降，甚至会忘记使用一些基本 功能，比如寻路工具。 这种恐慌行为出现过很多次，甚至观看直播的观众都已经能通过AI的行为模式，准确判断它什么时候在"恐慌"了。 事情开始于3月底，一位独立开发者Joel Zhang在Twitch上搭建了一个"Gemini玩宝可梦"的直播间，最初的目标只是直播播展示能玩完整游戏 的智能体工具的开发过程。 结果Gemini 2.5 Pro超出预期，测试期间直接把游戏打通关了，成为宝可梦联盟冠军，进入名人堂，走上AI生巅峰。 虽然整个过程用了831个小时，相比人类玩家平均只需要几十个小时差得很远。但在正式使用固定的智能体工具打第二次时，通关时间只用了 一半。 AI展现惊人游戏水平，复杂 ...

Core Insights - Nintendo's new console, Switch 2, is set to launch on June 5, 2025, marking a significant moment in the gaming industry as it transitions into a "post-console war" era [1][6][20] - The company aims to leverage its strong IPs and family-oriented gaming experiences to maintain its market position and attract new users [3][5][15] Product Launch and Financial Expectations - Nintendo plans to sell 15 million units of Switch 2 in the fiscal year 2025, projecting a 13% increase in operating profit to 320 billion yen [2] - The new console is priced at $449.99, reflecting hardware upgrades and increased production costs compared to the original Switch [2][5] Game Content Strategy - Nintendo is focusing on a strong launch lineup, including new titles from popular franchises like Mario and Zelda, to ensure a successful debut for Switch 2 [3][16] - The company is also emphasizing cross-generational gaming experiences, allowing existing Switch users to access their game libraries on the new console [15][16] Industry Positioning and Competitive Landscape - The gaming industry is witnessing a shift from traditional hardware competition to a focus on ecosystem richness and user engagement [20][22] - Nintendo's strategy diverges from competitors Sony and Microsoft, who are heavily invested in high-performance hardware and third-party game exclusives [7][10][12] Future Directions and Innovations - Nintendo is exploring new revenue streams beyond hardware sales, including movies, theme parks, and merchandise, which have shown significant growth [17][18] - The company is cautiously entering subscription services and cloud gaming, indicating a willingness to adapt to changing market trends [19][20]

你玩上Switch 2了吗？ 不管买没买、拿没拿到，社交平台已经充斥各种各样的Switch 2的上手评测，这款售价三千块、配置却落后五年的游戏机究竟好不好玩，或许将 会是个持续相当一段时间的争论。 对Switch 2怒其不争的玩家，或许要迎来更多的选择了：索尼和微软也纷纷传来做掌机的消息，颇有上世纪以及千玺年初游戏公司激烈厮杀的味 道。异军突起的PC掌机，也提供了一些不一样的新思路。 但再怎么被吐槽缺乏诚意，Switch 2的销量，或许依旧不会太差。 一、家家都在做掌机 任天堂和Switch 2：守成之君 对于任天堂和Switch 2来说，他们要做的更多是"守成"。 不买Switch的原因千千万万，但买的理由可能只需要一个：独占游戏。 要想玩上《马力欧》《塞尔达》《宝可梦》这些史上经典IP的最新游戏，正常来说只有一个方式，那就是买一台Switch。 通过这种和软件的强绑定，任天堂将一台刚发布性能就落后时代3年的游戏机，卖出了1.5亿台。 正是因为Switch打造好了一个这样的生态和模式，即使Switch 2的首发第一方游戏阵容备受吐槽，依然在全球范围内预订到缺货。 当然，Switch 2并不是完全在吃Swit ...

各种AI模型在刚问世时，总有一个屡试不爽的"秀肌肉"手段，那就是让自家AI独立游玩某款游戏，用以检验模型的智能程度。 围棋选手李世石与AlphaGo的五番棋对决已经过去近十年。而后，不论是谷歌的DeepMind在《DOTA2》《星际争霸2》这些项目上击败人类职业选手，还 是2023年英伟达宣布开发出能玩《我的世界》的VOYAGER，都在不断证明，"游戏"似乎就是AI的天然试验场。 大家在体感上应该也能体会到，这十年间AI技术发展迅速，如今的大语言模型，其训练方式、决策过程都与当初的AlphaGo有较大差异，但十年过去，不 管是科技公司想展示研究成果，还是吸引不懂技术细节的普通人关注，"让AI玩游戏"依旧是个很常见的手段。 最近，谷歌的AI模型Gemini 2.5 Pro又因为做到了"独立通关初代《宝可梦》"，再次成了AI领域的热门话题，谷歌的现任CEO Sundar Pichai和DeepMind负 责人Demis Hassabis甚至同时发表推文庆祝了这一时刻。 但就像前面提到的，都到了2025年，让AI玩游戏、通关游戏早就不是什么新鲜话题，更何况是1995年发售的初代宝可梦，这款游戏本来也不以高难度、 复 ...

导读 一场公开庭审弥合双方分歧 2024年12月18日，《宝可梦》案在广东高院二审公开开庭审理，案件由广东高院院长、二级大法官 张海波担任审判长。庭审现场座无虚席，人大代表、政协委员、广东省游戏产业协会及游戏企业代表、 高校师生等百余人受邀旁听。 人民法院如何为构建开放包容、互利共赢的全球创新生态贡献司法智慧？广东省高级人民法院审理 的因全球顶级游戏动漫IP"宝可梦"被山寨复刻引发的知识产权纠纷，或许给出了答案。《宝可梦》系列 游戏权利人宝可梦公司提起维权，法院一审认定侵权成立应赔偿1.07亿元后，被告麦某公司等向广东高 院提起上诉。随后，广东高院组成二审合议庭，由广东高院院长、二级大法官张海波担任审判长公开开 庭审理了此案。案件审理过程中，合议庭以另案判决释明裁判标准，引导当事人对结果合理预判，并邀 请国际调解组织协同调解。最终，通过"严格审查﹢示范判决﹢国际调解"衔接发力，促成中外双方当事 人达成调解，做到了定分止争，为跨国知识产权争端解决提供了创新范例，彰显了中国法治对创新成果 的平等保护。 一次"复刻"换来天价赔偿 说起皮卡丘、杰尼龟、可达鸭等经典宝可梦角色，大部分人都不陌生。早在1996年，日本株式 ...