【导读】建设银行正式推出龙盈计划，发力FOF市场 中国基金报记者方丽陆慧婧 据建设银行App龙盈FOF页面中介绍，龙盈FOF是中国建设银行联合优秀基金公司打造的专业资产配置方案，为投资者提供一站式全流程资产配置服务。 定位于为大众投资者解决"选基难"的问题，通过多元配置策略，灵活构建特定风险收益特征的策略，严控投资风险，力争实现多元收益风险平衡。 新年伊始，基金销售市场又迎来大动作。 据中国基金报记者了解，继招行长盈计划之后，又一家大型商业银行——建设银行于1月1日推出龙盈计划，通过定制化FOF的形式，为投资者提供一站式 全流程资产配置服务。目前已经上线华夏、建信、银华基金旗下几款FOF产品，还有多只产品正待陆续上线。 刚刚过去的一年，在招行等银行渠道加持下，FOF基金爆款频出，规模迅速攀升。Wind数据统计，截至2025年11月末，FOF基金总规模达2355.44亿元， 相比2024年年末增长接近70%。业内人士预计，如今建行正式入局，有望让基金行业再次闻风而动，带来FOF发行的小高潮。 建设银行正式推出龙盈计划 过去一年风生水起的FOF市场迎来巨头入局。 中国基金报记者发现，建设银行于1月1日正式推出龙盈 ...

Core Viewpoint - China Construction Bank has officially launched the Longying Plan, entering the FOF market to provide customized asset allocation services for investors [2][4]. Group 1: FOF Market Overview - The FOF market has seen rapid growth, with total assets reaching 235.544 billion yuan by the end of November 2025, marking an increase of nearly 70% compared to the end of 2024 [2]. - The entry of major banks like China Construction Bank is expected to stimulate further issuance of FOF products, potentially leading to a surge in the market [2][4]. Group 2: Longying Plan Details - The Longying FOF is designed to address the challenges of selecting funds, offering a one-stop asset allocation service that includes various strategies to balance risk and return [7][8]. - The Longying Plan features four main series of products: customized low-volatility multi-asset FOF, medium-low volatility multi-asset FOF, ETF-FOF, and global investment FOF [11]. Group 3: Market Trends and Drivers - The success of the招商银行 TREE Longying Plan has demonstrated the market potential for FOFs, encouraging other banks to follow suit [12]. - The shift towards customized FOFs is driven by the need for stable and professional investment tools in a low-interest-rate environment, aligning with the preferences of bank clients [12][15]. Group 4: Future Outlook - The trend of banks adopting customized FOFs is expected to continue, with predictions that this segment will become a key growth area for the FOF market over the next 2-3 years [17][18]. - The regulatory environment and increasing demand for stable returns from long-term funds like pension and insurance are favorable for the expansion of customized FOFs [18].

第一， 什么叫"免费的午餐"？在金融学理论中，风险和收益在绝大多数环境下是匹配的，要获得收益就需要承担风险。但是，"免费的午 餐"正是不承担额外风险的前提下，能获得更高的收益。这一块额外的收益就是"免费的午餐"。 当无风险收益率来到1%的时代后，越来越多投资者希望找到更好的理财替代。但是，对于低风险偏好的投资者来说，传统的股债二元配置， 无法满足他们所有的需求。A股天然波动较大，一旦股票仓位占比提升，会影响整个产品的风险特征。对于低风险的投资者来说，他们相比收 益率有两个更重要的投资目标： 1）最大回撤尽量在-1.5%以内；2）获得正收益的时间等待不能太久，最好持有几个月就能赚钱。 导读：现代投资组合之父哈里·马科维茨有一句名言："资产配置多元化是投资唯一免费的午餐"。这句话深刻影响了资产管理行业的产品发 展。但是这句话的含义中，有两个被许多人忽视的关键点。 第二， 什么是"资产配置多元化"？早年许多人会提到，分散化是免费午餐。 事实上马科维茨的原话是"非相关性"分散化。假设一个组合买了 几十个股票，但这些股票都来自某一个行业或者由一种因子驱动，就没有实现分散化。非相关性的分散化，成为了过去30年资产管理发展 ...

导读：现代投资组合之父哈里·马科维茨有一句名言："资产配置多元化是投资唯一免费的午餐"。这句话深刻影响了资产 管理行业的产品发展。但是这句话的含义中，有两个被许多人忽视的关键点。 第一， 什么叫"免费的午餐"？ 在金融学理论中，风险和收益在绝大多数环境下是匹配的，要获得收益就需要承担风 险。但是，"免费的午餐"正是不承担额外风险的前提下，能获得更高的收益。这一块额外的收益就是"免费的午餐"。 第二， 什么是"资产配置多元化"？ 早年许多人会提到，分散化是免费午餐。 事实上马科维茨的原话是"非相关性"分散 化。 假设一个组合买了几十个股票，但这些股票都来自某一个行业或者由一种因子驱动，就没有实现分散化。非相关 性的分散化，成为了过去30年资产管理发展的关键。 站在今天的低利率时代，越来越多持有人希望找到一种"免费的午餐"。一方面，他们不再满足1%打头的银行理财收益 率。另一方面，他们又不愿意承担太大的风险。于是， 多资产策略的低波FOF横空出世，成为了今年增长最亮眼的品 类之一。 相比于传统的"固收+"产品， 多资产策略的FOF通过纳入更多低相关性资产，能够帮助持有人在控制最大回撤 的目标下，更好实现中期绝对收 ...