经济观察报记者 陈姗 新发规模增量明显，存量"迷你"产品泛滥，公募FOF（基金中基金）市场正在演绎割裂一幕。 Wind数据显示，截至7月8日，年内已有31只FOF产品发行成立，累计发行份额突破300亿份，超过2024年全年38只产品合计115.98亿份的发行规模。截至今 年二季度末，全市场FOF基金资产净值规模达1687.59亿元，年内增幅达26.74%，整体规模站上2023年9月份以来高点。 "今年以来，FOF产品布局速度较前两年的确有明显提升。"多位业内人士在接受经济观察报采访时表示，今年以来公募FOF规模增加主要由新发和存量FOF 的业绩增长两部分构成。在此背后，是A股市场企稳回升，个人养老金基金名录持续扩容，投资者多元资产配置需求增加。 在FOF整体规模增长的同时，FOF产品新陈代谢加速，基金公司主动做"加减法"。今年以来已有13只FOF产品清盘，包括华夏、南方、富国、华宝等中大型 基金公司旗下产品；此外，目前市场上有57只FOF基金规模低于5000万元"红线"，超六成FOF基金规模不足2亿元。 新发提速、规模回升 Wind数据显示，按基金成立日统计，截至7月8日，今年以来共有31只FOF产品成立，合 ...

证券投资基金研究报告/新基金月报 Tel：021-53686120 邮箱：wanglu@shzq.com 研究助理：汪雪凝 执业证书编号：S0870124070002 Tel：021-53686116 邮箱：wangxuening@shzq.com 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和风险提示。 1 报告日期：2025年07月08日 2025 年 6 月新基金发行报告（发行与募集篇） ——募集热情环比改善，热销产品助力基金公司抢占新发市场 主要观点： 募集热情环比改善。从募集规模来看，募集规模环比 增加 25.19%，共 1034.44 亿元，其中，募集规模前三的 类型分别为：指数基金 402.72 亿元，占比约 38.93%；债 券基金 260.23 亿元；混合基金 241.82 亿元。从认购天数 来看，完成募集的基金平均认购天数环比减少 16.67%， 为 17.48 天。其中，17 只基金 5 天及以内完成募集，102 只在 5 至 30 天内（不包含 5 天）完成募集，9 只募集时 间超过 30 天。 热销产品助力基金公司抢占新发市场份额。6 月募集 规模最大的三只基金分别为东方红盈丰稳健配置 6 个 ...

上半年，FOF产品凭借多元资产的策略优势，向市场交出了一份亮眼的成绩单。 截至6月30日，2025年上半年FOF的整体平均收益为3.11%，以正收益收官。部分进取型FOF通过配置主题型 ETF、海外资产及商品型工具业绩领跑，实现了超过10%的涨幅。 与此同时，FOF新发热度不减，产品类型日趋多元，策略设计更加精细。多位业内人士指出，FOF所代表的多 资产策略正在逐步深入人心，成为当前资产管理行业寻求穿越周期的重要方向。 中期业绩出炉，绩优FOF青睐权益资产 截至6月30日，今年上半年表现突出的FOF包括渤海汇金优选进取6个月持有A、工银睿智进取一年A、工银养 老2050Y，分别收涨15.19%、14.88%、14.59%。整体来看，FOF产品上半年平均收益为3.11%，实现正收益收 官。 渤海汇金优选进取6个月由叶萌管理，以一季度末的情况看，该基金的重仓以被动指数产品为主，布局聚焦于 主题类ETF，涵盖银华国证港股通创新药ETF、华宝中证银行ETF、鹏华中证酒ETF等。此外，该产品还配置 了多只QDII，如华安纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100ETF，以及大宗商品类基金华安黄金ETF，并搭配一 定比例的 ...

今年上半年，FOF产品凭借多元资产配置的策略优势，在市场中展现出强劲表现。截至6月30日，FOF整体平均收益达到3.11%，实现正收益收官。部分进取 型FOF通过配置主题型ETF、海外资产及商品型工具，成功实现业绩领跑。 同时，FOF新发热度持续升温，产品类型日趋多元化，策略设计更加精细。多资产策略正在逐步深入人心，成为当前资产管理行业寻求穿越周期的重要方 向。 南方稳见3个月持有和招商稳健策略优选3个月持有也分别达到36.26亿元和29.71亿元，成为资金追捧的代表性产品。这些产品的成功发行，反映了投资者对 专业资产配置的认可度不断提升。 部分新品在策略设计上体现出鲜明特色。富达基金推出的富达任远稳健三个月持有FOF，被视为布局中国养老业务的开局之作。该产品借鉴了集团在全球市 场成熟运作的目标风险策略，采用稳健型资产配置思路。 绩优FOF配置策略多元化 今年上半年表现突出的FOF产品中，渤海汇金优选进取6个月持有A、工银睿智进取一年A、工银养老2050Y分别收涨15.19%、14.88%、14.59%。这些产品在 配置策略上呈现出鲜明特色。 工银睿智进取一年同样偏好被动指数策略，重点配置富国中证港股通互联网 ...

上半年，FOF(基金中的基金)产品凭借多元资产的策略优势，向市场交出了一份亮眼的成绩单。 截至6月30日，上半年FOF的整体平均收益为3.11%，以正收益收官。部分进取型FOF通过配置主题型 ETF、海外资产及商品型工具实现业绩领跑。 FOF新发持续升温 发行方面，上半年FOF新发延续升温态势，共有31只新产品面世，多只产品首发规模可观，显示出市场 对多元资产配置工具的持续关注。其中，东方红盈丰稳健配置6个月持有首发规模达65.73亿元，富国盈 和臻选3个月持有发行60.01亿元，南方稳见3个月持有和招商稳健策略优选3个月持有也分别达到36.26亿 元和29.71亿元，成为资金追捧的代表性产品。 部分新品在策略设计上亦体现出鲜明特色。例如富达基金推出的富达任远稳健三个月持有FOF，被视为 布局中国养老业务的开局之作。该产品借鉴了集团在全球市场成熟运作的目标风险策略，采用稳健型资 产配置思路，同时融合母公司在智能风控、资产模型等方面的技术优势。产品设计过程中，富达"目标 日期基金之父"郑任远亲自参与，从模型构建到风险框架搭建均给予全方位支持，体现出外资机构在本 土FOF产品打造上的深度投入与全球视野。 与此同时 ...

6月以来，A股市场前期以震荡为主，直到本周，沪指三连阳才让市场情绪提振不少。在此背景下，公募基 金发行市场也迎来一场结构性"行情"。 整体来看，6月以来新发基金规模突破900亿元大关，债券基金以一己之力撑起半壁江山，而曾经颇受欢迎的被 动指数产品发行降温。从类型来看，混合型FOF基金以单只65.73亿元的募资额成为6月以来的"吸金王"，债券 型基金则以数量优势占据主流。 6月新发基金规模超900亿元 延续"债强股弱"格局 值得一提的是，新型浮动费率基金的发行热度持续攀升，成为6月份新发基金市场的亮点之一。截至6月24日， 首批获批的26只新型浮动费率基金中，13只产品已率先成立，合计募集规模超126亿元。 其中，东方红核心价值、易方达成长进取、平安价值优享的募集规模均在10亿元以上。这些基金的推出标志着 公募基金费率改革的重要进展，其核心在于将基金管理费与投资者的持有期限及基金业绩表现挂钩，从而实现 投资者与基金管理人之间的利益深度绑定。 另外，6月新发产品中，多只创新型基金也引起市场投资者的关注。中金中国绿发商业资产REIT作为首单央企 商业地产REIT，募资5亿元并提前结束募集，显示市场对优质不动产资产证 ...

【导读】本周17只新基金陆续发行，上周募集规模创年内单周新高 中国基金报记者曹雯璟 本周（6月23日—6月27日），全市场共有17只新基金（仅统计主代码）面市，指数型基金产品仍是发行主力。仅6月23日，就有前海开源中证500等权联接 A、华宝上证科创板人工智能联接A、华泰柏瑞中证全指自由现金流联接A、兴银中证红利低波动指数A等多只产品"同台竞技"。 上周（6月16日—6月20日），一共有48只新基金成立，总发行规模达459.23亿元，创下今年以来单周新高。其中，一只混合型FOF产品"吸金"高达65.73亿 元，成为年内募集规模最大的爆款基金。 本周17只新基金"同台竞技" Wind数据显示，本周，共有17只新基金发行。其中，指数型基金产品有7只，是公募布局最多的产品类型。此外，还有5只混合型基金、3只债券型基金、 FOF、REITs产品各1只。 | | | | 本周（6月23日-6月27日）新基金发行情况一览 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 基金简称 | 投资类型 | 募集起始日 | 募集份额上 | 基金托管人 | 其余经理 ...

今年以来，公募基金市场展现出蓬勃生机与活力。据Wind数据统计，以认购起始日为基准，截至6月17 日，今年以来约660只基金发行，发行份额约4200亿份。其中3月达到发行高峰，发行份额超千亿份。 在公募基金发行市场火热的态势下，年内已有171只公募基金提前结束募集，比如广发智选启航混合、 东方红盈丰稳健配置6个月持有等多只基金，均于6月17日宣布提前结束募集。随着发行市场的回暖，今 年以来出现了多只"日光基"。比如中邮同业存单指数7天持有、南方顺丰物流REIT等。这一现象不仅展 现了市场对特定基金的高度认可，也反映出当前公募基金市场的活跃度与吸引力。 今年以来约660只基金发行 Wind数据显示，以认购起始日为基准，今年以来约660只基金发行，发行份额约4200亿份。从月度情况 来看，今年以来1至6月，公募基金发行数量分别为82只、95只、133只、127只、124只和100只，发行份 额分别为693.53亿份、886.01亿份、1019.49亿份、900.71亿份、590.79亿份和109.15亿份。 从产品类型来看，权益类产品占较大比重。今年以来，股票型基金和混合型基金发行数量分别为382只 和107只， ...

多只成立时间不满半个月的主动权益类基金的净值近日频频发生变动，这意味着基金经理已开启建仓步 伐。此外，还有多只主动权益类基金提前结束发行，中国证券报记者采访了解到，部分基金提前结募或 许是因为当下入场性价比较高，基金经理希望抓住优质建仓时间窗口，尽快开启投资运作。 6月17日，招商价值严选混合发布公告称，该基金已于6月4日开始募集，原定募集截止日为7月4日。为 更好地保护基金份额持有人利益，基金管理人招商基金决定提前结束基金的募集，募集截止日由原定的 7月4日提前至6月25日（6月26日起不再接受认购申请）。 在招商价值严选混合宣布提前结募的同日，东方红盈丰稳健配置6个月持有期混合型基金中基金 （FOF）、银华成长智选混合、广发智选启航混合等均发布了提前结束募集公告。 一日之内多只基金官宣提前结募，并非近期市场的个例。在新发市场，越来越多的基金选择提前结束募 集。甚至有基金的募集期仅有2天。例如，中航基金公告称，中航智选领航混合基金6月10日开始募集， 募集截止日从6月27日提前至6月11日。公告显示，该基金的首募规模为0.66亿元。 "近期有不少权益基金提前结募，一方面是因为有些产品为发起式基金，成立门槛较 ...