2025年，在权益市场环境改善的背景下，FOF全年收益水平较前期有所抬升，部分产品取得 了可观的回报，FOF这一品类重新回到市场视野。 从数据上看，2025年FOF的全年平均收益已超过10%，整体业绩稳健。与此同时，有多只FOF产 品的总回报超过50%，在权益行情修复阶段展现出一定的收益弹性。 权益资产回暖，底层配置支撑FOF业绩表现 沪上一位基金评价人士指出，2025年，FOF产品整体业绩回暖，与权益市场环境改善密切相关。 随着权益大盘逐步企稳回升，权益类基金的净值修复为FOF底层资产提供了直接支撑，尤其是在 结构性行情较为清晰的阶段，FOF对权益资产的配置弹性得以释放，推动部分产品取得了较为亮 眼的收益表现。 进一步来看，FOF产品的表现改善，既受益于底层权益资产的回暖，也与其自身的产品结构有 关。通过组合化配置与基金筛选机制，FOF在不同市场环境中具备一定的适应性，能够在控制整 体波动的同时，把握阶段性市场机会。 全年表现整体向好，头部产品收益超50% 根据Wind数据，截至2025年12月31日，FOF全年收益的头部收益中位数为12.89%，算术平均数为 11.83%。在整体收益水平稳步提升的同时，头 ...

根据Wind数据，截至2025年12月31日，FOF全年收益的头部收益中位数为12.89%，算术平均数为11.83%。在 整体收益水平稳步提升的同时，头部产品的收益分化也进一步加大，部分FOF在特定市场环境下实现了显著的 超额回报，2025年内共有5只产品的总回报超过50%。 从具体表现来看，国泰优选领航一年持有以66.14%的年度收益率位居前列，成为2025年内FOF产品中的突出代 表。与此同时，易方达优势回报A、国泰行业轮动A、易方达优势领航六个月持有A以及易方达优势驱动一年 持有A等多只产品，年度收益亦均超过50%，显示出部分FOF在权益行情中的较强捕捉能力。 2025年，在权益市场环境改善的背景下，FOF全年收益水平较前期有所抬升，部分产品取得了可观的回 报，FOF这一品类重新回到市场视野。 从数据上看，2025年FOF的全年平均收益已超过10%，整体业绩稳健。与此同时，有多只FOF产品的总回报超 过50%，在权益行情修复阶段展现出一定的收益弹性。 进一步来看，FOF产品的表现改善，既受益于底层权益资产的回暖，也与其自身的产品结构有关。通过组合化 配置与基金筛选机制，FOF在不同市场环境中具备一定的适 ...

基金销售新规落地：理财"加权益"与公募"强适配"时代开启 与之前的征求意见稿相比，近日出台的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式稿放宽了债券 型基金的赎回费约束，并对基金认（申）购费率进行了精细化调整。基于这一变化，业内人士认为，债 券ETF有望成为理财机构流动性管理与波段交易的重要工具。同时，理财资金有望逐步加大对权益型基 金的配置力度，其中宽基指数基金和中低波动的"固收+"类产品料更受青睐。在此背景下，公募基金正 在加快产品线与服务模式的转型升级——从提供标准化产品，逐步转向为理财机构量身打造精细化、工 具化的资产配置方案，行业竞合新格局正在成形。（中国证券报） FOF供求两旺 基金发行"开门红" 2026年一开年，基金发行市场便呈现出不同于前几年的火热景象。记者在实地走访多家银行网点与基金 公司后发现，在理财经理、营销人员频繁提及的"长盈计划""龙盈计划"背后，一场围绕FOF（基金中基 金）渠道与产品的竞赛日渐升温。"这只FOF只卖一天，额度抢得很快。"一位银行理财经理向记者展示 刚刚售罄的产品页面。就在1月5日，万家基金旗下一只FOF一日"售罄"；次日，广发基金旗下的另一只 FOF也闪电结募。 ...

多家基金公司销售负责人表示："FOF是银行渠道开门红的主力""每月都有新产品排期""有绩优FOF基金 经理被头部机构高价挖角。" 一边是万亿级到期的定期存款寻找新出路，另一边是基金公司密集排期新基金，一场由客户需求、产品 转型与渠道助推驱动的FOF角逐战，开年首个交易周全面打响。 FOF销售火爆 1月5日，万家启泰稳健三个月持有(FOF)发售仅一天就结束募集，成为2026年首只一日结募的新发基 金。 1月6日，广发悦盈稳健三个月持有(FOF)也公告提前结束募集，募集时间仅两个交易日。 2026年开年，基金发行市场呈现火热景象。 中国证券报记者实地走访多家银行网点与基金公司后发现，在理财经理、营销人员频繁提及的"长盈计 划""龙盈计划"背后，围绕FOF的渠道暗战与产品竞赛已趋于白热化。 "这只FOF只卖一天，额度抢得很快。"一位银行理财经理向记者展示刚刚售罄的产品页面。就在1月5 日，万家基金旗下一只FOF一日"售罄"；次日，广发基金旗下的另一只FOF也闪电结募。 根据中金货币金融研究数据，2026年将分别有20.7万亿元、9.6万亿元、1.3万亿元2年期、3年期、5年期 居民定期存款到期，相较2025年多增4 ...

转自：新华财经 2026年一开年，基金发行市场便呈现出不同于前几年的火热景象。记者在实地走访多家银行网点与基金 公司后发现，在理财经理、营销人员频繁提及的"长盈计划""龙盈计划"背后，一场围绕FOF（基金中基 金）渠道与产品的竞赛日渐升温。"这只FOF只卖一天，额度抢得很快。"一位银行理财经理向记者展示 刚刚售罄的产品页面。就在1月5日，万家基金旗下一只FOF一日"售罄"；次日，广发基金旗下的另一只 FOF也闪电结募。多家基金公司销售负责人透露，FOF成为渠道"开门红"的主力。一场由客户需求、产 品转型与渠道助推驱动的FOF角逐战，在开年首个交易周已全面打响。 2026年国际消费电子展会（CES 2026）火热进行中，中国科技军团以前沿的AI硬件与机器人等产品参 展，吸引全球市场目光。从人形机器人走向实用化、AI眼镜等硬件加速渗透，到智能家居等创新场景 涌现，AI全域落地的浪潮正转化为明确的产业订单与合作机遇。展会期间，产业链公司战略合作与产 能扩张信号频传。谷歌与中国AR企业XREAL达成长期硬件战略合作，推动Android XR生态落地；禾赛 科技宣布为满足机器人等领域的增长需求，规划将激光雷达年产能于2 ...

新年伊始，万物更新。作为资本市场的中流砥柱，近年来公募基金行业在经历"高速增长"后正朝着"高 质量发展"新阶段迈进。而作为公募行业的"青壮年"，平安基金在2026年也迎来了自己15周岁生日。从 2011年到2026年，15年来平安基金和中国资本市场一起在兼容并蓄中从无到有，从小到大，以"为持有 人创造价值"为使命，坚持做长期正确的事，从管理第一支公募基金起步，逐步成长为受投资者信赖、 行业领先的综合型资产管理公司，截至2025年底资产管理规模近9000亿元，累计服务机构客户970家， 累计服务渠道客户超1.7亿人，累计为客户创造利润800亿元。 平台驱动业绩专业创造价值 作为专业的投资管理机构，15年来平安基金坚持"受人之托，代人理财"的宗旨，持续推动核心投研能力 建设，不断拓展研究的深度和广度，强化投研一体化机制，形成了一套"业绩可归因、策略可复制、人 才可持续"的平台化投研体系，实现了从"个人主义"到"体系化作战"的转型。 在积极为投资者创造超额收益的同时，平安基金也不断深化产品服务能力，为投资者提供更多样化的投 资工具和创造更专业的投资体验。平安基金近年来持续深化产品布局，产品线涵盖货币、债券、混合、 ...

一、交易提示 渣打银行最新展望指出，2025年全球罕见普涨后，2026年资产表现将显著分化：美国经济"软着陆"概率上升、贸易紧张边 际缓和、AI提升生产率，共同为风险资产提供跑赢空间，但主要经济体增长切换与地缘格局重塑亦加剧波动。机构建议， 应通过跨区域、跨行业、多策略的分散化配置，对冲不确定性并捕捉结构性机会。 （2）2026年首周，券商指数放量上攻，"牛市旗手"再成焦点。多家卖方策略一致看好板块估值修复：头部券商PB仍处历 史30%分位以下，叠加建设国际一流投行、并购整合、投行回暖与财富管理转型提速，行业盈利增速有望回升。机构建议 沿"低估值头部+区域并购标的+高弹性零售业务"三条主线布局，分享慢牛行情下的券商业绩与估值双击机会。 （3）近年来，券商资管业务保持稳健发展态势。最新数据显示，截至2025年11月末，券商及资管子公司私募资管规模达 5.8万亿元，产品结构持续优化。大集合改造收官、公募牌照申请放缓后，券商转向练内功：量化、FOF、REITs、绿色投 资等细分策略齐头并进，差异化投研能力成为竞争新焦点。业内人士指出，在去通道、净值化背景下，谁能构建持续产生 超额收益的研究体系，谁就能在5.8万亿元 ...

Core Viewpoint - The recent completion of public fund fee reform has prompted commercial banks to actively adapt by launching customized products, particularly in the FOF (Fund of Funds) sector, indicating intensified competition among leading banks in fund distribution [1][2]. Group 1: Bank Initiatives - China Construction Bank has launched a customized FOF brand "Longying FOF," following the introduction of "TREE Changying Plan" by China Merchants Bank, marking a significant entry into the customized FOF market by major banks [1]. - The "Longying FOF" aims to provide a one-stop asset allocation service, addressing the challenge of fund selection for retail investors through diversified strategies and strict risk control [1]. Group 2: Market Drivers - Three core drivers for banks' engagement in customized FOFs include: 1. The pressure on yields from fixed-income products, necessitating product innovation to enhance competitiveness [2]. 2. The public fund fee reform has reduced traditional profit margins from subscription fees and trailing commissions, pushing banks to enhance service value through customized products [2]. 3. Upgraded investor demand for tailored financial solutions that customized FOFs can meet effectively [2]. Group 3: Industry Transformation - The shift towards customized FOFs is expected to reshape the banking business landscape by transitioning revenue sources from front-end sales fees to ongoing management fee sharing linked to asset management scale, thereby improving the quality and stability of intermediary income [2]. - The product holding period mechanism is anticipated to reduce frequent redemptions, enhancing client asset stability and loyalty [2]. - The strategic shift will compel banks to enhance their professional capabilities, moving from merely introducing products to becoming buyer advisors, thereby strengthening their client service capabilities [2]. Group 4: Future Outlook - With the migration of household wealth towards financial assets and strong demand for stable investment options, banks are positioned to become key players in the FOF market due to their extensive customer reach and inherent trust [3]. - If banks successfully leverage their channels and gain market acceptance, the scale of customized FOFs is expected to grow significantly, capturing a substantial market share [3]. - The long-term sustainability of this business will depend on banks' ability to establish matching professional asset allocation capabilities and consistently deliver quality holding experiences for investors [3].

Core Viewpoint - The recent completion of public fund fee reform has prompted commercial banks to actively adapt by launching customized products, particularly in the field of customized Fund of Funds (FOF) [1][2]. Group 1: Customized FOF Launches - China Construction Bank has launched a customized FOF brand "Longying FOF," following the introduction of "TREE Changying Plan" by China Merchants Bank, indicating intensified competition among leading banks in the fund distribution sector [1]. - "Longying FOF" aims to provide a one-stop asset allocation service for investors, addressing the challenge of selecting funds by offering diversified asset allocation strategies while controlling investment risks [1]. Group 2: Drivers Behind Customized FOF - Three core drivers for banks' engagement in customized FOFs include: 1. The pressure on yields of fixed-income wealth management products, necessitating product innovation to enhance competitiveness [2]. 2. The public fund fee reform has reduced traditional profit margins from subscription fees and trailing commissions, pushing banks to enhance service value through customized products [2]. 3. Upgraded investor demand for wealth management, which can be precisely matched by customized FOFs [2]. Group 3: Impact on Banking Business Model - The shift towards customized FOFs is expected to reshape the banking business landscape by transitioning revenue sources from front-end sales fees to ongoing management fee sharing linked to asset management scale, thereby improving the quality and stability of intermediary business income [2]. - The product holding period mechanism is anticipated to reduce frequent subscriptions and redemptions, enhancing customer asset stability [2]. - This strategic shift will compel banks to enhance their professional capabilities, moving from a "product introduction" model to a "buy-side advisory" model, thereby strengthening customer service [2]. Group 4: Future Outlook - The customized FOF market is likely to see significant growth, especially among large banks with strong customer bases, leading to a market structure where leading institutions drive the industry while smaller banks follow based on their resource endowments [2]. - Banks are positioned to become key players in the FOF market due to their extensive customer reach and inherent trust advantages, with the potential for substantial market share if they successfully leverage their channels [3].

自2026年1月1日起，公募基金销售新规正式实施，延续让利基金投资者、鼓励长期持有等宗旨之外，正式 稿与旧规、征求意见稿相比之下出现了三大变化：赎回制度适度放宽，债基区分机构和个人投资者，免赎 回费的持有时长缩短；认/申购费的上限较旧规下调，持有满一年的基金免收销售服务费，范围扩大到 FOF、QDII等；整改期统一为12个月。 多位机构人士认为，新规短期对债基需求有一定的冲击，不过正式稿比意见稿有所松绑，集中赎回风险可控。 而新规对代销渠道的影响也是立竿见影的，ETF在费用方面竞争力进一步增强，直销因免认购费及销售服务费 成本优势显著，代销机构需在投顾费与尾随佣金之间取舍。 基金销售新规的变与不变 2025年底最后一天，公募基金销售新规正式公布，并于2026年初正式实施。新规与旧规最大的变化在于全面降 费，让利于基金投资者，包括认/申购费、销售服务费、客户维护费等。 其中，认/申购费方面，主动偏股型基金的认购、申购费率上限从1.2%、1.5%降至0.8%；其他类型的混合型基 金同档费率从1.2%、1.5%降至0.5%；债券型基金从0.6%、0.8%降至0.3%。此外，指数型基金的认/申购费率上 限为0.3%。 ...