2025 年 6 月份，全国居民消费价格同比上涨 0.1% 。其中，城市上涨 0.1% ，农村下 降 0.2% ；食品价格下降 0.3% ，非食品价格上涨 0.1% ；消费品价格下降 0.2% ，服务价 格上涨 0.5% 。上半年，全国居民消费价格比上年同期下降 0.1% 。 6 月份，全国居民消费价格环比下降 0.1% 。其中，城市下降 0.1% ，农村持平；食品 价格下降 0.4% ，非食品价格持平；消费品价格下降 0.1% ，服务价格持平。 二、各类商品及服务价格环比变动情况 6 月份，食品烟酒类价格环比下降 0.3% ，影响 CPI 下降约 0.09 个百分点。食品中， 鲜果价格下降 3.3% ，影响 CPI 下降约 0.07 个百分点；蛋类价格下降 2.9% ，影响 CPI 下 降约 0.02 个百分点；畜肉类价格下降 0.6% ，影响 CPI 下降约 0.02 个百分点，其中猪肉 一、各类商品及服务价格同比变动情况 价格下降 1.2% ，影响 CPI 下降约 0.02 个百分点；鲜菜价格上涨 0.7% ，影响 CPI 上涨约 0.01 个百分点；水产品价格上涨 0.7% ，影响 CPI 上涨约 0 ...

5月份，全国居民消费价格环比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.2%；食品价格下降0.2%， 非食品价格下降0.2%；消费品价格下降0.3%，服务价格持平。 一、各类商品及服务价格同比变动情况 5月份，食品烟酒类价格同比上涨0.1%，影响CPI（居民消费价格指数）上涨约0.02个百分点。食品中， 鲜果价格上涨5.5%，影响CPI上涨约0.12个百分点；水产品价格上涨2.5%，影响CPI上涨约0.05个百分 点；畜肉类价格上涨0.7%，影响CPI上涨约0.02个百分点，其中猪肉价格上涨3.1%，影响CPI上涨约0.04 个百分点；鲜菜价格下降8.3%，影响CPI下降约0.17个百分点；蛋类价格下降3.5%，影响CPI下降约0.02 个百分点；粮食价格下降1.4%，影响CPI下降约0.02个百分点。 其他七大类价格同比六涨一降。其中，其他用品及服务、衣着、教育文化娱乐价格分别上涨7.3%、 1.5%和0.9%，医疗保健、居住、生活用品及服务价格分别上涨0.3%、0.1%和0.1%；交通通信价格下降 4.3%。二、各类商品及服务价格环比变动情况 二、各类商品及服务价格环比变动情况 5月份，食品烟酒类价 ...

当人口高峰遇见消费高峰：消费格局如何演 变？ 证券研究报告·宏观报告·宏观深度报告 宏观深度报告 20250519 2025 年 05 月 19 日 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn 证券分析师 占烁 执业证书：S0600524120005 zhansh@dwzq.com.cn 相关研究 《央行报表总规模因何连月缩减？》 2025-05-18 《特朗普"漂亮法案"意外受挫，减 税落地仍需等待》 2025-05-18 东吴证券研究所 1 / 22 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] [Table_Summary] ◼ 我们利用 2010-2022 年 CFPS 数据计算了我国各年龄段的收入和消费支 出，发现无论从总量来看还是从结构来看，未来人口周期的变化，会对 消费走向产生一些意料之外的影响。我们的主要结论如下： ◼ 1、2010-2022 年，我国居民消费的年龄结构大致呈现倒 U 型，在 30-40 岁达到一生的消费高峰期，随后回落。 ◼ 2、两方面原因使得 30-40 岁成为一生的消费高峰：一是大宗消费支出 大多发生在 30- ...

Core Viewpoint - In April 2025, the national consumer price index (CPI) showed a year-on-year decrease of 0.1%, with urban prices stable and rural prices down by 0.3% [1] Group 1: Year-on-Year Price Changes - In April, food and tobacco prices increased by 0.3%, contributing approximately 0.07 percentage points to the CPI [2] - Fresh fruit prices rose by 5.2%, impacting the CPI by about 0.11 percentage points; aquatic product prices increased by 1.5%, contributing 0.03 percentage points; and meat prices rose by 0.6%, adding 0.02 percentage points, with pork prices specifically increasing by 5.0%, contributing 0.06 percentage points [2] - Fresh vegetable prices decreased by 5.0%, negatively impacting the CPI by about 0.10 percentage points, while grain prices fell by 1.4%, contributing a decrease of 0.02 percentage points [2] - Among other categories, prices for other goods and services, clothing, and education/culture/recreation rose by 6.6%, 1.3%, and 0.7% respectively, while transportation and communication prices decreased by 3.9% [2] Group 2: Month-on-Month Price Changes - In April, food and tobacco prices increased by 0.2%, contributing approximately 0.05 percentage points to the CPI [5] - Fresh fruit prices rose by 2.2%, impacting the CPI by about 0.05 percentage points; aquatic product prices increased by 1.2%, contributing 0.02 percentage points; while fresh vegetable prices fell by 1.8%, negatively affecting the CPI by 0.04 percentage points [5] - Other categories saw price increases in other goods and services, education/culture/recreation, and healthcare by 2.4%, 0.4%, and 0.2% respectively, while housing and living goods/services prices remained stable [5]

4月份，全国居民消费价格环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.2%，农村持平；食品价格上涨0.2%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格持平，服务价格上涨 0.3%。 一、各类商品及服务价格同比变动情况 4月份，食品烟酒类价格同比上涨0.3%，影响CPI（居民消费价格指数）上涨约0.07个百分点。食品中，鲜果价格上涨5.2%，影响CPI上涨约0.11个百分点； 水产品价格上涨1.5%，影响CPI上涨约0.03个百分点；畜肉类价格上涨0.6%，影响CPI上涨约0.02个百分点，其中猪肉价格上涨5.0%，影响CPI上涨约0.06个 百分点；鲜菜价格下降5.0%，影响CPI下降约0.10个百分点；粮食价格下降1.4%，影响CPI下降约0.02个百分点。 其他七大类价格同比六涨一降。其中，其他用品及服务、衣着、教育文化娱乐价格分别上涨6.6%、1.3%和0.7%，生活用品及服务、医疗保健、居住价格分 别上涨0.2%、0.2%和0.1%；交通通信价格下降3.9%。 2025年4月份，全国居民消费价格同比下降0.1%。其中，城市持平，农村下降0.3%；食品价格下降0.2%，非食品价格持平；消费品价格下降0.3%，服务价格 上 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国通号（688009.SH） [Table_Title] 中国通号 2025Q1 点评：经营稳健，轨道交通+ 低空经济"双赛道"发展 报告要点 [Table_Summary] 公司聚焦轨道交通和低空经济"双赛道"，巩固拓展轨道交通通信信号工程设计、列控系统装 备、工程技术服务"三位一体"全产业链优势；培育低空空域管控业、无人机制造业、服务运 营业，加快构建低空经济"三业一态"产业格局。公司轨道交通业务景气向上，低空有望成为 第二成长曲线。 分析师及联系人 赵智勇 倪蕤 屈奇 SAC：S0490517110001 SAC：S0490520030003 SAC：S0490524070003 SFC：BRP550 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Author] 中国通号（688009.SH） cjzqdt11111 [Table_Title 中国通号 2025Q1 2] 点评：经营稳健，轨道交通+ 低空经济"双赛道"发展 [Table_Summary2] 事件描述 中国通号发布 2025 年一季报， ...