新华财经北京1月9日电（记者安娜）CPI（居民消费价格指数）同比涨幅创2023年3月以来新高，环比 由降转涨；PPI（工业生产者出厂价格指数）同比降幅处于2024年9月以来最低水平，环比涨幅升至2024 年5月以来最高点……2025年收官之月，我国多项物价指标回升向好。 国家统计局9日发布的数据显示，2025年12月，我国CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.1个百分点， 为2023年3月份以来最高值；环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%；剔除食品和能源价格的核心CPI连续 第三个月停留在1.2%的年内高点。 东方金诚研究发展部执行总监冯琳认为，2025年12月份我国CPI上行背后主要有三个原因：一是受前期 多雨天气影响，当月蔬菜、水果价格上涨，带动食品价格走高，对整体CPI推升作用增大；二是年末促 消费政策效应显现，家电、手机、汽车价格环比由降转升，超出市场预期；三是当月国际金价延续上冲 势头，拉动工业消费品价格涨幅扩大。 "2025年12月份，我国CPI同比涨幅扩大，主要是食品价格涨幅扩大拉动；环比上涨主要受除能源外的工 业消费品价格上涨影响。"国家统计局城市司首席统计师董莉娟说。 此外，中国民生银 ...

期货日报网讯(记者肖佳煊)1月9日，国家统计局公布数据显示，2025年12月，全国居民消费价格指数 (CPI)同比上涨0.8%，涨幅扩大，创下2023年3月以来新高；环比由降转升，上涨0.2%。 东方金诚研究发展部执行总监冯琳也认为，2025年物价走势的一个重要支撑点在于，在以旧换新政策发 力下，全年汽车、家电、手机等商品价格同比数据上行势头较为明显，成为推动2025年核心CPI同比涨 幅略有扩大的主要原因。 中信证券首席经济学家明明表示，预计2026年内CPI将温和回升，全年中枢可能在0.5%左右，PPI有望 在三季度实现当月同比增速的由负转正。推动物价回升的关键因素，具体包括内需改善、服务价格修 复、居民和企业预期的稳定。 国盛证券（002670）首席经济学家熊园也认为，2026年CPI、PPI大概率同步回升，PPI同比在下半年转 正的可能性较大。CPI方面，猪价有望温和回升，原油价格大概率维持低位震荡，服务消费、耐用品消 费仍将支撑核心CPI改善。PPI方面，"反内卷"政策预计提振煤炭、螺纹钢和碳酸锂价格，海外铜矿减产 和全球电网、AI数据中心、再工业化等需求可能推升铜价，推动PPI同比降幅收窄，最快转 ...

国家发展改革委市场与价格研究所副研究员 吕云龙：从今年实施的主要扩内需政策看，消费品以旧换新政策加力扩围，提振消费专项行 动深入实施，居民的这种消费意愿和消费潜力不断释放，像汽车、手机、家电等相关商品消费实现较快增长，价格走势显著好于往年。 2025年全年，全国居民消费价格指数（CPI）与上年持平，扣除食品和能源价格的核心CPI全年上涨0.7%。 央视网消息：国家统计局9日发布最新数据：2025年12月居民消费价格指数，也就是CPI同比上涨0.8%。政策红利叠加元旦等因素，居民 消费需求增加，带动当月CPI环比由降转涨。 2025年12月，居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，回升至2023年3月份以来最高；扣除食品和能源价 格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上。 从环比看，12月份，CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%。其中，节前居民消费需求增加，鲜果、虾蟹类价格分别不同程度上涨；提振 消费政策效果持续显现，母婴用品、文娱耐用消费品、家用器具价格均有上涨。 ...

据国家统计局，2025年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%。其中，城市上涨0.9%，农村上涨0.6%；食品价格上涨 1.1%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格上涨1.0%，服务价格上涨0.6%。2025年全年，全国居民消费价格与上年持平。 2025年12月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点；环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1 个百分点。工业生产者购进价格同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.4个百分点；环比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分 点。2025年全年，工业生产者出厂价格下降2.6%，工业生产者购进价格下降3.0%。 国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年12月份CPI和PPI数据。 2025年12月份居民消费价格同比上涨0.8% 2025年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%。其中，城市上涨0.9%，农村上涨0.6%；食品价格上涨1.1%，非食品价格 上涨0.8%；消费品价格上涨1.0%，服务价格上涨0.6%。 12月份，全国居民消费价格环比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.2%；食品价格上涨0.3%，非食品价格上 ...

同比与环比的互补性 同比(与去年同期比)：反映长期通胀趋势，可规避季节性波动干扰，是判断通胀是否持续的关键(如连续 6个月同比走高，通常意味着通胀压力累积)。 环比(与上月比)：反映短 环比(与上月比)：反映短期价格变动节奏，能及时捕捉季节性、突发性因素的影响(如春节前食品价格环 比上涨、油价短期飙升推高交通通信类CPI)。 解读要点：需结合两者判断趋势——若同比高但环比回落，可能是通胀压力边际缓解；若同比低但环比 连续上涨，需警惕通胀抬头风险。 一、先看核心趋势：区分同比、环比与核心CPI 核心CPI的重要性 核心CPI剔除了食品和能源(两类价格受季节、国际大宗商品波动影响大，波动性强)，更能反映内生性 通胀压力(即由国内需求、工资水平等因素驱动的通胀)。 解读要点：若整体CPI走高但核心CPI平稳，多为输入性或季节性通胀，政策应对优先级较低；若核心 CPI持续上涨，说明通胀已渗透至经济核心领域，央行加息概率显著上升。 二、再拆结构：看价格上涨的"驱动力"与"扩散性" 识别主导板块 CPI由食品烟酒、衣着、居住、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健等八大类构成，解读时需明确哪类 或哪几类是拉动CPI的主力： 若 ...

韩国数据和统计部的数据显示，作为衡量通胀的关键指标，2025年消费者价格指数（CPI）上涨了 2.1%，略高于韩国央行设定的2%的通胀目标。 这是自2020年的0.5%以来的最低年度通胀率。 在2020年之后，韩国通胀率从2021年的2.5%飙升至2022年的5.1%，然后在2023年和2024年分别放缓至 3.6%和2.3%。 数据显示，韩国12月份CPI同比上涨2.3%，连续第四个月超过韩国央行的目标，主要是由于韩元疲软导 致进口价格上涨。 韩国数据和统计部将本月的通胀主要归因于石油产品价格的大幅上涨，与去年同期相比上涨了6.1%， 这是自2月份上涨6.3%以来的最大同比涨幅。 韩国政府周三公布的数据显示，在疫情后经历了几十年来最高的价格涨幅之后，韩国的通胀压力在2025 年降至五年来的最低水平。 韩国数据和统计部的数据显示，作为衡量通胀的关键指标，2025年消费者价格指数（CPI）上涨了 2.1%，略高于韩国央行设定的2%的通胀目标。 这是自2020年的0.5%以来的最低年度通胀率。 在2020年之后，韩国通胀率从2021年的2.5%飙升至2022年的5.1%，然后在2023年和2024年分别放缓至 3 ...

Report Summary 1. Industry Investment Rating No investment rating information provided in the report. 2. Core View - Aluminum prices are expected to fluctuate at a high level. Arbitrage opportunities are limited, and it is recommended to adopt a wait - and - see approach for option contracts. [5][31] 3. Summary by Directory 3.1 Market Review - Last week, the price of the main contract AL2602 of Shanghai aluminum futures fluctuated between around 21,600 yuan/ton and a maximum of about 22,200 yuan/ton. [7] 3.2 Macroeconomic Aspects - In November, the added value of industrial enterprises above designated size increased by 4.8% year - on - year and 0.44% month - on - month. From January to November, it increased by 6.0% year - on - year. Among 41 major industries, 30 had year - on - year growth in added value in November. The US November unadjusted CPI annual rate was 2.7%, significantly lower than the market expectation of 3.1%. The core CPI also significantly missed expectations, rising 2.6% year - on - year, the lowest since March 2021. [4][10][11] 3.3 Supply and Demand Situation - In November 2025, there was an alumina supply surplus of 590,000 tons. As of November 2025, domestic alumina production was 8.138 million tons, a month - on - month increase of 273,000 tons and a year - on - year increase of 7.6%. As of December 11, 2025, the total domestic alumina inventory was 58,000 tons, a decrease of 10,000 tons from the previous period. [13] 3.4 Inventory Situation - As of December 19, 2025, the Shanghai Futures Exchange electrolytic aluminum inventory was 120,510 tons, an increase of 515 tons from the previous week. As of December 18, 2025, the LME aluminum inventory was 519,600 tons, unchanged from the previous trading day, with the cancelled warrant ratio at 14.2%. As of December 18, 2025, the total social inventory of electrolytic aluminum was 510,000 tons, a decrease of 1.8 tons from the previous day. [21]

Group 1: CPI Insights - In November 2025, the CPI increased by 0.7% year-on-year, while the PPI decreased by 2.2% year-on-year[7] - The core CPI remained high at 1.2% year-on-year, unchanged from the previous month, marking the highest level since February 2024[10] - Food prices contributed positively to the CPI, with fresh vegetable prices rising by 7.2% month-on-month, while pork prices fell by 2.2%[8] Group 2: PPI Analysis - The PPI showed a month-on-month increase of 0.1%, but the year-on-year decline expanded to 2.2%[15] - Upstream prices were supported by rising global non-ferrous metal prices, while the impact of "anti-involution" policies continued to manifest in certain industries[15] - Coal mining and non-ferrous mining sectors led the PPI increase, with coal prices rising by 4.1% month-on-month[15] Group 3: Policy and Market Outlook - The "14th Five-Year Plan" and recent central economic meetings emphasized the importance of service consumption, indicating a potential shift in price recovery drivers towards service CPI in 2026[14] - The effectiveness of fiscal subsidies and anti-involution policies is expected to continue influencing market dynamics, with a focus on core service CPI recovery elasticity[14] - Risks remain regarding the uncertainty in the real estate market and the potential inadequacy of policy measures[4]

【11月日本核心CPI同比升3.0%，市场加息预期增强】12月19日，日本总务省公布报告，今年11月日本 去除生鲜食品后的核心消费价格指数同比上升3.0%至112.5，连续51个月同比上升。物价上涨主因是食 品，房屋修缮、电费等价格也同比上涨。日本首相高市早苗推行财政政策加剧日元贬值，专家担忧会进 一步推动物价上涨。日本核心通胀率连续44个月高于央行2%目标，巩固市场对日本央行加息预期。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

新华财经东京12月19日电 日本总务省19日公布的报告显示，今年11月日本去除生鲜食品后的核心消费 价格指数（CPI）同比上升3.0%至112.5，连续51个月同比上升。 数据显示，11月日本核心CPI同比升幅与上月持平，环比升幅为0.3%，略低于上月的0.4%。导致11月物 价继续上涨的最主要原因是食品，包括谷物、点心、预制食品、在外就餐、饮料、肉类、奶蛋类食品等 在内，与消费者餐桌相关的食品全面涨价。其中咖啡豆价格同比涨幅仍高达51.6%，普通粳米价格由于 去年价格高企，今年同比涨幅有所回落，但依然高达37.0%。此外，房屋修缮、电费、汽车相关费用、 通信费、酒店住宿等价格均呈现同比上涨。 由于日本首相高市早苗坚持积极财政政策加剧日元贬值，此间媒体和专家普遍忧虑其政策将进一步推动 日本物价上涨。 （文章来源：新华财经） ...