继九源基因、派格生物等国内药企后，又一家手握GLP-1（胰高血糖素样肽-1）药物的创新药企递表港 交所。 近日，广州银诺医药集团股份有限公司（以下简称"银诺医药"）再次向港交所主板提交上市申请。这是 该公司继2024年底后第二次冲刺港股上市。作为一家专注于糖尿病和其他代谢性疾病创新疗法的生物制 药公司，银诺医药的核心产品依苏帕格鲁肽α已于今年2月开始进入商业化阶段。 财务状况显示，银诺医药面临着不小的压力。目前，公司尚未形成销售收入，而公司在研发上孤注一 掷，其余在研管线基本还处于临床前阶段。国内GLP-1赛道的竞争已从蓝海市场走向红海市场，银诺医 药的依苏帕格鲁肽α能否在激烈的竞争中搏出一片天地？ 蹊跷的是，长江商报记者注意到，在银诺医药递表前夕，部分投资者选择转让股权，且转让价格较增资 价格打了约6折。临近IPO，股东为何会折价卖股？ 尚未商业化2年亏损9.08亿 据了解，银诺医药成立于2014年，是一家专注于糖尿病和其他代谢性疾病创新疗法的生物医药公司，公 司核心产品是针对GLP-1R靶点的依苏帕格鲁肽α，一款公司自主研发的人源长效GLP-1受体激动剂，可 用于治疗T2D、超重和其他代谢性疾病。 在国内 ...

今年1月，公司核心品种依苏帕格鲁肽α获批上市，用于治疗二型糖尿病。银诺医药也由此结束了自成立以来连续10年零收入的状态。 作为亚洲第一家及全球第三家将原研人源长效胰高血糖素样肽-1(GLP-1)受体激动剂推进到注册审批阶段的公司，银诺医药在IPO前受到了不少投资人关注。 自成立以来，公司已完成多轮融资，投资方包括KIP、同创伟业、中金资本等。去年1月，公司在完成B+轮融资后的估值达到46.5亿元。 核心品种技术路径的差异化创新 GLP-1受体激动剂作为当前代谢性疾病治疗领域的革命性药物，其创新开发策略正围绕疗效提升、依从性优化、适应症拓展及技术突破四大核心方向展开。 从技术路径角度创新来看，主要分为给药创新和长效化创新，银诺医药的依苏帕格鲁肽α便属于后者。 据智通财经APP了解，近年来在GLP-1受体激动剂技术路径创新层面，多数药企都选择了口服小分子药物形式，其优势在于，相较于注射型多肽药物，口服 小分子能够大幅提升患者依从性，降低使用门槛。例如，礼来的Orforglipron和辉瑞的Danuglipron，在国内恒瑞医药、华东医药等也在积极布局GLP-1的口服 小分子给药药物，当前这一技术作为全球主流技术路 ...

华夏时报记者 陶炜 南京报道 当诺和诺德的司美格鲁肽依旧在减肥药市场横扫天下之时，又一国产创新药加入了对司美格鲁肽"药 王"地位的挑战。 近日，由北京大学人民医院纪立农教授团队牵头开展的全球首个申报上市的偏向型GLP-1受体激动剂 ——埃诺格鲁肽（Ecnoglutide，曾用名伊诺格鲁肽）注射液，其中国超重或肥胖受试者Ⅲ期临床试验 （SLIMMER）研究成果在第85届美国糖尿病协会（ADA）学术会议上以口头报告发布，该研究全文同 步在线发表在国际顶级医学期刊The Lancet Diabetes & Endocrinology（《柳叶刀》）上。 埃诺格鲁肽报告了数项一流的数据：超过92.8%的患者有效减重，国人48周降幅体重降幅-15.1%。"我们 针对司美格鲁肽的试验在额外加做，正在开展试验，很快会出结果。"该药物的开发公司杭州先为达生 物的董事长助理鲍恺军博士对《华夏时报》记者表示，相关数据已经对司美格鲁肽形成了强力冲击。 《华夏时报》记者注意到，司美格鲁肽的中国专利将在2026年3月20日到期，国内企业如恒瑞医药 （600276）、华东医药（000963）、歌礼制药、翰森制药、信立泰（002294）、石 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近日，广州银诺医药集团股份有限公司（以下简称"银诺医药"）再次向港交所主板提交上市申请，中信 证券、中金公司为其联席保荐人。此前，公司曾于2022年12月与中信证券订立A股上市辅导协议，但最 终并未提交A股上市申请。随后公司于2024年末首次申请于港股市场上市，本次为招股书失效后的第二 次递表。 招股书显示，银诺医药成立于2014年，公司一直致力于研究及开发治疗糖尿病和其他代谢性疾病的创新 疗法。目前，银诺医药已拥有多项针对糖尿病、肥胖、非酒精性脂肪性肝炎等适应症的研发管线。 其中，核心产品依苏帕格鲁肽α（商品名：怡诺轻）用于治疗2型糖尿病的单药疗法及与二甲双胍的联 合用药适应症2025年1月获批，已进入商业化阶段；用于治疗肥胖和超重适应症目前已完成临床IIa期， 已于今年3月启动IIb/III期临床；用于治疗代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎适应症预计2026年启动IIa期 临床试验；其余各管线均尚未进入临床阶段。 依苏帕格鲁肽α上市后成为首款在中国获批的国产人源长效GLP-1受体激动剂，银诺医药则成为全球第 三家商业化原研人源长效 GLP ...

21世纪经济报道记者韩利明上海报道 翰思艾泰也在招股书中坦言，"自成立以来，我们一直面临重大净亏损，预计在未来可预见的时期内， 将继续录得净亏损，并可能无法实现或维持盈利。"与此同时，翰思艾泰还背负着高额研发成本，2023 年和2024年研发成本分别达4670万元、7470万元，呈逐年上升趋势。 今年以来，港股创新药市场迎来强势反弹，开启新一轮上涨行情。数据显示，截至6月16日，恒生港股 通创新药精选指数（HSSCPB）年内累计涨幅达71.83%，与去年同期20.74% 的跌幅形成鲜明对比；港 股创新药ETF（159567）亦实现67.16%的可观增长。二级市场的持续回暖，为众多谋求上市的药企带来 新机遇，港股IPO市场掀起热潮。 仅6月以来，包括翰思艾泰、维立志博、银诺医药、东阳光药、长风药业、和美药业、轩竹生物在内的 七家本土药企相继递表赴港。此外，泰德医药、药捷安康也顺利通过港交所聆讯，即将叩响资本市场大 门。 值得一提的是，此次递表上市的药企中，翰思艾泰、维立志博、银诺医药、和美药业、轩竹生物仍处于 亏损状态。其中，前三家药企为2024年底递表失效后的再次更新。而长风药业、轩竹生物曾谋划A股 IPO未 ...

6月9日，港交所再迎GLP-1赛道新玩家——广州银诺医药集团股份有限公司（下称"银诺医药"）递交上市申请。 这是继2024年底首次递表折戟后，这家手握"国产首个长效GLP-1"的创新药企第二次冲刺港股，试图在司美格鲁 肽、替尔泊肽等国际药王垄断的市场中撕开一道口子。 十年研发长跑背后，是银诺医药孤注一掷的"单药押注"策略，其核心产品依苏帕格鲁肽α（商品名：怡诺轻）被视 作扭转乾坤的"秘密武器"。这款被称为"国产司美格鲁肽"的药物，虽已踏上商业化征程，却面临着GLP-1赛道白热 化竞争、研发持续烧钱、商业化前路坎坷以及资本态度摇摆等诸多挑战。银诺医药的这场IPO"豪赌"，究竟能否让 其成功逆袭，还是会陷入更深的困境？ 知名商业顾问，企业战略专家霍虹屹对《华夏时报》记者表示，"企业减亏若以'刹车取胜'，只能走一时；唯有'上 坡持续发力'，才有机会跑出差异化与持续增长。银诺此次IPO能否成为国产GLP-1的风向标，不在于能否上市， 而在于能否走通从'药物—医保—商业—资本'这一整条路径。" 研发投入"急刹车" 成立于2014年的银诺医药，堪称GLP-1赛道的"长跑选手"。 招股书显示，2022—2024年公司累计亏 ...

广州银诺医药集团股份有限公司（以下简称"银诺医药"）近期向港交所提交了上市申请，标志着其在资 本市场迈出了重要一步。作为一家专注于糖尿病和其他代谢性疾病创新疗法的生物制药公司，银诺医药 的核心产品依苏帕格鲁肽α即将进入商业化阶段。然而，公司的财务状况显示，银诺医药面临着不小的 压力。根据招股书披露的数据，银诺医药在2022年、2023年及2024年上半年均未产生营业收入，且同期 亏损分别约为3.01亿元、7.33亿元、7527.5万元，累计亏损超过11亿元。这一财务状况反映出公司在研 发投入上的巨额支出，尤其是在核心产品依苏帕格鲁肽α上的研发开支占比较高，分别为97.6%、76.4% 及95.4%。这种高投入在短期内未能转化为收入，给公司的财务状况带来了巨大压力。 财务压力与研发投入：银诺医药的双重挑战 市场竞争与产品商业化：银诺医药的红海突围战 银诺医药的核心产品依苏帕格鲁肽α即将进入商业化阶段，但市场竞争异常激烈。全球范围内，用于减 肥的创新药物共484个，超过40%的新药都将GLP-1作为靶点。在中国市场，诺和诺德和礼来等国际巨 头已经商业化上市了相关产品，同时国内企业如信达生物、翰森制药等也在积极布局 ...

此次IPO募资拟主要用于商业化运营及生产建设。分析人士指出，作为尚无营收记录的企业，银诺医药 估值逻辑将随商业化进度调整。在诺和诺德等巨头主导的GLP-1市场，其产品差异化优势及营销能力将 成为资本关注焦点。 审读：汪蓓 深圳商报·读创客户端记者 穆砚 6月9日，广州银诺医药集团股份有限公司（以下简称"银诺医药"或"公司"）更新港交所招股书，这家专 注于GLP-1受体激动剂（全称为"原研人源长效胰高血糖素样肽-1受体激动剂"）研发的生物医药企业正 面临关键转折点。随着核心产品依苏帕格鲁肽α（商品名：怡诺轻）于2025年1月获批，并于2月上市， 成立近11年的银诺医药正面临从研发型公司向商业化实体转型的关键节点。 银诺医药成立于2014年，是一家科学驱动的生物技术公司，致力于为代谢性疾病患者提供创新的，可及 且可负担的高质量药品。公司目前已拥有多项针对糖尿病、肥胖，非酒精性脂肪性肝炎等适应症的研发 管线，且所有管线均为自主研发，拥有全球专利，未来将布局全球研发和市场销售。 招股书显示，2022年度、2023年度及2024年，银诺医药亏损分别约为3亿元、7.33亿元、1.75亿元，三年 合计亏超12亿元。银诺医药 ...

6月9日-6月10日，港交所IPO审核企业共有5家通过聆讯，另有2家企业递表。聆讯通过企业为药捷安 康、颖通控股、圣贝拉、香江电器、曹操出行，递表企业为银诺医药、创智芯联。 01 药捷安康(南京)科技股份有限公司 6月9日，(以下简称"药捷安康")上市聆讯获通过，公司将登陆港交所主板上市，联席保荐人为中信证券 和华泰国际。 公开数据显示，药捷安康是一家以临床需求为导向、处于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及 开发肿瘤、炎症及心脏代谢疾病小分子创新疗法。自于2014年注册成立以来，公司凭借全面集成的内部 研发系统，已自主发现及开发一种核心产品Tinengotinib(TT00420)以及建立五种临床阶段候选产品及一 种临床前阶段候选产品的管线。 公司的核心产品Tinengotinib是一种独特的多靶点激酶(「MTK」)抑制剂，主要靶向三个关键通路(即 FGFR/VEGFR、JAK和Aurora激酶)。截至最后实际可行日期，Tinengotinib正进行两项关键性╱注册临 床试验，用于治疗在过往接受FGFR抑制剂治疗后疾病发生进展的胆管癌(「CCA」)，一项在中国进 行，另一项为涉及美国的跨区域临床试验(「 ...

智通财经APP获悉，据港交所6月9日披露，广州银诺医药集团股份有限公司(银诺医药)递表港交所主板，中信证券、中金公 司为其联席保荐人。此前该公司曾在2024年12月3日向港交所主板申请上市。 GLP-1疗法已显示出其具有多种治疗益处，包括降低血糖水平、促进体重减轻、减少食物摄入、调节脂质代谢和减少脂肪积 累。因此，GLP-1疗法在解决体重管理和改善代谢健康方面具有巨大潜力。 根据弗若斯特沙利文的资料，在治疗肥胖或超重领域，全球GLP-1药物市场预期将从2024年的147亿美元增加至2028年的338 亿美元，年复合增长率为23.2%，而在治疗肥胖或超重领域，中国GLP-1药物市场预期将从2024年的人民币4亿元增加至2028 年的人民币207亿元，年复合增长率为171.2%。 财务方面，于2023年度及2024年度，银诺医药研发开支分别约为人民币4.92亿元、1.03亿元;同期，该公司年内亏损分别约为 7.33亿元、1.75亿元。自2025年起，银诺医药开启首个产品商业化运营的发展新阶段。 | | 截至12月31日止年度 | | | --- | --- | --- | | | 2023年 | 2024年 | ...