整理 | GLP1减重宝典内容团队 市场最近盯上的，正是礼来的口服GLP-1药物 orforglipron。更准确地说，它不是已经确定会在4月正式开卖，而是审批窗口已经逼近。 礼来自己的公开表述是，这款药针对肥胖或超重适应症的美国监管结果有望在2026年第二季度出炉，市场普遍关注的时间点集中在4月 上旬。礼来管理层同时表示，公司正按二季度上市的节奏做准备。 如果这张牌顺利落地，最先感到疼的，不会是整个司美格鲁肽市场同时被掀翻，而是口服司美格鲁肽先被正面撞上。礼来披露， orforglipron 是一款每日一次的小分子口服GLP-1，可以不受进食和饮水限制服用；相比之下，诺和诺德现有的 Rybelsus 和 Wegovy 片 剂都要求晨起空腹、以少量清水送服，并至少等待30分钟后才能进食、饮水或服用其他口服药。对真实世界依从性来说，这不是小差 别，而是会直接影响患者能不能长期坚持。 数据层面，礼来也已经把矛头直接对准了口服司美格鲁肽。在一项头对头Ⅲ期研究中，orforglipron 36 mg 在2型糖尿病患者中的糖化血 红蛋白降幅达到2.2%，口服司美格鲁肽14 mg为1.4%；体重降幅分别为9.2%和5.3 ...

礼来在中国减重赛道又落下一子，但这一次主角并不是传统意义上的GLP-1。公开信息显示，礼来新型长效减重候选药 Eloralintide 已获中国 国家药监局药品审评中心批准，进入中国Ⅲ期临床，并将同步参与多项全球关键注册研究，目标直指成人体重管理市场。不过也要看到， Eloralintide 目前仍是一款研究中药物，尚未在中国或美国正式获批上市。 这次推进到中国的关键研究，基本覆盖了 Eloralintide 最重要的减重应用场景。一项研究主要针对未合并2型糖尿病的肥胖或超重成人，另一项 聚焦合并2型糖尿病的肥胖或超重人群，还有一项则瞄准已经接受稳定肠促胰素类治疗、但减重效果仍不理想的持续性肥胖或超重患者。这样的 布局很清楚，礼来并不是把这款药当作单一补充品种来推进，而是在为更广泛的人群适应证和未来联合治疗路径提前铺路。 Eloralintide 最值得注意的地方，在于它不是一款新的GLP-1药物，而是一款每周一次给药的选择性胰淀素受体激动剂。胰淀素这条路线近两年 重新升温，背后的逻辑并不复杂。减重药市场经过几轮洗牌之后，行业已经越来越清楚，下一阶段竞争不只是比谁减得更多，也要比谁机制更 新、耐受性更好、适用 ...

AI制药赛道，又炸出一笔重磅交易。 英矽智能宣布与礼来达成对外授权及全球研发合作。按照公告披露，这笔合作总金额最高可达约27.5亿美元，其中包括1.15亿美元首付款。对 于刚在港股上市不久的英矽智能来说，这不只是一次普通的BD落地，更像是一张由跨国药企亲手递出的行业背书。 从合作结构来看，这笔交易并不只是礼来买下一款资产那么简单。根据协议，礼来将获得一项全球独家许可，用于开发、生产和商业化一款针 对特定适应症、目前仍处于临床前阶段的创新口服药物；与此同时，双方还将围绕礼来选定的多个靶点继续展开研发合作。换句话说，这既是 一笔资产授权，也是一场围绕AI药物发现平台能力展开的深度绑定。 整理 | GLP1减重宝典内容团队 真正值得市场兴奋的，不只是金额大，而是交易背后的信号足够清晰。过去几年，AI制药行业经历了从概念热到兑现难的反复拉扯，外界最常 见的质疑始终是同一个问题：AI到底能不能真正产出被大药厂认可、愿意真金白银下注的项目。如今礼来愿意拿出首付款，并将总对价拉高至 数十亿美元量级，等于用最直接的方式回答了这个问题。至少在礼来看来，英矽智能的平台不再只是一个提高效率的工具，而是有机会成为新 分子发现和前期研 ...

整理 | GLP1减重宝典内容团队 当地时间3月26日，诺和诺德在年度股东大会上宣布，任命玛氏公司首席执行官波尔·魏拉赫为董事会观察员，任期覆盖2026至2027年 度，并计划在2027年年度股东大会上提名其正式进入董事会。这一安排看似只是常规董事会更新，但在全球减肥药竞争格局快速变化的 当下，这更像是诺和诺德对下一阶段竞争方向的一次提前落子。公司公开释放的信号已经很明确，肥胖症治疗市场正在变得越来越消费 者驱动，诺和诺德需要的不只是药物研发和生产能力，还需要更强的消费者洞察、品牌运营和渠道理解能力。 过去几年，诺和诺德依靠司美格鲁肽类产品建立起减重药市场的先发优势，Wegovy一度成为全球减肥药浪潮中最具代表性的产品之 一。但到了2026年，这个市场的游戏规则已经发生变化。竞争不再只是围绕临床数据、供应能力和医保覆盖展开，而是逐步延伸到价格 策略、现金支付、自费患者教育、零售触达、远程医疗合作以及用户长期依从性管理。在这样的背景下，引入一位长期浸泡在全球消费 品行业的高管，逻辑就变得十分清晰。 从某种意义上说，诺和诺德这次补的不是医药能力，而是消费能力。减肥药在全球市场尤其是美国市场，正在从一种高度专业化的 ...

整理 | GLP1减重宝典内容团队 银诺医药交出了上市后首份年报。2025年，公司全年收入1.315亿元，全部来自核心产品依苏帕格鲁肽α；同期亏损扩大至3.41亿元，较上年几 乎翻倍。表面看，这是一个首个国产人源化长效GLP-1上市后增收不增利的故事；但放在创新药商业化的节奏里看，这更像是一家Biotech从研 发阶段硬切到市场阶段后，必须经历的一场高强度消耗战。 亏损迅速放大，原因并不复杂。一边是研发继续加码，全年研发开支翻倍至2.06亿元；另一边是商业化全面启动，销售费用一下子冲到1.77亿 元，销售团队也从5人扩张到89人。换句话说，银诺不是产品卖不动才亏钱，而是在产品刚刚上市、渠道刚刚铺开、市场教育刚刚启动的时候， 选择了提前重仓投入。对一家过去几乎没有商业化基础的公司来说，这笔钱本质上是在买时间，也是在抢位置。 真正值得注意的，其实不是亏损，而是收入背后的信号。依苏帕格鲁肽α于2025年2月才开始在中国内地正式商业化，首年便贡献1.315亿元收 入，说明这款药至少已经完成从获批、首方到渠道落地的第一轮切换。更关键的是，它不是靠概念进入市场，而是带着明确差异化来的。依苏 帕格鲁肽α最大的卖点在于半衰期 ...

整理 | GLP1减重宝典内容团队 从团队背景看，Pinnacle也明显带有跨中美、跨大药企和Biotech的创业色彩。公司CEO Jonathan Wang曾在再鼎医药负责商务拓展和公司战 略，也有OrbiMed、BCG和高盛背景；联合创始人兼CSO孙成灶长期从事多肽药物研发，曾在Amylin、默沙东和强生任职；联合创始人兼CTO Sandeep Somani则长期专注于计算化学和口服肽相关工具开发，也曾在强生推动过多个口服多肽项目。公司目前在上海张江和美国宾夕法尼亚 州两地运营，这也说明它从一开始就不是一家单点技术公司，而是按平台型新药公司的思路在搭班子。 不过，口服多肽真正难的地方，从来不只是把分子设计出来。肽类药物进入体内后，往往会经历复杂的酶降解过程，产生大量彼此相近的代谢 片段。这也是为什么多肽药物研发越来越依赖更强的DMPK和代谢产物鉴定能力。谁能更早看清一个分子在体内到底怎么降解，哪里是代谢软 点，怎样改结构才能更稳定，谁就更有可能把一个实验室里的好分子，真正推进到临床和商业化阶段。 也正因为如此，围绕口服多肽的竞争，已经不只是拼一个靶点或者一个分子，而是在拼发现平台、计算能力、化学修饰和开发 ...

Wave Life Sciences原本想讲一个和GLP-1不一样的故事。它押注的WVE-007不是传统减肥药，也不是又一个GLP-1变体，而是一款靶向 INHBE的GalNAc-siRNA，希望通过压低Activin E，在减脂的同时尽量保住肌肉，甚至把给药频率拉低到一年一到两次。这个方向的吸引力很 明显：如果GLP-1解决的是减得够不够多，那么WVE-007想回答的是能不能减得更聪明。但第一份真正摆上台面的数据，并没有给市场足够信 心。Wave在3月26日公布INLIGHT一期中期结果后，股价当天一度暴跌58%，收盘跌幅约50%。 真正让市场失望的，是减重数字太弱。根据公司披露，在6个月随访后，单次240 mg剂量的WVE-007经安慰剂校正后的体重降幅只有0.9%。这 个数据本身并不意味着药物完全无效，但放在当前减肥药赛道里，几乎很难支撑下一代重磅品种的估值叙事。尤其是在GLP-1时代，投资人已 经被更高的减重数字教育过一轮，面对不到1%的安慰剂校正减重幅度，市场的第一反应只能是撤退。 如果更细拆数据，WVE-007并不是一无是处。240 mg组在6个月时，内脏脂肪经安慰剂校正后下降14.3%，总脂肪下 ...

整理 | GLP1减重宝典内容团队 3月27日，诺和诺德宣布，美国食品药品监督管理局已批准Awiqli®（依柯胰岛素注射液，700单位/毫升）上市，用于作为饮食和运动的辅助手 段，改善成人2型糖尿病患者的血糖控制。该药物也成为美国首款且目前唯一一款每周一次给药的长效基础胰岛素。 此次获批的意义，不在于这款产品第一次在全球上市，而在于它终于拿下了美国市场。Awiqli此前已在中国获批用于成人2型糖尿病，也已在加 拿大、瑞士等海外市场获批。 FDA此次批准，基于ONWARDS 3a期临床项目结果。该项目围绕每周一次Awiqli用于2型糖尿病治疗展开，包含4项随机、活性对照、目标治疗 试验，共纳入约2680例血糖控制不佳的成人2型糖尿病患者。研究中，Awiqli与餐时胰岛素联用，或与常用口服降糖药和/或GLP-1受体激动剂 联用。 从结果来看，Awiqli在关键临床试验中达到了降低糖化血红蛋白这一主要终点，整体安全性特征与每日基础胰岛素类别总体一致。对患者而 言，这款产品最大的变化，是把原本每周7次的基础胰岛素注射，减少为每周1次，为需要长期胰岛素治疗的2型糖尿病患者提供了新的治疗选 择。 *本文仅供医疗卫生专业人 ...

整理 | GLP1减重宝典内容团队 过去几年，GLP-1类药物最广为人知的标签，是减重。越来越多患者因为体重下降、食欲改善和生活状态变化而接触这类药物。但随着 使用人群迅速扩大，医学界也开始重新审视一个更大的问题：这类药物带来的，是否不只是体重秤上的数字变化，而是一系列跨器官、 跨疾病的代谢获益。 从目前公开研究看，答案正在逐渐清晰。GLP-1类药物的影响，已经不再局限于控制食欲和帮助减重，而是在心血管、肾脏、肝脏乃至 部分神经退行性疾病领域，展现出越来越多值得关注的潜在价值。当然，这些价值并不意味着它们已成万能药，而是说明这类药物正在 从单一减重治疗，走向更复杂的慢病管理工具。 ▍心血管获益，正在成为GLP-1最重要的第二标签 目前最成熟、最被反复验证的额外获益，仍然来自心血管系统。原因并不复杂。肥胖、胰岛素抵抗和慢性炎症，本来就是心血管疾病发 生发展的重要基础，而GLP-1类药物恰好能同时作用于体重、炎症和代谢状态。随着这些指标改善，心血管风险自然也会随之下降。 ▍神经退行性疾病和癌症风险，仍处在希望与谨慎并存阶段 近年的研究已经显示，这类药物不仅有助于降低心梗和卒中等重大心血管事件风险，还可能减少某类心 ...

整理 | GLP1减重宝典内容团队 这项研究也给出了一个边界非常清晰的答案：GLP-1RA并没有显著提高最大刺激C肽水平。换句话说，至少从现有证据看，它并不能真正恢复 或重建已经受损的β细胞功能。对于病程较长的1型糖尿病患者来说，这意味着GLP-1RA更像是一个代谢辅助工具，而不是改变疾病本质的治疗 突破。它的作用主要体现在减重、延缓胃排空、抑制胰高血糖素、优化整体代谢表现，而不是让胰岛功能"重新启动"。 ▍真正可能受益最大的人群，或许并不是所有1型糖友 对1型糖尿病患者来说，胰岛素始终是治疗的绝对核心，没有替代者。但问题也很现实：胰岛素虽然能救命，却并不总能把血糖控制得足够理 想，长期使用还常常伴随体重增加和低血糖风险。对于那些本就超重、甚至已经出现代谢综合征特征的1型糖友而言，治疗难度往往更高。也正 因为如此，GLP-1受体激动剂这类原本在2型糖尿病和肥胖领域大放异彩的药物，开始被越来越多研究者带入1型糖尿病辅助治疗的讨论之中。 近期发表在 Frontiers in Endocrinology 上的一项系统评价和荟萃分析，给这个方向提供了新证据。研究共纳入18项临床研究，涉及利拉鲁肽、 艾塞那肽、司美格鲁 ...