"老将归巢"，多晶硅产能第一收购第六 根据通威股份公告，公司已与丽豪清能董事长段雍、海南卓悦企业管理合伙企业（有限合伙）、海南豪 悦企业管理合伙企业（有限合伙）三家交易意向方签署了股权收购《意向协议》。作为本次收购的标 的，丽豪清能成立于2021年4月，主营光伏级高纯晶硅、电子级多晶硅等半导体材料的研发、生产和销 售，是行业内成长迅速的后起之秀。据百川盈孚统计，通威多晶硅年规模位居行业第一；青海丽豪产能 位居行业第六。 此外，丽豪清能的投资方背景雄厚，包括正泰系企业、爱旭股份、晶盛机电等光伏龙头及多家知名投资 机构，不过其此前筹划的港股IPO进程未取得明显进展，为此次被收购埋下伏笔。 从收购方通威股份的布局来看，此次收购是其巩固硅料龙头地位、优化产能结构的重要举措。据群益证 券研报数据，通威股份目前已建成硅料产能90万吨，全球市占率达30%，稳居行业第一；若收购丽豪清 能顺利完成，其硅料产能将突破110万吨，全球市占率有望提升至36%，行业话语权将进一步增强。除 硅料环节外，通威已形成全产业链布局，目前工业硅、硅片、电池、组件产能分别超30万吨、15GW、 150GW和90GW，其中电池片出货量2025年稳居 ...

本周（2月23日-2月27日）多家能源领域上市公司披露业绩快报；光伏行业再现重磅并购，硅料龙头通 威股份拟收购丽豪清能100%股权。 一、政策要闻 国家能源局：将发布实施新型能源体系和系列分领域能源规划 据国家能源局官微2月23日消息，国家能源局规划司司长任育之表示，2026年是"十五五"规划开局之 年，我们将发布实施新型能源体系和系列分领域能源规划，深入践行能源安全新战略，加快建设新型能 源体系，推进能源强国建设，为基本实现社会主义现代化取得决定性进展提供坚强能源支撑。 其中，工程项目是规划实施的重要抓手，要强化"项目跟着规划走"。一方面，扎实推进战略性标志性重 大工程建设，安全有序推进雅下水电工程建设，布局建设"三北"风电光伏基地、西南水风光一体化基 地、沿海核电基地、海上风电基地，优化建设电力、油气等骨干通道。另一方面，加快建设一批"小而 美"项目，实施电动汽车充电网络提升工程，布局建设若干个风光氢氨醇一体化基地，建设一批光热发 电工程，建成一批零碳园区，推动热力系统绿色转型。 国家能源局公布新型电力系统建设能力提升试点第一批名单 2月26日，为加快建设新型能源体系、构建新型电力系统，国家能源局发布《关 ...

| 沈嘉婕 | | | --- | --- | | H70455@capital.com.tw | | | 目标价(元) | 20.5RMB | 2026 年 2 月 27 日 m 公司基本资讯 | 产业别 | 电气设备 | | --- | --- | | A 股价(2026/2/26) | 18.16 | | 上证指数(2026/2/26) | 4146.63 | | 股价 12 个月高/低 | 27.75/14.89 | | 总发行股数(百万) | 4501.99 | | A 股数(百万) | 4501.99 | | A 市值(亿元) | 817.56 | | 主要股东 | 通威集团有限 | | | 公司(45.24%) | | 每股净值(元) | 9.27 | | 股价/账面净值 | 1.96 | | | 一个月 三个月 一年 | | 股价涨跌(%) | -1.8 -21.0 -15.2 | 近期评等 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | | --- | --- | --- | --- | | -- | -- | -- | | | 产品组合 | | | | | 光伏 | | | 66% | | ...

m 2026 年 2 月 27 日 | 沈嘉婕 | | | --- | --- | | H70455@capital.com.tw | | | 目标价(元) | 20.5RMB | 公司基本资讯 | 产业别 | 电气设备 | | --- | --- | | A 股价(2026/2/26) | 18.16 | | 上证指数(2026/2/26) | 4146.63 | | 股价 12 个月高/低 | 27.75/14.89 | | 总发行股数(百万) | 4501.99 | | A 股数(百万) | 4501.99 | | A 市值(亿元) | 817.56 | | 主要股东 | 通威集团有限 | | | 公司(45.24%) | | 每股净值(元) | 9.27 | | 股价/账面净值 | 1.96 | | | 一个月 三个月 一年 | | 股价涨跌(%) | -1.8 -21.0 -15.2 | 近期评等 C o m p a n y U p d a t e C h i n a R e s e a r c h D e p t . 通威股份 (600438.SH) Trading Buy 区间操作 公司筹划收购 ...

作为此次交易的双方，通威股份与丽豪清能均在光伏高纯晶硅领域占据重要地位。通威股份作为全球硅 料、电池片龙头企业，截至2025年6月，公司已形成高纯晶硅年产能超90万吨，太阳能电池年产能超 150GW，组件年产能超90GW的规模，其硅料产量连续多年位居全球第一，市占率约30%，在成本控 制、技术研发等方面具备优势。 2月24日，通威股份（600438）(600438.SH)一纸公告引发市场侧目。公告显示，公司正筹划通过发行股 份及支付现金的方式，购买青海丽豪清能股份有限公司(下称"丽豪清能")100%股权，并募集配套资金。 根据公告，公司目前已与交易意向方段雍、海南卓悦企业管理合伙企业(有限合伙)、海南豪悦企业管理 合伙企业(有限合伙)签署了股权收购的《意向协议》。因本次交易尚处于筹划阶段，有关事项尚存在不 确定性，经公司申请，公司股票、可转债债券以及可转债转股自2026年2月25日开市起开始停牌，预计 停牌时间不超过10个交易日。 丽豪清能则是硅料领域的"新锐"。官网资料显示，公司成立于2021年4月，主要从事光伏级高纯晶硅、 电子级多晶硅等半导体材料的技术研发、生产和销售，是青海省重点招商引资的项目。公司位 ...

2月24日，通威股份发布公告称，公司正在筹划通过发行股份及支付现金的方式，购买青海丽豪清能股 份有限公司(以下简称丽豪清能)100%股权，并募集配套资金。 | 证券代码 | 证券简称 停复牌类型 | 停牌起始日 停牌期间 停牌终止日 复牌日 | | --- | --- | --- | | 600438 | 通威股份 A 股 停牌 | 2026/2/25 | | 110085 | 通 22 转债 可转债债券停牌 | 2026/2/25 | | 110085 | 通 22 转债 可转债转股停牌 | 2026/2/25 | 通威股份表示，本次交易不会导致公司控股股东、实际控制人变更，不构成关联交易，预计不构成重大 资产重组。 为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，公司股票、可转债债券以及可 转债转股自2026年2月25日起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 丽豪清能官网显示，公司成立于2021年4月，主要从事光伏级高纯晶硅、电子级多晶硅等半导体材料的 技术研发、生产和销售，是青海省重点招商引资的项目。丽豪清能位于青海西宁经济技术开发区南川工 业园区，占地面积2600亩，计划总投资2 ...

尽管2025年净亏损约90亿元至100亿元，通威股份（600438）却在2026年打起了并购牌。 2月25日，通威股份公告称，正在筹划通过发行股份及支付现金的方式，购买青海丽豪清能股份有限公 司（下称"青海丽豪"）100%股权，并募集配套资金。公司股票及可转债自2月25日开市起停牌，预计停 牌时间不超过10个交易日。若交易顺利完成，这将成为2026年光伏行业首起大规模并购案。 业内人士评价称，通威股份在业绩巨亏的背景下仍然筹划收购青海丽豪，看似反常，实际上是一次典型 的逆周期战略布局，旨在通过并购优质资产来增强自身竞争力。 通威股份意在话语权 资料显示，青海丽豪成立于2021年，主营业务涵盖光伏级高纯晶硅及电子级多晶硅的研发、生产和销 售。公司成立后快速崛起，一年后就投产了一期5万吨多晶硅，连续三年入选全球独角兽企业，并获得 了国家级高新技术企业、2024中国企业500强等称号。目前其硅料产能位居行业第六，排在通威股份、 协鑫科技、大全能源、新特能源、东方希望之后。截至2025年底，青海丽豪已建成投产的高纯晶硅产能 超20万吨，在建产能10万吨。 通威股份收购青海丽豪，是为了扩张产能规模吗？业内人士向记者分析 ...

通威股份在上述公告中表示，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买丽豪清能100%股权并同时募 集配套资金。经公司申请，公司股票、可转债债券以及可转债转股自2026年2月25日（星期三）开市起 开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前已与交易意向方段雍、海南卓悦企业管理合伙企业（有限合 伙）、海南豪悦企业管理合伙企业（有限合伙）签署了股权收购的《意向协议》。 根据丽豪清能官网，公司主要从事光伏级高纯晶硅、电子级多晶硅等半导体材料的技术研发、生产和销 售，是青海省重点招商引资项目。 《每日经济新闻》记者注意到，丽豪清能位于青海西宁经济技术开发区南川工业园区，占地面积2600 亩，计划总投资200亿元，建设年产20万吨光伏级高纯晶硅+2000吨电子级高纯晶硅生产项目。公司全 资子公司四川丽豪清能有限公司在宜宾投资建设年产20万吨光伏级高纯晶硅+5000吨电子级高纯晶硅 +25万吨工业硅生产项目。 硅料行业迎来重磅整合。2月24日晚间，通威股份（SH600438）在公告中宣布，公司拟通过发行股份及 支付现金方式，收购前董事段雍掌舵的青海丽豪清能股份有限公司（以下简称丽豪清能）1 ...

风波不断的硅料收储计划，在开年遭遇变局。 2月24日晚间，通威股份（600438）(600438.SH)发布公告称，正在筹划通过发行股份及支付现金的方 式，购买青海丽豪清能股份有限公司("丽豪清能")100%股权，并募集配套资金。 这笔交易的双方均为硅料收储平台企业北京光和谦成科技有限责任公司("光和谦成")的股东。 多名业内人士对这一并购消息感到意外，接近丽豪清能小股东的人士也向贝壳财经记者表示，此前并未 听闻相关收购。 硅料黑马丽豪清能：董事长来自通威，正泰为第一大股东 知名投资机构IDG连续参与了丽豪清能的A轮与B轮融资，浙民投、长江证券旗下的长江证券创新投资 等也是丽豪清能的股东。 2024年末，丽豪清能曾传出计划赴港上市的消息，不过随着市场与融资环境的持续变化，公司的IPO未 再有进展。 硅料收储不确定性未解，通威股份为何逆周期收购 此次收购的当事双方通威股份与丽豪清能，均为硅料收储平台企业北京光和谦成科技有限责任公司("光 和谦成")的股东，各自分别通过下属子公司持股30.35%、5.13%。 通威股份在公告中就收购进展表示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前已与交易意向方段雍、海 南卓悦企业管 ...

财务数据上，通威股份的经营状况与光伏行业周期高度绑定，业绩呈现明显的周期性波动。2022年行业 处于高景气周期，公司全年实现营业总收入1424.23亿元，归母净利润257.26亿元，创下阶段性业绩高 点。2023年行业供需格局开始转变，公司业绩有所回落，全年营业总收入1391.04亿元，同比下降 2.33%；归母净利润135.74亿元，同比下降47.24%。 2月24日晚间，光伏多晶硅龙头企业通威股份发布公告称，拟通过发行股份及支付现金相结合的方式， 收购青海丽豪清能股份有限公司（以下简称"丽豪清能"）100%股权，同时配套募集资金。目前，通威 股份已与交易意向方的丽豪清能董事长兼总经理段雍、海南卓悦企业管理合伙企业、海南豪悦企业管理 合伙企业签署了股权收购的《意向协议》。 2024年起，光伏产业链各环节产品价格大幅下跌，多晶硅、硅片等核心产品跌幅显著，全行业陷入亏 损，通威股份业绩也受到明显冲击。 此外，公司还称股票及相关证券自2月25日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。截至2月24日 收盘，通威股份报18.16元/股，总市值817.56亿元。 本次被收购标的丽豪清能，成立于2021年4月，前身为 ...