功率预测业务开始加速，全年高增长可期 核心观点 事件： 资料来源：公司数据. 东方证券研究所预测. 每股收益使用最新股本全面摊薄计算. 国能日新 301162.SZ 公司研究 | 中报点评 | | 增持 （维持） | | --- | --- | | 股价（2025年08月26日） | 54.21 元 | | 目标价格 | 62.64 元 | | 52 周最高价/最低价 | 57.6/24.68 元 | | 总股本/流通 A 股（万股） | 13,258/8,523 | | A 股市值（百万元） | 7,187 | | 国家/地区 | 中国 | | 行业 | 计算机 | | 报告发布日期 | 2025 年 08 月 27 日 | | | 1 周 | 1 月 | 3 月 | 12 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现% | 6.21 | 1.12 | 13.67 | 100.07 | | 相对表现% | 0.78 | -6.77 | -1.68 | 66.13 | | 沪深 300% | 5.43 | 7.89 | 15.35 | 33.94 | 公司发布中报，20 ...

调研纪要：国能日新在报告期内功率预测业务收入增速良好，净新增功率预测电站用户数量达1,116 家，较2024年底服务规模增速达26%。分布式光伏"四可"管理要求发布，推动功率预测业务增长。存量 分布式电站改造要求陆续发布，公司紧密跟进各省电网要求并推广产品。电力交易业务聚焦产品研发、 策略优化及市场推广，新增"电力交易托管服务"。公司投资西藏东润1.05亿元，持有25%股权，进入交 割阶段。售电业务规划包括虚拟电厂运营业务和负荷侧运营业务。费用率下降源于主营业务收入增长和 降本增效措施。 机构简介： 深圳正圆投资2015年成立于深圳前海自贸区，并于当年获得私募证券投资基金牌照。正圆拥有专业的投 研团队，丰富的投资经验，完善的风险管理制度。 立足于中国经济结构转型升级，服务于中国实体经 济发展。依赖团队专业的投研能力，致力于成为社会资本与优质产业之间的纽带，通过将客户资产配置 于符合发展趋势的优质公司，实现客户资产的保值增值。 根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，知名私募正圆投资近期对2家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 1）可靠股份 （广东正圆投资参与公司电话会议） 调研纪要：可靠股份二季度利 ...

证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，诺德基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下： 1)兆易创新 调研纪要：兆易创新（603986）在2024年二季度各业务线增长情况良好，NOR Flash高个位数增长，利基型DRAM增长超50%，MCU接近20%，模 拟芯片基数低环比成长较高，传感器芯片增长约10%。预计第三季度环比增长，全年需求上涨，利基型DRAM供应偏紧缺至全年。下半年利基型 DRAM营收显著增长，合约价格上涨，第三季度继续上涨。公司毛利率整体平稳，未来Flash温和涨价，DRAM毛利率提升，整体毛利率保持稳 定。NOR Flash需求端电子产品代码量上升，供应端晶圆制造产能紧张，供给短缺将持续较长时间。看好定制化存储技术在产品性能的优势，未 来更多行业和客户选择该方案，具备先发优势和技术迭代。MCU增长点在工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向，新产品收入贡献提 升。DDR48Gb收入贡献全年有望达DRAM收入三分之一，LPDDR4小容量产品全年收入占比可能提升到两位数。公司研发投入大，市场空间弹性 大，目标是实现与标准接口利基存储可比的营收规模。具备先发优势和与 ...

业绩简评 8 月 22 日，公司披露 2025 年半年报，1H25 实现营业收入 3.2 亿元，同比+43.2%，归母净利润 0.5 亿元，同比+32.5%，实现毛 利率 61.4%，同比-5.9pct；Q2 实现营业收入 1.8 亿元，同比+45.7%， 归母净利润 0.3 亿元，同比+31.3%，实现毛利率 65.7%，同比 -3.2pct，Q2 业绩符合预期。 经营分析 发电功率预测业务快速增长，领先优势稳固。受新能源装机景气 度&分布式"四可"管理要求，截至 25H1，公司功率预测业务服务 电站数量净新 1116 家，净增数量远超历史水平，用户数量达到 5461 家，细分行业市占率保持领先。公司自研"旷冥"新能源大 模型持续迭代，综合功率预测精度保持行业领先，25H1 公司功率 预测业务实现营收 2.1 亿元，同比+55.1%，毛利率 61.6%，同比 -11.9pct，主要系公司新建电站客户数量较多，低毛利功率预测 设备占比提升影响。 并网控制、新能源管理业务日臻优化产品功能、短期营收承压。 1）并网控制：传统控制类产品的参数及性能优化升级，分布式并 网融合终端产品的销售区域已逐步拓展至十余个省份， ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the recent research conducted by the well-known private equity firm,淡水泉, on a listed company, 国能日新, focusing on the distributed photovoltaic power generation sector and its regulatory environment [1] - The National Energy Administration has issued guidelines requiring distributed renewable energy to have "four capabilities" management functions, which is expected to drive growth in the company's power prediction business for distributed photovoltaic clients [1] - The company anticipates a high industry prosperity with an expected addition of 20 million kilowatts of new installed capacity in the year 2025, following a significant increase of 7,433 million kilowatts in the first quarter [1] Group 2 - The electricity trading market is becoming more market-oriented, with an increasing proportion of renewable energy entering the market, leading the company to enhance its product service quality and optimize trading strategies [1] - The company has received approval from the China Securities Regulatory Commission for a specific stock issuance in 2024 and plans to proceed with the issuance and fulfill information disclosure obligations within the stipulated timeframe [1]