近年来，科技股成为市场行情的主导力量； 但自去年9.24以来，也有一批不靠科技股的基金经理仍然跑出了亮眼的业绩。 比如国泰基金旗下的张容赫，上任基金经理时间虽不算长，但所管理的基金都能战胜市场主流指数和基 准，并体现出了"进可攻，退能守"的特点。 Choice数据显示，截至9月14日，张容赫2024年2月接管的国泰蓝筹精选A，近一年实现回报52.81%；在 2023年熊市中接手的国泰央企改革，近一年收益37.12%。 国泰央企改革这只基金在实际操作中有着诸多约束条件，包括行业集中度、国企属性等，一切超额收益的 追求都必须在这些框架内进行，事实上对基金经理的投资能力要求更高。 图：张容赫所管理的三只基金情况 来源：Choice，截至2025.9.14，历史业绩不预示未来表现 资料显示，张容赫拥有13年从业经历，4年投资管理经验，宏观策略研究出身。 曾任职长江证券，2014年加入国泰基金，擅长宏观分析和行业比较，行业能力圈宽广。 张容赫管理的这3只基金各自的"侧重点"有所不同： 根据基金合同，国泰央企改革是一只聚焦于央企改革受益主题投资的产品，基金业绩基准是中证中央企业 综合指数收益率*80%+中证综合债指数收益 ...

9月15日，国泰启明回报即将重磅发售。对于产品特征、基金经理投资策略以及后续市场观点等投资者 比较关心的问题，我们做了整理，希望能为大家答疑解惑。 1．为什么说当下市场适合布局主动权益基金？ 主动权益基金本身具备较大的弹性。2025年以来，随着市场持续回暖，主动权益基金取得了非常优秀的 表现，几乎全部的普通股票基金和偏股混合基金都取得正收益，平均收益超27%。拉长期限来看，主动 权益基金整体收益率和相对沪深300指数的超额收益率也非常可观。自2009年以来的17年中，主动权益 基金指数有10年跑赢沪深300。 | 普通股票型基金2025YTD 收益情况统计 | | | --- | --- | | 基金数量 | 1038 | | 正收益基金数量 | 1029 | | 正收益基金占比 | 99% | | 平均收益 | 27.91% | | 中位数 | 24.72% | 数据来源：Wind，数据截至2025年8月31日，我国股市运作时间较短，过往表现不代表未来。主动权益 基金在2010、2011、2013、2015、2018、2019、2020、2021、2022、2025年至今跑赢沪深300。 2．如何看待当前A ...