2025年12月22日至23日，中央企业负责人会议召开，相关发言人明确表示"将加强上市公司市值管理与 股东回报"，此举有望进一步提升上市央企的盈利质量与分红能力，或直接利好聚焦高分红央企的相关 资产。今日（2026/1/5）早盘，以有色金属、非银金融为代表的高股息板块表现活跃。 （数据来源： Wind） 在重磅会议利好下，市场首只央企红利类主题ETF——央企红利ETF（561580）近期吸引资金持续布 局。自2025年11月19日以来累计吸金3.58亿元，助推最新规模、份额分别达10.23亿元、8.25亿份，2025 年初至今增幅分别达60%、56%。 （数据来源：交易所、Wind，数据截至26/1/5；央企红利ETF（561580）成立于23/5/18，截至24/12/31 的规模、份额分别为6.40亿元、5.28亿份） 据悉，央企红利ETF（561580）跟踪的中证中央企业红利指数是当前市场红利策略中"央企纯度"最高的 代表性指数之一。得益于"高股息+100%央企属性"的双重筛选逻辑，目前指数股息率达4.95%，在资产 荒环境中或具备较高配置价值。 （信息来源：中证指数公司，数据来源：Wind；数据与信息 ...

在此背景下，市场资金加码脚步不停。其中，市场首只央企红利类主题ETF——央企红利ETF （561580）已连续19个交易日实现资金净流入，累计吸金3.87亿元，推动其最新规模、份额双双创下近 两年新高，分别达11.12亿元、8.97亿份，仅2025年内增幅分别达74%、70%。 （数据来源：交易所、Wind，截至25/12/24；17个交易日区间为25/11/28-12/24，近两年区间为23/12/24- 25/12/24；央企红利ETF（561580）成立于23/5/18，于24/12/31的规模、份额分别为6.40亿元、5.28亿 份） 近日政策层面持续释放利好信号，国资委在中央企业负责人会议上明确将加强上市公司市值管理与股东 回报，此举有望提升上市央企的盈利质量与分红能力，利好聚焦较高分红央企的红利类资产。政策催化 带动红利板块回暖，近日以银行、非银金融、石油石化、公用事业为代表的高股息板块延续涨势。 （数据来源：Wind，时间区间为25/12/22-24） 消息面上，2025年12月22日至23日，国务院国资委召开的中央企业负责人会议明确2026年中央企业五方 面重点任务，2026年一系列举措将陆续 ...

（数据来源：交易所、Wind，截至25/12/22；央企红利ETF（561580）成立于23/5/18；17个交易日区间 为25/11/28-12/22） 除了标的指数靓丽的历史长期表现，资金持续流入的背后，也有央企红利类资产较高的股息率吸引力。 作为A股市场的分红主力，央企在低利率环境中的股息优势较为突出。Wind数据显示，央企红利ETF （561580）跟踪的中证央企红利指数股息率已升至4.89%，与当前1.84%的10年期国债收益率相比，利 差水平仍位于近十年88.75%的历史偏高区间，对于在资产荒环境中追求增厚收益的险资等中长期资金 而言或具备较高配置价值。 今日早盘（25/12/23），A股市场银行、非银金融、有色金属、石油石化、煤炭等高股息板块表现活 跃，韧性彰显。在年末波动加剧的市场环境中，具有一定防御属性、分红确定性较高的红利类资产或正 受到更多关注。 其中，市场首只央企红利类主题ETF——央企红利ETF（561580）已连续17个交易日实现资金净流入， 累计吸金3.70亿元，推动其最新规模、份额双双创下年内历史新高，分别达10.95亿元、8.83亿份。 （数据来源：Wind） （数据来源：W ...

近日，国务院国资委发言人表示，"十五五"时期，将指导推动央企深化拓展"AI+"专项行动，接续发力 新能源、新材料、航空航天等重点领域，超前谋划量子科技、具身智能、生物制造、6G等前沿赛道， 国资央企将积极承担国家科技重大任务，努力在受制于人的"卡脖子"领域和薄弱环节取得更大突破。 （信息来源：证券日报-《"十五五"时期国资央企将深化拓展"AI+"专项行动》，发布于2025/12/22） 随着高层进一步定调提升央企核心竞争力与加快产业升级，经营稳定、基本面良好、分红水平稳定的央 企红利类资产凭借今年以来较具韧性的表现，在年末配置窗口吸引了不少资金的关注。以中证央企红利 指数为例，Wind数据显示，截至2025年12月19日，以计入分红再投资的全收益指数为例，中证央企红 利全收益指数年内取得了10.06%的涨幅，跑赢同期中证红利全收益（3.35%）、上证红利全收益 （0.63%）等部分A股主流红利类全收益指数。 （数据来源：Wind，区间为25/1/1-25/12/19，指数过往涨跌不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保 证或承诺，请投资者关注指数波动风险。以上指数表现以其全收益指数为例，全收益指数考虑了现金分 ...

当前经济景气总体平稳，2025年11月制造业PMI小幅回升至49.2%，反映出产需两端边际改善与高技术 制造业的持续活力，也为持续深化的央国企改革提供了有利的宏观环境。在此背景下，相关企业更注重 提升股东回报，通过制定稳定、可持续的分红政策，积极提高分红水平与频率，向市场传递长期价值信 号，不断强化"价值创造"能力。因此，在近期市场波动加剧的环境中，分红确定性较高的央企红利类资 产正受到更多关注。（数据来源：国家统计局，发布于25/11/30） 从资金流向看，作为市场首只（成立于23/5/18）央企红利类主题ETF——央企红利ETF（561580）自 2025年四季度以来资金净流入态势明显，连续22个交易日（25/11/19-12/18）实现资金净流入，区间累 计吸金3.69亿元；与此同时，交投活跃度同步提升，昨日（25/12/18）1.08亿元的单日成交额更是刷新 成立以来新高。在增量资金的积极布局下，央企红利ETF（561580）最新规模已增长至10.34亿元。 （数据来源：交易所、Wind，截至25/12/18） 值得一提的是，即便在今年以来波动明显加剧的市场环境中，以中证央企红利指数为代表的红利类资产 ...

本周二（25/12/16），市场受美联储突然释放"鹰派"信号以及国际贸易摩擦加剧等利空影响持续陷入回 调，市场情绪普遍承压。在此市场环境下，红利类资产因其波动相对较低、盈利确定性较强的特征，逐 渐成为近期资金进行逆势布局的重要配置方向之一。 （数据来源：Wind，发布于25/12/16） 据Wind披露的资金流向数据显示，红利类主题ETF标杆产品——红利低波ETF（512890）2025年四季度 以来获资金净流入态势明显，累计吸金48亿元，是同期市场上所有红利类主题ETF中仅有的区间资金净 流入超40亿元的产品，并且伴随近一周以来市场调整幅度的加剧，具备较强韧性的红利低波ETF （512890）已连续5个交易日合计获7.05亿元资金加仓，带动红利低波ETF（512890）最新份额达217.54 亿份，创下成立以来新高，同期基金规模达254.15亿元，成为市场首只且当前仅有的规模突破250亿元 的红利类主题ETF。 （数据来源：Wind、交易所，截至25/12/16；四季度以来时间区间为25/10/9-25/12/16；近一周及连续5 个交易日区间为25/12/10-12/16；产品成立于18/12/19） 随 ...

Core Viewpoint - The Shanghai Composite Index reached a nearly ten-year high of 4030 points on November 25, 2023, but is now facing potential profit-taking pressures and increased market volatility due to hawkish comments from Federal Reserve officials [1] Market Performance - The market is currently in a historically high range, with short-term fluctuations expected as high-performing sectors may experience profit-taking [1] - The dividend-focused assets are gaining importance as defensive investment tools due to their stable operations, high dividend certainty, low valuations, and lower trading congestion [1] Fund Flows - The first dividend low-volatility ETF (512890) has seen increased trading activity since the fourth quarter, with a single-day trading volume of 630 million yuan and a net inflow of 174 million yuan on November 25, 2023, making it the only dividend-themed ETF with net inflows exceeding 150 million yuan during this period [1] - Other active dividend-themed ETFs include the Dividend ETF (510880) and the Central Enterprise Dividend ETF (561580), with trading volumes of 345 million yuan and 44 million yuan, respectively [1] - The Central Enterprise Dividend ETF has recorded 14 consecutive trading days of net inflows since October 27, 2025 [1] Yield Comparison - The dividend yields of the dividend low-volatility index, dividend index, and Central Enterprise Dividend Index are superior to the 10-year government bond yield, with respective yields of 4.00%, 4.15%, and 3.88% compared to a government bond yield of 1.81% as of November 25, 2023 [1] - The yield spreads are at historically high levels of 51.18%, 52.55%, and 52.55%, making them attractive for long-term funds seeking enhanced returns in a low-risk environment [1] Company Background - Huatai-PB Fund, one of the first ETF managers in China, has over 18 years of experience in managing dividend-themed index investments, offering a range of products including the first dividend low-volatility ETF and the first Central Enterprise Dividend ETF [1] - As of November 25, 2023, Huatai-PB's five "dividend family" products have a total management scale of 47.879 billion yuan [1]

Group 1 - The A-share market experienced a collective pullback on July 31, with increasing attractiveness of dividend assets characterized by "high dividend + low volatility + counter-cyclical attributes" [1] - The two leading dividend ETFs, the Dividend Low Volatility ETF (512890) and the Dividend ETF (510880), saw significant trading volumes of 625 million and 639 million yuan respectively, with increases of 20.5% and 44.6% compared to the previous trading day, accumulating over 450 million yuan in total [1] - The Dividend ETF (510880), established on June 11, 2017, has attracted a total of 626 million yuan in net subscriptions over four consecutive trading days, making it the only dividend-themed ETF with net inflows exceeding 600 million yuan during this period [1] Group 2 - The Dividend Low Volatility ETF (512890) has gained 2.796 billion yuan in funding since July, reaching a fund size of 21.366 billion yuan as of July 31, marking it as the only low volatility dividend ETF in the A-share market exceeding 20 billion yuan [2] - Since its establishment on December 19, 2018, the Dividend Low Volatility ETF (512890) has consistently achieved positive returns every full year, ranking first among its peers in terms of five-year returns as of June 30 [2] - The latest fund annual report indicates that the Dividend Low Volatility ETF (512890) has 829,800 account holders, making it the only dividend-themed index fund with over 800,000 account holders in the market [2] Group 3 - The Hong Kong stock market has also seen increased volatility, with defensive assets represented by dividend assets attracting capital attention [3] - The Hong Kong Dividend ETF (513530), which invests in the CSI Hong Kong Stock Connect High Dividend Investment Index through the QDII model, has recorded net inflows for 11 consecutive trading days since July 17, with its fund size approaching 3 billion yuan as of July 31 [3] - Huatai-PineBridge Fund, one of the first ETF managers in China, has over 18 years of experience in dividend index investment, managing a total of 42.8 billion yuan across its dividend-themed ETFs as of July 31 [3]