每经记者｜王晶 每经编辑｜魏官红 *ST宇顺在公告中披露："标的公司为批发型数据中心，自业务开展以来唯一客户为互联网客户A，其与 互联网客户A签署的协议有效期自2021年1月4日起至2030年12月31日止，合同有效期10年，其中前6年 为锁定期，任意一方不能随意变更、提前解除和终止合同，第7年起客户如需终止全部或部分机柜服 务，须提前90天向标的公司发出书面通知即可终止。"令外界担忧的是，若未来互联网客户A提前解约 或不再续约，可能对标的公司经营业绩带来较大不利影响。 7月14日晚间，*ST宇顺（002289.SZ，股价17.39元，市值48.74亿元，即"宇顺电子"）发布重大资产购买 报告书（草案）。草案显示，公司拟以支付现金33.5亿元的方式向凯星公司、正嘉公司、汇之顶公司购 买其分别持有的中恩云科技、申惠碧源、中恩云信息100%的股权（以下简称"标的公司"）。本次交易 构成重大资产重组，但不构成重组上市。资金来源为控股股东借款、上市公司自有资金或自筹资金。 拟33.5亿元购买三家公司100%股权 从主营业务方面来看，标的公司（中恩云科技、申惠碧源、中恩云信息）专注于开发及运营大规模、高 等级、高效高性 ...

资料显示，三家标的公司为批发型数据中心，共同运营"北京房山中恩云数据中心"实体，目前已建设运 营约8000个机柜。不过其公司客户集中度较高，收入主要依赖单一客户互联网客户A。 从业绩表现来看，标的公司具有较强的盈利能力。2023年、2024年及2025年第一季度，三家公司合并营 业收入分别达到7.35亿元、8.15亿元和2.18亿元，净利润分别为9477.87万元、1.73亿元和4490.61万元。 若收购完成，*ST宇顺的营收将突破10亿元，净利润也将实现转正。 数据显示，*ST宇顺已多年净利润为负。2022年至2025年一季度，*ST宇顺营业收入分别为1.35亿元、 1.55亿元、2.2亿元、4572.74万元；同期归母净利润分别为-2548.17万元、96.44万元、-1757.48万元、 114.49万元。截至2025年一季度末，*ST宇顺账上货币资金仅有1450万元，自身资金状况并不充裕。 在披露收购草案的同日，*ST宇顺还发布了最新业绩预告。预计2025年上半年归属于上市公司股东的净 利润亏损418.65万元，同比亏损虽大幅收窄，但却再次陷入亏损困境。 7月14日晚，*ST宇顺披露重组草案，拟以支 ...

浙商证券股份有限公司 关于 深圳市宇顺电子股份有限公司 重大资产购买 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 二〇二五年七月 浙商证券股份有限公司 独立财务顾问报告 声明与承诺 浙商证券接受宇顺电子的委托，担任本次交易的独立财务顾问，并制作本独 立财务顾问报告。本独立财务顾问报告是依据《公司法》 《证券法》 《重组管理办 法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规的有关规定，按照证券行业 公认的业务标准、道德规范和诚实信用、勤勉尽责精神，经审慎尽职调查后出具 的，旨在对本次交易作出独立、客观和公正的评价，以供宇顺电子全体股东及有 关方面参考。 一、独立财务顾问声明 客观、公正的原则对本次交易出具独立财务顾问报告。 提供。相关各方对所提供的资料的真实性、准确性、完整性负责，相关各方保证 不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对所提供资料的合法性、真实 性、完整性承担个别和连带责任。本独立财务顾问出具的核查意见是在假设本次 交易的各方当事人均按相关协议的条款和承诺全面履行其所有义务的基础上提 出的，若上述假设不成立，本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。 调查，对本独立财务顾问报告的真实性、准确性和完 ...

浙商证券股份有限公司 关于本次交易符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一 条的核查意见 深圳市宇顺电子股份有限公司（以下简称"宇顺电子"、 "公司"、 "上市公司"） 拟以支付现金方式收购中恩云（北京）数据科技有限公司、北京申惠碧源云计算 科技有限公司、中恩云（北京）数据信息技术有限公司（三个公司以下统称"标 的公司"）100%股权（以下简称"本次交易"）。 浙商证券股份有限公司（以下简称"浙商证券"、"独立财务顾问"）作为上 市公司本次交易的独立财务顾问，对本次交易符合《上市公司重大资产重组管理 办法》 （以下简称"《重组管理办法》"）第十一条规定的核查情况如下： 一、本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、外 商投资、对外投资等法律和行政法规的规定 （一）本次交易符合国家产业政策 标的公司主营业务为面向大型互联网公司提供数据中心基础设施服务。按 限制类或淘汰类行业。 因此，本次交易符合国家产业政策。 根据上述规定，本次交易相关指标未达到《国务院关于经营者集中申报标准 的规定》第三条所规定的标准，不构成经营者集中，无需向国务院反垄断执法机 构申报，本次交易未存在违反反垄断法律法规规定的 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is that the relaxation of merger and acquisition regulations has led to increased activity in restructuring among ST-listed companies, with several companies announcing restructuring plans [1][2] - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) released the revised "Major Asset Restructuring Management Measures," which simplifies the review process and enhances regulatory flexibility, thereby encouraging mergers and acquisitions in the A-share market [1][2] - ST stocks have seen significant gains, with over 27 ST stocks rising more than 10% last week, and some stocks like *ST SAILONG and *ST YUSHUN experiencing gains exceeding 20% [1] Group 2 - *ST YUSHUN is in the process of conducting due diligence, auditing, and evaluation for its major asset restructuring, which is a critical step in the merger process [2][3] - The company plans to acquire 100% equity of three data technology firms, which provide data center infrastructure services to large internet companies [3] - The exclusivity period for *ST YUSHUN's restructuring plan is set until June 30, indicating potential substantial progress in the coming month [3]

Core Viewpoint - *ST Yushun's stock price has experienced significant volatility, with a notable increase of 204.18% from March 31 to May 20, 2025, leading to a trading suspension for verification of stock price fluctuations [1][2]. Group 1: Stock Performance and Trading Suspension - On May 26, 2025, *ST Yushun's stock reached a limit up at 15.27 CNY per share, with a total market capitalization of 4.279 billion CNY [1]. - The stock price surged from 4.51 CNY to 14.54 CNY between March 31 and May 20, 2025, with 22 limit up days recorded in 25 trading days from April 10 to May 20 [1]. - The company announced a trading suspension starting May 21, 2025, pending the completion of an internal review regarding stock price fluctuations, which was expected to last no more than three trading days [1]. Group 2: Major Asset Restructuring - *ST Yushun is pursuing a significant asset restructuring by planning to acquire 100% equity of three companies involved in data center infrastructure services, which will position it as an AI concept stock [2]. - The acquisition is expected to enhance *ST Yushun's capabilities in the data center sector, as the target companies currently operate approximately 8,000 server cabinets [2]. - The transaction is still in the planning stage, and various factors may affect the terms of the deal as negotiations progress [2]. Group 3: Financial Performance and Risks - In 2024, *ST Yushun reported an operating revenue of 220 million CNY and a net loss attributable to shareholders of 17.575 million CNY, triggering a delisting risk warning from the Shenzhen Stock Exchange [3]. - For Q1 2025, the company recorded an operating revenue of 45.727 million CNY and a net profit of 1.145 million CNY, indicating a slight improvement [4]. - The stock's recent volatility has drawn scrutiny from the Shenzhen Stock Exchange, which has implemented self-regulatory measures in response to abnormal trading behaviors [4].

二级市场资金闻风而动，ST板块个股批量大涨，本周有超过27只股涨逾10%，资金就重组政策优化热炒 相关概念股 政策"松绑"并购重组化之际，ST板块上市公司的并购动作与资金炒作也活跃了起来。 截至目前，有ST联合（600358.SH）、*ST宇顺（002289.SZ）、*ST花王（603007.SH）三家ST或*ST上 市公司发布了重组预案公告，其中*ST宇顺5月25日下午披露了重组最新进展，公司及相关中介机构已 经开始对标的公司开展尽职调查、审计、评估等核查工作。相比A股近半年以来发布的并购重组预案总 数量，ST板块三单数量虽少，但较过去几年活跃度明显提升，显示监管逐渐"松绑"。 另一边，二级市场资金闻风而动，ST板块个股批量大涨，本周有超过27只股涨逾10%，资金就重组政策 优化热炒相关概念股，有些ST或*ST只是公告提到存在并购计划，股价便连续涨停。 政策松绑、资金热炒ST板块重组 中国证监会发布的《上市公司重大资产重组管理办法》（下称《重组办法》），通过简化审核流程、创 新交易工具、提升监管包容度等方式将为并购重组市场提供更大的发展空间。此次政策优化将进一步提 升A股并购积极性，尤其是新设的重组简易审核 ...

证券代码：002289 证券简称：*ST宇顺 公告编号：2025-054 根据上述框架协议及补充协议的约定，公司及有关各方有序推进本次重大资 产重组的各项工作。截至本公告披露之日，公司已聘请有相关资质的中介机构， 并积极协调各方推进本次重大资产重组的相关工作。目前，公司及各中介机构正 在对标的公司开展尽职调查、审计、评估等核查工作，实施包括不限于访谈、盘 点、函证、实地走访等核查程序。同时，公司还在与包括交易对方在内的有关各 方就交易方案的核心问题持续进行沟通、磋商和审慎论证。待相关工作完成后， 公司将及时召开董事会，审议本次交易的相关事项，并由董事会提请股东大会审 议。 三、风险提示 （一）与本次交易相关的风险 本次交易尚处于筹划阶段，在交易推进过程中，商务谈判情况、资本市场情 况、标的公司情况均可能发生变化，从而影响本次交易的条件；此外，在本次交 易审核过程中，监管机构的审核要求也可能对交易方案产生影响。交易各方可能 需根据情况变化以及监管机构的要求完善交易方案，如交易各方无法就完善交易 方案的措施达成一致，则本次交易存在暂停、中止或终止的风险。 本次交易尚需履行多项决策和审批程序方可实施，包括但不限于公 ...