出品：新浪财经上市公司研究院 文/夏虫工作室 核心观点：三花智控港股IPO拟募80亿扩张，募资必要性是否存疑？值得注意的是，公司产能利用率波 动，且近年出现下降。此外，公司看似持续增长的业绩，但增速在持续放缓。在行业竞争激烈环境下， 三花智控或亟需新的增长故事。 近日，三花智控通过港交所聆讯，即将正式登陆港股市场。 据悉，三花智控已与多家知名投资机构达成基石投资协议。此次参与投资的机构包括Schroders、GIC、 香港景林、上海景林、华泰资本、Green Better等共计16家。按照每股21.87港元的发售价计算，这些基 石投资者将认购总计2.02亿股，金额约为5.62亿美元。 80亿募资必要性是否存疑？产能利用率下降 公开资料显示，公司起源于1984年成立的新昌制冷配件厂，前身为1994年成立的中日合资企业三花不二 工机有限公司。多年来，公司从提供单一阀类产品向提供品类更丰富的制冷空调电器零部件和汽车零部 件产品矩阵发展。 据公告显示，公司拟全球发售3.6亿股H股，其中香港公开发售占7%，国际发售占93%，另有15%超额配 股权。每股发售价21.21-22.53港元。 假设发售量调整权及超额配股权未获 ...

三花智控系列 车中旭霞 行业深度： 《汽车前瞻研究系列（八）：热管理：长赛道、大空间、临拐点 》——20200508 公司深度： 《三花智控（002050.SZ） -热管理龙头的长期成长性展望》——20231213 《三花智控-002050-深度报告：新能源热管理领域的高壁垒龙头》——20200811 财报点评： 《三花智控（002050.SZ）- 2024年净利润小幅提升，机器人零部件性能持续优化》-20250331 《三花智控（002050.SZ）- 三季度净利润同比提升，关注机器人业务进展 》-20241101 《 三花智控（002050.SZ）-中报点评-毛利率提升，关注机器人新增长点》-20240901 《 三花智控（002050.SZ）-年报及一季报点评-2023年毛利率提升，关注机器人新增长点 》-20240504 《三花智控（002050.SZ）-2023年三季报点评-盈利能力持续提升，关注储能、机器人新增长点 》-20231102 《三花智控（002050.SZ）-2023年中报点评-汽零业务持续放量，二季度整体盈利能力提升 》-20230117 《三花智控（002050.SZ）-汽零业务持 ...