静默启航：昆仑芯的上市"隐秘行动" 2026年开年，科技圈水面之下，一桩重大资本运作已悄然启动。 百度旗下的AI芯片公司——昆仑芯，于1月1日以"保密形式"向香港交易所递交了上市申请。这就像一场静默潜航，引擎已启动，但外界还听不见轰鸣。 第一步：秘密交表——"隐身"启动审核 这是什么操作？ 这不是间谍活动，而是港交所给科技公司的"特权"。公司可以先把所有申请材料（A1表格）递进去，交易所开始审核，但文件内容暂时 对公众保密。 为啥要"偷偷摸摸"？ 护住底牌：AI芯片是高手过招的战场，财务数据、客户名单、技术细节提前曝光，等于给对手送情报。 掌握节奏：公司可以根据市场冷暖、审核快慢，自己选择最好的时机（比如路演前）再公开亮相，不被外界进度条绑架。 避免麻烦：在一切落定前，减少市场猜测和噪音，不让母公司百度的股价和业务受干扰。 第二步：百度为何要"分家"？——给猛虎解锁归山 分拆后，百度仍是控股股东（持股约59.45%），但要让昆仑芯独立上市，图的是这几件大事： 价值发光：昆仑芯藏在百度庞大的业务里，像钻石混在矿石中。独立上市，能让市场看清这颗"AI芯片之星"的真正价值和潜力。 吸引专属投资人：很多硬科技基金只投 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" (maintained) [1] Core Insights - The report highlights the ongoing growth in domestic AI chip demand, with Kunlun Core initiating its Hong Kong IPO process, indicating a strong market potential for domestic AI solutions [5][15] - The upcoming listings of major AI model companies, such as MiniMax, are expected to attract significant investment interest, with MiniMax's projected fundraising between 3.83 to 4.19 billion HKD [21][24] - The report emphasizes the accelerating commercialization of Robotaxi services in China, driven by technological advancements, cost reductions, and supportive policies [7][42] Summary by Sections Internet - Kunlun Core has started its Hong Kong listing process, indicating a sustained growth in domestic computing power demand. The report recommends stocks such as Alibaba-W, Baidu Group-SW, and Pinduoduo, with Tencent Holdings identified as a beneficiary [5][14][67] - The Hang Seng Internet Technology Index rose by 4.3% during the week of December 29, 2025, to January 2, 2026, outperforming other indices [14][16] AI - Major AI model stocks, including MiniMax, are set to list soon, with MiniMax's share price range between 151-165 HKD and an expected market capitalization of 46.12 to 50.40 billion HKD. The company has shown significant revenue growth, achieving 53.44 million USD in revenue for the first three quarters of 2025, a 175% year-on-year increase [21][24][24] - MiniMax's diverse revenue model includes subscription services, virtual goods, and online marketing services, indicating a robust business strategy [30][24] Smart Driving - The report notes that the L3 level of autonomous driving in China has received trial approval, marking a significant step towards commercialization. The Robotaxi market is expected to grow rapidly due to technological maturity and policy support [7][42][44] - Various business models for Robotaxi are emerging, including partnerships between manufacturers, autonomous driving companies, and ride-hailing services, which are expected to accelerate commercialization [44][49] Weekly Data Update - The Hang Seng Index increased by 2.01% during the week, with significant gains in the media, automotive, and technology sectors [53][59]

百度公告，于2026年1月1日，昆仑芯已透过其联席保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申 请表格(A1表格)，以申请批准昆仑芯股份于香港联交所主板上市及买卖。在拟议的分拆完成 后，昆仑芯预计仍将作为子公司。 此前据路透社消息，百度旗下的AI芯片业务昆仑芯近期已完成估值逼近30亿美元的新一轮融 资。 官网显示，昆仑芯(北京)科技有限公司前身为百度智能芯片及架构部。公司的技术积累可追溯至2011年，彼 时百度为满足深度学习运算需求，已启动基于FPGA的AI加速器研发，并同步大规模部署GPU。2018年7 月，百度在AI开发者大会上正式推出云端全功能AI芯片"百度昆仑"，宣告全面进军AI芯片领域。 昆仑芯已实现三代产品大规模部署落地，通过与数百家客户紧密合作，将AI算力输送到互联网、运营商、 智算、金融、能源电力、汽车等众多领域和行业，惠及数以亿计的终端用户。 据腾讯新闻《一线》获得的信息，近两年来，昆仑芯业务增长迅速。除了百度，昆仑芯外部客户占比约 40%，包括互联网巨头、手机厂商、运营商及央国企等。 根据HKET报道，2024年公司收入约20亿元人民币，净亏损约2亿元人民币。投资资料显示，2025年公司超 过一 ...

据路透社消息，百度旗下的AI芯片业务昆仑芯近期已完成估值逼近30亿美元的新一轮融资，目 前正筹备在香港进行首次公开募股(IPO)。投资材料显示，昆仑芯希望最晚在2027年初完成首 次公开发行(IPO)。两位消息人士称，该公司表示其目标是2026年第一季度向香港交易所提交 上市申请。 综合 | 路透社 公司官网 HKET 腾讯新闻 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据接近昆仑芯的投资人表示，早些时候昆仑芯曾准备筹备科创板上市，在与多家券商进行沟通 后，于今年下半年决定转向港股。 官网显示，昆仑芯(北京)科技有限公司前身为百度智能芯片及架构部。公司的技术积累可追溯 至2011年，彼时百度为满足深度学习运算需求，已启动基于FPGA的AI加速器研发，并同步大 规模部署GPU。2018年7月，百度在AI开发者大会上正式推出云端全功能AI芯片"百度昆仑"， 宣告全面进军AI芯片领域。 昆仑芯于2021年4月完成独立融资，领投方为CPE源峰，IDG、君联、元禾璞华等知名机构参与 投资，首轮估值约130亿元，由百度芯片首席架构师欧阳剑出任CEO。 据介绍，欧阳剑是北京航空航天大学学士、中国科学技术 ...