本报记者 李雯珊 8月28日晚间，中兴通讯股份有限公司（以下简称"中兴通讯"）发布2025年半年度报告。报告显示，公 司上半年营业收入为715.53亿元，同比增长14.51%；归属于上市公司普通股股东的净利润为50.58亿 元，同比下降11.77%。 "当下，中兴通讯将聚焦'算力普惠AI向实'的核心主张，一方面将'All in AI'，加速AI和ICT的融合，持 续深化包括AI硬件基础设备、AI智算平台、大模型应用和AI智能终端的全场景解决方案助力AI基础设 施加速部署升级，让算力更普惠；另一方面，践行'AI for ALL'，依托大模型的泛化能力，为千行百业 提供数智化AI新智能，为家庭和个人都带来AI创新应用新体验。"中兴通讯副总裁陈志萍向《证券日 报》记者表示。 中兴通讯坚持高强度研发投入，2025年上半年研发投入金额为135.4亿元，同比上涨0.83%，占营收比例 约18.92%。2019年至2024年，六年累计研发费用达1170.7亿元。 在连接领域，公司持续巩固无线、有线产品核心竞争力。最新机构报告显示，公司5G基站、5G核心网 发货量全球第二，RAN、5G核心网、光接入和光传输产品获行业领导者评 ...

AI浪潮驱动下，中兴通讯（000063）"连接+算力"战略持续兑现，其以算力、终端产品为代表的第二曲 线业务开始驶入快车道。 服务器及存储营收大增 8月28日晚，中兴通讯披露半年度显示，2025年1-6月，中兴通讯共实现营收715.5亿元，同比增长 14.5%，归母净利润50.6亿元；扣非归母净利润41.0亿元。其中，二季度单季营收、归母净利润环比一 季度均实现增长。 具体而言，上半年，中兴通讯运营商网络、政企、消费者业务分别实现营收350.6亿元、192.5亿元、 172.4亿元，国内、国际市场分别实现营收506.2亿元、209.3亿元，占比70.7%、29.3%，同比增长 17.5%、7.8%。 值得一提的是，财报显示，上半年，中兴通讯全面拥抱AI浪潮带来的市场机遇，以算力、终端产品为 代表的第二曲线业务营收同比增长近100%，占比超35%。其中，服务器及存储营收同比增长超200%， AI服务器营收占比55%。政企和消费者业务营收合计占比超50%。 "连接+算力"战略持续兑现 抢抓AI机遇推动公司收入结构发生变化的同时，中兴通讯毛利率也阶段性承压。对此，中兴通讯向证 券时报记者回应称，算力产品的毛利率与运 ...

8月28日，中兴通讯发布2025年半年度报告。 报告显示，2025年1-6月，实现营收715.5亿元，同比增长14.5%；归母净利润50.6亿元；扣非归母净利润 41.0亿元。其中，二季度单季营收、归母净利润环比一季度均实现增长。 以算力、终端产品为代表的第二曲线营收同比增长近100%，占比超35%。其中，公司服务器及存储营 收同比增长超200%，AI服务器营收占比55%。政企和消费者业务营收合计占比超50%。 2025年上半年，中兴通讯以"All in AI，AI for All"的战略主张，加速AI与ICT融合创新在巩固国内运营 商基本盘、提升海外运营商市占率的同时，深化算力需求的拓展，加快AI端侧产品升级，有效推动公 司营收增长提速。 报告期内，研发费用126.6亿元，占营收比例约18%，拥有约9.4万件全球专利申请，累计超5万件全球授 权专利。其中在AI领域，拥有近5500件专利申请，有近一半已获授权；在芯片领域，拥有约5,700件专 利申请，累计超3700件授权专利。 （文章来源：深圳商报） 上半年，中兴通讯国内、国际市场分别实现营收506.2亿元、209.3亿元，占比70.7%、29.3%，同比增 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [9]. Core Views - In Q1 2025, the company reversed the trend of declining revenue, with government and enterprise business doubling year-on-year, leading to a quarter-on-quarter revenue increase. The company is focusing on growth driven by its second curve business, particularly in computing power and terminal sectors [2][6]. Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2025, the company achieved revenue of 32.97 billion yuan, a year-on-year increase of 8% and a quarter-on-quarter increase of 5%. The net profit attributable to shareholders was 2.45 billion yuan, down 11% year-on-year, while the net profit excluding non-recurring items was 1.96 billion yuan, a decrease of 26%. The operating cash flow net amount was 1.85 billion yuan, down 38% year-on-year [6][12]. Business Growth - The company’s government and enterprise business saw a year-on-year doubling, contributing to the revenue growth. The second curve business revenue accounted for over 35% of total revenue, with government business making up over 20%. The company aims to deepen its investment in AI, leveraging opportunities in communication and computing infrastructure [12][12]. Margin and Cost Control - The overall gross margin for Q1 2025 was 34.27%, a decrease of 7.75 percentage points year-on-year, attributed to the rapid growth of low-margin government business. The net profit margin was 7.5%, down 1.6 percentage points year-on-year. The company maintained good cost control, with sales, management, R&D, and financial expense ratios at 7.0%, 2.9%, 18.0%, and -1.0% respectively [12][12]. Future Outlook - The company is expected to continue focusing on its second curve business, particularly in computing power and terminal sectors. Forecasted net profits for 2024-2026 are 8.73 billion yuan, 9.13 billion yuan, and 9.72 billion yuan, with corresponding year-on-year growth rates of 4%, 5%, and 7% [12][12].