消费电子板块指数日K线图 郭晨凯 制图 ◎记者 徐蔚 8月26日，A股市场全天震荡，三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数跌0.39%，报3868.38点；深证 成指涨0.26%，报12473.17点；创业板指跌0.76%，报2742.13点。全市场成交额超2.7万亿元，连续第10 个交易日突破2万亿元。 盘面上，消费电子板块午后走高，歌尔股份等个股涨停。猪肉养殖板块表现活跃，傲农生物封板。此 外，游戏、华为概念股涨幅居前。 消费电子板块午后拉升 8月26日，A股消费电子板块表现强势，合力泰收获涨停走出5天4板，领益智造收获2连板，歌尔股份等 涨停。港股消费电子概念股同样集体拉升，高伟电子、蓝思科技、比亚迪电子、舜宇光学科技等表现比 较活跃。 基本面上，消费电子行业景气度逐步回暖。"果链"龙头立讯精密8月25日晚披露前三季度业绩预告。公 司预计2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润108.9亿元至113.44亿元，比去年同期增长20% 至25%。其中，预计三季度实现归属于上市公司股东的净利润42.46亿元至46.99亿元，比去年同期增长 15.41%至27.74%。公司同时披露的半年报显示，上半年实现 ...

今天分享的是：智变中国2025科技趋势洞察报告 报告共计：100页 《智变中国2025科技趋势洞察报告》聚焦多领域科技发展趋势，深入剖析AI、硬件、工业、消费、数字生态等维度的创新方 向与应用变革。在AI领域，生成式AI加速重塑生产力，不仅推动内容生产效率提升，还在研发设计、运营监测等环节深度赋 能企业，例如优化制造业研发流程、降低服务业人力成本，同时合成数据广泛应用于模型训练，提升AI系统准确性与适用 性，像商汤日日新大模型、面壁智能等企业在技术研发与场景落地中展现突出实力。硬件方面，硬件新纪元加速到来，AR头 显等沉浸式设备突破交互门槛，在外观设计与功能优化上持续升级，手机等消费电子则向个性化、人性化方向发展，通过功 能创新提升用户体验，同时硬件设备与AI深度融合，解决运行功耗等问题，推动沉浸式互动革命。工业领域，AI驱动工业智 能化转型，从基础生产流程到研发设计环节全面渗透，助力提升生产效率与产品质量，行业竞争加剧促使企业强化技术创新 与协作，形成更成熟的产业生态。消费与服务领域，智能交互革新用户体验，数字人IP应用拓展，从内容展示向工作协作等 场景延伸，零售、教育等行业借助AI实现精准服务与个性化内容 ...

A股复盘 | 调整来了 / 2025.08.26 现在牛市是不是到"不相信不涨"的阶段了？ 今天调整，大家反应不是很大，哈哈哈，是不是等待调整后 冲击4000点？ 估计昨天应该是近期一个高点了，看北向成交就行了，拿下3900点还是有点难度。 期待明天打我脸！！狠狠打！！ 中信建投已经发布提示了，当前A股市场情绪处于历史较高水平。上证50、沪深300、中证500和中证1000的VIX高位震荡，易方达创业板 ETF的VIX阶段性高位下降，VIX与GVIX的差值为负；华夏上证科创板50ETF的VIX大幅冲高，VIX与GVIX的差值为负；创业板和科创板50指 数可能是阶段性高点。 当前基础化工、建材、轻工制造、机械、国防军工、汽车、家电、纺织服装、非银行金融、电子、通信、计算机和传媒行业处于触发拥挤指 标阈值的状态（流动性、成分股扩散），当前较多行业处于持续拥挤状态（流动性、成分股扩散）。 今天整理了摩根大通周一的策略会，他们称这轮行情是水牛，本质是流动性驱动， 钱多、基本面弱，但对系统性风险的担忧已较去年9月前 明显缓解。 向海外投资者阐释本轮行情，不能只讲"存款搬家""险资增配"这类流动性故事，它们难以打动关注基 ...

华为鲲鹏指数中的君逸数码（301172）实现20%涨停，航天宏图大涨超10%；华为鸿蒙指数中的拓维信 息涨停，润和软件、常山北明等多股跟涨。 消费电子午后爆发。 在8月25日放量大涨过后，A股今日（8月26日）整体保持震荡走势。AI芯片、创新药、稀土永磁等前期 热门板块有所调整，低位滞涨方向获资金流入；游戏、化工、农林牧渔、消费电子等板块表现较为活 跃。在此背景下，今日两市股指在低开后展开温和震荡调整走势，深证成指表现相对强势。 截至收盘，上证指数跌0.39%，报3868.38，盘中一度上涨至3888.60点，刷新2015年以来新高；深证成 指涨0.26%，创业板指跌0.75%。全市场超2800只股票上涨。 港股市场今日也有所调整，午后跌幅进一步扩大。截至发稿，恒生指数跌超1%，恒生科技指数跌近 1%，国企指数跌约1%。 华为概念股集体走高 8月26日，华为概念股表现比较强势，华为鲲鹏指数、华为鸿蒙指数盘中均上涨超2%。 据悉，华为将于8月27日发布全新AI SSD（固态硬盘）产品，或将对中国AI存储器市场的现有格局产生 重要影响。 消息面上，8月25日，鸿蒙智行秋季新品发布会上，上汽与华为合作打造的"尚界" ...

策略研究 | 证券研究报告 — 总量周报 2025 年 8 月 25 日 策略周报 聚焦科技核心资产 成长龙头崛起，中周期主线加速验证。 相关研究报告 《策略点评报告》20250822 《7 月外汇市场分析报告》20250822 《2025 年二季度货币政策执行报告点评》 20250819 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略研究 证券分析师：王君 (8610)66229061 jun.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003 证券分析师：徐沛东 (8621)20328702 peidong.xu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518020001 证券分析师：郭晓希 (8610)66229019 xiaoxi.guo@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521110001 证券分析师：徐亚 (8621)20328506 ya.xu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521070003 证券分析师：高天然 tianran.gao@bocichina. ...

从发布会舞台上的"黑科技演示"到工厂流水线的常态化作业，从实验室里的"参数竞赛"到千家万户的日 常依赖，人工智能正完成一场深刻的价值蜕变。在政策引导与市场需求的双重驱动下，曾经以"酷炫概 念"吸睛的AI技术，如今正以终端、智能体等多样形式悄然融入生产生活的方方面面，成为解决实际问 题的实用工具。 打开手机，相册的"AIGC消除"功能可智能识别并移除路人、电线等冗余元素；通话界面的"智能摘 要"能快速生成多语种重点；扫描文档即可解析复杂内容，助力高效获取知识。这些功能背后，是人工 智能褪去"炫技"外衣的生动体现——相较于早期手机AI仅能实现"语音唤醒""天气查询"等基础交互，如 今的终端智能已深度嵌入用户的高频需求场景。 戴上AI眼镜，超广角镜头配合AI算法，既能同步呈现高清视野，又能分析食物成分、热量及营养并给 出健康建议；在博物馆可精准识别展品并提供专业讲解，在景区能推荐美食、指引路线，甚至"看一 眼"就能完成支付。这种从"AR游戏演示"到"生活服务助手"的转变，让曾经的"极客玩具"成为大众可感 知的实用工具。 7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，要求大力推进人工智能 ...

刘元海判断，2025年有可能是国内汽车智能驾驶爆发的元年。"如果参考当年新能源汽车电动化的行 情，那么未来两到三年，汽车智能驾驶可能是比较好投资机会，并且当前A股市场汽车智能化核心公司 估值处在历史相对较低位。" 他还认为，AI手机、AR眼镜产业爆发有可能在2026年，当前可能是比较好战略布局时点。如果2026年 AI人形机器人进入规模量产，那么AI人形机器人可能会进入业绩驱动的行情，或是一个比较大的机 会。 中证报中证报讯(记者魏昭宇)近日，A股市场行情火热，以AI为代表的科技表现相对亮眼。东吴基金权 益投资总监刘元海认为，参照PC互联网时代以及移动互联网时代科技股行情表现，以人工智能为核心 驱动力的本轮科技股行情持续时间和空间或都值得期待，未来3-5年仍然看好人工智能时代科技股投资 机会。 刘元海对今年下半年乃至2026年A股市场行情比较乐观，认为市场有望震荡上行。由于当前我国宏观经 济处在低利率环境下，价值股有望成为A股市场的"稳定器"，而成长方向如AI、创新药等发展空间相对 比较大，进攻性或更强。A股市场或有望形成"价值股搭台，成长股唱戏"的格局，市场不同风格轮动演 绎，有望驱动A股市场震荡上行。 刘 ...

国盛证券研报称，消费电子进入新品发布旺季，板块有望迎来估值重塑。Q3 为消费电子的传统旺季， 各大终端将密集发布 AI 手机、AR 眼镜等新品，板块进入量产高峰，产业链稼动率将迅速提升。截至 2025 年 8 月 21 日，申万消费电子板块 PE（（TTM）为36.9 倍，较 2025 年 4 月 7 日回升 46.9%，相对 全体 A 股的估值溢价率为71.2%。我们认为，关税引发的市场情绪已经反映到股价中，市场之前担心的 短期风险点落地，有助于板块估值重塑。消费电子板块中长期成长逻辑依然稳固，AI 创新产业趋势明 确，端侧 AI落地有望加速手机等终端换机周期，并将驱动对硬件的升级，看好板块修复弹性。国内供 应链具备强研发能力、强工程师红利、基本面稳固消费电子板块龙头公司，有望深度受益于 AI 终端创 新浪潮，我们看好其把握硬件升级带来的结构性增长机遇。 ...

登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 分析师：张刚 资料来源：Wind,中原证券 -5% 2% 9% 16% 23% 31% 38% 45% 2024.08 2024.12 2025.04 2025.08 上证指数 深证成指 | 国内市场表现 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | | 上证指数 | | 3,771.10 | | 0.13 | | 深证成指 | | 11,919.76 | | -0.06 | | 创业板指 | | 2,022.77 | | -0.47 | | 沪深 | 300 | 4,288.07 | | 0.39 | | 上证 | 50 | 2,443.97 | | -0.52 | | 科创 | 50 | 891.46 | | 0.14 | | 创业板 | 50 | 1,924.26 | | -0.67 | | 中证 | 100 | 4,039.14 | | 0.61 | | 中证 | 500 | 6,704.1 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform" and is maintained [2] Core Insights - The report highlights the implementation plan for "AI + Manufacturing" in Shanghai, aiming to integrate AI deeply into the manufacturing sector over three years, targeting 3,000 manufacturing enterprises for smart applications and establishing 10 benchmark smart factories [5][6] - The market size for AI applications in the manufacturing sector in China is expected to reach 14.1 billion yuan by 2025, with a growth rate of over 40% since 2019 [7] - The report emphasizes the transformation of manufacturing from product-centric to user-centric models, enhancing operational efficiency and meeting personalized consumer demands [7] Summary by Sections Industry Overview - The closing index level is 5445.3, with a 52-week high of 5445.3 and a low of 2805.53 [2] AI + Manufacturing Initiatives - The Shanghai government plans to promote AI integration in manufacturing, focusing on industrial software, humanoid robots, and smart consumer terminals [6] - Specific goals include developing industrial software capabilities, deploying humanoid robots in high-risk work environments, and upgrading AI consumer electronics [6] Market Potential - AI's impact on manufacturing is projected to reduce R&D cycles by approximately 20.7%, increase production efficiency by about 34.8%, and lower defect rates by around 27.4% [7] - The report indicates a shift towards flexible production to cater to individual consumer needs, marking a significant change in service models within the industry [7] Investment Recommendations - Suggested companies for investment include those in AI industrial software, robotics, and AI consumer terminals, such as Dingjie Zhishi, HanDe Information, and Xiaomi Group [8]