格隆汇1月11日｜据中国有色矿业公告，谦比希东南矿体主、副井于2025年12月完成修复工作，修复效 果符合预期，该矿山已于2026年1月1日正式复产。公司预计2026年综合铜产量约48.4万吨，其中阴极铜 约13.4万吨，粗铜╱阳极铜约35万吨(含铜产品代加工服务)。受谦比希铜冶炼和卢阿拉巴铜冶炼按计划 停产检修影响，粗铜╱阳极铜产量将有所下降。全年预计自有矿产产铜约15.5万吨；生产硫酸约90万 吨；生产液态二氧化硫约10万吨；生产氢氧化钴含钴约600吨。 ...

2026年，中国有色矿业有限公司(本公司)预计综合铜产量约48.4万吨，其中阴极铜约13.4万吨，粗铜/阳 极铜约35万吨(含铜产品代加工服务)，受谦比希铜冶炼和卢阿拉巴铜冶炼按计划停产检修影响，粗铜/阳 极铜产量将有所下降。 全年预计自有矿产产铜约15.5万吨;生产硫酸约90万吨;生产液态二氧化硫约10 万吨;生产氢氧化钴含钴约 600吨。 （原标题：中国有色矿业(01258)发布2026年度产量指引，预计综合铜产量约48.4万吨） 智通财经APP讯，中国有色矿业(01258)发布公告，中色非矿谦比希东南矿体主、副井于2025年12月完成 修复工作，修复效果符合预期，该矿山已于2026年1月1日正式复产。 ...

Core Viewpoint - Luoyang Molybdenum Co., Ltd. is a leading player in the non-ferrous metal mining industry, with significant production capabilities in cobalt, copper, tungsten, and gold, and is actively expanding its gold business to enhance revenue and profit contributions. Group 1: Company Overview - Luoyang Molybdenum is the second-largest cobalt producer globally, primarily selling cobalt products like cobalt hydroxide in international markets [2] - The company operates in the non-ferrous metal mining sector, focusing on the extraction, smelting, and deep processing of metals such as copper, molybdenum, tungsten, cobalt, niobium, and phosphorus, and is among the top five molybdenum producers and the largest tungsten producer [2] - The company has a comprehensive integrated industrial chain and is also the second-largest producer of niobium and a leading copper producer globally [2] Group 2: Financial Performance - For the first nine months of 2025, Luoyang Molybdenum achieved a revenue of 145.485 billion yuan, a year-on-year decrease of 5.99%, while net profit attributable to shareholders increased by 72.61% to 14.280 billion yuan [8] - The company has distributed a total of 21.562 billion yuan in dividends since its A-share listing, with 10.576 billion yuan distributed over the past three years [9] Group 3: Production and Growth Prospects - The company holds an 80% stake in the NPM copper-gold mine in Australia, with gold equity production of 16,000 ounces in 2022 and a guidance of 25,000 to 27,000 ounces for 2023, representing a year-on-year increase of 56% to 69% [3] - In 2025, the company successfully completed the acquisition of Ecuador's Odin Mining (Kaigehaos Gold Mine) and is advancing development work, with plans to commence production before 2029 [3] Group 4: Market Activity - On January 7, Luoyang Molybdenum's stock rose by 1.34%, with a trading volume of 5.92 billion yuan and a turnover rate of 1.54%, bringing the total market capitalization to 470.033 billion yuan [1] - The stock is ranked 38th in terms of popularity in the A-share market on Sina Finance [1]

国投证券（香港）有限公司 • 研究部 港股晨报 2026 年 1 月 6 日 宏观方面，12 月 ISM 制造业 PMI 降至 47.9，略低于预期。虽然表面数据萎 缩，但细节并不悲观：客户库存加速下降为未来新订单增长奠定基础，在手订 单减少放缓，且就业指数有所改善。整体来看，工厂实际状况优于总体指数表 现，需求面正现复苏曙光。总体而言，市场倾向认为地缘局势不会造成大规模 扰动，并继续交易 2026 年美联储降息（预期约 60 基点）带来的流动性红利。 在此背景下，黄金与铜价表现强势，建议投资者可继续关相关标的，包括我们 金股组合中的铜矿 ETF COPX.US。 分析师：杨怡然（laurayang@sdicsi.com.hk） 今日重点 1. 国投证券国际视点 地缘风险难阻多头攻势，道指创新高，制 造业现复苏曙光 昨日，港股三大指数有所盘整。其中，恒生指数涨 0.03%，国企指数跌 0.22%， 恒生科技指数涨 0.09%。大市成交金额 2,834.62 亿元，主板总卖空金额 545.41 亿元，占可卖空股票总成交额比率为 21.08%。南向资金北水方面，港股通交 易净流入 187.23 亿港元。港股通 1 ...

来源：新浪证券-红岸工作室 12月23日，洛阳钼业跌0.38%，成交额39.65亿元，换手率1.22%，总市值3968.64亿元。 异动分析 金属钴+金属铜+金属镍+小金属概念+黄金概念 1、本公司为全球第二大钴生产商，钴产品为氢氧化钴，于国际市场销售。 2、本公司属于有色金属采矿业，主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工等业 务，拥有较为完整的一体化产业链条，是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴、铌生产 商和全球领先的铜生产商，同时也是巴西境内第二大磷肥生产商。 3、2025年半年报，本集团全资子公司洛钼控股与NewstrideLimited 签订股权转让协议，约定以 1,125.87 美元的对价受让沃源控股有限公司 ( 沃源控股 )100% 股份，从而间接取得沃源控股持有的华越镍钴 21% 股份。 2020 年 7 月 25 日，洛钼控股通过沃源控股认购华越镍钴新增注册资本的方式将对 华越镍 钴持有的股权增持至 30% 。沃源控股向华越镍钴派驻一名董事及一名监事，因具有重大影响，故作为 联营企业核算。 4、公司主营业务为钼、钨及黄金等稀贵金属的采选、冶炼，随着公司近年来大力发 ...

来源：新浪证券-红岸工作室 12月16日，洛阳钼业跌2.40%，成交额37.94亿元，换手率1.22%，总市值3744.00亿元。 异动分析 金属钴+金属铜+金属镍+小金属概念+黄金概念 1、本公司为全球第二大钴生产商，钴产品为氢氧化钴，于国际市场销售。 2、本公司属于有色金属采矿业，主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工等业 务，拥有较为完整的一体化产业链条，是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴、铌生产 商和全球领先的铜生产商，同时也是巴西境内第二大磷肥生产商。 3、2025年半年报，本集团全资子公司洛钼控股与NewstrideLimited 签订股权转让协议，约定以 1,125.87 美元的对价受让沃源控股有限公司 ( 沃源控股 )100% 股份，从而间接取得沃源控股持有的华越镍钴 21% 股份。 2020 年 7 月 25 日，洛钼控股通过沃源控股认购华越镍钴新增注册资本的方式将对 华越镍 钴持有的股权增持至 30% 。沃源控股向华越镍钴派驻一名董事及一名监事，因具有重大影响，故作为 联营企业核算。 4、公司主营业务为钼、钨及黄金等稀贵金属的采选、冶炼，随着公司近年来大力发 ...

异动分析 金属钴+金属镍+金属铜+小金属概念+黄金概念 1、本公司为全球第二大钴生产商，钴产品为氢氧化钴，于国际市场销售。 2、2025年半年报，本集团全资子公司洛钼控股与NewstrideLimited 签订股权转让协议，约定以 1,125.87 美元的对价受让沃源控股有限公司 ( 沃源控股 )100% 股份，从而间接取得沃源控股持有的华越镍钴 21% 股份。 2020 年 7 月 25 日，洛钼控股通过沃源控股认购华越镍钴新增注册资本的方式将对 华越镍 钴持有的股权增持至 30% 。沃源控股向华越镍钴派驻一名董事及一名监事，因具有重大影响，故作为 联营企业核算。 来源：新浪证券-红岸工作室 12月5日，洛阳钼业涨2.91%，成交额44.37亿元，换手率1.39%，总市值3940.83亿元。 洛阳钼业目前在新浪财经客户端A股市场人气排名第19名。 3、本公司属于有色金属采矿业，主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工等业 务，拥有较为完整的一体化产业链条，是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴、铌生产 商和全球领先的铜生产商，同时也是巴西境内第二大磷肥生产商。 4、公司主营业务为钼 ...

具有家族基因，这家在刚果及赞比亚的产铜民营企业，金浔资源近三年收入复合增速高达67%，而产能翻倍计划 也在悄然进行。 了解到，12月1日，金浔股份向港交所主板二次递表，华泰国际为其独家保荐人。金浔股份专注于开发及供应优 质铜资源，根据製弗若斯特沙利文，按在刚果(金)及赞比亚的产量计，2024年公司在中国阴极铜生产商中排名第 五，并为两个司法管辖区中唯一排名前五大的中国公司。 该公司在资源丰富的非洲地区（特别是刚果（金）及赞比亚）具有强大产业链业务布局，，打造了一条涵盖选 矿、冶炼、深加工及贸易的一体化产业链，市场覆盖全球。该公司业绩表现优秀，2022-2024年收入复合增速 66.7%，净利润复合增速55.5%，2025年上半年收入及净利润分别增长61.7%及45%。 金浔股份未有融资历史，目前控股股东为袁荣先生，持股比例达91.78%，两兄妹掌舵公司，基本上属于家族企业 了。虽然业绩强劲，但现金流并不充裕，截止2025年6月，该公司账上现金等价物有1.27亿元，而短期的银行借 款有1.76亿元。那么，这家公司基本面值得一看吗？ 行业低速成长，公司市占率较低 了解到，金浔股份主要产品包括阴极铜、铜精矿以及氢氧 ...

具有家族基因，这家在刚果及赞比亚的产铜民营企业，金浔资源近三年收入复合增速高达67%，而产能翻倍计划 也在悄然进行。 智通财经APP了解到，12月1日，金浔股份向港交所主板二次递表，华泰国际为其独家保荐人。金浔股份专注于 开发及供应优质铜资源，根据製弗若斯特沙利文，按在刚果(金)及赞比亚的产量计，2024年公司在中国阴极铜生 产商中排名第五，并为两个司法管辖区中唯一排名前五大的中国公司。 该公司在资源丰富的非洲地区（特别是刚果（金）及赞比亚）具有强大产业链业务布局，，打造了一条涵盖选 矿、冶炼、深加工及贸易的一体化产业链，市场覆盖全球。该公司业绩表现优秀，2022-2024年收入复合增速 66.7%，净利润复合增速55.5%，2025年上半年收入及净利润分别增长61.7%及45%。 金浔股份未有融资历史，目前控股股东为袁荣先生，持股比例达91.78%，两兄妹掌舵公司，基本上属于家族企业 了。虽然业绩强劲，但现金流并不充裕，截止2025年6月，该公司账上现金等价物有1.27亿元，而短期的银行借 款有1.76亿元。那么，这家公司基本面值得一看吗？ 具体来看，金浔股份核心产品为阴极铜，2025年上半年该产品产量约为 ...

Core Viewpoint - Luoyang Molybdenum Co., Ltd. is experiencing a positive market response, with a 2.50% increase in stock price and a trading volume of 4.359 billion yuan, indicating strong investor interest in the company [1] Company Overview - Luoyang Molybdenum is the second-largest cobalt producer globally, primarily selling cobalt products such as cobalt hydroxide in international markets [2] - The company is involved in the mining and processing of various metals, including copper, molybdenum, tungsten, cobalt, niobium, and phosphorus, and is recognized as one of the top five molybdenum producers and the largest tungsten producer globally [2] - The company has been expanding its precious metals business, with increasing revenue and profit contributions from gold and silver products [2] Recent Developments - In 2023, the company reported a significant increase in gold production, with a guidance of 25,000 to 27,000 ounces for 2023, representing a year-on-year growth of 56% to 69% [3] - The company completed the acquisition of Ecuador's Odin Mining (Keg House Gold Mine) in the first half of 2025, aiming for production before 2029 [3] Financial Performance - For the period from January to September 2025, Luoyang Molybdenum achieved a revenue of 145.485 billion yuan, a year-on-year decrease of 5.99%, while net profit attributable to shareholders increased by 72.61% to 14.280 billion yuan [8] - The company has distributed a total of 21.562 billion yuan in dividends since its A-share listing, with 10.576 billion yuan in the last three years [9] Shareholder Structure - As of September 30, 2025, the number of shareholders increased to 304,200, reflecting a rise of 28.08% [8] - Major shareholders include Hong Kong Central Clearing Limited and various ETFs, with notable changes in their holdings [9] Market Position - The company ranks 13th in terms of market popularity in the A-share market, indicating a strong presence among investors [1] - The average trading cost of the stock is 13.14 yuan, with the stock price approaching a resistance level of 18.00 yuan, suggesting potential for upward movement if this level is surpassed [6]