当一款乙肝新药挺进III期临床，本应是药企的高光时刻。然而，广生堂的公告却透出焦灼——账上资金 仅剩1亿，无力独自支撑研发，不得不紧急出售股权"续命"。资本市场用脚投票：股价单日暴跌超 11%，将这家最早转型创新的中药企业推上风口浪尖。 III期曙光与资金寒流 广生堂的乙肝新药GST-HG141是全球进展最快的新型乙肝核衣壳调节剂之一。II期数据亮相国际顶刊、 入选CDE突破性疗法，III期方案刚获伦理批件，科学前景看似光明。公告后股价连涨两日超12%，市场 一度为之振奋。 但绚烂转瞬即逝。随着公司坦言"账上资金紧张，无法独自推进"，股价应声大跌。残酷现实浮出水面： 创新药研发是资金黑洞，III期更是烧钱高峰。广生堂4月抛出近10亿元定增方案虽获受理，但远水难解 近渴。若年内融资未果，这款被寄予厚望的重磅新药恐将减速，甚至搁浅。 转型阵痛：集采绞杀与创新错配 广生堂的困境非一日之寒。作为"仿转创"典型代表，其命运被两条撕裂的曲线主宰。首先是仿制药断 崖：，公司曾靠三款乙肝仿制药年赚过亿，但集采重锤下明星产品恩替卡韦价格崩至0.27元/粒，传统 盈利根基被掏空。 其次是创新药青黄不接，公司自 2015年起押注创 ...

证券代码： 300436 证券简称：广生堂 福建广生堂药业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-003 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 分析师会议 □ | | --- | --- | | 类别 | 业绩说明会 □ 媒体采访 √ | | | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | □ 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | 人员姓名 | | | 时间 | 年 月 日 (周三) 下午 2025 5 14 14:00~17:00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | | 采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司接待人 | 副总经理、董事会秘书 张清河 | | 员姓名 | 财务总监 官建辉 | | | 证券事务代表 陈丹青 投资者提出的问题及公司回复情况 | | | 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1、131 二期临床已经结束了，请问数据什么时候发布？ | | | 尊敬的投资者，您好！公司乙肝治疗创新药 GST-HG131 已于 | ...

股票代码：300436 股票简称：广生堂 福建广生堂药业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-002 7.高管您好。请问贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。 | | 答：尊敬的投资者，您好！2024 年度，受集采政策持续影响，乙肝产品毛利 | | --- | --- | | | 率承压，且前期建设项目转固和药品获批上市导致无形资产增加，相应资产折旧 | | | 及摊销增加，此外市场拓展及团队建设强化相关投入增加，叠加创新药战略投入 | | | 维持高强度、财务费用增加及资产减值损失计提等综合影响。公司 2024 年公司净 | | | 利润为-1.72 亿元，归属于母公司股东的净利润为-1.56 亿元，归属于上市公司股 | | | 东净利润仍然亏损，但公司经营质量有所改善，营收继续保持增长，综合毛利率 | | | 提升超过 4 个百分点，经营活动产生的现金流量净额转正，业绩亏损同比大幅收 | | | 窄 55.16%。2025 年一季度业绩同比下降，主要因抗新冠创新药泰中定 2025 年一 | | | 季报贡献营收较小。剔除泰中定波动影响后，2025 年一季度公司营业收入继续保 | | | 持 ...

4月24日，广生堂发布重大研发进展公告，一类创新药GST-HG131联合GST-HG141治疗慢性乙型肝炎方 案继纳入"优化创新药临床试验审评审批试点项目"后，临床试验申请获得国家药品监督管理局批准。这 标志着公司三联方案乙肝登峰计划即将进入临床验证，公司在乙肝临床治愈领域取得又一重大突破性进 展。 根据公告内容，此次获批的II期临床研究是基于GST-HG131和GST-HG141的临床前研究和临床研究结 果，GST-HG131片对HBsAg具有显著抑制作用，GST-HG141片对HBV DNA和pgRNA具有显著抑制和耗 竭作用，两者在抗病毒机制上预计存在协同互补。该研究旨在探索基于核苷（酸）类似物基础治疗上， 系统评估联合用药对慢性乙型肝炎患者的安全性、耐受性及有效性，构建全口服三联疗法，为乙肝患者 提供更有效的治疗选择。 广生堂此次临床试验的高效获批，不仅凸显了国家对重大创新药物研发的高度重视，也展现了我国创新 药审评审批体系改革的积极成效，符合条件的药物有望通过优化审评审批加速研发进程、更快进入市 场，从而早日满足乙肝患者需求。 近年来，广生堂持续加码创新药研发，在持续研发投入和政策红利双轮驱动下，公 ...

4月2日，广生堂（300436）发布定增预案，拟向不超过35名特定对象发行股票不超过4778.01万股，募 集资金总额不超过9.77亿元，扣除发行费用后全部用于创新药研发项目、中药传统名方产业化项目及补 充流动资金。 广生堂表示，本次定增有助于进一步扩充公司的资金来源，加快上述创新药研发进程，扩充公司新产品 管线，为公司创造新的利润增长点。同时，有利于降低财务风险，提高偿债能力、后续融资能力。 这是2020年以来，广生堂发起的第三次定增方案，此次定增背后，是广生堂连续亏损、货币资金减少、 资产负债率升高。 此前定增募资项目结果"不尽如人意" 本次定增募资项目中，创新药研发项目总投资额为6.31亿元，用于创新药物临床研发，拟使用募集资金 投资额为5.98亿元，项目包括创新药GST-HG141的Ⅲ期临床研究及上市注册项目、GST-HG131联合 GST-HG141的Ⅱ期及Ⅲ期临床研究及上市注册项目。 中药传统名方产业化项目，总投资额为1.05亿元，拟使用募集资金投资额为8849.05万元。建设内容为购 买中药传统名方药品批文和建设中药丸剂生产线。另外，拟使用募集资金2.9亿元补充流动资金。 不过，此次募资的项目要 ...