证券简称：广生堂 证券代码：300436 福建广生堂药业股份有限公司 Fujian Cosunter Pharmaceutical Co., Ltd. （福建省宁德市柘荣县富源工业园区 1-7 幢） 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） 中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号 二〇二五年七月 福建广生堂药业股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书 发行人声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露 资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及 完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财 务会计资料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责，投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行 ...

近年来，国家推动集采工作规范化制度化常态化开展，进一步降低药品和耗材费用、减轻群众就医负 担。2024年12月，《国家医保局国家卫生健康委员会关于完善医药集中带量采购和执行工作机制的通 知》印发，旨在加强集采全流程管理。今年《政府工作报告》提出，优化药品和耗材集采政策，强化质 量评估和监管，让人民群众用药更放心。本期邀请专家围绕相关问题进行研讨。 医药集采重塑行业生态 推动集采工作规范化制度化常态化开展，得益于跨部门协同治理的突破。医保部门牵头组织，制定采购 政策，竞价形成中选价格，通过实施预付货款、直接结算和结余留用等政策，激励医药机构使用中选产 品。卫健部门将落实集采改革情况纳入公立医院管理考核，进一步规范医疗行为。药监部门强化"生产 —流通—使用"全链条监管，对中选企业检查覆盖率达100%。多部门协同发展和治理，改变了以往行政 命令式的管理手段，形成了全方位、多层次的监管体系。 集采对医药市场秩序的规范体现在生产、流通和使用等多个环节。在生产环节，通过严格的质量要求和 供应保障措施，倒逼企业加强质量管理，开展仿制药质量和疗效一致性评价，淘汰落后产能，提升行业 整体生产水平。在流通环节，有效降低流通成本， ...

目 录 | 一、关于标的公司业务………………………………………………第 | 1—41 页 | | --- | --- | | 二、关于营业收入………………………………………………… 第 | 41—71 页 | 发行股份及支付现金购买资产暨关联交易 申请的审核问询函 之问询问题中有关财务事项的说明（修订稿） 天健函〔2025〕2-103 号 上海证券交易所： 由国投证券股份有限公司转来的《关于株洲千金药业股份有限公司发行股份 及支付现金购买资产暨关联交易申请的审核问询函》 （上证上审（并购重组） 〔2025〕23 号，以下简称审核问询函）奉悉。我们已对审核问询函所提及的株 洲千金药业股份有限公司（以下简称千金药业公司或公司）关于问询问题中有关 财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。（除另有标注外，本说明的金额单位均 为万元，部分合计数与各单项数据之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍 五入原因所致） 一、关于标的公司业务 根据重组报告书和评估报告：（1）千金湘江药业主要从事化学合成原料药 和固体制剂的研发、生产和销售，主要产品包括缬沙坦胶囊、盐酸地芬尼多片、 马来酸依拉普利片等 13 种产品；千金协力药业主要从 ...

当一款乙肝新药挺进III期临床，本应是药企的高光时刻。然而，广生堂的公告却透出焦灼——账上资金 仅剩1亿，无力独自支撑研发，不得不紧急出售股权"续命"。资本市场用脚投票：股价单日暴跌超 11%，将这家最早转型创新的中药企业推上风口浪尖。 III期曙光与资金寒流 广生堂的乙肝新药GST-HG141是全球进展最快的新型乙肝核衣壳调节剂之一。II期数据亮相国际顶刊、 入选CDE突破性疗法，III期方案刚获伦理批件，科学前景看似光明。公告后股价连涨两日超12%，市场 一度为之振奋。 但绚烂转瞬即逝。随着公司坦言"账上资金紧张，无法独自推进"，股价应声大跌。残酷现实浮出水面： 创新药研发是资金黑洞，III期更是烧钱高峰。广生堂4月抛出近10亿元定增方案虽获受理，但远水难解 近渴。若年内融资未果，这款被寄予厚望的重磅新药恐将减速，甚至搁浅。 转型阵痛：集采绞杀与创新错配 广生堂的困境非一日之寒。作为"仿转创"典型代表，其命运被两条撕裂的曲线主宰。首先是仿制药断 崖：，公司曾靠三款乙肝仿制药年赚过亿，但集采重锤下明星产品恩替卡韦价格崩至0.27元/粒，传统 盈利根基被掏空。 其次是创新药青黄不接，公司自 2015年起押注创 ...

21世纪经济报道记者韩利明上海报道 连日来，多家药企接连披露BD(生物医药领域的商务合作，通常指管线授权)预期，引发市场高度关 注。 就二级市场走势而言，近期我国创新药领域重磅BD交易频出，叠加中国创新管线在2025年ASCO(美国 临床肿瘤学会)年会上大放异彩，系列事件催化创新药板块持续升温。同花顺（300033）数据显示，6月 以来(以6月3日至12日收盘价计算)，港股创新药ETF(159567)上涨18.53%；创新药ETF(159992)上涨 4.76%。 谈及BD交易，沙利文大中华区生命科学事业部医药行业分析师赵一菲向21世纪经济报道记者分 析，"BD本质是创新药企对研发风险的动态再分配。尤其当国内一级市场融资持续收紧时，BD交易， 特别是其中占比最大的License-out，已成为Biotech(创新药企)的生命线。其交易规模自2022年起连续三 年超越一级市场融资总额，从可选项升级为生存刚需。但过度依赖BD收入，会放大管线断层的业绩波 动风险。" "本质上，这是短期输血与长期造血能力的博弈。"赵一菲进一步指出，"当产品具有全球竞争力且企业 具备海外开发资源时，坚守自主权是长期最优解；反之，BD交 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 知名创新型生物制药企业科兴制药（688136.SH）拟甩卖子公司。 6月10日晚，科兴制药公告，公司拟将持有的全资子公司深圳同安医药有限公司（以下简称"同安医 药"或"标的公司"）100%的股权转让，价格为1500万元。科兴制药称，转让子公司，有利于降低管理成 本，提高资产运营效率。 近期，科兴制药备受市场关注，股价表现强势，年初以来翻倍上涨。 而在今年6月4日晚间，公司公告，控股股东深圳科益医药控股有限公司（简称"科益医药"）拟减持公司 不超过3%的股权。如果顶格减持，按公告当日收盘价计算，科益医药将套现超过3亿元。 2020年，科兴制药登陆A股市场，上市当年即业绩变脸，并在2022年、2023年连续亏损。2024年及今年 一季度公司实现了扭亏为盈，且同比大幅增长，但净利仍然处于低位。 长江商报记者发现，2024年，科兴制药的研发投入大幅缩水。当年研发费用约为1.68亿元，较上年下降 51.30%。 股价涨1.5倍后大股东拟减持 科兴制药的大股东抛出了减持计划，受到了市场质疑。 Wind数据显示，今年一季度，曾被市场称为"医药女王"的葛兰管理的中欧健康基金增持了科兴制药 ...

证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 债券代码：118004 债券简称：博瑞转债 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 受托管理事务报告 （2024年度） 债券受托管理人 （中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号） 二〇二五年六月 重要声明 本报告依据《可转换公司债券管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、 《博瑞生物医药（苏州）股份有限公司（发行人）与民生证券股份有限公司（受 托管理人）签订的科创板向不特定对象发行可转换公司债券之受托管理协议》 （以下简称"《受托管理协议》"）、《博瑞生物医药（苏州）股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《可转债募集说明 书》"）、《博瑞生物医药（苏州）股份有限公司2024年年度报告》等相关公开 信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见等，由本次债券受托管理人民生 证券股份有限公司（以下简称"民生证券"）编制。民生证券对本报告中所包含 的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的 真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 近期，福建广生堂药业股份有限公司（300436.SZ，下称"广生堂"）发布定增预案，拟向不超过35名特定对象发行股票不超过4778.01万股，募集 资金总额不超过9.77亿元，扣除发行费用后全部用于创新药研发项目、中药传统名方产业化项目及补充流动资金。 目前，本次定增已获深交所受理。 AI制图 持续亏损 据悉，广生堂成立于2001年，2015年登陆创业板，是国内抗乙肝病毒药物领域的头部企业，核心产品包括恩替卡韦、拉米夫定等仿制药。 然而，受药品集采降价冲击，其仿制药业务收入持续下滑。 2021年至2024年，公司抗乙肝药物带来的营业收入分别为1.68亿元、1.55亿元、1.22亿元、1.06亿元， 毛利率从2021年的51.06%降至2023年 的42.29%。 另外，叠加创新药研发高投入等因素，公司经营业绩已经连续四年亏损。 2021年至2024年，公司归母净利润分别为-0.35亿元，-1.27亿元、-3.49亿元、-1.56亿元，累计亏损超6亿元。 制图：李昕 本次定增募资项目中，创新药研发项目总投资额为6.31亿元，用于创新药物临床研发，拟使用募集资金投资额为 ...

信用等级通知书 东方金诚债跟踪评字【2025】0018 号 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司： 东方金诚国际信用评估有限公司根据跟踪评级安排对贵公司及"博 瑞转债"的信用状况进行了跟踪评级，经信用评级委员会评定，此 次跟踪评级维持贵公司主体信用等级为 AA-，评级展望为稳定，同 时维持"博瑞转债"信用等级为 AA-。 东方金诚国际信用评估有限公司 信评委主任 二〇二五年五月二十七日 0018 号 东方金诚债跟踪评字【2025】 信用评级报告声明 为正确理解和使用东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称"东方金诚"）出具的 信用评级报告（以下简称"本报告"），本公司声明如下： 公正的关联关系，本次项目评级人员与评级对象之间亦不存在任何影响本次评级行 为独立、 客观、公正的关联关系。 行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原 则。 对象和第三方组织或个人的干预和影响。 实性、准确性、完整性均由资料提供方和/或发布方负责，东方金诚按照相关性、 可靠性、 及时性的原则对评级信息进行合理审慎的核查分析，但不对资料提供方和/或发布 方提供的 信息合法性、真实性、准确性及完整性作任何形式的保证 ...

证券简称：广生堂 证券代码：300436 福建广生堂药业股份有限公司 Fujian Cosunter Pharmaceutical Co., Ltd. （福建省宁德市柘荣县富源工业园区 1-7 幢） 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） 中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号 二〇二五年五月 福建广生堂药业股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书 发行人声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露 资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及 完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财 务会计资料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责，投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行 ...