机械设备/ 適用设备 2025 年 11 月 26 日 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 李蕾 A0230519080008 lilei@swsresearch.com 黄忠煌 A0230519110001 huangzh@swsresearch.com 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 崔航 A0230524080005 cuihang@swsresearch.com 屠亦婷 A0230512080003 tuyt@swsresearch.com 庞盈盈 A0230522060003 pangyy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 刘佩 A0230523070002 liupei@swsresearch.com 韩强 A0230518060003 ha ...

成立仅五年时间，最近三年蝉联全球桌面级 3D 打印设备销量冠军，被誉为国内成长速度最快的 2020 世代企业之一——这家公司名为拓竹科技（Bambu Lab），其创始团队陶冶和高修峰、刘怀宇、陈子涵、吴伟，均出自大疆创新。 据硬氪报道，拓竹接近完成新一轮融资，腾讯参投，公司估值或达 100 亿美元。媒体就上述信息和拓竹、腾讯方面求证，双方均表示消息不实。 2024 年，拓竹营收约 60 亿人民币，出货量约 120 万台，全球消费级 3D 打印机市场占有率约 29%。 拓竹 A1（来源：拓竹） 腾讯与大疆锚定了3D打印赛道 作为目前的行业领头羊，拓竹此前就与腾讯展开合作。今年 7 月，拓竹与腾讯云达成全面合作，旗下 3D 模型平台 MakerWorld 全面接入腾讯混元 3D 生 成模型。 生成式 AI 带来的用户 3D 建模门槛降低，被认为是 3D 打印机市场开始爆发的关键推手。 MakerWorld（来源：拓竹） 值得一提的是，腾讯也是 3D 打印机企业创想三维的股东之一。创想三维，正在冲击港股 IPO，意欲成为「消费级 3D 打印第一股」。 Precedence Research 报告显示，全球 3D 打 ...

拓竹2024年营收55-60亿元，净利润近20亿元。最近，已接近完成新一轮融资，腾讯参投，估值将达到100亿美元。 同时期，智能派2024年营收16亿元，预计2025年营收突破25亿元。大疆直指拓竹，在投资协议中明确：未来三年内营收要超过50亿元。 ©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸 1600亿估值，全球消费级无人机巨头大疆，盯上了300亿市场规模的3D打印生意。 近期，大疆前员工、拓竹科技创始人陶冶，"炮轰"老东家。 陶冶在朋友圈发"小作文"爆料：大疆投资了一家3D打印公司（智能派），协议中特别安排了拓竹相关的条款。 据悉，拓竹2024年营收超过55亿元。大疆要求，未来三年内智能派营收要超过50亿元。目标很明确，直指拓竹。 但，大疆为何特殊针对拓竹？ 此外，值得注意的是，2024年大疆营收约800亿，净利润约120亿。今年，大疆继续"跨界"进击，久谦咨询称，2025Q3其在全球全景相机市场的占有率达 到43%，逼近影石（49%）。 大疆，充满前景。但似乎确如陶冶所言，核心员工也在流失。2025年内，大疆至少有8位研发和销售重要员工离职，他们为何出走？ | | | | 大疆离职员工创业情况 | | | | --- ...

硬氪 . 专注全球化、硬科技报道。36kr旗下官方账号。 竞争更为激烈。 以下文章来源于硬氪 ，作者张子怡 然而， 消费者对树脂产生的气味容易产生顾虑，因而 对使用场合有 通风 要求，且打印完成后需要清洗与二次固化，产品价格在 过去也比较高昂，直到现在，采用光固化路线的 3 D 打印企业并不多， FDM 才是主要竞争的技术路线。 文 ｜ 张子怡 编辑 ｜ 袁斯来 来源｜ 硬氪（ID：south_36kr） 封面来源 ｜ 企业官网 硬氪 获悉，深圳市智能派科技有限公司（英文名： ELEGOO ，以下简称"智能派"）近日宣布完成新一轮数亿人民币战略融资， 本轮投资方为大疆创新（ DJI ）。 智能派在过去三年中年复合增长率（ CAGR ）超过 40% 。公司 2024 年总营收达到 16 亿元人民币，预计在 2025 年营收增长 30% 至 50% ，有望突破 25 亿元人民币。 硬氪 独家 获悉， 智能派同时 计划在未来三年内实现年营收超过 50 亿元。 智能派成立于 2015 年，专注于研发、生产和销售消费级 3D 打印机、激光雕刻机等产品。公司核心目标是通过提供高性价比和智 能化的产品，降低全球用户的创作门 ...

以下文章来源于36氪出海 ，作者36氪出海 36氪出海 . 36氪出海（letschuhai.com）是关注出海的行业媒体，为企业跨境提供海外咨询及专业服务，同时运营着超万人的出海生态社群。 中国无人机厂商亮相迪拜航展 来源｜ 36氪出海（ID：wow36krchuhai） 封面来源 ｜ Unsplash 腾讯混元3D即将面向海外用户开放 易点天下与阿里云达成AI漫剧出海框架合作协议 11月16日消息，易点天下与阿里云联合宣布，已达成AI漫剧出海框架合作协议。双方将通过资源整合与能力互补，在"AI漫剧出 海"这一高速增长的新兴赛道上，联合打造从基础算力支持到内容产能提升再到营销变现商业化价值落地的全链路垂直解决方案， 构建首个中国AI漫剧出海加速增长引擎。（36氪） 阿里国际站面向全球市场推出AI Mode 11月17日消息，阿里国际站将面向全球市场推出AI Mode，用AI Agent帮全球中小企业全自动地执行跨境电商采购流程。AI Mode 对行业理解更深，可以帮买家更快更准决策；能用AI Agent的能力一键搞定琐碎工作，让买家告别重复劳动；可以多模态挖掘隐 藏的供应链信息，让买家考虑更全面、匹配更精准 ...

文｜张子怡 编辑｜袁斯来 36氪获悉，深圳市智能派科技有限公司（英文名：ELEGOO，以下简称"智能派"）近日宣布完成新一轮 数亿人民币战略融资，本轮投资方为大疆创新（DJI）。 智能派在过去三年中年复合增长率（CAGR）超过40%。公司2024年总营收达到16亿元人民币，预计在 2025年营收增长30%至50%，有望突破25亿元人民币。 同时，36氪独家获悉，智能派计划在未来三年内实现年营收超过50亿元。 智能派成立于2015年，专注于研发、生产和销售消费级3D打印机、激光雕刻机等产品。公司核心目标 是通过提供高性价比和智能化的产品，降低全球用户的创作门槛，实现从想象到现实的创造过程。其利 用中国市场的集成式供应链优势和成熟的电商运营经验，以性价比策略进入市场。 在核心产品线中，智能派的产品覆盖光固化（LCD/SLA）和熔融沉积（FDM）两大主流技术路线，连 续多年保持全球消费类LCD 3D打印机出货量领先品牌地位。 光固化系列中，智能派的Mars系列于2019年上市，是全球市场上第一批进入300美金价位段、同时具备 2K打印精度的设备。2024年6月上线的Mars 5 Ultra新增了分区曝光功能，提升了 ...

新消费，新投资，新叙事。 文｜陈之琰 来源｜暗涌（ID：waves36kr） 封面来源｜unsplash 11月17日，瑞幸咖啡在美股盘前发布其2025年第三季度财报。Q3总营收153亿元人民币（21.4亿美元），同比增长50.2%。净利润达12.8亿元人民币，同比 实现扭亏为盈。截至当日收盘，瑞幸粉单报40.00元美元/股，相比其2020年在粉单市场的1.54元美元/股，涨幅达2497.4%。 这本应是一次常规的业绩披露，但在当下的时间节点，其意义远不止于财报数字。就在几天前，瑞幸CEO郭谨一在厦门企业家日大会上公开表示，瑞 幸"正积极推动重回美国主板上市进程"。 当所有人都认为瑞幸的故事已经结束时，IDG却选择与瑞幸最早的投资者大钲资本一起在"废墟"中下注。这个瑞幸买方团里鲜少被提及的名字背后，不仅 是一个被公认保守者的"豪赌"，也潜藏着这家与中国投资行业共生的机构未被人关注到的另一面。 主动闯入"风暴眼" 事后瑞幸官方向媒体补充说明："目前对于重返主板上市没有确定的时间表，现阶段的首要任务仍是践行业务战略、聚焦发展。"即便如此，瑞幸所经历的 巨大转折性，也足以在中国商业史上留下自己的名字。 "上岸"，这 ...

以下文章来源于暗涌Waves ，作者暗涌 暗涌Waves . 钱的流向，人的沉浮。36氪旗下投资报道账号。 新消费，新投资，新叙事。 文 ｜ 陈之琰 来源｜ 暗涌（ID：waves36kr） 封面来源 ｜ unsplash 11月17日，瑞幸咖啡在美股盘前发布其2025年第三季度财报。Q3总营收153亿元人民币（21.4亿美元），同比增长50.2%。净利润达12.8亿元人民币，同 比实现扭亏为盈。截至当日收盘，瑞幸粉单报40.00元美元/股，相比其2020年在粉单市场的1.54元美元/股，涨幅达2497.4%。 这本应是一次常规的业绩披露，但在当下的时间节点，其意义远不止于财报数字。就在几天前，瑞幸CEO郭谨一在厦门企业家日大会上公开表示，瑞 幸"正积极推动重回美国主板上市进程"。 事后瑞幸官方向媒体补充说明："目前对于重返主板上市没有确定的时间表，现阶段的首要任务仍是践行业务战略、聚焦发展。"即便如此，瑞幸所经历的 巨大转折性，也足以在中国商业史上留下自己的名字。 "上岸"，这个在中国语境中充满"历劫重生"意味的词汇，或许将成为瑞幸的现实。 距离2020年那场风波已过去五年。五年间，瑞幸从纳斯达克退市，支付 ...

人民财讯11月20日电，企查查APP显示，近日，深圳市智能派科技有限公司发生工商变更，注册资本增 加至约643.96万元，新增杭州疆御科技咨询有限公司、深圳市大疆创新科技有限公司为股东，同时，公 司主要人员亦发生变更。 企查查显示，深圳市智能派科技有限公司成立于2015年3月，法定代表人为洪英盛，现由洪英盛、深圳 市智造未来企业管理合伙企业(有限合伙)等及上述新增股东共同持股。官网显示，智能派科技专注于研 发、生产和销售消费级3D打印机、激光雕刻机、STEM套件等产品。 ...

这本应是一次常规的业绩披露，但在当下的时间节点，其意义远不止于财报数字。就在几天前，瑞幸CEO郭谨一在厦门企业家日大 会上公开表示，瑞幸"正积极推动重回美国主板上市进程"。 事后瑞幸官方向媒体补充说明："目前对于重返主板上市没有确定的时间表，现阶段的首要任务仍是践行业务战略、聚焦发展。"即 便如此，瑞幸所经历的巨大转折性，也足以在中国商业史上留下自己的名字。 "上岸"，这个在中国语境中充满"历劫重生"意味的词汇，或许将成为瑞幸的现实。 距离2020年那场风波已过去五年。五年间，瑞幸从纳斯达克退市，支付巨额罚金，几乎被市场宣判死刑。而今，它却奇迹般地"逆 风翻盘"：超29000家门店，成为实质上中国最大的咖啡连锁品牌；还把咖啡店开到新加坡、美国、马来西亚等国家；郭谨一更预 计，2025年公司全年营收将超500亿元人民币。 「 新消费，新投资，新叙事。 」 文 ｜ 陈之琰 11月17日，瑞幸咖啡在美股盘前发布其2025年第三季度财报。Q3总营收153亿元人民币（21.4亿美元），同比增长50.2%。净利润达 12.8亿元人民币，同比实现扭亏为盈。截至当日收盘，瑞幸粉单报40.00元美元/股，相比其2020年在粉单 ...